張汨紅

內(nèi)容摘要：商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)的經(jīng)營績效會(huì)受到企業(yè)管理層權(quán)力分配的影響和制約，本文通過對(duì)流通企業(yè)高管權(quán)力與經(jīng)營績效的相關(guān)性關(guān)系界定，構(gòu)建了一種流通企業(yè)績效作用機(jī)制模型，分別確定出與高管權(quán)力相關(guān)的五個(gè)自變量影響因素、與企業(yè)績效相關(guān)的因變量因素及其他的控制變量因素，并基于描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析和多元線性回歸分析方法，識(shí)別出高管權(quán)力影響因素對(duì)于商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率所呈現(xiàn)出的顯著性正相關(guān)關(guān)系，由此表明通過優(yōu)化高管權(quán)力分配，可以達(dá)到改善流通領(lǐng)域企業(yè)經(jīng)營績效的目的。

關(guān)鍵詞：高管權(quán)力? ?流通企業(yè)績效? ?相關(guān)性? ?多元線性回歸

高管權(quán)力與流通企業(yè)績效的相關(guān)性界定

企業(yè)高級(jí)管理人員的組織架構(gòu)和權(quán)力分配是影響商貿(mào)流通企業(yè)績效的重要因素之一，通常商貿(mào)流通企業(yè)的高管主要負(fù)責(zé)企業(yè)日常業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理、人力資源管理、財(cái)務(wù)管理和績效考評(píng)方案的制定與執(zhí)行。高管權(quán)力制衡下，會(huì)對(duì)商貿(mào)流通企業(yè)績效作用機(jī)制產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。流通企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)是由企業(yè)董事會(huì)選出，由負(fù)責(zé)企業(yè)日常業(yè)務(wù)管理的高層人員構(gòu)成，企業(yè)的高管權(quán)力是由企業(yè)的最高權(quán)力部門賦予的，因此在企業(yè)的戰(zhàn)略決策和日常事務(wù)上都擁有一定的話語權(quán)和決定權(quán)，會(huì)在很大程度上影響商貿(mào)流通企業(yè)的經(jīng)營績效和未來發(fā)展。依據(jù)我國《公司法》及證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司高級(jí)管理人員培訓(xùn)工作指引》等法律文件中對(duì)于企業(yè)高管的界定，商貿(mào)流通企業(yè)的高管范圍主要包括董事長、執(zhí)行董事、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、總經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等。商貿(mào)流通企業(yè)的高級(jí)管理人員在企業(yè)未來的遠(yuǎn)景規(guī)劃、年度計(jì)劃的制定、日常經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)預(yù)算方案的定制、關(guān)鍵崗位人事任命及企業(yè)的年度績效考評(píng)等方面都擁有決定權(quán)。商貿(mào)流通企業(yè)的高管權(quán)力與企業(yè)績效作用機(jī)制存在密切的關(guān)聯(lián)性，而企業(yè)的績效通常用來判定和衡量一定時(shí)期內(nèi)各個(gè)部門和崗位人員對(duì)于本部門、本崗位工作的完成情況。企業(yè)的績效考評(píng)完成情況越好則越能夠證明經(jīng)營效益越高。商貿(mào)流通企業(yè)的績效考評(píng)通常與企業(yè)的組織架構(gòu)、組織形式及高管的權(quán)力分配緊密聯(lián)系，因此高管權(quán)力下商貿(mào)流通企業(yè)的考評(píng)主要分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是對(duì)一系列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)完成情況的分析與評(píng)價(jià)，包括本企業(yè)內(nèi)部勞動(dòng)生產(chǎn)率相關(guān)指標(biāo)的評(píng)價(jià)、利潤率相關(guān)指標(biāo)的評(píng)價(jià)和投資回報(bào)率相關(guān)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。第二個(gè)階段是對(duì)流通企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力和人文關(guān)懷指標(biāo)的評(píng)價(jià)，包括對(duì)流通企業(yè)員工的學(xué)習(xí)培訓(xùn)能力、創(chuàng)新能力、企業(yè)戰(zhàn)略、顧客滿意度等非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析、考核與評(píng)價(jià)，從而使企業(yè)財(cái)務(wù)考評(píng)指標(biāo)體系更加系統(tǒng)和完善。

但從目前我國商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段來看對(duì)于企業(yè)績效的考評(píng)，仍側(cè)重于第一個(gè)階段，主要的考評(píng)指標(biāo)包括財(cái)務(wù)類指標(biāo)和市場類指標(biāo)，主要包括償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、增長能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。具體的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每股收益等?；诟吖軝?quán)力分布和企業(yè)組織架構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)的績效產(chǎn)生重要的影響，本文采用相關(guān)性分析方法，研究了兩者之間的相關(guān)性關(guān)系。相關(guān)性分析方法是一種研究變量之間關(guān)系的數(shù)學(xué)方法，它重點(diǎn)討論兩個(gè)對(duì)等變量之間相關(guān)性的密切程度，及是否能用其中的一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)變量的變化趨勢做出合理、規(guī)范的解釋。如果兩個(gè)變量x與y的相關(guān)程度用ρx，y來表示，則ρx，y可以采用變量之間的協(xié)方差和標(biāo)準(zhǔn)差表示，兩變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)是兩個(gè)變量之間協(xié)方差和標(biāo)準(zhǔn)差乘積的比值：

相關(guān)系數(shù)ρx，y的取值范圍通常為[-1，1]，如果ρx，y的值為正，則證明變量x與變量y之間存在正相關(guān)的關(guān)系，即如果變量x增加，那么變量y也會(huì)同步增加，反之亦然;如果ρx，y的值為負(fù)，則說明兩個(gè)隨機(jī)變量之間的變化呈現(xiàn)出相反的特征，即變量x增加，那么變量y會(huì)同步減少，變量x減少，那么變量y則會(huì)同步增加。|ρx，y|的大小用于衡量相關(guān)性的強(qiáng)弱程度，自變量與因變量之間的相關(guān)性程度如表1所示。

通過對(duì)商貿(mào)流通企業(yè)高管權(quán)力、企業(yè)績效及兩者之間關(guān)系的界定，更有助于在高管權(quán)力下進(jìn)一步系統(tǒng)研究商貿(mào)流通企業(yè)的績效作用機(jī)制。本文通過對(duì)流通企業(yè)績效作用機(jī)制的各種變量的模型設(shè)計(jì)與實(shí)證研究，能夠明確流通企業(yè)高管權(quán)力與企業(yè)績效的相關(guān)性關(guān)系及對(duì)企業(yè)績效的影響。

高管權(quán)力對(duì)流通企業(yè)績效作用機(jī)制研究設(shè)計(jì)

文章基于變量之間相關(guān)性關(guān)系，并充分考慮到商貿(mào)流通企業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的基礎(chǔ)上，深入研究了高管權(quán)力對(duì)企業(yè)績效管理所產(chǎn)生的影響。商貿(mào)流通企業(yè)的高管隊(duì)伍的教育經(jīng)歷、職業(yè)背景、年齡結(jié)構(gòu)和任期年薪都會(huì)影響到企業(yè)高管權(quán)力的分布與分配，進(jìn)而會(huì)影響到企業(yè)戰(zhàn)略決策的制定、企業(yè)績效考評(píng)方案的制定及實(shí)際績效考評(píng)結(jié)果，高管權(quán)力對(duì)流通企業(yè)的績效作用機(jī)制研究設(shè)計(jì)模型。

（一）研究假設(shè)

商貿(mào)流通企業(yè)的高管權(quán)力影響范圍較大、概念抽象且綜合性較強(qiáng)，因此判斷高管權(quán)力對(duì)于商貿(mào)流通企業(yè)績效的影響，需要借助各種高管權(quán)力相關(guān)指標(biāo)和企業(yè)績效相關(guān)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行量化處理。另一方面由于企業(yè)的高管權(quán)力還涉及到企業(yè)的組織權(quán)力、所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、聲望權(quán)等多個(gè)維度，因此判斷兩者之間的相關(guān)關(guān)系需要從多個(gè)視角入手分析，而不能一概而論。企業(yè)的董事長由董事會(huì)投票選舉產(chǎn)生，董事長決定總經(jīng)理、副經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的人選，從很大程度上影響企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的組織架構(gòu)和權(quán)利分布。如果商貿(mào)流通企業(yè)的董事長兼任總經(jīng)理，會(huì)使企業(yè)的高管權(quán)力更為集中，由于總經(jīng)理是高管團(tuán)隊(duì)的核心，決定企業(yè)日常經(jīng)營管理的方向;而董事會(huì)是企業(yè)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，決定企業(yè)組織架構(gòu)和高管人選的任命，如果商貿(mào)流通企業(yè)的董事長兼任總經(jīng)理，那么企業(yè)的高管權(quán)力會(huì)集中于一個(gè)人的手中，將不利于企業(yè)績效作用機(jī)制的發(fā)揮，會(huì)使商貿(mào)流通企業(yè)的高管權(quán)力與企業(yè)績效作用機(jī)制呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系?？v觀國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)研究，對(duì)于企業(yè)的董事長兼任總經(jīng)理是否會(huì)影響到企業(yè)的績效作用機(jī)制，也存在三種不同的觀點(diǎn)，即兩者之間不存在相關(guān)關(guān)系、兩者之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系、兩者之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。認(rèn)為兩者之間不存在相關(guān)關(guān)系的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)指出，高管團(tuán)隊(duì)架構(gòu)的變動(dòng)及權(quán)力的集中與否，都不會(huì)影響到最終的企業(yè)績效;認(rèn)為兩者之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系的觀點(diǎn)指出，高管權(quán)力的集中會(huì)增強(qiáng)公司的監(jiān)督管理能力和執(zhí)行力，會(huì)使企業(yè)的制度政策得到更好的貫徹執(zhí)行，因此能夠提高經(jīng)營業(yè)績;而第三種觀點(diǎn)則認(rèn)為董事長兼任總經(jīng)理會(huì)使企業(yè)的高管權(quán)力過度集中，久而久之企業(yè)其他的高管和部門主管就失去話語權(quán)，而作為公司管理隊(duì)伍核心的總經(jīng)理的權(quán)力就失去控制，給企業(yè)高管濫用職權(quán)提供了溫床，最終將不利于商貿(mào)流通企業(yè)績效的提高。

對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)管理而言，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離是最明顯的特征之一，企業(yè)的管理層主要負(fù)責(zé)企業(yè)年度經(jīng)營計(jì)劃的制定與執(zhí)行;而以董事會(huì)為代表的權(quán)力層主要負(fù)責(zé)遠(yuǎn)景規(guī)劃的制定、年度績效的考評(píng)。兩權(quán)分離可以使管理層的執(zhí)行能力更強(qiáng)，可以為企業(yè)節(jié)省更多的人力資源和物力資源。而從商貿(mào)流通公司未來發(fā)展的角度來說，高管權(quán)力的過于集中，不利于公司的集思廣益，容易由于領(lǐng)導(dǎo)的獨(dú)斷專行而降低公司的績效業(yè)績和未來的發(fā)展?jié)摿?。因此，本文研究設(shè)計(jì)的第一個(gè)假設(shè)條件是：商貿(mào)流通企業(yè)中的董事長不得兼任總經(jīng)理。隨著企業(yè)高管人數(shù)的增加和規(guī)模的擴(kuò)大，高管團(tuán)隊(duì)組織架構(gòu)會(huì)更加完善，將會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展提供更加完善的技術(shù)支持和人力資源保障，公司管理層的規(guī)模同財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)關(guān)系。本文研究設(shè)計(jì)的第二個(gè)假設(shè)條件是：公司管理層規(guī)模與商貿(mào)流通企業(yè)的績效呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系。

（二）研究設(shè)計(jì)

1.樣本的選取。文章的樣本數(shù)據(jù)資源來源于2014-2016年的我國A股上市公司，為提高樣本數(shù)據(jù)資源的真實(shí)性、可靠性和穩(wěn)定性，首先剔除了ST公司、金融類、保險(xiǎn)類的上市公司，樣本的總數(shù)量為1256。相關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，采用SPSS和Excel軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)的整理與統(tǒng)計(jì)分析，并基于Matlab軟件進(jìn)行系統(tǒng)仿真測試。

2.變量的選擇。自變量。本文參照國內(nèi)外高管權(quán)力的相關(guān)文獻(xiàn)，將高管權(quán)力作為研究模型設(shè)計(jì)的自變量，并劃分為五個(gè)維度，即董事長兼任總經(jīng)理、管理層規(guī)模、高管任期、高管職稱及高管持股比例。多自變量指標(biāo)可以用來分散管理層所有權(quán)權(quán)力過于集中而帶來的不利影響，再基于因子分析法平衡指標(biāo)之間的關(guān)系，能夠進(jìn)一步分析出高管權(quán)力自變量因素對(duì)于商貿(mào)流通企業(yè)績效作用機(jī)制的影響。第一，董事長、總經(jīng)理兩職兼任iv1，總經(jīng)理是高管團(tuán)隊(duì)的核心，如果由董事長來兼任總經(jīng)理，那么高管權(quán)力受制于商貿(mào)流通企業(yè)權(quán)力機(jī)構(gòu)和董事會(huì)機(jī)構(gòu)的程度就會(huì)大為降低。相對(duì)而言兼任情況下高管的權(quán)力要大于非兼任條件下高管的權(quán)力。本文將流通企業(yè)的總經(jīng)理是否由董事長兼任作為一種重要的自變量指標(biāo)，如果兼任將iv1記為1，如果沒有兼任將iv1記為0，但本文認(rèn)為兼任情況會(huì)造成企業(yè)高管權(quán)力的過大而最終不利于績效考核作用機(jī)制的發(fā)揮。第二，管理層規(guī)模iv2，商貿(mào)流通企業(yè)的管理層規(guī)?？梢杂酶吖苋藬?shù)衡量，如果不考慮流通企業(yè)人力資源成本問題，管理層的規(guī)模越大越有助于提高企業(yè)的經(jīng)營績效。因?yàn)榛诮M織行為理論和代理理論，擴(kuò)大管理層的規(guī)模將有助于企業(yè)運(yùn)營管理工作和績效工作的細(xì)化和考核。第三，高管任期iv3，高管的任期也是決定高管權(quán)力大小的重要因素之一，如果高管的任期越長就越有助于其實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期的遠(yuǎn)景規(guī)劃和年度經(jīng)營任務(wù)。隨著高管任期的延長越容易積攢聲譽(yù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有助于高管處理好任期內(nèi)的各項(xiàng)復(fù)雜事務(wù)。能夠在商貿(mào)流通企業(yè)長時(shí)間任職的高管，也證明其管理能力、管理方式與企業(yè)的經(jīng)營管理模式相匹配和相一致。第四，高管職稱iv4，作為商貿(mào)流通企業(yè)的高級(jí)管理人員對(duì)其基本的業(yè)務(wù)能力和執(zhí)業(yè)素質(zhì)要求較高，從某種程度上說企業(yè)高管的素質(zhì)將會(huì)決定企業(yè)的經(jīng)營走向和未來的命運(yùn)。對(duì)于企業(yè)的高管人員一般要求具有高級(jí)職稱，這是判斷企業(yè)高管是否具備管理能力的一個(gè)基礎(chǔ)性要求。因?yàn)楦呒?jí)職稱往往意味著具有較高的專業(yè)技能和管理水平，高管人員也可以以此來樹立自己在企業(yè)中的權(quán)威和形象，使公司員工能夠更有信心在企業(yè)高管的帶領(lǐng)下不斷創(chuàng)造新的業(yè)績。因此，如果企業(yè)高管具有較高的職稱評(píng)定，則意味著其相對(duì)應(yīng)的管理權(quán)力會(huì)越大，也會(huì)對(duì)企業(yè)的績效管理產(chǎn)生一定的積極影響。第五，高管持股比例iv5，企業(yè)的高管通常會(huì)持有企業(yè)一定比例的股權(quán)，如果高管持股比例超過5%，就會(huì)成為商貿(mào)流通企業(yè)具有一定影響力的股東，這時(shí)高管人員不僅是企業(yè)的管理者，還是企業(yè)的股東，會(huì)明顯提升高管的股東意識(shí)，會(huì)使其更加注重于企業(yè)的績效考核和長遠(yuǎn)發(fā)展。

因變量。對(duì)于商貿(mào)流通企業(yè)的經(jīng)營績效和業(yè)績而言，因變量影響因素選擇總資產(chǎn)凈利潤率RoA和凈資產(chǎn)收益率RoE兩個(gè)指標(biāo)，因?yàn)檫@兩個(gè)因變量指標(biāo)因素對(duì)于iv1-iv5 5個(gè)高管權(quán)力相關(guān)的自變量因素的變化最為敏感，具有一定的代表性。本文重點(diǎn)討論高管權(quán)力影響因素的變化對(duì)RoA和RoE兩個(gè)指標(biāo)因素的影響，通過對(duì)比檢驗(yàn)來判斷高管權(quán)力對(duì)商貿(mào)流通企業(yè)績效作用機(jī)制間的相關(guān)性關(guān)系。

控制變量。鑒于商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的特殊地位和作用，其經(jīng)營績效作用機(jī)制除了受到自變量因素的影響外，還會(huì)受到其他控制變量因素的制約和影響。例如，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力指標(biāo)、生產(chǎn)運(yùn)營效率指標(biāo)、企業(yè)性質(zhì)等。本文基于商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)的績效考核特點(diǎn)，選取了資產(chǎn)負(fù)債率lev、公司規(guī)模lcs、股權(quán)性質(zhì)soe、行業(yè)虛擬變量ind和年度虛擬變量ivear等五個(gè)指標(biāo)，作為評(píng)價(jià)高管權(quán)力對(duì)企業(yè)績效作用機(jī)制發(fā)生影響的控制變量，具體如表2所示

3.模型的構(gòu)建。設(shè)企業(yè)的財(cái)務(wù)績效為FPi，則商貿(mào)流通企業(yè)的財(cái)務(wù)績效與相關(guān)變量的關(guān)系可以表示為：

其中， kji為各個(gè)變量的回歸系數(shù)、ε表示為誤差項(xiàng)?；谧宰兞俊⒁蜃兞亢涂刂谱兞康南嚓P(guān)性關(guān)系，本文設(shè)計(jì)了高管權(quán)力對(duì)企業(yè)績效影響研究模型，利用選定的A股上市公司樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，進(jìn)一步驗(yàn)證高管權(quán)力等相關(guān)自變量對(duì)商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)績效作用機(jī)制產(chǎn)生的影響。

高管權(quán)力對(duì)流通企業(yè)績效作用機(jī)制實(shí)證研究

綜上，本文基于線性回歸方法，對(duì)高管權(quán)力下各維度的自變量、控制變量與商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)的績效作用機(jī)制進(jìn)行實(shí)證研究。

描述性統(tǒng)計(jì)分析。自變量、因變量和控制變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果如表3所示。從表3中統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以分析出總資產(chǎn)凈利率的波動(dòng)范圍要小于凈資產(chǎn)收益率，其均值變動(dòng)也小于后者，這表明該商貿(mào)流通企業(yè)更擅長使用財(cái)務(wù)杠桿來避免年度利潤出現(xiàn)過大的波動(dòng)。上述的統(tǒng)計(jì)分析證明樣本公司中的高管團(tuán)隊(duì)的規(guī)模較小，董事長兼任總經(jīng)理的概率也較低，會(huì)對(duì)商貿(mào)流通企業(yè)的績效管理產(chǎn)生有力的影響。

相關(guān)性分析。各統(tǒng)計(jì)變量之間的相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果如表4所示。由表4中的相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)可知，總經(jīng)理和董事長合一對(duì)于因變量RoA、RoE都呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系;而管理層的規(guī)模與因變量RoA的指標(biāo)呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但與因變量指標(biāo)RoE關(guān)系不顯著，并沒有通過相關(guān)性檢測。而其他的自變量與控制變量都通過了相關(guān)性的檢測，證明了變量選取較為合理，并未出現(xiàn)變量之間的多重共線性的現(xiàn)象。

多元回歸結(jié)果分析。以凈資產(chǎn)收益率RoE為例，對(duì)自變量和控制變量進(jìn)行多元線性回歸分析，如表5所示。表5中的變量多元線性回歸分析結(jié)果表明，選定的5個(gè)與商貿(mào)流通企業(yè)高管權(quán)力相關(guān)的自變量指標(biāo)，都通過了線性回歸顯著性檢測，證明選定的自變量指標(biāo)與企業(yè)績效作用機(jī)制存在較強(qiáng)的相關(guān)性和穩(wěn)定性關(guān)系，同時(shí)各個(gè)自變量指標(biāo)的系數(shù)都為正值，表明企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離程度越高、管理層的規(guī)模越大，則商貿(mào)流通企業(yè)的績效就會(huì)逐漸趨于好轉(zhuǎn)。從短期來說兩權(quán)合一會(huì)減少公司內(nèi)部的爭議，但從長期來看不利于企業(yè)的長久績效管理水平提高和中長期發(fā)展。而分權(quán)管理制度加快了商貿(mào)流通企業(yè)對(duì)于市場變化的反應(yīng)速度，也在很大程度上提升了公司的治理效率，有助于改善企業(yè)的績效作用機(jī)制。

而公司管理層的規(guī)模則與商貿(mào)流通企業(yè)的財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，如果企業(yè)管理層的崗位人員配備完整，就能將企業(yè)的績效管理工作完成得更好，從而促成更好的經(jīng)營業(yè)績。而流通企業(yè)高管的職稱、任期及股權(quán)分配與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績同樣存在正相關(guān)關(guān)系，這些因素會(huì)放大企業(yè)高管的權(quán)力，進(jìn)而對(duì)績效作用機(jī)制產(chǎn)生一定正向的影響。通過對(duì)樣本公司數(shù)據(jù)的分析與研究，能夠得出高管權(quán)力分配下，與高管權(quán)力相關(guān)的各自變量因素會(huì)對(duì)商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)的績效作用機(jī)制產(chǎn)生一定程度的影響，不同的自變量因素所產(chǎn)生的影響程度也有所差異。

結(jié)論

隨著我國商貿(mào)流通行業(yè)競爭的加劇，流通領(lǐng)域企業(yè)的利潤率不斷降低，由此帶來了更大的經(jīng)營壓力。許多商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)都通過加強(qiáng)內(nèi)部管理與控制的方式，從企業(yè)內(nèi)部管理和績效考核入手，提高行業(yè)的競爭力。流通企業(yè)高管人員是核心的組織者和管理者，本文從高管權(quán)力的角度出發(fā)，研究了高管權(quán)力分配及其影響因素對(duì)于企業(yè)績效考核的作用機(jī)制。

通過研究模型的設(shè)計(jì)與實(shí)證數(shù)據(jù)分析，能夠得出商貿(mào)流通領(lǐng)域企業(yè)的高管權(quán)力對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營績效會(huì)產(chǎn)生重要的影響。其中，兩職合一、管理層的規(guī)模及高管的任期、持股比例等因素都與企業(yè)的績效呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，有助于企業(yè)年度經(jīng)濟(jì)效益的提高和企業(yè)中遠(yuǎn)期的發(fā)展，因此要從上述幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)的高管權(quán)力做進(jìn)一步完善，以便更好發(fā)揮出管理層的監(jiān)督作用，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營績效的改善。

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