李 巖

（大連職業(yè)技術(shù)學(xué)院 工商管理學(xué)院，遼寧 大連 116035）

一、引言

2017年5月27日，銀監(jiān)會聯(lián)合教育部、人力資源社會保障部下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，明確提出強(qiáng)制網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)全面退出原則。［1］監(jiān)管的要求、網(wǎng)貸的退出、學(xué)校的教育使校園貸看似已從學(xué)校銷聲匿跡，但它所引出的潛在借貸風(fēng)險在學(xué)生就業(yè)后還可能存在，應(yīng)該引起廣泛的重視。校園貸平臺提供兩種消費(fèi)金融產(chǎn)品服務(wù)，一種是基于場景進(jìn)行的消費(fèi)分期，即消費(fèi)者先選擇好產(chǎn)品然后進(jìn)行分期償還，這種方式是由消費(fèi)分期平臺將資金直接打給產(chǎn)品提供方，消費(fèi)者接觸不到現(xiàn)金；另一種產(chǎn)品服務(wù)是現(xiàn)金貸，以小額信貸為主，一般采用等額本息分期還款方式，借款金額一般在500～5 000元不等，目前借貸風(fēng)險主要集中在后一種產(chǎn)品上。［2］那什么是現(xiàn)金貸呢？2017年12月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，其中定義現(xiàn)金貸為“無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押”的一種借貸形式。［3］該類借款除個別頭部公司持有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照外，其他參與者多為無牌照的互聯(lián)網(wǎng)公司。

二、現(xiàn)金貸快速發(fā)展的原因

2014年，現(xiàn)金貸出現(xiàn)在我國資金借貸市場，它類似歐美發(fā)薪日貸①發(fā)薪日貸款（payday loan）最早起源于20世紀(jì)80年代的美國，是指面向收入較低、無法從銀行貸款的借款人發(fā)放的期限平均為7～30天，一般金額在1000美元以下的小額信用貸款，具有無抵押擔(dān)保、無指定用途等特征?？蛻粼诮杩詈笠话氵x擇在發(fā)薪日用薪水歸還，所以被稱為“發(fā)薪日”貸款。（payday loan），具有短期、小額、無擔(dān)保的特點(diǎn)?！岸唐谛☆~”的特點(diǎn)使得借款人對借貸利率的關(guān)注度下降，產(chǎn)品公布短期利率看似不高，年化利率實(shí)質(zhì)驚人，即使在風(fēng)控不足的情況下放貸方也能獲得可觀的利潤?，F(xiàn)金貸的高盈利性吸引了眾多P2P網(wǎng)貸平臺、場景分期平臺、創(chuàng)業(yè)者等進(jìn)入。2014年成立的現(xiàn)金巴士是行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的最早的現(xiàn)金貸平臺。2016年是公認(rèn)的現(xiàn)金貸爆發(fā)元年?，F(xiàn)金貸迅速發(fā)展主要基于四個方面的原因。一是政策上鼓勵消費(fèi)，監(jiān)管不明朗。近年來，國務(wù)院、央行、銀監(jiān)會等部門多次下發(fā)鼓勵消費(fèi)金融創(chuàng)新的政策，但在2017年4月銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》之前，并未有監(jiān)管機(jī)構(gòu)對現(xiàn)金貸行業(yè)做出明確界定或監(jiān)管；二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，傳統(tǒng)金融服務(wù)不足。近年來，我國私人消費(fèi)支出逐年上漲，占GDP的比重更是呈現(xiàn)井噴式增長。根據(jù)公開信息，截至2015年底，我國13.75億人口中，被央行個人征信系統(tǒng)收錄的人數(shù)約為8.8億，有信貸記錄的約為3.8億，這意味著大部分人不能從傳統(tǒng)銀行獲得借款服務(wù)；三是社會上年輕群體超前消費(fèi)意愿強(qiáng)烈。中信證券曾對90后的消費(fèi)行為做了一項(xiàng)研究，結(jié)果表明移動互聯(lián)網(wǎng)、差異化、宅生活、有內(nèi)涵、超前消費(fèi)和娛樂至上是90后消費(fèi)人群的共性標(biāo)簽。以90后為代表的年輕群體，成長于互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)時代，便捷化、即時享樂是他們價值觀的組成部分。支付便捷化也使得90后的貨幣觀念淡薄。在消費(fèi)受收入水平制約的背景下，他們的超前消費(fèi)意愿強(qiáng)烈；四是科學(xué)技術(shù)助力金融發(fā)展。隨著移動手機(jī)普及率的提高，我國手機(jī)網(wǎng)民的規(guī)模不斷擴(kuò)大，移動支付的飛速發(fā)展也使得移動支付群體規(guī)模不斷擴(kuò)大。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代下，大數(shù)據(jù)的發(fā)展和逐漸成熟也為現(xiàn)金貸的發(fā)展提供了一定技術(shù)支持。

三、現(xiàn)金貸的商業(yè)運(yùn)作模式及存在的問題

（一）現(xiàn)金貸的商業(yè)運(yùn)作模式

圖1 現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)典型流程［4］

從圖1可以了解到，現(xiàn)金貸平臺主要運(yùn)用自有資金或向P2P、消費(fèi)金融公司、銀行等平臺投資人進(jìn)行融資再放貸給以藍(lán)領(lǐng)或?qū)W生為主體的短期、小額需求借款人，賺取息差?，F(xiàn)金貸違約率比較高，平臺放貸審核時會向外部征信機(jī)構(gòu)借用數(shù)據(jù)，對不良貸款自己催繳無效的情況一般會委托不良資產(chǎn)催收、處置機(jī)構(gòu)來解決。

（二）現(xiàn)金貸存在的問題

1.現(xiàn)金貸的高額利息

按照我國法律對民間借貸規(guī)定的36%的利率上限，市場上的現(xiàn)金貸公司公布的借款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了這條紅線。現(xiàn)金貸的產(chǎn)品主要通過移動APP、微信公眾號和網(wǎng)站三個載體呈現(xiàn)，不同的現(xiàn)金貸產(chǎn)品之間利率差距懸殊。通常，類似于招商銀行的“閃電貸”、浦發(fā)銀行的“浦銀點(diǎn)貸”、建設(shè)銀行的“快貸”等銀行系產(chǎn)品的年化收益率控制在10%左右，以螞蟻金服的“借唄”、捷信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等持牌消費(fèi)金融公司的產(chǎn)品年化利率處于20%～36%之間，以現(xiàn)金巴士、魔法現(xiàn)金等大型現(xiàn)金貸平臺的年化利率為50%～100%，剩下的小型現(xiàn)金貸平臺年化利率超過100%，最高可達(dá)500%以上。根據(jù)網(wǎng)貸之家的報道，現(xiàn)金貸產(chǎn)品平均年化利率為158%，最高達(dá)598%。上市公司的招股說明書和財務(wù)報表對現(xiàn)金貸的利率有更為準(zhǔn)確的描述。例如，2345貸款王提供的借款額度在500～5 000元之間，如果用戶借款5 000元，需要支付250～310元的服務(wù)費(fèi)和90～150元的利息，折合月利率和年化利率分別為6.8%～9.2%和81.6%～110.4%。拍拍貸旗下的現(xiàn)金貸產(chǎn)品曹操貸的日利率為0.03%，借款費(fèi)用（包括每日利息和服務(wù)費(fèi)）為0.3%/天，折合成年化利率是109.5%。在收費(fèi)方面，大多數(shù)平臺向借款人公布的借款利息并不透明，部分現(xiàn)金貸可謂是高利貸。

2.現(xiàn)金貸的債務(wù)危機(jī)

值得注意的是，作為短期小額貸款，單次貸款的高利率并不會構(gòu)成客戶的債務(wù)危機(jī)。但客戶在借新還舊和多頭借貸的情況下，長期承受三位數(shù)的利率，則陷入債務(wù)危機(jī)的可能性就非常大了。由于現(xiàn)金貸的高利率，很多人質(zhì)疑，借貸公司在對客戶進(jìn)行貸款審批的過程中，是否合理地考慮到了客戶的收入水平和負(fù)債情況，是否采取了應(yīng)有的風(fēng)險控制措施；借貸客戶在接受貸款條款的時候是否接受過清晰明確的借款條款展示，現(xiàn)金貸公司的重復(fù)借貸才能實(shí)現(xiàn)盈利的商業(yè)模式是否導(dǎo)致其向借款人進(jìn)行過度營銷和貸款引誘，從而使借款人陷入債務(wù)危機(jī)。我國的信用體系不完善，沒有一個良好的數(shù)據(jù)共享機(jī)制和平臺，現(xiàn)金貸公司對客戶的收入負(fù)債水平很難進(jìn)行準(zhǔn)確衡量。市場上也沒有第三方機(jī)構(gòu)可以準(zhǔn)確地反映客戶的多頭負(fù)債狀況。在營銷層面上，大部分現(xiàn)金貸公司在借款條款的透明度和可讀性上需要提高。

3.現(xiàn)金貸的暴力催收

現(xiàn)金貸行業(yè)的主要催收方式為短信電話催收。由于額度較小，上門催收的成本較大，大多數(shù)現(xiàn)金貸平臺基本采用“轟炸”借款人通訊錄，利用借款人的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行還款催收。利用社會壓力讓借款人屈服或壓榨其親朋好友是一種軟性暴力行為。從法律和道義上講，欠債還錢天經(jīng)地義，但借款行為發(fā)生在借款人和借款機(jī)構(gòu)之間，騷擾親友的催收方式是一種超出邊界的行為。

4.現(xiàn)金貸的共債嚴(yán)重

一般情況下，為了加快款項(xiàng)催回，催收人員會向借款人提出在其他借款平臺借款以償還自己平臺借款的方法。這種“以新還舊”的做法在行業(yè)內(nèi)部比較普遍，這樣大大地積累了整個行業(yè)的共債風(fēng)險，同時也增加了客戶的還債壓力，甚至可能使客戶未來背負(fù)巨額債務(wù)。年輕人、大學(xué)生閱歷淺、缺少金融風(fēng)險意識，殊不知偶爾的一次應(yīng)急借貸，就使自己進(jìn)入了巨債的深淵。

四、對現(xiàn)金貸客群的分析

（一）現(xiàn)金貸行業(yè)客群分析

現(xiàn)金貸的客戶開發(fā)主要通過貸款超市、流量入口合作、廣告營銷和蘋果商城搜索優(yōu)化等。廣告營銷的渠道是我們?nèi)粘Ｉ畛Ｒ姷降臉怯?、電視、網(wǎng)劇、大屏幕、報刊、節(jié)目冠名、應(yīng)用APP等。而目前現(xiàn)金貸公司用戶貢獻(xiàn)率最高的是流量游戲，日均可以導(dǎo)流10萬用戶給借貸平臺。年輕人、大學(xué)生是新媒體、游戲等客群主體，自然也成為現(xiàn)金貸的主要目標(biāo)客戶群體?，F(xiàn)金貸的惡意欺詐行為十分普遍，比例高達(dá)66%。年齡段在20～39歲之間的人群是現(xiàn)金貸的主力軍。在互金專委會統(tǒng)計的近400萬個樣本中，近66%的現(xiàn)金貸用戶屬于該年齡段。從教育程度來看，90%以上的借款人學(xué)歷為本科以下，其中，高中及以下學(xué)歷占比最多，在諸如工人、服務(wù)員和保安等職業(yè)中可以達(dá)到80%。從工資水平來看，借款人的月收入大部分在2 000～6 000元之間，其中服務(wù)員、保安和營業(yè)員的收入多分布在2 000～4 000元。從社會保障情況來看，整體而言，大部分借款人沒有住房公積金和社會保險，如工人、服務(wù)員、營業(yè)員、快遞員等職業(yè)中，比例高達(dá)70%—80%。從借款用途來看，超過50%的借款用于資金周轉(zhuǎn)，18%的借款用為生活急用，17%的借款用為購物。通過表1學(xué)生現(xiàn)金貸個案調(diào)查表來看，陷入校園貸債務(wù)危機(jī)的學(xué)生部分借款的原因是父母提供的生活費(fèi)用不能滿足自己超額的消費(fèi)需求。值得注意的是，大約超18%的用戶選擇了用現(xiàn)金貸償還其他類型的貸款。

表1 學(xué)生現(xiàn)金貸個案調(diào)查表

通過了解我們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金貸的客群整體特征為年輕、收入較低且不穩(wěn)定、無固定資產(chǎn)、男性居多、多頭借貸情況較嚴(yán)重；借款主要用于周轉(zhuǎn)、商業(yè)經(jīng)營，也有部分人用于不良嗜好；借款人的收入狀況有低收入客群，也存在著較高收入的客群。

（二）中美現(xiàn)金貸客群的比較分析

20%的美國人都曾經(jīng)使用過發(fā)薪日貸款，其中，大部分人群為次級客群。美國的金融服務(wù)創(chuàng)新中心根據(jù)借款人進(jìn)行了較為權(quán)威的研究發(fā)現(xiàn)，2/3的發(fā)薪日貸款借款人的借貸行為是為了滿足單一的需求，主要借款用于支付意外或緊急支出，或支付其他必要的費(fèi)用，如水電費(fèi)賬單、信用卡賬單、租金或食品，處理錯位的現(xiàn)金流量等。

對比中國現(xiàn)金貸借款人我們發(fā)現(xiàn)，中國現(xiàn)金貸借款者和美國發(fā)薪日貸款借款者都是年輕群體，借款人都是傳統(tǒng)意義上的“脆弱人群”，這些人多是收入不穩(wěn)定人群。中國的現(xiàn)金貸借款人與美國的發(fā)薪日貸款借款者有共同的特點(diǎn)，但更多的不同之處則與中美金融市場的成熟度有直接關(guān)系。如果說美國的發(fā)薪日貸款借款者人群更多地集中在生活周轉(zhuǎn)困難，信用分?jǐn)?shù)較低無法獲得銀行服務(wù)的社會脆弱人群，中國的現(xiàn)金貸用戶則更多是未被滿足旺盛信貸需求的年輕群體。

五、加強(qiáng)現(xiàn)金貸風(fēng)險控制的對策

（一）樹立正確的消費(fèi)理念

隨著社會的發(fā)展，不同年齡段對剛性需求的理解存在較大的不同，傳統(tǒng)消費(fèi)文化下長大的人對當(dāng)下年輕人的很多消費(fèi)行為不能理解?，F(xiàn)金貸客戶群體多為收入不穩(wěn)定的人群，他們很少考慮長遠(yuǎn)的財務(wù)規(guī)劃。短期內(nèi)，他們又面臨較多的金錢需求，所以，他們經(jīng)常會不顧長遠(yuǎn)利益，而去抓住眼前可能的所有機(jī)會。金融創(chuàng)新將一直存在，現(xiàn)金貸產(chǎn)生的問題也可能會在其他借貸產(chǎn)品中存在。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，借款人應(yīng)是一個理性的自然人，借款人能夠在其終生總收入的約束下進(jìn)行理性決策。但是人的決策不是任何時候都是理性的，特別對于收入不夠充裕的借款者。在人生的某些特殊階段借入資金或進(jìn)行超出自己收入水平的消費(fèi)，需要對未來還款進(jìn)行理性的規(guī)劃，或者在能夠預(yù)期出自己的未來收入增長會高于自己的金融借貸成本前提下才可以實(shí)施。對于缺乏金融能力的借款人，需要限制自己對信用的過度使用，避免自己陷入債務(wù)危機(jī)。央行副行長易綱在“2017年中國普惠金融國際論壇”上透露，央行正在考慮提出“負(fù)責(zé)任的金融”理論，要讓金融消費(fèi)者獲得合適的金融服務(wù)，并承擔(dān)適當(dāng)?shù)慕鹑陲L(fēng)險。金融知識的普及有助于提升年輕消費(fèi)者的風(fēng)險意識和自我保護(hù)能力。

（二）加強(qiáng)征信制度建設(shè)

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，征信機(jī)構(gòu)可以顯著地減少信息不對稱，幫助信貸機(jī)構(gòu)降低貸款成本。目前我國現(xiàn)金貸多頭借貸問題嚴(yán)重，也暴露出我國征信體系建設(shè)不足的問題。2017年11月24日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會第一屆常務(wù)理事會審議并通過了協(xié)會參與發(fā)起設(shè)立個人征信機(jī)構(gòu)的事項(xiàng)。中央銀行主導(dǎo)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭籌建，芝麻信用、騰訊征信、前海征信、鵬遠(yuǎn)征信、中誠信征信、中智誠征信、考拉征信和北京華道征信等8家個人征信業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立“信聯(lián)”,該平臺收集的是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的個人信用信息，旨在將央行征信中心未能覆蓋到的“征信空白”人群的個人金融信用信息歸納在一起。年輕人，尤其是大學(xué)生，對個人的信用應(yīng)該給予足夠的重視。

（三）加強(qiáng)對大學(xué)生的金融消費(fèi)教育和普惠金融教育

應(yīng)當(dāng)積極開展校園貸款宣講會，做好學(xué)生的教育指導(dǎo)工作，讓學(xué)生及時了解校園貸款的運(yùn)營模式和風(fēng)險問題，讓學(xué)生遠(yuǎn)離校園貸款的美麗陷阱。教育和引導(dǎo)學(xué)生樹立正確的消費(fèi)觀和金錢觀，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)情況，合理進(jìn)行消費(fèi)，控制虛榮心的作祟，避免與其他學(xué)生的盲目攀比。主動學(xué)習(xí)理財知識，重視個人信用，要深刻認(rèn)識到個人信用對自己今后的生活和工作將會產(chǎn)生的影響，培養(yǎng)自身良好的信譽(yù)，樹立正確的人生觀、價值觀、消費(fèi)觀和金錢觀，促進(jìn)自身身心健康發(fā)展?？偟膩碚f，大學(xué)生在校內(nèi)期間應(yīng)盡力遠(yuǎn)離校園貸，規(guī)避現(xiàn)金貸風(fēng)險，畢業(yè)后要合理消費(fèi)、做好理財規(guī)劃，走好人生之路。