程瑞

【摘要】在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展當(dāng)中，構(gòu)建了以借貸人、貸款人與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺三者為核心的互聯(lián)網(wǎng)借貸模式，但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展時間還較短，在不斷的野蠻生長當(dāng)中，也滋生出不少的問題，帶來不少風(fēng)險(xiǎn)，其中以信用風(fēng)險(xiǎn)的影響最為突出，本文以互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)為研究對象，研究造成互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出相關(guān)的對策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融? 信用風(fēng)險(xiǎn)? 對策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)概況

所謂的信用風(fēng)險(xiǎn)，是借款人或金融交易的一方由于各種原因不能履約導(dǎo)致貸款人者或交易對方受到資金或者其他方面的損失的可能性就會產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。具備完善管理體系的銀行在多年經(jīng)營中面對各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，其中頻率最高，損失最大的就是貸款資產(chǎn)中的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中，以互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸為例，其正面臨著極為嚴(yán)峻的信用風(fēng)險(xiǎn)困讓。互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸以平臺作為運(yùn)營的中心，通過互聯(lián)網(wǎng)面向投資者與借貸人作為一個網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，同樣也會面對信用風(fēng)險(xiǎn)，P2P借貸平臺所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是貸款人無法償還資金時中介公司和貸款人要承擔(dān)資金無法收回的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)信貸所服務(wù)的對象一般以貧困人群、中小企業(yè)為主、這些主體的自身償還能力不強(qiáng)，并且互聯(lián)網(wǎng)借貸的平臺收費(fèi)較高，所以較為容易出現(xiàn)借款人無法償還款項(xiàng)的情形。同時，又因?yàn)槲覈壳斑€未建立完善的信用登記機(jī)制，所以對于貸款人的信用等級的真實(shí)性無法真實(shí)判斷。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中，信用風(fēng)險(xiǎn)的危害性有著潛伏性，一旦集中爆發(fā)對于還處在快速發(fā)展階段的互聯(lián)網(wǎng)金融帶來毀滅性的影響，一方面給那些經(jīng)營能力差導(dǎo)致信用等級不高的個人或者中小企業(yè)蓄意騙取資金的機(jī)會，把資金用于投資房地產(chǎn)、股票市場等高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，故意逾期不償還貸款，而其所提供的抵押品通常也用于多頭借貸，最后給借款人和平臺帶來重大損失。

另一方面，由于我國的信用登記機(jī)制的不完善，如果出現(xiàn)借款人的逾期不履行償還款項(xiàng)的行為，其信用狀況可能也不會因此而被記錄下來，對于那些本來信用等級較高的個人或者中小企業(yè)就會因此在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的融資上缺乏優(yōu)勢，可能導(dǎo)致“劣質(zhì)借款人驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)借款人”的結(jié)果，影響整互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

二、基于借貸主體的信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

（一）借款人角度

第一、信息不對稱的問題。信息不對稱是在信貸交易過程中普遍存在的問題，所以在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以債權(quán)債務(wù)為經(jīng)濟(jì)關(guān)系的基礎(chǔ)上，同樣也會存在這樣的問題。并且由于互聯(lián)網(wǎng)P2P信貸的交易是通過互聯(lián)網(wǎng)來完成，信息不對稱現(xiàn)象比商業(yè)銀行的信貸活動更為明顯。因?yàn)橘J款人一般很難辨別網(wǎng)上公布的信息是否準(zhǔn)確真實(shí)，較為容易做出非理性的貸款決定，進(jìn)一步加大了信用風(fēng)向的發(fā)生的概率。

第二、個人抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。說到底，互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P借貸屬于個人信貸的范疇，貸款的償還責(zé)任由個人承擔(dān)。但相比于企業(yè)，個人的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是很弱的，一個單體的經(jīng)營狀況、消費(fèi)狀況、道德狀況、身體狀況等內(nèi)外部原因都有可能引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

第三、信用與道德觀念的問題。根據(jù)信貸活動中，貸款人將資金交給借款人使用和管理，換個角度可將其視為一種委托關(guān)系，委托人將資金交予代理人使用和管理。那么根據(jù)委托代理理論，代理人不一定會從委托人的利益為行動的出發(fā)點(diǎn)，即使貸款人對借款人進(jìn)行外部監(jiān)督，但也需要借款人進(jìn)行自我的道德約束，如果借款人缺乏一種信用和道德觀念，在利益的誘導(dǎo)下，違背信用，引發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）貸款人角度

在現(xiàn)在競爭激烈的信貸市場上，資質(zhì)較差的借款人知道自身信貸風(fēng)險(xiǎn)較大，因此一般都愿意支付較高的利息，相比之下資質(zhì)較好的借款人愿意支付的利息一般都缺乏競爭性。由于互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺上借貸雙方的信息不對稱，貸款人往往不能夠很好的正確區(qū)別借款人的資質(zhì)。在追逐利潤最大化的情況下，貸款人很可能為了獲得高利息收入愿意將貸款出借給高風(fēng)險(xiǎn)的借款人，出現(xiàn)了我們常說的劣幣驅(qū)逐良幣的情況，產(chǎn)生逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，而高風(fēng)險(xiǎn)的借款人本身就具有較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，在正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)中難以獲得貸款，若貸款人不顧風(fēng)險(xiǎn)而為了高收益而出借資金，將會面臨借款人信用違約的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺

互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺作為整個信貸交易的組織者，對信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有不可推卸的責(zé)任。目前從互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的信貸現(xiàn)狀看，借貸平臺導(dǎo)致行程信貸風(fēng)險(xiǎn)的原因有三點(diǎn)。

第一、目前普遍的互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺規(guī)模都較少，資本實(shí)力不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。作為中介人的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺，在信貸過程中都承擔(dān)了對借款人的信用評估的責(zé)任，除了收集借款人提交的資料外，同時還要對信息進(jìn)行有效的分析，判斷是否真實(shí)，最后再網(wǎng)站公布評審結(jié)果。但是如果互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺內(nèi)部審核出現(xiàn)漏洞或者信貸技術(shù)有缺陷，信貸交易的風(fēng)險(xiǎn)將會增大。當(dāng)一旦出現(xiàn)了較大資金流動性問題時，互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺公司將無法持續(xù)經(jīng)營。

第二、互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺收取的交易中介費(fèi)，相當(dāng)于變相增加了借款人的利率，間接增加借款成本會引起違約率的增高。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺中除了拍拍貸和人人貸兩個平臺的借款平均年利率是在15%附近，其他平臺的借款平均年利率都是在20%左右。同時互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺還會收取充值費(fèi)、提現(xiàn)費(fèi)和管理費(fèi)等交易服務(wù)費(fèi)用，那么綜合起來借款人的年華借款利率成本高達(dá)25%以上。面對如此高的融資成本，借款人需要有70%-80%的回報(bào)率才行。但是據(jù)目前統(tǒng)計(jì)所得，我國中小企業(yè)的年平均利潤還不到10%，所以普遍借款人都會面臨高借款成本的壓力，這樣更容易引起互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺上的信用違約事件發(fā)生。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的對策

（一）完善征信系統(tǒng)，減少信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)

（1）推動互聯(lián)網(wǎng)金融并入人行的征信系統(tǒng)?，F(xiàn)今，中國人民銀行已建立了具有社會公信力和政府監(jiān)管下的征信系統(tǒng)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在進(jìn)行信貸過程中，這個征信系統(tǒng)的信息無疑是對風(fēng)險(xiǎn)控制的莫大幫助。同時，人行建立的征信系統(tǒng)也還在一步步的完善中，系統(tǒng)中的信息還需要不斷的補(bǔ)充更新。因此，在考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)中可對征信系統(tǒng)現(xiàn)有的信息進(jìn)行有效補(bǔ)充，加以更加全面和準(zhǔn)確地放映借款主體的信用狀況，可對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的分層次地授予對征信系統(tǒng)的使用權(quán)，并且事后嚴(yán)格監(jiān)督，一旦出現(xiàn)平臺惡意泄露客戶信息的情況將予以嚴(yán)格的查處。

（2）建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信用系統(tǒng)。在明確監(jiān)管部門的主體后，應(yīng)該在其監(jiān)管下積極建議網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)統(tǒng)一的信用評級系統(tǒng)，并且該系統(tǒng)應(yīng)該使用各平臺共同認(rèn)可使用的信用評級標(biāo)準(zhǔn)。因此，若在無法得到人行征信系統(tǒng)的授予權(quán)時，可為單個平臺建立信用評級系統(tǒng)減少大量時間和金錢，同時，一個統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的征信系統(tǒng)也為將來的網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)減少信用風(fēng)險(xiǎn)，避免信用惡劣的借款人在多個平臺惡意詐騙的機(jī)會。

（二）加強(qiáng)信息披露，防范平臺的信用風(fēng)險(xiǎn)

目前，國外成熟的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺Prosper的網(wǎng)站上有專門的學(xué)術(shù)研究版塊，還會公布平臺的貸款人數(shù)、貸款總金額以及對于產(chǎn)品長達(dá)100頁的詳細(xì)介紹。同時，另一個成熟的Zopa平臺也是適時對借款者的信息、平臺用戶特征以及貸款總金額進(jìn)行更新公布。在與國外互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的高信息披露程度相比之下，目前我國的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的信息披露十分簡陋。為此，政府應(yīng)該出臺相關(guān)的法律政策，要求互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺對信息披露列出具體要求，讓投資者對平臺的整個運(yùn)營情況和信譽(yù)有充分的了解。

（三）完善法律法規(guī)，明確互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的法律地位

根據(jù)英美兩國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程，美國的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺是由州和聯(lián)邦進(jìn)行雙重的監(jiān)管，英國則通過金融行為監(jiān)管局對互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺進(jìn)行監(jiān)管，兩國的監(jiān)管主體都對互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的營運(yùn)狀況進(jìn)行事前事后的監(jiān)管和追蹤，因此英美兩國的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)相對較小。所以明確互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的監(jiān)管主體是十分重要的。而在我國，中國人民銀行、銀監(jiān)會、國務(wù)院法制辦等共同成立了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管調(diào)研小組，這一舉措體現(xiàn)出了我國監(jiān)管部門開始對互聯(lián)網(wǎng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的監(jiān)管的高度重視。不管是否其中的任一監(jiān)管部門負(fù)責(zé)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺還是由全部監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管，都應(yīng)該對互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺建立一個完善的監(jiān)管指標(biāo)體系，及時對互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的貸款期限、貸款利率、貸款目的和還款情況等進(jìn)行監(jiān)管，進(jìn)而降低平臺的風(fēng)險(xiǎn)。

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