摘 要：社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中存在著大量的信息資源，這種資源正被企業(yè)越來(lái)越重視，企業(yè)可運(yùn)用所掌握的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源減少并購(gòu)的不確定性，也可以通過(guò)并購(gòu)有效擴(kuò)大社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息資源，并以此提高并購(gòu)效率和拓展業(yè)務(wù)版圖，同時(shí)也要充分認(rèn)識(shí)獲取對(duì)方社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源的復(fù)雜性。在并購(gòu)活動(dòng)決策中，我們要運(yùn)用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)把企業(yè)的信息優(yōu)勢(shì)有效轉(zhuǎn)化為信息資源，正確認(rèn)識(shí)信息優(yōu)勢(shì)、信息資源轉(zhuǎn)化到?jīng)Q策的過(guò)程，把握并購(gòu)的主動(dòng)權(quán)。

關(guān)鍵詞：社會(huì)網(wǎng)絡(luò)；企業(yè)并購(gòu)；信息資源

隨著社會(huì)的進(jìn)步，企業(yè)、投資者、經(jīng)營(yíng)者、個(gè)人等相關(guān)主體間的互動(dòng)聯(lián)系正日益變得緊密和深入影響，形成的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)于企業(yè)具有非常重要的作用。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)一般意義上認(rèn)為是由于社會(huì)的個(gè)體之間由于某種聯(lián)系而形成的互動(dòng)關(guān)系，這種關(guān)系交織在一起形成的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，俗稱社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，每個(gè)企業(yè)即自身社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的中心。信息網(wǎng)絡(luò)的大發(fā)展把社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的重要性大大提升，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等新型業(yè)態(tài)使得市場(chǎng)環(huán)境多樣化，如今市場(chǎng)上的信息資源更加展現(xiàn)出了比實(shí)物資源更加有效的價(jià)值，信息資源正借助社會(huì)網(wǎng)絡(luò)加快在企業(yè)間的流動(dòng)。在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，如果把社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息資源的分析加入到并購(gòu)戰(zhàn)略，可以提高并購(gòu)戰(zhàn)略的準(zhǔn)確性和效率。把并購(gòu)戰(zhàn)略納入社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角，并購(gòu)方可以利用信息優(yōu)勢(shì)地位對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)分析，提高對(duì)并購(gòu)企業(yè)的識(shí)別度，提升并購(gòu)成功率，另一方面，可通過(guò)并購(gòu)獲取信息資源，通過(guò)被并購(gòu)企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大信息資源優(yōu)勢(shì)地位。

一、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的信息資源在并購(gòu)活動(dòng)中的作用淺析

信息資源存在于每個(gè)企業(yè)個(gè)體當(dāng)中，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)除能運(yùn)用自身?yè)碛械男畔①Y源優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)行并購(gòu)決策外，還可以通過(guò)并購(gòu)獲取其他企業(yè)的信息資源，通過(guò)雙方社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的相互融合，拓展企業(yè)的外延生存空間。

（一）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中的信息資源

當(dāng)前，知識(shí)技術(shù)、工作經(jīng)驗(yàn)等信息資源正被處于強(qiáng)勢(shì)地位的企業(yè)利用并在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中傳遞，特別是在產(chǎn)業(yè)鏈中處于優(yōu)勢(shì)地位的企業(yè)可以將信息資源有效轉(zhuǎn)化為企業(yè)能力。在并購(gòu)活動(dòng)中，企業(yè)可以運(yùn)用信息資源對(duì)行業(yè)內(nèi)或者產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)充分分析研判，對(duì)并購(gòu)企業(yè)精準(zhǔn)識(shí)別。另外還可以通過(guò)并購(gòu)獲取對(duì)方企業(yè)的技術(shù)、人才、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系等信息資源，進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)版圖。當(dāng)信息資源、人才資源等逐漸被社會(huì)認(rèn)知后，企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)涵也在逐步豐富和拓展，這種網(wǎng)絡(luò)既可以是業(yè)務(wù)往來(lái)形成的關(guān)系，也可以進(jìn)一步拓展到企業(yè)中的個(gè)人關(guān)系，比如股東、高管以及員工之間的朋友、親戚、校友等關(guān)系。如阿里巴巴和蘇寧電器的交叉持股，蘇寧電器就是阿里巴巴進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁，阿里巴巴又是蘇寧電器拓展電商版圖的平臺(tái)，阿里巴巴和蘇寧電器互相利用對(duì)方的信息地位和信息資源為進(jìn)入不熟悉領(lǐng)域起到信息交換的作用。

（二）企業(yè)運(yùn)用自身社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的信息資源可減少并購(gòu)中的不確定性

即使在最精細(xì)的盡職調(diào)查后，并購(gòu)方在并購(gòu)前后還是面臨各種不確定性，例如并購(gòu)前對(duì)企業(yè)的估值問(wèn)題，并購(gòu)后面臨對(duì)原先的個(gè)體進(jìn)行整合的問(wèn)題。在分析被并購(gòu)企業(yè)時(shí)，不確定因素可以從以下幾個(gè)方面考慮，如并購(gòu)對(duì)象選擇的不確定性、并購(gòu)對(duì)象估值的不確定性以及并購(gòu)過(guò)程的不確定性。充分利用信息資源，可以讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者預(yù)先捕捉并購(gòu)機(jī)會(huì)，最大程度地降低信息搜集成本，及時(shí)利用信息資源可以降低并購(gòu)過(guò)程中所產(chǎn)生的不確定性和不穩(wěn)定因素。信息資源的存在也為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者在選擇符合自己的并購(gòu)目標(biāo)時(shí)，有效對(duì)目標(biāo)的現(xiàn)狀和前景進(jìn)行充分評(píng)估，降低談判成本。同時(shí)企業(yè)充分運(yùn)用信息資源也可以為企業(yè)并購(gòu)過(guò)程提供專業(yè)性的幫助，極大程度地降低談判中不確定性，降低決策風(fēng)險(xiǎn)。如2010年吉利成功收購(gòu)沃爾沃，吉利即充分運(yùn)用行業(yè)內(nèi)積累的信息資源對(duì)沃爾沃充分分析研判，從而捕捉到了并購(gòu)機(jī)會(huì)。

（三）獲取被收購(gòu)方社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源的復(fù)雜性

無(wú)論哪個(gè)并購(gòu)主體，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)都由要素及要素之間的關(guān)系構(gòu)成，基本其可以表示為企業(yè)內(nèi)部的各要素資源以及根據(jù)內(nèi)部管理所形成的要素資源之間分工協(xié)作的關(guān)系，可以是行業(yè)內(nèi)的企業(yè)之間的關(guān)系，也可以是企業(yè)結(jié)構(gòu)中形成的人與人之間的關(guān)系。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)個(gè)體間的復(fù)雜關(guān)系使得企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中獲取對(duì)方社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的不確定性非常大，業(yè)務(wù)關(guān)系建立起來(lái)的網(wǎng)絡(luò)在并購(gòu)后較容易整合或者容易獲取，其他關(guān)系則就面臨較大不確定性。股東之間、朋友、親戚等待之間的關(guān)系較為微妙，每一種關(guān)系背后依托的信息資源信息資源會(huì)隨著個(gè)體脫離網(wǎng)絡(luò)而出現(xiàn)斷檔。在做出并購(gòu)決策時(shí)，決策者不僅要考慮自身社會(huì)網(wǎng)絡(luò)因素，被收購(gòu)方網(wǎng)絡(luò)中的各個(gè)點(diǎn)都對(duì)并購(gòu)效果產(chǎn)生影響。例如中國(guó)平安收購(gòu)上海家化以后，由于原任企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的離職，使得上海家化的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)了斷檔，而此類快速消費(fèi)品企業(yè)又對(duì)企業(yè)管理者的管理能力以及社會(huì)網(wǎng)絡(luò)形成依賴，加上一些其他原因，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑，直到今天都沒(méi)恢復(fù)到原任管理者離職時(shí)的水平。

二、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角下信息資源轉(zhuǎn)化為并購(gòu)決策的過(guò)程

企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中的信息資源有效利用對(duì)制定并購(gòu)戰(zhàn)略、并購(gòu)實(shí)施乃至并購(gòu)整合過(guò)程中都有至關(guān)重要的作用，并購(gòu)方可以充分運(yùn)用信息優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)信息資源，減少并購(gòu)中的不確定性。

（一）信息資源需要企業(yè)將信息優(yōu)勢(shì)量化分析

企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)決策需要一定的信息資源作為支撐，信息資源需要有信息優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化。一般來(lái)說(shuō)，信息優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)并購(gòu)決策通常需要通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)、信息資源以及并購(gòu)決策三個(gè)重要要素的遞進(jìn)，因此企業(yè)并購(gòu)決策過(guò)程中需要將自身?yè)碛械男畔⒌匚煌ㄟ^(guò)整理鑒別轉(zhuǎn)化為信息資源，將信息資源通過(guò)量化模型轉(zhuǎn)化為決策依據(jù)。企業(yè)信息優(yōu)勢(shì)非顯性優(yōu)勢(shì)，需要并購(gòu)決策者與并購(gòu)戰(zhàn)略制定著充分挖掘企業(yè)的能力后做出判斷，信息優(yōu)勢(shì)到信息資源是一個(gè)不斷發(fā)現(xiàn)和轉(zhuǎn)化的過(guò)程。企業(yè)在評(píng)估信息優(yōu)勢(shì)對(duì)并購(gòu)決策帶來(lái)影響時(shí)，需要考慮到信息優(yōu)勢(shì)對(duì)信息資源的轉(zhuǎn)化率。實(shí)際的并購(gòu)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)目標(biāo)企業(yè)的興趣往往出于一種感覺(jué)，也就是管理者憑借信息優(yōu)勢(shì)和自身的經(jīng)驗(yàn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)有大概的判斷，制定決策時(shí)則面臨將信息優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為信息資源的問(wèn)題，需要工作人員將這種概念轉(zhuǎn)化為定量的分析，例如把并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)、成本效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)、經(jīng)驗(yàn)曲線等量化后，給目標(biāo)企業(yè)估值，這才能形成一個(gè)比較完整的信息資源。

（二）信息資源在并購(gòu)決策中的轉(zhuǎn)化和多次循環(huán)

在信息資源轉(zhuǎn)化為并購(gòu)決策的過(guò)程中，很多時(shí)候“信息優(yōu)勢(shì)一信息資源一并購(gòu)決策”的傳導(dǎo)轉(zhuǎn)化并不是一次簡(jiǎn)單加工，在實(shí)際操作工作中，如果管理者認(rèn)為現(xiàn)有信息資源并不能充分使其做出決策的時(shí)候，那么需要參與者針對(duì)信息優(yōu)勢(shì)利用程度進(jìn)行重新評(píng)估和重新修正，多次循環(huán)往復(fù)的過(guò)程也是信息優(yōu)勢(shì)不斷被發(fā)現(xiàn)和利用的過(guò)程。并購(gòu)活動(dòng)需要重視不斷發(fā)現(xiàn)信息優(yōu)勢(shì)，促使其成為信息資源?！靶畔?yōu)勢(shì)一信息資源一并購(gòu)決策”過(guò)程表明：信息優(yōu)勢(shì)固然重要，但是轉(zhuǎn)化為信息資源的過(guò)程同樣重要，信息資源才是經(jīng)營(yíng)管理者做出決策的基礎(chǔ)。管理者往往對(duì)企業(yè)的信息優(yōu)勢(shì)有直觀的認(rèn)識(shí)，假若不能有效的將信息優(yōu)勢(shì)這種潛在資源合理轉(zhuǎn)化為信息資源，其作為決策的價(jià)值依據(jù)也無(wú)法實(shí)現(xiàn)。許多失敗的并購(gòu)案例表明，并購(gòu)方在做出并購(gòu)決策時(shí)，錯(cuò)把信息優(yōu)勢(shì)當(dāng)作信息資源，直接運(yùn)用到?jīng)Q策使得決策的精準(zhǔn)性大打折扣。

三、把社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息資源運(yùn)用到并購(gòu)的建議

1.在并購(gòu)決策過(guò)程中，有效運(yùn)用信息資源可減少并購(gòu)的不確定性和并購(gòu)后的不穩(wěn)定因素，改善企業(yè)在后續(xù)整合中容易出現(xiàn)的問(wèn)題，提高并購(gòu)效率。

2.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者要正確認(rèn)識(shí)到信息地位對(duì)于企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的作用，不斷提升信息地位轉(zhuǎn)化為信息資源的能力，避免并購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)過(guò)度的盲目自信問(wèn)題。

3.收購(gòu)公司還應(yīng)該關(guān)注企業(yè)并購(gòu)工作完成之后，能夠從目標(biāo)公司的管理團(tuán)隊(duì)以及原有社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中所獲得的潛在資源，此外通過(guò)股權(quán)關(guān)系擴(kuò)大社會(huì)網(wǎng)絡(luò)可以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

參考文獻(xiàn)：

[1]李善民，黃燦，史欣向.信息地位對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響——基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的視角[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2015，（11）：141-155.

[2]夏維力.戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型企業(yè)并購(gòu)研究[D].西北農(nóng)林科技大學(xué)，2004.

[3]楊鐳.跨國(guó)并購(gòu)與政府規(guī)制[D].中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院，2003.

作者簡(jiǎn)介：

郭泰岳，山西省人民政府發(fā)展研究中心。