桑建微

摘要：隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場體制的改革，我國的股權(quán)激勵制度也得到了進一步的完善與發(fā)展，同時也產(chǎn)生了較大的社會影響力。因此，在市場競爭日益激烈的形勢下，上市公司要想實現(xiàn)良性可持續(xù)發(fā)展，就要清楚的認識到股權(quán)激勵制度的積極作用，對上市公司內(nèi)部股權(quán)激勵機制建立與實施過程中存在的問題進行總結(jié)分析，并制定出科學(xué)有效的股權(quán)激勵方案，以此來有效提升上市公司的整體管理水平。

關(guān)鍵詞：上市公司;股權(quán)激勵;方案設(shè)計

在我國現(xiàn)階段，隨著公司管理制度的改革，其內(nèi)部控制權(quán)與所有權(quán)也在不斷分離，在這一過程中就會產(chǎn)生委托代理問題。由于不同企業(yè)管理層與股東之間追求的利益目標有所不同，因此想要解決利益矛盾與分歧，就要嚴格要求委托人加強對代理人的監(jiān)督，在維護各自利益的前提下來激勵公司管理層，而股票期權(quán)作為一種福利待遇能夠滿足管理層的物質(zhì)和精神需求，增強他們對企業(yè)的歸屬感，吸引更多的人才，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、上市公司股權(quán)激勵存在的主要問題

（一）股權(quán)激勵相關(guān)配套措施滯后

自2005 年起我國就已經(jīng)實施了股權(quán)分置改革，這不僅為股權(quán)激勵清除了制度障礙，且取得了一定的成績。但目前上市公司雖然制定了較為科學(xué)的股權(quán)激勵制度，但卻沒有對股權(quán)激勵方案實施過程中的會計信息進行正確的處理，同時也沒有對如何體現(xiàn)企業(yè)股權(quán)激勵方案實施情況進行明確。另外，隨著股權(quán)激勵政策文件頒布與實施的時間較短，且實施方法缺乏一定的靈活性，因此導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部股權(quán)激勵制度沒有統(tǒng)一的規(guī)范與要求。

（二）國家相關(guān)法規(guī)政策不完善

上市企業(yè)要想從根本上貫徹與落實股權(quán)激勵制度，首先就需要健全的法律法規(guī)作為強大支撐。但根據(jù)我國目前的股權(quán)激勵制度落實情況來看，其在推行過程中會在很大程度上受到相關(guān)法律法規(guī)的影響與束縛，且隨著股權(quán)激勵文件的不斷頒布與更新，這就導(dǎo)致股權(quán)激勵制度在推行與落實期間經(jīng)常出現(xiàn)各種混亂現(xiàn)象[1]。另外，由于我國股權(quán)激勵制度在具體落實的過程中缺乏實施細則，因此就會出現(xiàn)業(yè)績造假、內(nèi)幕交易等一系列違法現(xiàn)象，影響我國股權(quán)激勵制度的落實。

（三）缺乏客觀、公正的業(yè)績評價指標體系

在上市企業(yè)運營的過程中，由于政府部門的部分干預(yù)，就會導(dǎo)致管理人員的業(yè)績與努力無法直接與企業(yè)的整體成績掛鉤，從而導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部缺乏客觀、公正的業(yè)績評價指標。企業(yè)業(yè)績快速提高的原因有很多種，其中一方面原因可能是政府政策的大力支持的結(jié)果，另一方面也可能是企業(yè)管理人員自身努力的結(jié)果。但在這一過程中由于企業(yè)內(nèi)部缺乏公正客觀的業(yè)績評價指標，從而導(dǎo)致無法對管理人員努力成果進行判斷與評價，股權(quán)激勵制定也無法得到有效的實施。

二、優(yōu)化上市公司股權(quán)激勵方案設(shè)計的有效途徑

（一）完善股權(quán)激勵配套政策

在現(xiàn)階段，雖然我國已經(jīng)頒布了較多的股權(quán)激勵準則與文件，并為我國股權(quán)激勵制度奠定了良好的制度保障，但在其具體實施的過程中，由于缺乏配套、完善的股權(quán)激勵配套政策，從而導(dǎo)致股份支付中的會計處理問題慢慢凸顯出來。因此，上市公司要想進一步促進股權(quán)激勵制度的落實，首先就要健全與完善股權(quán)激勵會計制度以及稅收制度，優(yōu)化股權(quán)激勵方案，確保各個實施環(huán)節(jié)的合法性[2]。其次要通過盈余管理方法來將公司的業(yè)績展示出來，這不僅影響著股份支付信息的真實性，同時也會影響到公司管理層的重大決策以及股權(quán)激勵程序的規(guī)范性。因此，要采用科學(xué)的會計計量來減少上述問題的發(fā)生。最后要嚴格要求上市公司對會計信息與業(yè)績進行分析，并將股份支付與盈余管理實現(xiàn)有機的結(jié)合，嚴格遵守會計準則與稅收制度，以此來進一步促進相關(guān)理論與制度的健全與完善。

（二）健全與完善相關(guān)的法律法規(guī)體系

上市公司要想有效的實施股權(quán)激勵方案，首先就要健全的法律制度保證。因此，要想進一步健全與完善股權(quán)激勵的相關(guān)法律法規(guī)，就要做好以下幾點工作：

第一，要不斷健全稅收制度，以此來從容應(yīng)對股權(quán)激勵制度實施過程中產(chǎn)生的一系列稅收問題。但由于我國現(xiàn)階段，大部分上市公司都建立了科學(xué)的股權(quán)激勵政策，但其具體的稅收制度已經(jīng)無法滿足當前社會的納稅需求[4]。因此，針對于這種情況，就要建立一個較為完善、統(tǒng)一的專項稅收政策。

第二，對于任何一種制度的建立與落實都需要一定的法律基礎(chǔ)與政策支持，因此對于股票期權(quán)制度的建立與落實來說，健全相關(guān)的法律制度也是十分有必要。在目前情況下，由于沒有健全的股票期權(quán)相關(guān)法律來彌補制度方面的缺失，政府就要加大修訂立法的力度，并對現(xiàn)有的規(guī)章制度實施進一步的完善與規(guī)范，并建立一套完整、系統(tǒng)的實施細則，其中主要包括公司法、稅法、證券法以及會計準則，除此之外也要建立完整的股票期權(quán)法律體系[5]。

第三，對于持股的高層管理人員來說，要對其制定一套有針對性的監(jiān)管制度。首先，持股人要想取得股票期權(quán)權(quán)益、償付到期債務(wù)，從容的應(yīng)對各種突發(fā)事件與風險問題，減少有規(guī)律地買賣本公司股票等一系列行為的發(fā)生，就要制定科學(xué)的監(jiān)管體系。根據(jù)我國的《公司法》與《證券法》來看，其規(guī)定是允許上述買賣行為發(fā)生的[6]。但也會出現(xiàn)一些謀取暴利的惡性事件發(fā)生。例如，高層管理人員通過內(nèi)幕消息來對公司的股價進行惡意操控。針對于這種情況，要想減少其發(fā)生的概率，首先就要通過立法來監(jiān)督經(jīng)理層對持股權(quán)的申請，同時也要對其期權(quán)執(zhí)行期約定進行監(jiān)督，并建立客觀、公正的公開制度。

（三）制定合理有效的股權(quán)激勵方案

對于不同類型的上市公司來說，其業(yè)務(wù)特點也有所不同，因此企業(yè)在發(fā)展過程中凸顯出的優(yōu)勢也有所不同。因此在制定股權(quán)激勵方案的過程中，公司要根據(jù)自身發(fā)展的宏觀環(huán)境以及管理層與股東之間的利益平衡機制來進行規(guī)劃與制定，以此來在法律法規(guī)的規(guī)定內(nèi)，制定公司長遠的發(fā)展目標。同時要對約束與激勵二者之間的關(guān)系進行權(quán)衡與約束，從而促進公司整體業(yè)績的增長，順利實現(xiàn)公司長期發(fā)展戰(zhàn)略。

（四）建立科學(xué)的業(yè)績考核制度

為了進一步促進上市公司有效的落實股權(quán)激勵制度，優(yōu)化股權(quán)激勵方案，就一定要建立科學(xué)的業(yè)績考核制度，確保業(yè)績考核制度的客觀性與公正性。建立股權(quán)激勵制度最終的目的就是要促進被激勵的公司員工與公司的經(jīng)濟利益保持一致，并為企業(yè)長遠的發(fā)展貢獻出自己的力量，這不僅是一種激勵制度，同時也能夠起到約束員工的作用[3]。在我國現(xiàn)階段，由于多數(shù)上市公司的激勵制度，其考核指標仍舊在大部分情況下維護著高層管理人員的利益，從而導(dǎo)致高層管理人員通過手中的權(quán)利對財務(wù)指標進行違法干預(yù)。針對于這種情況，上市公司要想實現(xiàn)良性發(fā)展，首先就要建立科學(xué)、系統(tǒng)的業(yè)績考核制度，將管理人員的股權(quán)激勵與其業(yè)績掛鉤。

三、結(jié)束語

總而言之，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的持續(xù)活躍，市場競爭的日益加劇，上市公司要想在這種形勢下實現(xiàn)健康可持續(xù)的發(fā)展目標，首先就要對企業(yè)內(nèi)部的股權(quán)激勵方案進行優(yōu)化與完善。在這一過程中，不僅要求企業(yè)對股權(quán)激勵制度實施過程中存在的問題進行分析與總結(jié)，同時也要通過完善股權(quán)激勵配套政策、建立科學(xué)的業(yè)績考核制度以及相關(guān)的法律法規(guī)體系，以此來對股權(quán)激勵方案進優(yōu)化，并進一步提升上市公司內(nèi)部的管理水平，提升企業(yè)的市場競爭力與社會影響力。

參考文獻：

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[3]趙玉姝，焦源.上市公司股權(quán)激勵方案設(shè)計研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2012 （6）：114-115.

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