摘 要：近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展勢頭迅猛，各種風(fēng)險問題也紛紛暴露出來。2018年，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)集中爆發(fā)風(fēng)險事件，眾多p2p平臺出現(xiàn)經(jīng)營問題，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提出了前所未有的挑戰(zhàn)。本文對P2P平臺發(fā)展的現(xiàn)狀、主要風(fēng)險及風(fēng)險產(chǎn)生的原因展開分析，提出了相關(guān)的風(fēng)險控制建議，期望推動我國P2P網(wǎng)貸平臺的規(guī)范發(fā)展。

關(guān)鍵詞：p2p網(wǎng)貸平臺；風(fēng)險；對策

一、P2P網(wǎng)貸平臺現(xiàn)狀

2018年，我國P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險事件集中爆發(fā)，投資者無法收回投資款，權(quán)益受到嚴(yán)重侵害。國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析技術(shù)平臺數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，我國P2P網(wǎng)貸平臺運行2800多家，新增36家，減少721家，平均每天3家P2P平臺出現(xiàn)問題，涉及的問題主要有提現(xiàn)難、停業(yè)整頓、管理者跑路等，其中提現(xiàn)難占較大比例。提現(xiàn)難引發(fā)了投資者的恐慌情緒，進(jìn)而引發(fā)擠兌，出現(xiàn)新一輪的兌付危機(jī)，導(dǎo)致惡性循環(huán)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著嚴(yán)重的信任危機(jī)，對金融監(jiān)管帶來前所未有的挑戰(zhàn)。

二、P2P網(wǎng)貸主要風(fēng)險

（一）投資者風(fēng)險

投資者通過P2P平臺投資，面對的風(fēng)險貫穿于資金流動的整個過程。首先在放貸過程中，資金的流向由平臺決定，面對高收益的巨大誘惑時往往難以自持盲目投資，伴隨而來的就是需要承擔(dān)高風(fēng)險。其次，投資活動的擔(dān)保往往是形同虛設(shè)的，很多平臺為投資者提供擔(dān)保公司或者保障金作為吸引投資者的手段，但擔(dān)保卻缺乏有效性，一旦借款人逾期或無法償付，投資者的追償難度較大。

（二）借款人風(fēng)險

借款人的風(fēng)險主要集中于信息安全和信用安全。信息方面由于部分P2P平臺的監(jiān)管不規(guī)范造成信息泄露，借款人營業(yè)資質(zhì)、個人信息、征信報告等信息的泄露都可能導(dǎo)致借款人利益受損。P2P網(wǎng)貸拓寬了融資渠道，但是平臺的利率比銀行利率高很多，選擇這種方式的借款人往往是征信不滿足銀行貸款資質(zhì)的客戶，收入不穩(wěn)定，存在較高的逾期風(fēng)險。

（三）平臺風(fēng)險

平臺的風(fēng)險來自于兩個方面，一方面是平臺得不到銀行業(yè)信用體系的支撐，對于借款人的信用資質(zhì)審核較困難；另一方面平臺在信息上面臨著不平等的劣勢現(xiàn)狀，P2P平臺上的借款人更多的是小微創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，也就是多為非上市公司，信息披露不充分會導(dǎo)致平臺不能夠及時掌握借款人還款能力的變化，導(dǎo)致追償不及時不到位。

三、P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險集中爆發(fā)原因分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管加大力度

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為新興的產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一段時間的自由式發(fā)展，風(fēng)險已經(jīng)逐步累積，今年逐漸累積的風(fēng)險集中爆發(fā)與其過去一段時間缺乏監(jiān)管有著極大的相關(guān)性。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，行業(yè)缺乏監(jiān)管和自律，執(zhí)法部門無法可依，行業(yè)整體經(jīng)歷著粗放型的發(fā)展。2016年，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》的出臺，以及同年由國務(wù)院部署的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，讓P2P金融平臺走向了合規(guī)發(fā)展的道路，但此前累積的風(fēng)險也從此開始集中爆發(fā)。

（二）信用體系有待完善

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為資金借貸雙方之間的橋梁，本應(yīng)對借貸雙方的資質(zhì)進(jìn)行極其充分的調(diào)查核實，在完全掌握借款人信用水平和投資者風(fēng)險承受能力的基礎(chǔ)上開展自身業(yè)務(wù)的運行，信用是P2P平臺持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。但是就目前來看，P2P平臺并沒有獲得到國家征信系統(tǒng)的支持，導(dǎo)致P2P平臺借款人資質(zhì)調(diào)查不到位，增加了P2P平臺遭受惡意欠款的風(fēng)險，導(dǎo)致平臺對投資者的資金兌付出現(xiàn)危機(jī)。

（三）P2P網(wǎng)貸平臺經(jīng)營不合規(guī)

1.拆分標(biāo)的，錯配期限

P2P網(wǎng)貸平臺將長期大額標(biāo)的拆分為短期小額標(biāo)的的行為是P2P平臺發(fā)展初期最為典型的違規(guī)行為。平臺利用投資者偏好短期，借款人偏好長期的心理，拆分了標(biāo)的，為了獲取更多投資者的興趣，吸引更多的資金，通過技術(shù)手段人為將借款標(biāo)的拆分，這樣的行為會極大的累積流動性風(fēng)險，如果平臺不能夠吸收更多的投資者資金，是不可能有能力兌付前期投資者收益的，也就爆發(fā)了兌付危機(jī)，平臺的經(jīng)營十分脆弱，投資者利益也極容易受到侵害。

2.龐氏騙局

龐氏騙局即平臺借新?lián)Q舊，通過虛構(gòu)項目吸引投資者資金的方式為投資者營造盈利假象，騙取投資者資金的行為。我國以龐氏騙局欺騙消費者的P2P平臺主要是以高額返利為手段吸引投資者興趣，實際投資項目難以支付平臺承諾的收益，部分非法平臺甚至沒有實際投資項目，而是以編造故事的方式虛擬投資項目，資金來源于借新?lián)Q舊的非法手段，不斷累積的風(fēng)險會隨著資金規(guī)模的逐漸擴(kuò)大而爆發(fā)，進(jìn)而導(dǎo)致了平臺崩盤，侵害投資者利益

3.平臺信息披露缺失

P2P平臺作為資金和信息的中介，其信息披露內(nèi)容是投資者最主要的信息來源，但就目前的情況來看，P2P行業(yè)整體的信息披露缺失較為嚴(yán)重。例如，據(jù)業(yè)內(nèi)口碑較好的“網(wǎng)貸之家”統(tǒng)計，今年爆發(fā)風(fēng)險的80家平臺中絕大多數(shù)存在缺失項目違約信息和財務(wù)數(shù)據(jù)或數(shù)據(jù)不真實不一致的問題。此外，P2P平臺對項目的信息披露缺失更為嚴(yán)重，夸大宣傳比比皆是，投資者難以獲得有效的信息，更不要說做出理性的投資選擇和風(fēng)險判斷。平臺往往對于借款人的還款能力等信息缺乏調(diào)查，即便調(diào)查也傾向于掩飾問題，淡化借款人資質(zhì)的重要性和投資標(biāo)的之間的區(qū)別。

四、P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險控制對策

（一）加強(qiáng)政府監(jiān)管力度

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系

首先是在平臺準(zhǔn)入問題上加強(qiáng)監(jiān)管，從平臺注資、經(jīng)營范圍、管理人員資質(zhì)等方面設(shè)立嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化備案制度，出臺準(zhǔn)入細(xì)則，堅定行業(yè)合規(guī)監(jiān)管的信心，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。其次是設(shè)置最低資本金要求，償付能力是P2P平臺經(jīng)營的關(guān)鍵，通過設(shè)定最低運營資本金預(yù)防集中擠兌時間的發(fā)生，提高平臺抗風(fēng)險能力。最后，要建立有序的退出機(jī)制。合理有序的退出機(jī)制是能夠在不影響行業(yè)信心的同時還能夠保證投資者權(quán)益，幫助投資者收回資金的處置原則和處理辦法。

2.完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)

我國征信系統(tǒng)已經(jīng)相對完善，但互聯(lián)網(wǎng)金融仍被排除在中央人民銀行的征信系統(tǒng)之外，這將對信貸雙方的權(quán)益帶來較大的隱患。2018年3月份成立的百行征信目的是采集散落在非持牌金融機(jī)構(gòu)手中的個人信用信息，但是接入的平臺數(shù)據(jù)還是太少。在人行和銀監(jiān)會等有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的牽頭下，完成人行征信和百行征信數(shù)據(jù)，實現(xiàn)金融行業(yè)的信息共享，以有效降低風(fēng)險成本。政府監(jiān)管部門應(yīng)該盡量保證金融機(jī)構(gòu)能夠掌握及時的信用數(shù)據(jù)，避免信息不透明現(xiàn)象帶來的不必要風(fēng)險。

（二）構(gòu)建P2P平臺內(nèi)控制度

1.明確P2P平臺信用中介角色

P2P平臺應(yīng)首先明確自身的金融角色，只有正確的市場定位才能明確正確的企業(yè)發(fā)展方向，P2P平臺作為信用中介必須盡全力為投資者和借款人負(fù)責(zé)，明確社會責(zé)任，守住道德底線，作為新興的產(chǎn)業(yè)為金融行業(yè)注入健康的活力。

2.建立第三方托管制度

P2P網(wǎng)貸平臺作為非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，對于資金池中的沉淀資金應(yīng)做到隔離托管，保障投資者資金安全，才能做到可持續(xù)經(jīng)營，私自挪用的行為極有可能造成不可挽回的后果，特別是在平臺出現(xiàn)虧損的情況下，資金得不到保障，投資者權(quán)益必定受損。

3.進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之初就與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)密不可分，平臺對于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的依賴性極高，而網(wǎng)絡(luò)區(qū)域本身就是極容易泄露信息的地方，因此P2P平臺只要不斷的提高科技含量，完善網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，才能保證投資者、借款人的資金安全和信息安全。

（三）提升借貸雙方的投資素養(yǎng)

1.提高投資者風(fēng)險防范意識

投資者參與投資活動必須明確自身風(fēng)險承受能力，保持理性的投資態(tài)度，切忌盲目跟風(fēng)投資，積極學(xué)習(xí)金融知識理論，在自身能力范圍內(nèi)從事投資活動。監(jiān)管機(jī)構(gòu)及金融機(jī)構(gòu)可以定期舉辦金融知識普及活動，打破“剛性兌付”的固有思維，營造理性投資的良好氛圍。

2.增強(qiáng)借款人誠信意識

當(dāng)今社會是信用的社會，金融市場越來越強(qiáng)調(diào)信用的作用，失信的企業(yè)和個人是不可能獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，未來的融資活動也會越來越難，逾期的行為也會受到嚴(yán)厲處罰，借款行為要充分考慮到自身的還款能力，珍惜自身的信用，樹立誠信意識。

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作者簡介：

蘇森（1988-），男，漢族，山東濰坊人，碩士研究生，山東畜牧獸醫(yī)職業(yè)學(xué)院經(jīng)貿(mào)系教師，研究方向：工商管理，電子商務(wù)等。