李陽(yáng)

摘 要：我國(guó)相關(guān)企業(yè)集團(tuán)、投資方在開(kāi)拓投資市場(chǎng)、開(kāi)展投資行為時(shí)，涉及到大量的資金投入、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與勞務(wù)輸出等，需要同不同的機(jī)構(gòu)、部門(mén)、單位打交道，這就不可避免的遭遇到來(lái)自政策、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、投資運(yùn)行過(guò)程、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)企業(yè)集團(tuán)就應(yīng)把握宏觀政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，規(guī)避政策、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，做好企業(yè)內(nèi)部控制，避免經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，合理配置投資資產(chǎn)，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，讓專業(yè)人才來(lái)專門(mén)負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。

關(guān)鍵詞：投資市場(chǎng);投資行為風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著綜合實(shí)力的不斷提升與經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及國(guó)際交往的日益密切，我國(guó)企業(yè)在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中都開(kāi)展了大量投資行為，投資市場(chǎng)已經(jīng)成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要的引擎之一。我國(guó)企業(yè)投資市場(chǎng)領(lǐng)域中所開(kāi)展的投資行為，涉及到大量的資金投入、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與勞務(wù)輸出等，還需要同不同的機(jī)構(gòu)、部門(mén)、單位打交道，這就不可避免的遭遇到來(lái)自政策、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、投資運(yùn)行過(guò)程、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要我國(guó)相關(guān)企業(yè)集團(tuán)在開(kāi)拓投資市場(chǎng)、開(kāi)展投資行為時(shí)，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)防控工作，切實(shí)維護(hù)投資方的利益，順利取得預(yù)期收益。

一、我國(guó)企業(yè)投資市場(chǎng)中潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)相關(guān)企業(yè)集團(tuán)、投資方在開(kāi)展投資行為、開(kāi)辟投資市場(chǎng)時(shí)，不可避免的遭遇到一定的風(fēng)險(xiǎn)，有些風(fēng)險(xiǎn)是政策、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的，有些風(fēng)險(xiǎn)則是來(lái)自自然環(huán)境，還有的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程，這些風(fēng)險(xiǎn)都要引起管理階層的高度重視，加強(qiáng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的觀察與研究。

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)相關(guān)企業(yè)、集團(tuán)、公司都是結(jié)合國(guó)家發(fā)展政策、微觀發(fā)展決策和各個(gè)地方政府的指導(dǎo)決策下來(lái)開(kāi)拓投資市場(chǎng)、開(kāi)展投資行為的，在國(guó)外開(kāi)拓投資市場(chǎng)時(shí)，更是嚴(yán)格按照當(dāng)?shù)卣贫ǖ母黜?xiàng)政策、指導(dǎo)措施，政策是指導(dǎo)性文件與發(fā)展方向，相關(guān)投資行為只有與指導(dǎo)性政策相吻合、相一致，才能為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。但是，政策的制定與實(shí)施，并不是一成不變的，會(huì)隨著環(huán)境的發(fā)展變化、全球整體形勢(shì)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，政策的調(diào)整過(guò)程中都會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)影響投資行為的正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程，或許對(duì)未來(lái)的預(yù)期投資收益也帶來(lái)一定的影響，這種風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)實(shí)在在的，政策調(diào)整與變化所帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)就需要引起投資方的高度關(guān)注。

2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

投資市場(chǎng)的開(kāi)拓、投資行為的開(kāi)展，都需要緊密關(guān)注項(xiàng)目所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化就會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展形勢(shì)有著一定的規(guī)律，投資方或相關(guān)企業(yè)集團(tuán)在開(kāi)展投資行為時(shí)，就可以根據(jù)對(duì)當(dāng)前與今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來(lái)做一個(gè)大致的判斷，就擔(dān)心在經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行過(guò)程中所出現(xiàn)的突發(fā)情況與微調(diào)等。例如，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，政府和相關(guān)管理機(jī)構(gòu)就會(huì)發(fā)布調(diào)控措施;經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條時(shí)，政府機(jī)構(gòu)又會(huì)出臺(tái)刺激政策，這些稍微出現(xiàn)調(diào)整的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況就會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。有的企業(yè)投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目，一片火熱的發(fā)展態(tài)勢(shì)下，項(xiàng)目的運(yùn)行、施工與銷(xiāo)售一切正常時(shí)，政府和房管局突然發(fā)布了限購(gòu)政策，下發(fā)限購(gòu)?fù)ㄖ?，這就會(huì)給這一房地產(chǎn)投資項(xiàng)目帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。故此，投資方在開(kāi)拓投資市場(chǎng)之前，一定要準(zhǔn)備好跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防控準(zhǔn)備，以免在出現(xiàn)意外情況時(shí)出現(xiàn)措手不及的情況。

3.環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

任何一個(gè)投資市場(chǎng)的開(kāi)辟、任何一個(gè)投資項(xiàng)目的開(kāi)展，都離不開(kāi)相應(yīng)的施工環(huán)境，都需要在一定的環(huán)境下進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)。環(huán)境是一個(gè)宏觀、整體的概念，環(huán)境中充滿了眾多不確定因素與突發(fā)情況，這也意味投資市場(chǎng)的開(kāi)辟還需要受到環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)中，有些因素不可避免、不可抗拒的，不可抗力因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，往往十分強(qiáng)烈、破壞性巨大，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失也最嚴(yán)重，這些不可抗力因素主要體現(xiàn)在天氣狀況暴雨冰雪颶風(fēng)熱帶風(fēng)險(xiǎn)、自然界風(fēng)險(xiǎn)地震火山、社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)政變戰(zhàn)爭(zhēng)極端犯罪行為等，這些環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)很難防控，只能提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減少損失，將損失降至最低。我國(guó)相關(guān)企業(yè)、投資方在開(kāi)闊國(guó)際投資市場(chǎng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)最大因素就是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失就難以彌補(bǔ)，所以開(kāi)拓國(guó)際投資市場(chǎng)、開(kāi)展國(guó)際投資行為一定要小心、謹(jǐn)慎，將可能發(fā)生的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)都實(shí)現(xiàn)考慮一遍，做好最充分的準(zhǔn)備。

4.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

投資方、企業(yè)集團(tuán)在開(kāi)拓投資市場(chǎng)、開(kāi)展投資行為時(shí)，涉及到大量的資金投入，而且投資項(xiàng)目都具有涉及范圍廣、施工周期長(zhǎng)、施工跨度大等特征，需要投資方在事前做好充足的準(zhǔn)備工作，前期的調(diào)查、策劃、方案制作，中期的施工、調(diào)配，后期的維護(hù)、服務(wù)等等，每一個(gè)細(xì)節(jié)都需要認(rèn)真考慮，做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，投資項(xiàng)目的開(kāi)展也是投資方的經(jīng)營(yíng)行為，如果前期準(zhǔn)備不善、對(duì)困難準(zhǔn)備不足，中期管理不善經(jīng)營(yíng)不正確，后期的服務(wù)跟不上，都會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)也會(huì)帶來(lái)一定的損失。

二、我國(guó)企業(yè)投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的具體防范策略

對(duì)投資方而言，在開(kāi)辟投資市場(chǎng)、開(kāi)展投資行為時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，任何一家企業(yè)集團(tuán)都會(huì)遭遇到不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要投資方或相關(guān)企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)內(nèi)部管理，構(gòu)建良好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避體系，認(rèn)真研究宏觀、微觀政策的發(fā)展動(dòng)向，掌握經(jīng)濟(jì)規(guī)律，來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。

1.把握宏觀政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，規(guī)避政策、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體發(fā)展良好，我國(guó)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)更是一枝獨(dú)秀，取得了舉世矚目的成績(jī)，同時(shí)，國(guó)際局勢(shì)總體穩(wěn)定，我國(guó)更是處于和平、穩(wěn)定、安寧的環(huán)境中，這就給我國(guó)相關(guān)企業(yè)集團(tuán)、投資方積極開(kāi)拓國(guó)際投資市場(chǎng)、開(kāi)展投資行為創(chuàng)造了難得的政治、政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。但投資方和相關(guān)企業(yè)集團(tuán)也不能掉以輕心，應(yīng)提升政策、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，關(guān)注政策發(fā)展動(dòng)向、觀察經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，選擇最恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)、瞄準(zhǔn)最合適的投資地點(diǎn)、選擇收益率最高的投資項(xiàng)目、搭建最合適的投資資金比例，從而避免經(jīng)濟(jì)政策性風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。

2.做好企業(yè)內(nèi)部控制，避免經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)投資方必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，組建出制度體系完善的集團(tuán)公司，尤其是重視企業(yè)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，組建出包括監(jiān)事會(huì)、會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)人員、審計(jì)人員、監(jiān)控人員在內(nèi)的內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)對(duì)投資行為的監(jiān)控管理工作。投資項(xiàng)目的管理過(guò)程中，管理階層必須實(shí)施科學(xué)化、規(guī)范化、程序化、專業(yè)化的管理政策，嚴(yán)格過(guò)程管理，預(yù)防經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，防止發(fā)生錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)行為、制定不正確的投資決策，把經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)抹殺在搖籃之中。

3.合理配置投資資產(chǎn)

在開(kāi)展國(guó)際國(guó)內(nèi)投資業(yè)務(wù)時(shí)，我國(guó)相關(guān)企業(yè)集團(tuán)企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債管理方面應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國(guó)國(guó)情和保險(xiǎn)企業(yè)的自身特點(diǎn)，構(gòu)建適合的投資模型，以有效減少或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資方應(yīng)合理配置資產(chǎn)能夠有效地降低境外投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)一定程度上避免匯率、利率、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債的匹配要做到：資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模保持動(dòng)態(tài)平衡;資產(chǎn)的投入期與負(fù)債的償還期要保持對(duì)應(yīng)匹配;境外投資的外匯資產(chǎn)與外匯負(fù)債相匹配;資產(chǎn)和負(fù)債在一定期限內(nèi)的利率要對(duì)稱。同時(shí)，要防止資產(chǎn)低效配置，避免過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)投資，保證境外投資不脫離本企業(yè)的整體戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。

4.實(shí)施分散性投資

理論上講，足夠分散的投資能夠消除一切非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，使投資在同等收益下風(fēng)險(xiǎn)水平最小，或同等風(fēng)險(xiǎn)下取得最大收益。在諸多金融實(shí)踐中，雖然分散式投資不可能完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但確實(shí)能夠優(yōu)化收益風(fēng)險(xiǎn)比例，減少信用風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上解決籌資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在分散式投資時(shí)，要考慮到融資情況。我國(guó)從事投資行為的企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)也應(yīng)當(dāng)具有同投資相對(duì)應(yīng)的分散模式。

5.加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)

我國(guó)相關(guān)企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備開(kāi)拓投資市場(chǎng)、擴(kuò)大投資業(yè)務(wù)必須擁有一批專業(yè)技術(shù)強(qiáng)、有職業(yè)道德的資金運(yùn)作人才，建立一支高水平的人才隊(duì)伍。我國(guó)相關(guān)企業(yè)開(kāi)展的境外境內(nèi)投資與一般金融機(jī)構(gòu)相比，有一定的特殊性，需要對(duì)投資行業(yè)領(lǐng)域更為熟悉，能較好地權(quán)衡企業(yè)投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人才。因此，人才的內(nèi)部培養(yǎng)十分重要。由于在市場(chǎng)投資領(lǐng)域需要給投資人員一定的自由度，就需要相關(guān)投資人員自律性強(qiáng)，有較高的職業(yè)道德修養(yǎng)水平。對(duì)從事境外投資的人員，一方面要避免道德風(fēng)險(xiǎn)，防止為獲得獎(jiǎng)勵(lì)而一味追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)投資;另一方面要避免投資人員因?yàn)橐恍﹪?guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)因?yàn)榉审w制不健全而參與尋租活動(dòng)。

總之，在我國(guó)對(duì)外交往日益密切的新時(shí)代，無(wú)論是對(duì)內(nèi)投資，還是對(duì)外投資、開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，每一個(gè)投資方或企業(yè)集團(tuán)都會(huì)遭遇到不同類(lèi)型的投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，這就需要相關(guān)企業(yè)或投資方認(rèn)真加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研究與風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)外研究經(jīng)濟(jì)政策發(fā)展動(dòng)向、熟悉經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，對(duì)內(nèi)加強(qiáng)管理、構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，防范與化解各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。

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