王龍

摘 要：近些年來我國(guó)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債比例要比往年增長(zhǎng)很多，尤其是2016年已經(jīng)達(dá)到了近十年內(nèi)的歷史最高點(diǎn)，我國(guó)商業(yè)銀行杠桿難以管理，近年來國(guó)家發(fā)布了眾多金融去杠桿政策，金融去杠桿背景下，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與路徑的選擇又遇到了很多難題，我們需要認(rèn)真思考，一一去解決這些難題。

關(guān)鍵詞：金融去杠桿 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn) 管理與路徑

一、資產(chǎn)負(fù)債視角下的宏觀杠桿水平的放大軌跡

（一）持續(xù)增大的宏觀杠桿水平加劇了銀行脆弱性

其實(shí)杠桿的本質(zhì)就是負(fù)債。借入資金后投入經(jīng)營(yíng)，可以實(shí)現(xiàn)以?。ㄉ倭抠Y本金）搏大（更大的總資產(chǎn)），因此被形象地稱為加杠桿。所以，只要有債務(wù)融資，就會(huì)有杠桿。自十年前開始，我國(guó)商業(yè)銀行的杠桿率雖然表現(xiàn)平穩(wěn)，但是把控難度極高。宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度不及商業(yè)銀行資產(chǎn)的擴(kuò)張速度，我國(guó)GDP的年增長(zhǎng)率相較于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的年化資產(chǎn)增長(zhǎng)率相差甚遠(yuǎn)，這是金融杠桿提升率提升的主要原因。所以說持續(xù)增大的宏觀杠桿水平加劇了銀行的脆弱性[1]。

（二）影響資產(chǎn)負(fù)債的商業(yè)銀行杠桿水平的因素分析

一方面是負(fù)債端，前面我們提到杠桿的本質(zhì)就是負(fù)債，負(fù)債為銀行杠桿提供資金支撐。商業(yè)銀行往往在負(fù)債端吸收資金來擴(kuò)大自己的金融規(guī)模，比如發(fā)行債券、資金回收、同業(yè)拆借等等形式來實(shí)現(xiàn)。不同規(guī)模的銀行獲取負(fù)債的方法和加杠桿的方式有很大的差別，規(guī)模較大的銀行，它的主要方式是吸納存款，它有著穩(wěn)定的負(fù)債端；規(guī)模偏中等的銀行，它的負(fù)債端往往通過其他非金融機(jī)構(gòu)和其他金融性公司的負(fù)債，債券發(fā)行也占有不少的比重；對(duì)于規(guī)模小的銀行而言，它的主要方式是非經(jīng)融機(jī)構(gòu)及住戶負(fù)債，其他方面占比都很小[2]。

另一個(gè)方面就是資產(chǎn)端，非信貸資產(chǎn)起著至關(guān)重要的作用。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，非信貸資產(chǎn)規(guī)模由2013年的299466.31億元增長(zhǎng)到2016年的499774.77億元，足足增長(zhǎng)了4個(gè)百分點(diǎn)。非信貸資產(chǎn)成為了銀行加杠桿的主要手段，一些小規(guī)模銀行更加注重利用非信貸業(yè)務(wù)來加杠桿，這樣能起到增加資產(chǎn)，促使利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的作用。

二、商業(yè)銀行去杠桿的風(fēng)險(xiǎn)沖擊

商業(yè)銀行在去杠桿后會(huì)面臨很多的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，受國(guó)家政策的影響商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)會(huì)受到很大的影響，商業(yè)銀行的市場(chǎng)監(jiān)督約束條件變化很大，負(fù)債端去杠桿壓力明顯增大，商業(yè)銀行的規(guī)模會(huì)逐步變大，盈利模式各種條件占比也會(huì)發(fā)生巨大變化。我認(rèn)為應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)沖擊應(yīng)該在以下幾個(gè)方面：第一個(gè)就是銀行理財(cái)監(jiān)管套利空間大幅下降，同類理財(cái)產(chǎn)品增速將會(huì)下降，在一系列政府措施的指引下，2017年到3月末銀行理財(cái)產(chǎn)品余額相較年初增長(zhǎng)九百多億元，同比增長(zhǎng)了百分之二十左右，監(jiān)管約束力大的加強(qiáng)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)得到規(guī)范，但是理財(cái)業(yè)務(wù)速度是在不斷減速的，增長(zhǎng)速度較去年同期下降了百分之三十多，這個(gè)下降速度是很恐怖的，應(yīng)該加強(qiáng)警惕。第二個(gè)是銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力不斷增大，據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年第一季度商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表面，不良貸款余額為15795億元，正常類貸款為858300億元，雖然不良貸款在總貸款中所占的比例不是很大，但是未來很可能成為的重大風(fēng)險(xiǎn)，不良貸款會(huì)對(duì)銀行的盈利模式產(chǎn)生影響，大部分不良貸款會(huì)損害利潤(rùn)。此外推進(jìn)過快或?qū)⒁l(fā)銀行“踩踏”風(fēng)險(xiǎn)和存量資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)也是商業(yè)銀行需要注意解決的問題[3]。

三、金融去杠桿商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與路徑思考

2018最新發(fā)布的政策是《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，與之前下發(fā)的銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》相比較，正式引入了貸款撥備率和撥備覆蓋率指標(biāo)。此外這次還提出了對(duì)下調(diào)貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求且實(shí)際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業(yè)銀行，各級(jí)監(jiān)管部門應(yīng)督促其加大不良貸款處置力度，當(dāng)年處置的不良貸款總額同比不得減少。這樣的規(guī)定表明國(guó)家政府有意保持銀行在逐步去杠桿情況下的穩(wěn)定性，緩解多年累積的高杠桿重大壓力，國(guó)家把任務(wù)重心放在了去杠桿身上。中央經(jīng)濟(jì)的想法是要防范好重大風(fēng)險(xiǎn)，不斷深化進(jìn)行創(chuàng)新改革，讓去杠桿過程形成一個(gè)良好的循環(huán)過程，國(guó)家對(duì)去杠桿有信心、有決心。我國(guó)去杠桿已經(jīng)發(fā)展到了第二階段，目前應(yīng)該處在平穩(wěn)發(fā)展階段。我們商業(yè)銀行在政府的支持下要全面努力，首先要回歸服務(wù)實(shí)體本質(zhì)，要嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，必須減少非信貸資產(chǎn)的規(guī)模，因?yàn)殡m然非信貸資產(chǎn)能在短期內(nèi)獲得收益，但是越往后發(fā)展一定會(huì)凸顯出巨大的問題。還要推進(jìn)盈利方式轉(zhuǎn)型，大規(guī)模商業(yè)銀行雖然有繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的資本但是一定要限制擴(kuò)張的范圍大小，中小規(guī)模的商業(yè)銀行不能以擴(kuò)大規(guī)模為主，應(yīng)該持續(xù)合理有效運(yùn)用下去，要從風(fēng)險(xiǎn)與收益找到平衡關(guān)系，使商業(yè)銀行能夠承受這個(gè)關(guān)系，要促進(jìn)多元化的發(fā)展，發(fā)展多元化的利潤(rùn)增長(zhǎng)。改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升管理水平，商業(yè)銀行要保持各種資金能夠互相流通，保證資產(chǎn)端和負(fù)債端能夠有反應(yīng)彈性。妥善處置問題財(cái)產(chǎn)也是重要的方式，去杠桿要處理債務(wù)問題，商業(yè)銀行應(yīng)該做好轉(zhuǎn)讓、重組、債轉(zhuǎn)股等應(yīng)對(duì)措施。積極探索資本補(bǔ)充渠道也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，還有其他一系列措施[4]。

總 結(jié)

金融去杠桿背景下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，商業(yè)銀行需要根據(jù)自身的實(shí)力大小制定好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有能力實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)的管理與路徑的選擇需要好好研究，爭(zhēng)取把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，來確保商業(yè)銀行的可持續(xù)性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 錢欣然. 金融去杠桿背景下中小銀行盈利模式轉(zhuǎn)型研究[D].安徽大學(xué)，2018.

[2] 王乾坤. 商業(yè)銀行去杠桿路徑政策的研究[D].上海師范大學(xué)，2018.

[3] 陸岷峰，楊亮.金融去杠桿背景下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與路徑選擇[J].金融論壇，2017，22（12）：3-10+78.

[4] 王芳，周振拓.商業(yè)銀行支持非金融企業(yè)去杠桿的路徑選擇[J].新金融，2016（10）：42-45.