張 峰，張 暉，吳 姜

（南京林業(yè)大學(xué)，南京 210037）

引言

證券市場是通過有效競爭買賣證券的場所，是證券交易所體現(xiàn)各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。上市公司是證券市場的主體。上市公司會計(jì)信息披露尤為重要。高質(zhì)量的會計(jì)信息有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，相反，低質(zhì)量的會計(jì)信息將嚴(yán)重干擾經(jīng)濟(jì)秩序，甚至引起社會動蕩。

迄今為止，國內(nèi)學(xué)者主要從上市公司會計(jì)信息披露中存在的問題、其成因以及相關(guān)對策等方面進(jìn)行實(shí)證分析。例如，楊保華（2008），劉秋紅（2004）在《我國上市公司會計(jì)信息披露問題研究》中均指出會計(jì)信息披露不真實(shí)、不恰當(dāng)、不及時、不規(guī)范是我國上市公司會計(jì)信息披露中存在的主要問題；王愛華（2007）在《我國上市公司會計(jì)信息披露問題研究》中指出應(yīng)當(dāng)從逐步建立規(guī)范的會計(jì)信息披露制度，加強(qiáng)上市公司誠信建設(shè)，加強(qiáng)會計(jì)信息披露的監(jiān)管，健全現(xiàn)代企業(yè)制度與公司法人的治理結(jié)構(gòu)。

本文在分析我國上市公司會計(jì)信息披露方面存在的問題以及不真實(shí)原因的基礎(chǔ)之上，對重慶三五九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司會計(jì)信息披露違規(guī)案例進(jìn)行分析，并提出規(guī)范我國上市公司會計(jì)信息披露的相關(guān)對策。

一、我國上市公司會計(jì)信息披露中存在的問題及其成因

（一）我國上市公司會計(jì)信息披露中存在的問題

1.會計(jì)信息披露不真實(shí)

上市公司利用會計(jì)或非會計(jì)手段蓄意造假，人為操縱利潤，主要表現(xiàn)在：上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，對會計(jì)報表進(jìn)行過度粉飾，不斷進(jìn)行收益和盈余調(diào)節(jié)，或通過報表附注和相關(guān)說明進(jìn)行虛假陳述，刻意歪曲經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容，向市場傳遞不正確的信息。

2.會計(jì)信息披露不準(zhǔn)確

會計(jì)信息披露的不準(zhǔn)確，導(dǎo)致上市公司會計(jì)信息披露違法違規(guī)；部分信息披露缺乏嚴(yán)肅性，隨意調(diào)整利潤分配；中期報告過于簡略，無法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評價；部分財(cái)務(wù)報告中不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)；與公司相關(guān)的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略、宏觀產(chǎn)業(yè)政策等重要內(nèi)容揭示得不完全，或根本不披露等。

3.會計(jì)信息披露不及時

上市公司的經(jīng)營活動是一個動態(tài)過程，由于信息的不對稱性，外部信息使用者不可能像內(nèi)部信息供給者那樣能夠隨時掌握公司的經(jīng)營狀況，因此，必然要求上市公司能夠及時公布有用的會計(jì)信息。目前，我國大多數(shù)上市公司通常都能夠在規(guī)定的時間內(nèi)發(fā)布會計(jì)報表，如半年報、年報等，但是對于應(yīng)隨時披露的會計(jì)信息以及非財(cái)務(wù)信息，卻未能按規(guī)定及時披露，主要是涉及諸如資產(chǎn)重組、股權(quán)變動、債權(quán)債務(wù)變動等的信息，而這些信息對于投資者的決策至關(guān)重要。

4.會計(jì)信息披露不完整

在會計(jì)信息披露的實(shí)際操作過程中，上市公司存在以下問題：（1）披露信息時措辭含糊、模棱兩可，缺乏明晰性；（2）過分披露有利于公司自身的會計(jì)信息，對于不利的信息，則是能少則少，盡量規(guī)避；（3）過于注重反映公司的歷史經(jīng)濟(jì)活動，缺乏預(yù)測信息；（4）部分信息披露不充分，如缺少非財(cái)務(wù)信息等。

（二）我國上市公司會計(jì)信息披露不規(guī)范的成因

1.內(nèi)因

一是利益驅(qū)動。大多數(shù)企業(yè)不能夠達(dá)到上市的要求，但是部分企業(yè)為了上市會虛構(gòu)利潤，考慮怎樣將各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整以達(dá)到上市的要求，甚至通過會計(jì)造假的手段。再者，上市公司為了能夠在證券市場發(fā)行股票、上市交易和配股等，往往利用各種手法“粉飾”會計(jì)信息，騙取有關(guān)資格，達(dá)到在證券市場再次圈錢的目的。

二是內(nèi)部治理不完善。根據(jù)我國公司法規(guī)定，規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層組成，它們之間形成了權(quán)利機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和經(jīng)營管理者的制衡機(jī)制。按規(guī)定，監(jiān)事會由股東大會選舉產(chǎn)生，而在股東大會中實(shí)際大股東缺位，中小股東因持股比例過低很難進(jìn)入監(jiān)事會，因此，結(jié)果必然是公司管理層控制監(jiān)事會，導(dǎo)致監(jiān)事會難以對經(jīng)營者的行為進(jìn)行有效監(jiān)督。

2.外因

一是證券監(jiān)管力度不足。就我國目前的情況而言，證監(jiān)會監(jiān)管力量薄弱、方法相對滯后，也就是說完全靠監(jiān)管部門現(xiàn)有的人力資源無法及時、充分地發(fā)現(xiàn)信息披露中的違法違規(guī)行為。

二是違規(guī)成本較低。當(dāng)前，由于我國證券市場會計(jì)信息披露違規(guī)行為不易被查處，即使被查處處罰也較輕，導(dǎo)致會計(jì)信息披露失真現(xiàn)象無法控制。

二、我國上市公司會計(jì)信息披露的案例分析

（一）公司簡介

重慶三五九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司（原港九期貨）成立于2001年，是由我國證監(jiān)會核準(zhǔn)、國家工商總局審核登記注冊、獲國家《期貨經(jīng)紀(jì)許可證》、獲得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的金融企業(yè)。公司注冊資本為3 000萬人民幣，擬完成增資擴(kuò)股6 000萬元，主要從事商品期貨經(jīng)紀(jì)代理、期貨信息咨詢及培訓(xùn)等相關(guān)金融業(yè)務(wù)。

2010年12月29日，該公司注冊資本由3 000萬元變更為10 000萬元，新增的注冊資本由華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司以現(xiàn)金方式認(rèn)繳6 250萬元，由重慶市永耀投資有限公司以現(xiàn)金方式認(rèn)繳750萬元。

（二）會計(jì)信息披露的情況分析

表1 重慶三五九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司此次變更注冊資本和股權(quán)前后股東出資情況 單位：人民幣元

1.會計(jì)信息披露不真實(shí)的狀況

一是報送虛假銀行對賬單、利息清單。2007年4月30日，該公司向重慶監(jiān)管局報送了《重慶港九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司整改報告》。2009年3月，該公司向重慶市監(jiān)管局報送了其在中信銀行重慶分行營業(yè)部銀行賬戶余額表和活期存款利息清單。然而，根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，該公司報送數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)存在很大差距。

2.報送虛假財(cái)務(wù)報告

表2 重慶三五九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司報送虛假銀行對賬單、利息清單相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：人民幣元

該公司向重慶市監(jiān)管局報送的2007年中期財(cái)務(wù)報告、 2007年年度財(cái)務(wù)報告數(shù)據(jù)也不符合實(shí)際情況。

表3 重慶三五九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司報送虛假財(cái)務(wù)報告相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：人民幣元

二是報送虛假風(fēng)險監(jiān)管報表。2008年初，該公司報送了截至2007年12月31日的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)匯總表和凈資本計(jì)算表。經(jīng)監(jiān)管局調(diào)查并重新審計(jì)，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)不符合實(shí)際情況。

表4 2008年初重慶三五九期貨經(jīng)紀(jì)有限公司報送虛假風(fēng)險監(jiān)管報表相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：人民幣元

（三）會計(jì)信息失真的原因總結(jié)

一是刻意造假，試圖掩飾實(shí)際經(jīng)營狀況。該公司試圖掩飾實(shí)際經(jīng)營狀況，向監(jiān)管部門報送了虛假的銀行對賬單、存款利息、財(cái)務(wù)報告和風(fēng)險監(jiān)管報表，使披露的信息有利于公司自身的利益，以達(dá)到穩(wěn)定公司股價和投資者對公司的信心的目的。

二是會計(jì)監(jiān)督體系不健全，違規(guī)成本較低。工商部門沒有對該企業(yè)會計(jì)工作實(shí)施具體全面的監(jiān)督，因此，企業(yè)外部沒有形成一個對會計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行有效的整體監(jiān)督的體系。且在本案例中，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會對其的處罰為：（一）責(zé)令該公司改正違法行為，給予警告，并處以15萬元罰款；（二）對該公司董事長給予警告，并處以5萬元罰款；（三）對該公司實(shí)際主管財(cái)務(wù)人員給予警告，并處以1萬元罰款。

三、相關(guān)對策建議

（一）進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)

完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)有效的現(xiàn)代企業(yè)制度是規(guī)范會計(jì)信息披露的制度保障。內(nèi)部控制由上市公司內(nèi)部各相關(guān)部門組成，必須合理、有效地設(shè)置會計(jì)機(jī)構(gòu)，使會計(jì)人員真正成為財(cái)務(wù)信息供給的主體。上市公司還應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)制度的建設(shè)，設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化披露財(cái)務(wù)信息的內(nèi)部監(jiān)督。

（二）加強(qiáng)證券市場會計(jì)信息披露的監(jiān)管力度

我國證監(jiān)會于2007年2月1日正式頒布并實(shí)施《上市公司信息披露管理辦法》。該《辦法》進(jìn)一步細(xì)化規(guī)范了上市公司信息披露行為，從保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)提高上市公司運(yùn)營管理的透明度。但相對于市場規(guī)范的要求，我國上市公司會計(jì)信息披露體系還有待進(jìn)一步完善。因此，監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)督管理和執(zhí)法力度，做到違法必究。

（三）制定科學(xué)、配套的會計(jì)和審計(jì)規(guī)范體系

會計(jì)規(guī)范體系是上市公司會計(jì)行為和會計(jì)信息的規(guī)范和準(zhǔn)繩。目前我國上市公司會計(jì)的規(guī)范主要是以會計(jì)法、基本會計(jì)準(zhǔn)則、具體會計(jì)準(zhǔn)則等體系組成。相關(guān)規(guī)范體系應(yīng)當(dāng)在征詢理論界和實(shí)務(wù)界意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際情況不斷完善修改補(bǔ)充，以構(gòu)建完善的會計(jì)、審計(jì)規(guī)范體系。