廖淼旭

摘要：在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，我國(guó)金融市場(chǎng)影響范圍不斷延伸，各種衍生金融工具得到了廣泛的應(yīng)用，其具備良好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，既可以使投資人員獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還能夠?yàn)槠髽I(yè)以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。根據(jù)衍生金融工具的具體應(yīng)用情況可以看出，其產(chǎn)生的作用較大，未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)良好，不過(guò)，該項(xiàng)工具也經(jīng)常受到各種因素的影響，產(chǎn)生一些問(wèn)題。基于此，本文重點(diǎn)論述了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下衍生金融工具在公司理財(cái)中的具體應(yīng)用情況。

關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;衍生金融工具;公司理財(cái);具體應(yīng)用

為了有效的提高公司理財(cái)水平，增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，實(shí)現(xiàn)投資效益的提升，這就需要加大對(duì)衍生金融工具的了解和掌握力度，以此促進(jìn)公司穩(wěn)定發(fā)展。在實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的前提下，需要綜合性分析衍生工具的特征以及功能，在滿(mǎn)足公司理財(cái)需求的基礎(chǔ)上來(lái)獲取理財(cái)收益，實(shí)現(xiàn)基本目標(biāo)。

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下對(duì)于金融工具的界定

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)容中對(duì)權(quán)益工具、金融負(fù)債以及金融資產(chǎn)等概念重新進(jìn)行了定義，并且在企業(yè)滿(mǎn)足各項(xiàng)需求的基礎(chǔ)上根據(jù)實(shí)際情況，有效區(qū)分了金融工具，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)和企業(yè)經(jīng)濟(jì)期間的發(fā)展方針以及投資目標(biāo)的轉(zhuǎn)變有著密切的聯(lián)系?；谛聲?huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)對(duì)金融工具進(jìn)行重新分類(lèi)之后，可以更加確定相關(guān)的戰(zhàn)略目標(biāo)，拓展會(huì)計(jì)信息內(nèi)容，合理的使用金融工具來(lái)規(guī)模存在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

二、衍生金融工具的相關(guān)特征

（一）個(gè)人利益化明顯

對(duì)于投資人員而言，當(dāng)前關(guān)注的首要問(wèn)題便是投資為自身帶來(lái)的效益，而衍生金融工具能夠較好的實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，它可以全面保障投資資金，減少投資過(guò)程中存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，在現(xiàn)有的金融投資市場(chǎng)內(nèi)，只需要具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施合理的投資，便能夠有效地估算出市場(chǎng)價(jià)格的具體變化情況。衍生金融工具在實(shí)際操作中可以利用指數(shù)、匯率、利率等各種杠桿效應(yīng)的疊加，用小博大，正是基于這一優(yōu)勢(shì)，因此衍生金融工具得到了眾多投資人員的關(guān)注和重視。

（二）成本低、類(lèi)型多

從當(dāng)前情況來(lái)看，衍生金融工具自身具備投資成本低、類(lèi)型多等一系列特征，其能夠在一定程度上滿(mǎn)足投資人員提出的投資要求。并且，衍生金融工具本身并不是一項(xiàng)單一的種類(lèi)，它包含了諸多融資方式，可以為投資人員提供多項(xiàng)投資方式以及途徑。對(duì)于公司而言，面臨的選擇渠道越多，那么投資的資金也就隨之提高，在高額利潤(rùn)回報(bào)的現(xiàn)狀下，大多數(shù)投資人員都逐漸的應(yīng)用衍生金融工具來(lái)落實(shí)投融資工作。

（三）自身具備不確定性

不管是何種類(lèi)型的金融工具，在不斷使用的過(guò)程中，自身都有著較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)或者是不足之處，同樣，衍生金融工具也是如此。在應(yīng)用衍生金融工具的過(guò)程中，雖然可以提升投資的利潤(rùn)回報(bào)率，不過(guò)，也有可能應(yīng)用衍生金融工具制定投資方案的時(shí)候，因?yàn)樵擁?xiàng)工具不具備保值性而產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。所以，具體的收益有可能伴隨著工具中各種變量的波動(dòng)而發(fā)生變化，此種不確定因素的出現(xiàn)，必定會(huì)影響投資人員穩(wěn)定獲取投資收益的預(yù)期。所以，當(dāng)應(yīng)用衍生金融工具的時(shí)候，要大力關(guān)注各種變量的變化因素，盡可能減少盈虧的波動(dòng)性，在此基礎(chǔ)上將金融工具的作用發(fā)揮出來(lái)，以此提高投資收益。

（四）具有金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移以及分散功能

在我國(guó)，衍生金融工具的出現(xiàn)，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，可以運(yùn)用衍生金融工具對(duì)于傳統(tǒng)的信用貸款進(jìn)行改變，增加自身的經(jīng)濟(jì)效益。與此同時(shí)，還可以進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的銀行投資業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)代辦。當(dāng)?shù)氐你y行部門(mén)，通過(guò)衍生金融工具與自身相連，同時(shí)又把金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信息導(dǎo)入其中。與此同時(shí)，我們通過(guò)衍生工具與金融市場(chǎng)的融合，可以很好的分擔(dān)資金持有人的金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于個(gè)人或者單位規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例，專(zhuān)業(yè)做金融的投資人員，可以通過(guò)衍生工具進(jìn)行操作，在進(jìn)行投資的環(huán)節(jié)，可以調(diào)配不同的金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的運(yùn)作，最終達(dá)到轉(zhuǎn)移或規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。

三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下衍生金融工具在公司理財(cái)中的具體應(yīng)用情況

目前，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。在這種大的環(huán)境下，導(dǎo)致有許多的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到很多的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)總結(jié)發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致這種情況出現(xiàn)的首要原因是：商品的個(gè)體價(jià)格、當(dāng)前銀行的利率等等。因此，為了在最大程度上確保企業(yè)自身金融利益，必須要實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管控，盡可能的讓企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。在一般情況下，所有的企業(yè)都會(huì)使用各種各樣的金融工具來(lái)完成資金的檢核，從而可以更好的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)以及稅率風(fēng)險(xiǎn)。

（一）在公司投融資方面的應(yīng)用情況

伴隨金融市場(chǎng)的成長(zhǎng)，很多公司都配置了金融投資工具，其中涉及到了股票或者是短期債券，企業(yè)具備這樣的投資組合，可以在相對(duì)約束環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)整體投資效益的有效提高。在衍生金融工具出現(xiàn)以后，也可以借助指數(shù)期貨或者是指數(shù)期權(quán)等衍生證券，在控制衍生金融工具帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)前提，同時(shí)實(shí)現(xiàn)公司投資價(jià)值的再創(chuàng)造。同時(shí)借助金融工具，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，獲得更好的融資效應(yīng)。

（二）在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用情況

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)諸多，在這一現(xiàn)狀下，金融風(fēng)險(xiǎn)影響因素最為明顯。通過(guò)分析表明，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的具體原因是因?yàn)槭芡鈪R匯率以及商品價(jià)格變化的影響，使得預(yù)期收益和現(xiàn)金流存在著一定差異，所以，要想避免這一現(xiàn)象的發(fā)生，必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理力度，大力提升公司風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，借助衍生金融工具將長(zhǎng)期利率波動(dòng)或者是利率交換落實(shí)于公司理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）在企業(yè)避稅方面的應(yīng)用

由于衍生金融工具具備特殊性，目前還沒(méi)有尋找到和稅收原則相一致的課稅方式，再加上各個(gè)國(guó)家在衍生金融工具中遵循的課稅原則不一樣，因此，稅收待遇有一定的差異性。其次，各個(gè)國(guó)家低于衍生金融工具實(shí)行的課稅額也不具備統(tǒng)一性，如此一來(lái)，便產(chǎn)生了差別性的稅收現(xiàn)象。而且，各國(guó)稅收立法的程序都比較漫長(zhǎng)，各國(guó)稅收法規(guī)的健全明顯滯后于衍生金融工具的創(chuàng)新迭代。這就需要公司在理財(cái)期間加強(qiáng)對(duì)稅務(wù)法以及稅務(wù)管理機(jī)制的分析力度，應(yīng)用衍生工具進(jìn)行合理避稅，以此提升理財(cái)收益，促使公司穩(wěn)定發(fā)展。

四、衍生金融工具的發(fā)展設(shè)想

第一，在當(dāng)前階段，伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)發(fā)展速度也在不斷提升，與此同時(shí)，衍生金融工具每天發(fā)生著變化，不斷自我創(chuàng)新，自我發(fā)展，在原先的金融基礎(chǔ)之上推陳出新、革故鼎新。另外，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，致使企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間的衍生金融工具的使用方法變得多樣化，這就需要使用不同的衍生手段相互配合才能完成。然而，由于衍生工具的更迭過(guò)于頻繁，導(dǎo)致有許多的從業(yè)人員自身的知識(shí)體系落后，因此必須及時(shí)進(jìn)行學(xué)習(xí)，跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。為了達(dá)到這一點(diǎn)，風(fēng)控人員以及從業(yè)人員可以與套期會(huì)計(jì)進(jìn)行結(jié)合，有效的解決知識(shí)體系落后這個(gè)問(wèn)題，并且能使從業(yè)人員充分掌握相關(guān)表外信息。

第二，衍生金融工具的第二個(gè)發(fā)展設(shè)想，在原先與套期會(huì)計(jì)進(jìn)行有效結(jié)合的基礎(chǔ)之上，在我國(guó)企業(yè)對(duì)外貿(mào)易中使用衍生金融工具，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的套期保值，可以更加有效的規(guī)避匯率對(duì)涉外貿(mào)易的影響。在前不久的中美貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)中，美國(guó)對(duì)于中國(guó)貿(mào)易實(shí)行制裁，限制中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易往來(lái)，就是利用國(guó)際上的匯率，使中國(guó)在貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)中比較被動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大多數(shù)的企業(yè)因此收到了經(jīng)濟(jì)損失。為此，我們可以試圖用衍生金融工具進(jìn)行套期保值，以此來(lái)減小國(guó)際匯率變化對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的影響，在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，保護(hù)好企業(yè)的利益。

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形式之下，對(duì)于衍生金融工具發(fā)展的設(shè)想，需要從企業(yè)的切身利益為基本的出發(fā)點(diǎn)，充分的考慮到不同企業(yè)的需求。對(duì)于只進(jìn)行國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的企業(yè)而言，不斷提升企業(yè)的風(fēng)控能力，是企業(yè)本身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以生存。對(duì)于進(jìn)行涉外貿(mào)易的企業(yè)而言，需要結(jié)合當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式，使用衍生金融工具來(lái)保障自己的合法權(quán)益，同時(shí)，還需要采取多種金融手段來(lái)減小國(guó)際匯率對(duì)企業(yè)的影響，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

五、結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)今市場(chǎng)形勢(shì)下，公司需要合理應(yīng)用衍生金融工具，加深對(duì)金融理財(cái)功能的認(rèn)識(shí)力度，在獲取相關(guān)理財(cái)收益的基礎(chǔ)上為后期理財(cái)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供有效的保障。

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