摘要：深圳華大基因股份有限公司主要從事產(chǎn)前篩查、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)、腫瘤防控的基因檢測，科研服務(wù)等業(yè)務(wù)。經(jīng)過對2016-2018年年報（合并報表）數(shù)據(jù)分析，公司屬于經(jīng)營主導(dǎo)企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量良好，經(jīng)營活動情況良好，企業(yè)發(fā)展前景好。

關(guān)鍵詞：華大基因;財務(wù)分析;公司未來發(fā)展

一、公司簡介

深圳華大基因股份有限公司成立于1999年，主要從事產(chǎn)前篩查、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)、腫瘤防控的基因檢測，科研服務(wù)等業(yè)務(wù)。公司憑借精湛的基因檢測技術(shù)和先進(jìn)的設(shè)備及領(lǐng)軍人才的儲備為他在基因領(lǐng)域開拓了廣闊的市場。業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球100多個國家和地區(qū)，包括中國境內(nèi)2000多家科研機(jī)構(gòu)和2300多家醫(yī)療機(jī)構(gòu);歐、美、亞太等海外醫(yī)療和科研機(jī)構(gòu)超過3000多家，是國內(nèi)基因行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。

二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

在華大資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，可供出售金融資產(chǎn)與長期股權(quán)投資占比為5.31%，固定資產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)占比為24.93%，據(jù)此分析出華大屬于實體經(jīng)營企業(yè)。

從財務(wù)報表分析，公司流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值：2016年為75.70%，2017年為74.97%，2018年為62.50%，雖然每年有所遞減，但非流動資產(chǎn)比例還是處于合理范疇。非流動資產(chǎn)方面，公司的固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值為24.93%，其中固定資產(chǎn)占比為20.29%，屬于實體經(jīng)營企業(yè)。從各項資產(chǎn)占比分析，公司資產(chǎn)流動性好、風(fēng)險較小、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

根據(jù)以上三年的貨幣資金比例，可以看出公司的貨幣資金占比逐年上升，占比達(dá)20%以上，并且公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的60%以上，說明公司的貨幣資金充裕，流動資產(chǎn)充足，變現(xiàn)能力強(qiáng)，償債能力強(qiáng)，能夠應(yīng)對一定的風(fēng)險。

根據(jù)以上三年的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的分析，公司的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)在逐年遞增，到2018年達(dá)24%，這跟公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)有關(guān)，公司主要是跟醫(yī)療機(jī)構(gòu)和科研機(jī)構(gòu)合作，貨款結(jié)算方式是按協(xié)議要求進(jìn)行結(jié)算的，雖然會存在賬期，但貨款的安全性還是有保障的，結(jié)算時間還是相對固定的。

從2018年資產(chǎn)負(fù)債表中非流動資產(chǎn)看，變化最大的是固定資產(chǎn)，增長47.04%，主要系公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，設(shè)備投入增加所致。在建工程較期初增加489.78%，主要系待安裝設(shè)備增加所致。由此可推測出公司在增產(chǎn)的同時還在積極擴(kuò)張新的產(chǎn)品領(lǐng)域。

三、資本結(jié)構(gòu)分析

從2018年的資產(chǎn)負(fù)債表中分析得出公司的負(fù)債占總資產(chǎn)的18.96%，其中流動負(fù)債占總資產(chǎn)的17.98%，占比低，說明財務(wù)成本低，公司的償債能力強(qiáng)。流動負(fù)債中占比較高的是預(yù)收賬款，說明公司的業(yè)務(wù)在行業(yè)中具有很強(qiáng)的競爭力。公司沒有短期借款，說明公司的自有資金充裕。2018年與2017年同期比較，應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款增加16.19%，說明公司在業(yè)界信譽(yù)良好，上游供應(yīng)商愿意賒銷。所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比例達(dá)到81.04%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，風(fēng)險小，股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

四、經(jīng)營情況分析

從2018年利潤表可以看出，公司近三年的營業(yè)收入每年以20%的比例增長，說明公司的銷售業(yè)績增長明顯而且穩(wěn)定。

公司的經(jīng)營模式是采用代理和直銷兩種模式，其中直銷占到總銷售額的78%，說明企業(yè)在順應(yīng)代理和直銷并存的營銷趨勢，并且直銷為主導(dǎo)地位的營銷模式。公司的經(jīng)營模式在市場投入、營銷策略統(tǒng)一、市場執(zhí)行、渠道管理上帶來更大的可控性，有助于銷售目標(biāo)的實現(xiàn)。營業(yè)收入按行業(yè)分可以歸為基因組學(xué)應(yīng)用行業(yè)和其他行業(yè)，其中基因組學(xué)應(yīng)用行業(yè)占總銷售額的99.81%，說明企業(yè)主業(yè)突出，企業(yè)核心競爭力強(qiáng)，發(fā)展空間大。

五、利潤質(zhì)量分析

從2016-2018年的財務(wù)報表可以看出，營業(yè)收入在穩(wěn)步增長，2016年與2017年的凈利潤的同期增長幅度與營業(yè)收入的同期增長百分比基本一致，但2018年的凈利潤有所降低，主要是營業(yè)成本同期增長1.60%，銷售費用同期增長1.10%，研發(fā)費用同期增長1.97%，資產(chǎn)減值損失同期增長1.33%。材料漲價及匯率變動、增加新的渠道拓展費、新產(chǎn)品的研發(fā)投入，導(dǎo)致2018年的成本費用增加，加速新產(chǎn)品研發(fā)有利于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及搶占新產(chǎn)品的市場領(lǐng)域，有利于鞏固基因行業(yè)領(lǐng)航者的地位。

六、現(xiàn)金流量分析

從以上表格可以看出，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額均為正值，說明公司總體的現(xiàn)金流量良好，為公司業(yè)務(wù)的擴(kuò)張打下基礎(chǔ)。2018年與2017年同期比較，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上期同期減少93.97%，主要系報告期發(fā)放工資、獎金、支付的稅費等增加及產(chǎn)量增加導(dǎo)致原材料采購增加致現(xiàn)金凈額減少;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期增加222.48%，主要系報告期公司贖回理財產(chǎn)品增加致現(xiàn)金流量凈增額增加;籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期下降231.03%，主要系上年同期收到募集資金款項。

通過以上各項分析可知，公司的資本結(jié)構(gòu)合理，經(jīng)營業(yè)務(wù)集中，盈利能力良好，資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，可以承受一定的風(fēng)險，公司發(fā)展戰(zhàn)略具有前瞻性，積極開拓新市場和研發(fā)新產(chǎn)品，各股東利益得到保證。

七、公司發(fā)展分析

通過對華大財務(wù)報表的各項指標(biāo)分析，公司的經(jīng)營發(fā)展情況良好，目前正處于擴(kuò)張期，不斷的研發(fā)新品、并購?fù)袠I(yè)等。圍繞基因檢測開展多項業(yè)務(wù)，持續(xù)做好無創(chuàng)產(chǎn)前檢測、繼續(xù)開發(fā)腫瘤早篩和泛癌種多基因檢測產(chǎn)品，聚焦產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)。

1.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，產(chǎn)業(yè)鏈延伸，通過不斷研發(fā)新品或產(chǎn)品升級，加強(qiáng)優(yōu)勢資源整合，不斷提升公司自主產(chǎn)品在生命科學(xué)應(yīng)用領(lǐng)域的覆蓋度，符合產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展方向。

2.深化全球布局，繼續(xù)擴(kuò)大海外市場份額，目前公司在國內(nèi)、外均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，服務(wù)覆蓋面廣，產(chǎn)業(yè)布局超過了一百多個國家和地區(qū)，形成全球戰(zhàn)略布局。

3.通過并購重組，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。公司應(yīng)通過多種資本運作方式，在海內(nèi)外完成并購工作，在橫向并購中擴(kuò)張現(xiàn)有產(chǎn)品的市場份額，在縱向并購中減少業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，進(jìn)軍新領(lǐng)域。不斷發(fā)揮業(yè)務(wù)和資產(chǎn)之間的協(xié)同效應(yīng)，快速實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

4.提升公司管理水平，強(qiáng)化風(fēng)險意識。公司可以建立以責(zé)任結(jié)果為導(dǎo)向的價值評價分配系統(tǒng)，公平完善的績效考評體系，提高管理人員領(lǐng)導(dǎo)力建設(shè)，提升管理水平，充分發(fā)揮人員效率，促使各項戰(zhàn)略業(yè)績目標(biāo)達(dá)成。

參考文獻(xiàn)：

[1]妖艷.上市公司財務(wù)報表分析[J].商業(yè)會計，2017（06）：38-40.

作者簡介：

方敬媚（1978-? ），女，浙江杭州人，會計師，研究方向：財務(wù)管理。