王臻臻

摘要：長期股權(quán)投資與可供出售金融資產(chǎn)作為企業(yè)重要的金融資產(chǎn)，對企業(yè)發(fā)展具有重要意義，對于這兩者存在的差異和聯(lián)系，本文將展開具體的討論，從兩者的概念，到兩者在確認方式、投資目的、投資期限和計量方式的區(qū)別，再到兩者間的轉(zhuǎn)換聯(lián)系進行詳細說明。

關(guān)鍵詞：長期股權(quán)投資;可供出售金融資產(chǎn);計量

一、概念界定

（一）長期股權(quán)投資

長期股權(quán)投資一般指一個企業(yè)對另一個企業(yè)的股權(quán)進行長期持有的方式，企業(yè)可以通過兩個企業(yè)合并、債務(wù)重組或者支付現(xiàn)金持有的方式形成長期股權(quán)投資，這種投資方式具有周期長、風(fēng)險高、金額高的特點，但是長期股權(quán)投資能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的合理配置，分化風(fēng)險，實際投資過程中能有效提高企業(yè)水平，增強企業(yè)競爭力，給企業(yè)帶來較大經(jīng)濟效益，對企業(yè)發(fā)展具有重要作用。針對長期股權(quán)投資占有資金使用時間長、金額權(quán)重大以及發(fā)生風(fēng)險時所產(chǎn)生的影響重大等特點，我國積極探索，并結(jié)合國際準則出臺了詳細的制度指引，加強對企業(yè)長期股權(quán)投資的指導(dǎo)和規(guī)范，并對長期股權(quán)投資的內(nèi)容和適用情況等進行了詳細說明，有效引導(dǎo)企業(yè)資金的合理使用，減少企業(yè)風(fēng)險。

（二）可供出售金融資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)是企業(yè)金融資產(chǎn)的重要構(gòu)成之一，金融資產(chǎn)根據(jù)其確認方式、投資目的和投資期限等，可以分為不同的類型，一般的有股票、債券等，還包括非衍生金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)依據(jù)的方式不同也會導(dǎo)致其具有不同的特點。對企業(yè)來說，可供出售金融資產(chǎn)比長期股權(quán)投資具有更好的變現(xiàn)能力，也是企業(yè)進行資產(chǎn)合理分配和防范風(fēng)險的重要方式。

二、長期股權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)的區(qū)別

（一）兩者確認的方式不同

長期投資的確認方式可以從投資與被投資者的權(quán)利關(guān)系來看，包括控制、共同控制、重大影響、無控制等四種形式。控制是四種形式中投資方權(quán)利最大的一種形式，其對被投資方擁有最大的控制權(quán)和決定權(quán)，包括人權(quán)、財權(quán)、事權(quán)，常見表現(xiàn)形式為對企業(yè)收購。共同控制即兩方或以上人員對一企業(yè)進行共同控制和管理，具體的權(quán)利可以以兩方或多方進行協(xié)商協(xié)議，表現(xiàn)形式有兩方或多方共同出資新設(shè)立企業(yè)。重大影響即投資方雖然不能對被投資一方企業(yè)進行控制，但投資方的表決權(quán)依然對企業(yè)政策的制定和日常運行產(chǎn)生較大影響，在股權(quán)分散的企業(yè)中，大股東的權(quán)利至關(guān)重要。無控制即對被投資方的人財事權(quán)影響較小或者可以忽略不計，是四種權(quán)利方式中最小的方式。

在對長期股權(quán)投資方式的確認上，因為長期股權(quán)的內(nèi)容和條款變化，在進行公允價值計算時，不采取計量計算權(quán)益性投資。比如對于無控制的方式，應(yīng)當(dāng)采取金融工具計量進行應(yīng)用管理。在對公允價值進行計算的過程中，不可以依靠計量進行權(quán)益性投資。需要注意的一點是，在我國長期股權(quán)投資標準內(nèi)容上，受某些因素的影響，相關(guān)的條款內(nèi)容發(fā)生了一點改變，其中，長期股權(quán)投資中的第四種類型，應(yīng)當(dāng)應(yīng)用于金融工具計量準則中去管理?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的確認方式則比較簡單，一般采用的是排除法，通過排除其他沒有劃為準則列舉的前三類金融資產(chǎn)，來確認可供出售金融資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)。

（二）投資目的和投資期限的不同

長期股權(quán)投資根據(jù)投資企業(yè)的管理層對被投資方的股權(quán)投資控制不同，分為控制、共同控制、重大影響以及無控制等幾種形式，當(dāng)企業(yè)想要對另一種企業(yè)進行絕對控制或有效控制時，會通過收購的方式實現(xiàn)戰(zhàn)略意圖，這種方式一般具有資金占用大，涉及企業(yè)經(jīng)營覆蓋面廣的特點。一般發(fā)生在同行業(yè)或上下游企業(yè)之間，通過收購實現(xiàn)企業(yè)的市場戰(zhàn)略，同時投資期限也會較長。當(dāng)企業(yè)不能或不想進行控制時，也會對另一企業(yè)進行投資，一般是基于被投資方帶來的良好收益，具有股權(quán)風(fēng)險分散的作用。相較于控制意圖，該投資方式會較短。但是無論是基于投資方的何種意圖，投資期限長短不能簡單依據(jù)時間這一維度，需要在市場或者公允報價的情況下，并在初次確認時方可確認。

可供出售金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資的控制或不控制意圖相比，更傾向于“可售”，其目的性更強，主要在于通過售賣實現(xiàn)投資獲利。這種投資方式的期限具有不確定性，因為一般來說投資金融資產(chǎn)都會帶有短期獲利，快刀斬亂麻的特點，但是也和投資方企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成息息相關(guān)。因為企業(yè)首先要保障的是資產(chǎn)的安全性，因此可能對一企業(yè)實行短期持有，對另一企業(yè)實行長期持有。因此期限不同，只有當(dāng)收益最大化時，企業(yè)就會適時而動，因此可供出售金融資產(chǎn)的投資方式在投資期限上介于交易性金融資產(chǎn)和持有到期投資之間。

（三）初始投資成本的計量不同

初始投資成本的計量或者說初次確認，需要對投資與被投資雙方的關(guān)系進行區(qū)分，當(dāng)雙方為同一主體控制時，初始投資成本在合并報表后股權(quán)總量和資產(chǎn)總量不變，初次確認按照權(quán)益賬面份額計算，當(dāng)雙方不受同一主體控制時，表現(xiàn)為一方資產(chǎn)的增量和一方減量，資產(chǎn)總量發(fā)生變化，初次確認按照合并成本處理，其次，在債務(wù)重組等情況時，還要考慮已發(fā)生或?qū)⒁袚?dān)的債務(wù)成本以及交易外的相關(guān)費用，納入初次成本的確認范圍。對于可供出售金融資產(chǎn)，可以依據(jù)市價確認公允價值。

（四）處理計量方式的差異

第一，長期股權(quán)投資的計量方式。長期股權(quán)投資的后續(xù)計量方式采取成本法和權(quán)益法，仍然以前文所述的四種方式為依據(jù)，長期股權(quán)投資比較穩(wěn)定，除追加投資的情況外，都不會對長期股權(quán)投資的價值產(chǎn)生較大影響，并且長期股權(quán)投資的初次確認可以通過適當(dāng)調(diào)整、準確分析和確認來確認被投資方的市場價值和所占份額，能夠有效和對取得初期和后續(xù)價值進行比較，并決定是否調(diào)整;此外長期股權(quán)投資價值在被投資方經(jīng)營和收益發(fā)生變動時，可納入所有者權(quán)益，因此長期股權(quán)投資可以采用權(quán)益核對的計算方式。

第二，可供出售金融資產(chǎn)的計量方式?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的計量方式比較簡單，主要在金融工具計量標準下，按照市場公允價值為依據(jù)，計算所有者權(quán)益，并確認非當(dāng)期投資虧損或當(dāng)期收益，和同期其他種類的金融投資產(chǎn)業(yè)在計量方式上也是存在較大差異。

三、長期股權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)之間的相互轉(zhuǎn)化

長期股權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)雖然存在很多不同，但是兩者也存在很多的共同點，比如兩者都屬于企業(yè)資產(chǎn)的重要構(gòu)成部分，都屬于企業(yè)的對外投資，其目的也都是為了分散資產(chǎn)風(fēng)險，提高企業(yè)的長期收益。此外在投資運用上，在企業(yè)面臨不同的內(nèi)外部環(huán)境時，兩者還存在相互轉(zhuǎn)化的情況。當(dāng)投資方受金融外部資金流的影響，或者面臨被收購風(fēng)險時，可以通過可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為長期股權(quán)投資的方式，以加大對自身的持股，提高收購方的收購難度，讓其知難而退。相反，企業(yè)需要通過戰(zhàn)略對另一企業(yè)實施影響或控制時，可通過長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為可供出售金融資產(chǎn)的形式進行資本變現(xiàn)，提高自身資金供應(yīng)。兩種方式的作用不同，在不同情況下具有不同的影響力。企業(yè)需要根據(jù)自身實際情況，合理規(guī)劃資產(chǎn)投資。

四、結(jié)語

長期股權(quán)投資與可供出售金融資產(chǎn)作為企業(yè)重要的金融資產(chǎn)，對企業(yè)發(fā)展具有重要意義。本文對長期股權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)的差異和共同點進行了簡要分析，包括兩者的定義、確認方式、投資目的、投資期限和計量方式等，雖然長期股權(quán)投資與可供出售金融資產(chǎn)的表現(xiàn)形式不同，但是可以通過相互轉(zhuǎn)換的形式實現(xiàn)企業(yè)意圖。

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