陳家根

【摘要】中小企業(yè)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中扮演著重要的角色。科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要資金的支持，但是我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)間較短，對(duì)于科技型中小企業(yè)的支持力度不足，這就限制了科技型中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。科技型中小企業(yè)往往由于缺乏可用于抵鉀的實(shí)物資產(chǎn)，導(dǎo)致無法從銀行獲得貨款，這也使得企業(yè)陷入融資困境。為了解決這一問題，我國(guó)在2006年提出了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)鉀融資貨款，為科技型中小企業(yè)提供了新的融資途徑。但是由于這一模式在我國(guó)的應(yīng)用時(shí)間短，仍存在許多問題，而該模式在國(guó)外的發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)，具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。文章主要針對(duì)國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)鉀融資模式展開對(duì)比分析。

【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)鉀融資模式 可持續(xù)發(fā)展

科技型中小企業(yè)具有較高的發(fā)展?jié)摿?，在推?dòng)我國(guó)科技產(chǎn)科發(fā)展中具有重要作用。雖然科技型中小企業(yè)在行業(yè)發(fā)展中作出了重要的貢獻(xiàn)，但是由于其本身存在的規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱且資金匱乏等問題，限制了科技型中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是科技型中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資主要是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)代替固體資產(chǎn)進(jìn)行融資貸款的一種模式，如何利用科技型中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，與資本市場(chǎng)建立良好的合作發(fā)展關(guān)系，從而突破科技型中小企業(yè)的先天缺陷，成為現(xiàn)代科技型中小企業(yè)有待解決的重要問題。

一、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主要模式

（一）市場(chǎng)主導(dǎo)模式

市場(chǎng)主導(dǎo)模式主要是以市場(chǎng)為主體，重視市場(chǎng)變化規(guī)律，政府對(duì)其的干預(yù)行為較少，鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，不提供任何的補(bǔ)貼與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)制度。政府在其中主要是扮演著監(jiān)督者與服務(wù)者的角色，通過不斷的完善相應(yīng)的法律法規(guī)以及服務(wù)平臺(tái)，從而為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)的開展提供良好的環(huán)境。在科技型中小企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中，評(píng)估機(jī)構(gòu)以及律師事務(wù)所主要承擔(dān)者知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估以及融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的責(zé)任，然后企業(yè)將評(píng)估結(jié)果分享給金融機(jī)構(gòu)從而獲得融資機(jī)會(huì)。比較典型的案例就是湘潭市采取的自上而下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，政府不對(duì)企業(yè)以及商業(yè)銀行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，也不提供任何補(bǔ)貼或是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)政策，若企業(yè)無法及時(shí)償還貸款，則商業(yè)銀行將自主承擔(dān)所有的資金損失。

（二）政府引導(dǎo)下的市場(chǎng)化模式

在此模式之中，政府對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)主要是采取財(cái)政支持或政府信用等方式進(jìn)行干預(yù)，政府在此過程中主要是扮演著推動(dòng)者與引導(dǎo)者的角色，主要是通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)，構(gòu)建相應(yīng)的服務(wù)平臺(tái)，從而為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供合理的平臺(tái)，同時(shí)還可以通過財(cái)政支持的方式補(bǔ)貼科技型中小企業(yè)，從而引導(dǎo)科技型中小企業(yè)積極開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)，并且為中介機(jī)構(gòu)提供一定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)貼，必要時(shí)可以利用政府信用為企業(yè)提供擔(dān)保。例如南海政府為了推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)，成立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，只有經(jīng)過知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所以及律師事務(wù)所調(diào)查并核對(duì)之后的科技型中小企業(yè)貸款材料提交給海南知識(shí)產(chǎn)權(quán)局進(jìn)行審核，然后由知識(shí)產(chǎn)權(quán)局向金融機(jī)構(gòu)推薦，金融機(jī)構(gòu)在收到推薦之后，可以由其信任的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，若審核無誤可以則提供貸款機(jī)會(huì)。

（三）政府主導(dǎo)模式

該模式主要是有政府設(shè)立相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)中占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位，且貸款風(fēng)險(xiǎn)主要是由政府承擔(dān)。例如浦東新區(qū)為了推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)的發(fā)展，當(dāng)?shù)卣_設(shè)了專項(xiàng)基金為企業(yè)提供貸款擔(dān)保，且政府承擔(dān)高達(dá)9599%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，而商業(yè)銀行僅需要承擔(dān)1一5%的風(fēng)險(xiǎn)。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式

（一）美國(guó)

美國(guó)由于政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)小，主要存在以下幾種模式：①小企業(yè)管理局模式：該模式主要是通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)，積極引導(dǎo)民間資本參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)，但其不會(huì)主動(dòng)為中小企業(yè)提供貸款機(jī)會(huì)，同時(shí)也不會(huì)為企業(yè)提供擔(dān)保，知識(shí)為企業(yè)提供信用評(píng)價(jià)服務(wù)；②硅谷銀行模式：硅谷銀行為各種新成立的科技型中小企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)，其主要是由相應(yīng)的風(fēng)投公司提供專項(xiàng)貸款活動(dòng)，并為科技型中小企業(yè)提供的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行擔(dān)保。若中小企業(yè)無法償還貸款，則知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸銀行所有。這種模式的優(yōu)點(diǎn)在于能夠借助風(fēng)投機(jī)構(gòu)來分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，并且為新成立的科技企業(yè)提供信貸服務(wù)。③保障資產(chǎn)收購(gòu)價(jià)格機(jī)制模式：該模式主要是有美國(guó)M-CAM提出，其通過為企業(yè)提供信用擔(dān)保，但不直接為企業(yè)提供貸款服務(wù)，當(dāng)企業(yè)無法償還貸款時(shí)，M-CAM公司可以根據(jù)合同中的收購(gòu)價(jià)格收購(gòu)貸款企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

（二）德國(guó)

德國(guó)主要采取的是風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰Ｊ?，將貸款風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o聯(lián)邦政府與州政府，其中聯(lián)邦政府承擔(dān)39%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，州政府承擔(dān)26%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行承擔(dān)7%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)則承擔(dān)28%的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

（三）日本

日本科技型中小企業(yè)主要是通過政策投資銀行的支持實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，從本質(zhì)上來看其是一種直接債務(wù)的融資方式。為了推動(dòng)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，日本開發(fā)銀行與北海道開發(fā)金庫(kù)通過重組的方式形成了現(xiàn)在的日本政策投資銀行。中小企業(yè)可以直接將知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押給日本政策投資銀行從而獲取貸款。在發(fā)放貸款前，日本政策投資銀行會(huì)委托評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并對(duì)企業(yè)的信用進(jìn)行審核，根據(jù)評(píng)估結(jié)果按照相應(yīng)的抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)提供貸款。

三、國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的啟示

（一）建立合理的風(fēng)險(xiǎn)控制與分?jǐn)倷C(jī)制

科技型中小企業(yè)具有較高的發(fā)展?jié)摿?，在推?dòng)我國(guó)科技產(chǎn)科發(fā)展中具有重要作用。風(fēng)險(xiǎn)控制與分?jǐn)倷C(jī)制是確保知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資可持續(xù)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，可以借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資保險(xiǎn)制度，從而為金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的保險(xiǎn)服務(wù)，以便分?jǐn)偨鹑跈C(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還需要加強(qiáng)企業(yè)信用評(píng)價(jià)制度的完善，建立有效的監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)不斷完善自身的內(nèi)部管理，并通過重組、并購(gòu)的方式擴(kuò)大自身的規(guī)模，從而更好獲得更好的發(fā)展。此外，政府要鼓勵(lì)擔(dān)保公司不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)調(diào)事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，做好事中風(fēng)險(xiǎn)控制，并加強(qiáng)事后風(fēng)險(xiǎn)處理，確保資本的安全性。

（二）加大財(cái)政的扶持力度

政府可以加大銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼，提高其在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的積極性，并通過制定相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，提高財(cái)政的補(bǔ)貼與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)力度，降低銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。政府可以出資參與引導(dǎo)社會(huì)資金的參與，從而為中小型企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供相關(guān)的服務(wù)，例如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、融資擔(dān)保、交易管理等，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管，從而為科技型中小型企業(yè)的發(fā)展提供有效的支持。同時(shí)政府可以通過提供貸款貼息以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼等政策，鼓勵(lì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展。貸款貼息主要是為借款企業(yè)提供，能夠降低融資的成本，從而推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼主要是針對(duì)參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)提供，例如銀行或是知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)企業(yè)等，從而降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)。

此外，政府還可以通過設(shè)立信用擔(dān)?；饋硗苿?dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資作為一種抵押物，其具體的價(jià)值很難準(zhǔn)確的評(píng)估，并且其存在變現(xiàn)難的特點(diǎn)，因此許多金融機(jī)構(gòu)比較擔(dān)心在貸款風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后難以將知識(shí)產(chǎn)權(quán)變?yōu)橘Y產(chǎn)，因此很難控制放貸風(fēng)險(xiǎn)，因此在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展過程中需要相應(yīng)的擔(dān)保公司介入。通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公司的參與，從而構(gòu)建完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)則能夠解決這一問題。政府可以將專項(xiàng)擔(dān)保基金注入知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公司，從而發(fā)揮政府的調(diào)控作用，將更多的資金吸入到該業(yè)務(wù)之中，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供相應(yīng)的支持。

四、結(jié)束語(yǔ)

科技型中小企業(yè)在發(fā)展中由于缺乏實(shí)體資產(chǎn)而存在融資難的問題，為了解決這一問題，我國(guó)推出了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，但是在發(fā)展中仍有許多問題的存在，限制了科技型中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，因此需要借鑒國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，為完善我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式提供有效的依據(jù)，從而推動(dòng)我國(guó)科技型中小企業(yè)的不斷發(fā)展，為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新的動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。

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