盧云姝

摘要：信貸資產(chǎn)證券化是一種新的融資方式。是金融市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是國(guó)際金融領(lǐng)域的創(chuàng)新。信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了波動(dòng)，中國(guó)具有獨(dú)特的制度和市場(chǎng)，信貸資產(chǎn)證券化能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)資源的配置。學(xué)術(shù)界也對(duì)其進(jìn)行了深入研究。試圖通過(guò)解讀信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的問(wèn)題以及帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響，提出相應(yīng)的優(yōu)化策略，從而促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的持續(xù)發(fā)展。鑒于美國(guó)的金融危機(jī)，通過(guò)分析與研究信貸資產(chǎn)證券化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。從而使我國(guó)經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)證券化 中國(guó)經(jīng)濟(jì) 影響

一、信貸資產(chǎn)證券化對(duì)金融市場(chǎng)的影響

信貸資產(chǎn)證券化是在金融全球化的背景下產(chǎn)生的，它來(lái)自于國(guó)際金融的創(chuàng)新，同時(shí)對(duì)金融市場(chǎng)也產(chǎn)生一定的影響，造成經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。目前學(xué)者們對(duì)于信貸資產(chǎn)證券化會(huì)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性問(wèn)題還沒(méi)有具體結(jié)論，存在一定的分歧，但是可以確定的是信貸資產(chǎn)證券化對(duì)金融市場(chǎng)確實(shí)存在一定的影響，并且是多方面的。首先，商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化行為就造成了一定經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。商業(yè)銀行通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化能夠獲得更多的流動(dòng)資本，從而降低了其對(duì)借款人的要求，造成積累過(guò)多低質(zhì)量的抵押貸款，提高了抵押貸款違約率，形成一定程度的抵押貸款危機(jī)，這顯示出了信貸資產(chǎn)證券化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影線。其次，信貸資產(chǎn)證券化能夠有效緩解經(jīng)濟(jì)沖擊帶來(lái)的影響。信貸資產(chǎn)證券化能夠擴(kuò)大次級(jí)抵押貸款信用范圍，對(duì)抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展具有積極的影響。信貸資產(chǎn)證券化能夠比非證券化的抵押貸款提供更高的信用，相對(duì)違約率偏低。此外，信貸資產(chǎn)證券化有效提高了信貸效率，能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，并且也保證了債權(quán)人的利益，使雙方共同獲益。

二、信貸資產(chǎn)證券化是一把雙刃劍。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有雙面影響

信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)要有所控制。正是由于信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)的存在才會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的波動(dòng)影響。信貸資產(chǎn)證券化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，同時(shí)也具有一定的不受控風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面。首先，信貸資產(chǎn)證券化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極的影響表現(xiàn)在信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)更多資本的流動(dòng)，為中國(guó)金融市場(chǎng)營(yíng)造更為寬松的信貸環(huán)境，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活躍，從而創(chuàng)新促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次，同樣也是信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)，它不僅能夠給中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)積極的影響，當(dāng)其失控時(shí)就會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)過(guò)于擴(kuò)大，就會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行太過(guò)于活躍，使其慢慢脫離受控制的軌道，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中會(huì)存在很多不利因素，當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行太過(guò)于活躍，這些不利因素就會(huì)很容易暴露出來(lái)并且造成其影響范圍擴(kuò)大，使經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)慢慢遠(yuǎn)離理性的受控的穩(wěn)定增長(zhǎng)中樞，使經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)驟增，加劇中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

三、統(tǒng)一辯證地促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展。規(guī)避中國(guó)經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)

信貸資產(chǎn)證券化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極的影響正是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時(shí)期所需要的，我國(guó)應(yīng)該對(duì)信貸資產(chǎn)證券化積極地這方面影響進(jìn)行充分的利用。在新常態(tài)時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)發(fā)展速度相對(duì)緩慢的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)持續(xù)下滑狀態(tài)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)急需優(yōu)化，通過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，來(lái)渡過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)時(shí)期，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的再次騰飛。而這一系列的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要資金的投入，信貸資產(chǎn)證券化在中國(guó)的快速發(fā)展恰好能夠?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力，將存量資金盤(pán)活得到有效應(yīng)用。信貸資產(chǎn)證券化能夠帶來(lái)更加寬松的信貸環(huán)境，為國(guó)有企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供充足的資金支持，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的挖掘與發(fā)展提供更為充實(shí)的金融保障。從而有效促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

四、推進(jìn)中國(guó)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展的對(duì)策建議

為適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，中國(guó)金融市場(chǎng)在不斷進(jìn)行深化改革，而進(jìn)行金融創(chuàng)新促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展恰好能夠使我國(guó)投融資向多元化發(fā)展，豐富我國(guó)金融市場(chǎng)的融資渠道。同時(shí)發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化能夠刺激我國(guó)經(jīng)濟(jì)活躍度，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)重新煥發(fā)勃勃生機(jī)，因此，我國(guó)應(yīng)該持續(xù)穩(wěn)定地推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展，不斷擴(kuò)大其規(guī)模，為目前處于新常態(tài)時(shí)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)得以破除困境，煥發(fā)新生。同時(shí)在了解信貸資產(chǎn)證券化的不利影響情況下，要重視與加強(qiáng)對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的制度規(guī)范和監(jiān)管，做到未雨綢繆，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)得以快速穩(wěn)定增長(zhǎng)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，信貸資產(chǎn)證券化在中國(guó)金融市場(chǎng)的推行發(fā)展，使我國(guó)獲得了一條新的度過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的途徑。它為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)了新的活力，豐富了我國(guó)金融市場(chǎng)的同時(shí)為中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)以及新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的創(chuàng)造發(fā)展提供了更充足的資金支持。當(dāng)然，信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)能夠?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)積極影響的同時(shí)，其過(guò)度擴(kuò)張也對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不良的影響。信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)張效應(yīng)的過(guò)度擴(kuò)大會(huì)加劇中國(guó)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不可控，使其偏離穩(wěn)定的發(fā)展軌道，造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)在加速發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化的同時(shí)要采取有效的監(jiān)管和規(guī)范制度來(lái)規(guī)避其負(fù)面影響，通過(guò)合理的控制與發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速增長(zhǎng)。