王凡林 王媛媛

【摘要】? 文章以2014—2016年深圳中小板上市公司為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了員工受教育程度、研發(fā)投入與企業(yè)創(chuàng)新效率之間的關(guān)系，結(jié)果表明：（1）碩士以上學(xué)歷員工能夠激勵(lì)企業(yè)R&D投入，提高企業(yè)創(chuàng)新效率，并且在R&D投入與專(zhuān)利產(chǎn)出之間有顯著的正向調(diào)節(jié)作用;（2）本科學(xué)歷員工能夠促進(jìn)企業(yè)的R&D投入和ROA的提高，但在專(zhuān)利產(chǎn)出方面有抑制作用;（3）專(zhuān)科學(xué)歷員工在企業(yè)創(chuàng)新效率方面影響均不顯著。研究結(jié)果對(duì)企業(yè)雇傭決策和國(guó)家的“人才引進(jìn)”政策提供了一定的參考。

【關(guān)鍵詞】? 中小企業(yè);員工受教育程度;研發(fā)投入;創(chuàng)新效率

【中圖分類(lèi)號(hào)】? F233? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? A? 【文章編號(hào)】? 1002-5812（2019）03-0057-04

一、引言

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的大背景下，黨的十九大報(bào)告將創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，這為中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新提供了重要?dú)v史機(jī)遇。中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)的重要力量，研究如何提高其創(chuàng)新效率具有重要意義。

熊彼特的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論認(rèn)為，企業(yè)作為一個(gè)微觀主體，其研發(fā)和創(chuàng)新是推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決定要素。之后，學(xué)者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的研究便主要集中在企業(yè)資源投入強(qiáng)度、專(zhuān)利產(chǎn)出和企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究方面。由于創(chuàng)新活動(dòng)具有投入高、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，知識(shí)是技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域最有價(jià)值的戰(zhàn)略性資源，企業(yè)可以利用知識(shí)、技術(shù)的快速積累來(lái)提高技術(shù)創(chuàng)新能力，因此人力資本作為研發(fā)投入載體對(duì)研發(fā)的結(jié)果具有重要的影響。張琴（2018）和胡元木（2012）研究表明，作為創(chuàng)新活動(dòng)的決策者，具有專(zhuān)業(yè)化和技術(shù)背景的管理者能夠準(zhǔn)確把握市場(chǎng)需求，有效提升研發(fā)的成功率。當(dāng)然，企業(yè)員工作為創(chuàng)新活動(dòng)的參與者，也具有不可忽視的作用。冒佩華（2011）認(rèn)為企業(yè)中從事研發(fā)活動(dòng)人員占比能夠顯著促進(jìn)企業(yè)的專(zhuān)利產(chǎn)出;朱建民（2017）通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的方式得出知識(shí)型企業(yè)員工的智力資本積極地影響企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效;王娟（2016）基于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)普查年鑒》宏觀數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)企業(yè)中碩士以上員工比例越高，企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效越高;單春霞（2017）以中小板上市公司為研究對(duì)象，根據(jù)不同學(xué)歷水平確定不同賦值權(quán)重，得出員工受教育程度與企業(yè)績(jī)效正相關(guān);而李左峰（2013）則認(rèn)為企業(yè)員工學(xué)歷的產(chǎn)出彈性因產(chǎn)出項(xiàng)和企業(yè)技術(shù)特征的不同而不同。目前，諸多學(xué)者已經(jīng)分別從員工受教育程度和R&D投資的視角研究了對(duì)企業(yè)創(chuàng)新與績(jī)效的作用。即使人力和資本的投入都能夠帶來(lái)產(chǎn)出增加，但實(shí)施的效果還要取決于創(chuàng)新資源之間的匹配程度（陳新橋，2005）?；诖耍疚囊灾行“迳鲜泄緸闃颖?，將企業(yè)的人力資本與R&D投入要素相結(jié)合，試圖研究員工受教育水平對(duì)企業(yè)資源投入、創(chuàng)新效率的影響，以及R&D資源投入與人力資本投入的相互作用機(jī)制，為提高中小企業(yè)的創(chuàng)新效率提供參考。

二、理論分析與研究假設(shè)

“干中學(xué)”理論將知識(shí)與生產(chǎn)相聯(lián)系，認(rèn)為企業(yè)在進(jìn)行投資和生產(chǎn)的過(guò)程中會(huì)逐步積累生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和更有效的生產(chǎn)知識(shí)。員工作為企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，馮麗霞（2007）認(rèn)為員工接受、理解和處理信息的能力與所受教育程度密切相關(guān)。受教育程度高的員工通常具有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力和適應(yīng)能力，對(duì)市場(chǎng)洞察更敏感，能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部資源與動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)發(fā)展充分整合，且在實(shí)際工作中更有可能產(chǎn)生新的見(jiàn)解并去實(shí)踐，從而促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)更新，降低研發(fā)失敗可能性。因此，當(dāng)中小企業(yè)擁有高學(xué)歷員工越多，企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)所需要的學(xué)習(xí)成本以及所花費(fèi)的時(shí)間會(huì)越少。當(dāng)創(chuàng)新所能帶來(lái)的收益大于其所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)創(chuàng)新意愿會(huì)增強(qiáng)，資源投入的積極性更高?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O(shè)：

H1：?jiǎn)T工受教育程度與中小企業(yè)研發(fā)投入正相關(guān)。

馬雪彬（2013）、張庭發(fā)（2017）認(rèn)為中小企業(yè)由于生存競(jìng)爭(zhēng)壓力大，往往更關(guān)注資源投入和產(chǎn)出比，并不是特別關(guān)注企業(yè)的專(zhuān)利產(chǎn)出;有的企業(yè)為了降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，更傾向于一些小的改革和創(chuàng)新，來(lái)提高企業(yè)的利潤(rùn)率，達(dá)不到專(zhuān)利申請(qǐng)的條件;也有的企業(yè)為了獨(dú)享壟斷收益，也會(huì)傾向于不申請(qǐng)專(zhuān)利。因此專(zhuān)利申請(qǐng)量并不能實(shí)際反映企業(yè)的創(chuàng)新效率。Atalay M.（2013）研究認(rèn)為，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，不論是專(zhuān)利（新產(chǎn)品）產(chǎn)出還是生產(chǎn)過(guò)程中小的改進(jìn)創(chuàng)新都能夠使企業(yè)持續(xù)的增長(zhǎng)，提高企業(yè)的績(jī)效，因此，企業(yè)的創(chuàng)新效率應(yīng)包括專(zhuān)利的產(chǎn)出和企業(yè)績(jī)效的提高。

Harrison S.（2000）認(rèn)為人力資本可以根據(jù)企業(yè)目標(biāo)需要給企業(yè)帶來(lái)價(jià)值，包括產(chǎn)品利潤(rùn)率的增加和產(chǎn)品的創(chuàng)新。人力資本由企業(yè)員工的技能和能力組成，員工受教育水平越高，對(duì)原有知識(shí)的理解和系統(tǒng)化程度更高，能夠在工作中產(chǎn)生知識(shí)溢出效應(yīng);同時(shí)，高學(xué)歷員工傾向于探索和獲得不同領(lǐng)域的知識(shí)，促進(jìn)企業(yè)的漸進(jìn)式和根本性技術(shù)的創(chuàng)新，并能夠針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域中出現(xiàn)的問(wèn)題提出更多解決方案?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H2：?jiǎn)T工受教育程度與中小企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程必然離不開(kāi)研發(fā)投入，單春霞（2017）、藺鵬（2018）研究認(rèn)為，R&D資金投入增加了企業(yè)知識(shí)存量，能夠形成區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的異質(zhì)性資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)出和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增加。同時(shí)，企業(yè)R&D活動(dòng)是智力資本與物質(zhì)資本相結(jié)合產(chǎn)生新技術(shù)的過(guò)程，技術(shù)創(chuàng)新是資源投入和使用效率的最終體現(xiàn)。員工受教育程度高的企業(yè)能夠充分利用投入的資金、信息等資源，較好地應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，減少不合理的資源消耗，提高創(chuàng)新的效率。基于此，本文提出以下假設(shè)：

H3：?jiǎn)T工受教育程度在研發(fā)投入與中小企業(yè)創(chuàng)新效率之間起正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇2014—2016年中小企業(yè)板上市公司作為研究對(duì)象，并按以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)行篩選：（1）剔除金融保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù);（2）剔除ST、PT等特殊處理的公司;（3）剔除專(zhuān)利、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露不完整的公司;最終獲得1 766個(gè)中小板上市公司的觀測(cè)值，并對(duì)所有變量進(jìn)行了1%水平的winsorise處理。本文研究中使用的公司治理數(shù)據(jù)均來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、色諾芬數(shù)據(jù)庫(kù);數(shù)據(jù)處理均采用EXCEL 2016和STATA 11來(lái)完成。

（二）變量定義

1.被解釋變量。創(chuàng)新效率：本文采用專(zhuān)利產(chǎn)出和企業(yè)績(jī)效來(lái)衡量創(chuàng)新效率。考慮到專(zhuān)利授予存在時(shí)滯性和研發(fā)的長(zhǎng)期性，本文利用下一年專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量衡量企業(yè)的專(zhuān)利產(chǎn)出;由于研究樣本中的專(zhuān)利申請(qǐng)量呈右偏分布，參考黎文靖（2016）的研究，將專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量加1后取對(duì)數(shù);企業(yè)績(jī)效主要體現(xiàn)在盈利水平的提高，本文選用企業(yè)的ROA作為企業(yè)績(jī)效的衡量指標(biāo)。

2.解釋變量。員工受教育程度：借鑒學(xué)者葉明確（2017）的研究，采用企業(yè)不同學(xué)歷層級(jí)員工人數(shù)/企業(yè)總?cè)藬?shù)來(lái)代表受教育程度，包括碩士研究生以上學(xué)歷（dm）、本科學(xué)歷（bachelor）和大專(zhuān)學(xué)歷（college）分別占員工總?cè)藬?shù)的比重。研發(fā)投入：公司當(dāng)年的資本化和費(fèi)用化支出總和。考慮到企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相比于銷(xiāo)售收入更加穩(wěn)定，本文采用R&D投入/總資產(chǎn)（rd）來(lái)衡量企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度。

3.控制變量。根據(jù)已有學(xué)者的研究，本文還控制了其他變量，包括經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（fc）、資產(chǎn)負(fù)債率（lev）、高管持股比例（mrate）、資產(chǎn)規(guī)模（lnsize）和企業(yè)年齡（age）;考慮到不同地區(qū)的市場(chǎng)化程度不同，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新效率也有一定的影響，因此，本文參考樊綱《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告2016》，根據(jù)樣本企業(yè)所在的地區(qū)來(lái)劃分所處市場(chǎng)化程度水平的高低。

（三）模型構(gòu)建

為了檢驗(yàn)員工受教育程度、研發(fā)投入和中小企業(yè)創(chuàng)新效率之間的關(guān)系，本文使用多元線性回歸方程構(gòu)建如下模型來(lái)檢驗(yàn)本文提出的三個(gè)假設(shè)。此外，為了防止加入交叉項(xiàng)產(chǎn)生多重共線性問(wèn)題，本文對(duì)交叉項(xiàng)進(jìn)行了中心化處理。

RD=α0+α1dm+α2bachelor+α3college+α4fc+α5lev+α6lisize+α7mrate+α8age+α9dev+∑Year+∑Industry+ε （1）

Lnapply（ROA）=α0+α1dm+α2bachelor+α3college+α4fc+α5lev+α6lisize+α7mrate+α8age+α9dev+∑Year+∑Industry+ε? ? ?（2）

Lnapply（ROA）=α0+α1rd+α2dm+α3bachelor+α4college+α5dm×rd+α6dm×bachelor+α7dm×college+α8fc+α9lev+α10lisize+α11mrate+α12age+α13dev+∑Year+∑Industry+ε （3）

四、實(shí)證與結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析

從表2描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出：樣本企業(yè)的專(zhuān)利申請(qǐng)量均值為25.64，中位數(shù)為11，最大值為287，表現(xiàn)出明顯的右偏分布，因此需要采用其對(duì)數(shù)來(lái)進(jìn)行回歸;R&D投資平均值為0.02，最大值為0.09，表明我國(guó)中小企業(yè)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的資源投入力度還比較小;從員工學(xué)歷分布來(lái)看，中小企業(yè)中碩士以上學(xué)歷占比普遍較低，大專(zhuān)學(xué)歷占比最高，可以看出可能是因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模小，招聘受教育程度高的員工有一定的困難，并且不同企業(yè)之間的員工受教育水平層次占比差異也比較大;企業(yè)年齡均值為5.85，dev均值為0.79，由此可以看出，中小企業(yè)上市時(shí)間普遍較短，主要分布在市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)。此外，本文還進(jìn)行了變量間的pearson相關(guān)系數(shù)的分析，結(jié)果顯示本文研究模型中的各變量之間不存在嚴(yán)重的共線性問(wèn)題，限于篇幅，未在文章中列出。

（二）回歸結(jié)果分析

表3列示了本文研究模型（1）至（3）的回歸結(jié)果，并可以得到如下結(jié)論：

模型（1）中，碩士及以上學(xué)歷和本科學(xué)歷員工占比與企業(yè)的R&D投入顯著正相關(guān)，且dm系數(shù)0.131明顯大于bachelor系數(shù)0.0234，表明企業(yè)的員工受教育程度越高，越可能降低研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新資源投入，驗(yàn)證了本文的假設(shè)1。

模型（2）中，在專(zhuān)利產(chǎn)出方面，只有dm系數(shù)顯著為正，bachelor和college系數(shù)為負(fù)但不顯著，表明在中小企業(yè)中，只有碩士以上學(xué)歷員工能夠系統(tǒng)地深化理論知識(shí)，實(shí)踐能力和改進(jìn)能力更強(qiáng)，更容易產(chǎn)生新想法，增加企業(yè)的改革創(chuàng)新成果;在提升企業(yè)ROA方面，dm和bachelor的系數(shù)均顯著為正，college的系數(shù)為正但不顯著，表明受教育程度較高的員工，不僅能夠?qū)⒖萍汲晒袌?chǎng)化，也能夠利用創(chuàng)新過(guò)程中的一些小的改革，來(lái)提升生產(chǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)ROA的提高，也驗(yàn)證了本文的假設(shè)2。

模型（3）中，在專(zhuān)利產(chǎn)出方面，dm和rd的交叉項(xiàng)系數(shù)顯著為正，碩士以上學(xué)歷員工占比正向調(diào)節(jié)中小企業(yè)的研發(fā)投入與專(zhuān)利產(chǎn)出的關(guān)系，表明在一定資源投入下，碩士以上學(xué)歷員工能夠充分利用投入的資源，提高企業(yè)的專(zhuān)利產(chǎn)出;Bachelor和rd的交叉項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，表明在一定的資源投入下，本科學(xué)歷員工會(huì)減少專(zhuān)利的產(chǎn)出，可能是因?yàn)楝F(xiàn)在的大學(xué)擴(kuò)招，以及本科教學(xué)培養(yǎng)的定位問(wèn)題，本科學(xué)歷的員工經(jīng)驗(yàn)和能力都存在一定的不足，而且需要支付較高的薪酬，導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)資源投入較多的情況下，卻不會(huì)增加專(zhuān)利產(chǎn)出量。在企業(yè)績(jī)效提升方面，回歸結(jié)果中的交叉項(xiàng)均不顯著，表明員工學(xué)歷水平在研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效提升之間沒(méi)有調(diào)節(jié)作用;rd系數(shù)顯著為正，dm系數(shù)為0.0593但不顯著，而且小于模型（2）中的顯著系數(shù)0.0867，表明碩士以上學(xué)歷員工可能在實(shí)際的科技成果應(yīng)用或者產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)方面參與力度較小，主要通過(guò)提高研發(fā)資源投入的利用率來(lái)間接提高企業(yè)的ROA;bachelor的系數(shù)顯著為正，和模型（2）中的0.0574基本相同，表明本科學(xué)歷員工主要通過(guò)直接參與科技成果的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)和提高企業(yè)銷(xiāo)售收入水平的方式來(lái)提高企業(yè)的ROA。因此，本文假設(shè)3得到了部分驗(yàn)證。此外，college的系數(shù)在各個(gè)模型中均不顯著，表明專(zhuān)科學(xué)歷的員工在中小企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)方面影響較小。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)以上估計(jì)的有效性，本文首先用ROE代替ROA進(jìn)行回歸，上述回歸結(jié)果基本沒(méi)有發(fā)生太大變化;其次，用銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率代替ROA進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示碩士及以上學(xué)歷員工占比的系數(shù)仍表現(xiàn)為顯著正相關(guān)，其他指標(biāo)為正，但不顯著。此外，本文還借鑒單春霞學(xué)者的研究，將文中員工受教育程度按照5∶3∶1的比重進(jìn)行加權(quán)，形成一個(gè)綜合指標(biāo)，該指標(biāo)與對(duì)企業(yè)的專(zhuān)利申請(qǐng)量和ROA均表現(xiàn)為顯著正相關(guān)關(guān)系。各項(xiàng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，變量的相應(yīng)的系數(shù)符號(hào)和顯著性與前述研究基本一致，說(shuō)明本文的回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。

五、結(jié)論與政策建議

本文以2014—2016年深圳中小板上市公司為樣本，研究了員工受教育程度、研發(fā)投入與企業(yè)創(chuàng)新效率之間的關(guān)系，結(jié)果表明員工受教育程度越高，企業(yè)創(chuàng)新效率越高，但不同層次的受教育程度的員工對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響機(jī)制不同，主要包括：（1）碩士以上學(xué)歷的員工能夠激勵(lì)企業(yè)研發(fā)資源投入的積極性，也能夠顯著提高專(zhuān)利產(chǎn)出量，并且主要通過(guò)提高研發(fā)資源投入的利用率來(lái)間接提高企業(yè)ROA。（2）本科學(xué)歷員工雖然提高了企業(yè)的R&D投入，僅僅是增加了研發(fā)成本，在專(zhuān)利產(chǎn)出方面為抑制作用，其主要通過(guò)科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化方面直接提升企業(yè)ROA，在R&D投入與企業(yè)ROA提升方面并沒(méi)有發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。（3）專(zhuān)科學(xué)歷員工在企業(yè)創(chuàng)新效率方面表現(xiàn)均不顯著，表明專(zhuān)科學(xué)歷側(cè)重于知識(shí)的實(shí)用化，維持企業(yè)的正常運(yùn)行，在企業(yè)創(chuàng)新方面影響作用較小。

為提升中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新效率，根據(jù)本文的研究結(jié)果提出以下建議：（1）在創(chuàng)新活動(dòng)中，企業(yè)應(yīng)關(guān)注創(chuàng)新資源投入中的“人力”與“資金”的匹配，結(jié)合不同受教育程度員工發(fā)揮的作用機(jī)制不同，在員工招聘計(jì)劃中合理確定碩士以上學(xué)歷員工和本科學(xué)歷員工的比例，促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新效率的提高。（2）國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)各地區(qū)積極實(shí)施“人才引進(jìn)”政策，高學(xué)歷人才能夠拓展知識(shí)和技術(shù)溢出的深度和廣度，提高資源的利用率，從根本上提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，推動(dòng)我國(guó)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。Z

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【作者簡(jiǎn)介】

王凡林，男，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，教授，博士（后）;研究方向：會(huì)計(jì)信息化、內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理。