陳佳儀

摘要：通過運用eviews7.2軟件，選取1978至2016年的數(shù)據(jù)，用人民幣兌美元匯率和我國GDP作為衡量人民幣匯率變動的指標，來研究人民幣匯率變動對我國出口貿(mào)易的影響。在世界各國經(jīng)濟聯(lián)系不斷加強和我國持續(xù)推動人民幣匯率制度改革，深化匯率市場化改革的背景下，分析人民幣匯率的變動會對我國的出口貿(mào)易造成的影響，并提出一些建議。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；出口貿(mào)易；實證分析

一、人民幣匯率變動對出口貿(mào)易的影響

1.人民幣貶值對出口貿(mào)易的影響

國內(nèi)市場人民幣貶值代表人民幣的實際購買力下降。這通常是由于貨幣發(fā)行量過大或者流通速度過快引起的。而國際貶值則是人民幣匯率在國際匯率市場上的降低。一般來說，人民幣貶值會增加我國出口。人民幣貶值后，我國的商品價格相對于外國的同等商品價格降低了，出口的商品成本降低，利潤上升。這使得外國居民對我國商品的需求量上升，而我國居民對外國商品的需求量下降，從而改善了我國的貿(mào)易條件。我國的出口產(chǎn)品在國際上能爭取到更多的訂單，且在國際市場上交易后多得的相同數(shù)量的美元能兌換到比原來更多的人民幣，出口企業(yè)的利潤就提高了，有了更多的收益來擴大生產(chǎn)，更新產(chǎn)品，拓展市場份額。從進口產(chǎn)品的價格上升了，消費者會尋找本國產(chǎn)的相對低價的相似產(chǎn)品，國內(nèi)的替代品的銷售量就會提高，提高了我國本土產(chǎn)品的市場份額和競爭力，有利于我國民族產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

我國的進口貨物，資本貨物，消費品，進口比重相對較低，大部分貨物為中間產(chǎn)品。消費品，包括衣服，食品，手表，汽車等，用于滿足一些社會產(chǎn)品的人們的物質(zhì)和文化需要；資本貨物用于生產(chǎn)機械設(shè)備，固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)投資；中間產(chǎn)品主要包括能源，原材料，為工業(yè)制造中間環(huán)節(jié)的大宗商品，或作為直接轉(zhuǎn)口的物流貨物。部分大型機械設(shè)備、精密儀器等技術(shù)密集型產(chǎn)品還是依賴于進口。人民幣貶值使得人民幣的購買力降低，同等數(shù)量的人民幣能購買的進口產(chǎn)品比原來減少了，提高了我國的進口成本。減少了對高端技術(shù)，高端機械設(shè)備的進口，會不利于我國引進外國的先進技術(shù)和科技研究成果，減少了部分高端新技術(shù)的流入，不利于提高我國部分商品的科技附加值。減少引進的高端技術(shù)產(chǎn)品和創(chuàng)新科學(xué)技術(shù)會不利于我國產(chǎn)品革新，產(chǎn)業(yè)升級，結(jié)構(gòu)升級。出口量擴大還容易加劇國際貿(mào)易摩擦，使我國遭受反傾銷和反補貼調(diào)查，他國禁止我國出口產(chǎn)品進入其國內(nèi)市場，加大了我國出口企業(yè)遭受國外經(jīng)濟限制和制裁的風險。

因此，短期內(nèi)人民幣貶值能夠增加出口企業(yè)利潤，改善貿(mào)易條件，增加出口貿(mào)易收入，擴大出口貿(mào)易的規(guī)模。長期內(nèi)，出口企業(yè)引進新設(shè)備和技術(shù)成本上升，不利于出口企業(yè)升級和發(fā)展，也不利于改善我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

2.人民幣升值對出口貿(mào)易的影響

國內(nèi)市場人民幣增值代表人民幣的實際購買力上升。而國際增值則是人民幣匯率在國際匯率市場上的走高。一般來說，人民幣升值會降低我國出口。目前我國的出口產(chǎn)品主要以勞動密集型產(chǎn)品為主，生產(chǎn)過程中也會使用的各種本地要素，人民幣升值后會使勞動力、本地原材料等生產(chǎn)要素成本上升，使我國存在的價格優(yōu)勢降低。人民幣升值后，相同的人民幣可換得的外幣變少了，我國的商品價格相對于外國的同等商品價格上升了。對于勞動密集型產(chǎn)業(yè)來說，為了長期有效的維持自身利益，還會進一步提高自己產(chǎn)品的出口價格。這使得出口成本增加，出口商品的國際競爭力降低，出口貿(mào)易增長速度放緩，對出口貿(mào)易企業(yè)造成打擊。我國居民對外國商品的需求增加，不利于我國出口貿(mào)易發(fā)展。

但人民幣升值，我國進口外國原材料、高端機械設(shè)備、精尖技術(shù)的成本降低，可以促進提高企業(yè)自身的生產(chǎn)效率，促進產(chǎn)品升級革新。出口企業(yè)必須提高自身產(chǎn)品競爭力才能獲得更多利潤，爭取更多市場份額，加劇了國內(nèi)國際的企業(yè)競爭，能促使我國出口企業(yè)加強對自身的管理，推動產(chǎn)品創(chuàng)新。人民幣購買力上升能使我國購買更多國際高端勞動力資本，原材料，可以提升我國的資源儲備，突破資源瓶頸。

因此，短期內(nèi)人民幣升值不利于出口企業(yè)發(fā)展，會減少我國出口貿(mào)易收入，削弱我國出口貿(mào)易的規(guī)模和發(fā)展。長期來有利于提高出口產(chǎn)品的更新、企業(yè)的質(zhì)量，有利于改善我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

二、人民幣匯率變動對出口貿(mào)易影響的實證分析

一國進出貿(mào)易的發(fā)展程度很大程度上依賴于這個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平，衡量一個國家經(jīng)濟發(fā)展水平的最有效的指標就是國內(nèi)生產(chǎn)總值。國內(nèi)生產(chǎn)總值和匯率水平是影響一國出口貿(mào)易的主要因素。因此，將人民幣兌美元匯率（美元=100，單元：元）設(shè)為X1，國內(nèi)生產(chǎn)總值設(shè)為X2（單位：億元），出口總額設(shè)為Y（單位：億元），選取1978年到2016年的數(shù)據(jù)建立時間序列模型，來考察39年間國內(nèi)生產(chǎn)總值和匯率水平對出口貿(mào)易額的影響。所有數(shù)據(jù)均下載自中國統(tǒng)計局官網(wǎng)。

用ADF檢驗來分別對Y、X1、X2進行單位根檢驗，觀察各個序列是否有平穩(wěn)性。檢驗結(jié)果如下：

可以看出，各變量序列且均在10%的顯著水平下滿足一階差分平穩(wěn)。

1.最小二乘估計

對Y，X1，X2進行最小二乘估計，設(shè)為方程A

結(jié)果如下：

從回歸估計結(jié)果來看，模型的擬合優(yōu)度較號好?？蓻Q系數(shù)

，表明出口額的95.5046%可以用匯率水平和GDP來解釋。

從t檢驗來看，大于5%顯著性水平下自由度為n-3=36的臨界值

，由數(shù)據(jù)可知X1系數(shù)的t統(tǒng)計量的絕對值小于2.052，即在其他解釋變量不變的情況下，人民幣兌美元匯率對出口額的影響不顯著。c（3）的t統(tǒng)計量絕對值大于2.028，這說明在顯著性水平下，在其他解釋變量不變的情況下，國內(nèi)生產(chǎn)總值對出口額影響是顯著的。

從F檢驗來看，在給定5%顯著性水平下自由度為2和n-3=36的臨界值=3.259。由檢驗數(shù)據(jù)可知，F(xiàn)=382.4053>==3.259，即表示回歸方程顯著，人民幣兌美元匯率和國內(nèi)生產(chǎn)總值對出口額影響顯著。

但是從p值來看，表中c（1）、c（2）p值均大于0.05。

從相關(guān)系數(shù)矩陣表中可看出，模型各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)高，大部分大于0.8，模型存在多重共線性，需要修正。

因此我們分別對Y、X1、X2取對數(shù)，進行修正。對取對數(shù)后的變量進行單位根檢驗，得到：

可以看出，各變量序列且均在10%的顯著水平下滿足一階差分平穩(wěn)。在對lnY、lnX1、lnX2進行最小二乘分析。得到最終方程B：

用懷特檢驗來查看是否存在異方差：，P值=0.0026小于給定顯著性水平α=0.05，拒絕原假設(shè)，存在懷特檢驗形式的異方差。在這里進行懷特估計，得到參數(shù)估計量—協(xié)方差的一致估計。

得到修正后的方程：

從p值來看，此時的p值均小于0.05，結(jié)果顯著。

從回歸估計結(jié)果來看，模型的擬合優(yōu)度較好?？蓻Q系數(shù)=0.994078，表明lnY的99.4078%可以用lnX1和lnX2來解釋。

從t檢驗來看，大于5%顯著性水平下自由度為n-3=27的臨界值，由數(shù)據(jù)可知截距項和自變量系數(shù)的t統(tǒng)計量的絕對值均大于2.052，即lnX1和lnX2對lnY的影響均顯著。

從F檢驗來看，在給定5%顯著性水平下自由度為2和n-3=27的臨界值=3.259。由數(shù)據(jù)可知，F(xiàn)=3021.371>=3.259，即表示回歸方程顯著，lnX1和lnX2對lnY影響顯著。

2.結(jié)論概述

根據(jù)最終模型可知，截距項為-6.820068，即表示當所有因素不變時，出口額將減少6.820068億元。lnX2的系數(shù)為1.122597，即表示在其他因素不變的情況下，國內(nèi)生產(chǎn)總值每增加1%，出口額將增加112.2597%，反之同理。lnX1的系數(shù)為0.586438，即表示在其他因素不變的情況下，人民幣兌美元匯率每增長1%，就會使lnY增加58.6438%；反之，則表示人民幣兌美元匯率每降低1%，就會使lnY減少58.6438%，符合經(jīng)濟原理。

由此可知，人民幣匯率水平和國內(nèi)生產(chǎn)總值對我國的出口額有著密切的關(guān)系，匯率水平對出口額有顯著影響。但是lnX2的系數(shù)大于lnX1的系數(shù)，說明國內(nèi)生產(chǎn)總值對出口額的影響比匯率水平對出口額的影響要大一些。因此可知，匯率水平還是能有效的影響我國的出口貿(mào)易額的。

三、對策和啟示

在當今世界各國聯(lián)系不斷加強的背景下，我國應(yīng)當繼續(xù)推動人民幣國際化，擴大外匯市場，使得人民幣在貿(mào)易中能夠自由兌換，降低匯率波動帶來的風險。在推動外匯市場的進一步開放的同時也要加強對外匯市場的監(jiān)管，創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，使得市場這雙“看不見得手”更好的發(fā)揮作用，保證穩(wěn)定的市場秩序。

發(fā)展才是硬道理。要想提高經(jīng)濟水平，僅僅靠出口拉動是不夠的。我的出口的商品大部分是勞動密集型產(chǎn)品，產(chǎn)品的附加值比較低。我國應(yīng)該加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，在發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)的同時，不忘記發(fā)展資本密集型產(chǎn)業(yè)。對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)當繼續(xù)扶持補助，加大補貼力度，擴大補貼范圍，幫助其發(fā)展。在改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)的同時，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，可以通過調(diào)整稅收政策的方式，使資金更多的流入到高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，減少對高污染和高耗能的出口產(chǎn)業(yè)的政策支持。降低加工貿(mào)易在我國出口總額中的比例，提高服務(wù)貿(mào)易和其他一般貿(mào)易的比例?？茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。對于中小型企業(yè)方面，我國政府可以給予更多技術(shù)、資金和政策的支持，提高中中小企業(yè)出口產(chǎn)品的附加值。通過支持有能力出口高附加值企業(yè)的發(fā)展，從而改善貿(mào)易環(huán)境，推動企業(yè)發(fā)展自己的核心競爭力，提高我國的出口貿(mào)易水平，加速我國經(jīng)濟發(fā)展，在國際市場上占據(jù)有力的地位。

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