和廣

“彎道超車”本是賽車術(shù)語，意思是利用彎道超越對方。不過我們國內(nèi)有些行業(yè)和企業(yè)熱衷于用“彎道超車”來表達超越國際同行，實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先地位，更有推而廣之到資本市場的。筆者認(rèn)為，“彎道超車”這個術(shù)語用在經(jīng)濟行業(yè)是不妥當(dāng)?shù)模瑢嶋H上經(jīng)濟領(lǐng)域存在“彎道超車”的可能性很小。所以，一旦聽到有研究報告談到“彎道超車”這個詞，基本上就把這個企業(yè)pass掉了。

為什么這么說？回到“彎道超車”本來的含義看一下。在競技賽車當(dāng)中，兩臺車馬力差不多，速度又都是風(fēng)馳電掣，幾乎不可能在直道上超車。彎道幾乎是超車的唯一機會。彎道超車在競技賽車當(dāng)中，是非常高難度的超越對手的行為，感興趣的投資者可以去看電影《極速風(fēng)流》。因此，彎道超車暗含的意思是，對手能力不相仲伯。

反觀經(jīng)濟領(lǐng)域，一個企業(yè)、一個產(chǎn)業(yè)能夠領(lǐng)先國際，一定是厚積而薄發(fā)。厚積到一定程度，上下游產(chǎn)業(yè)鏈非常明晰穩(wěn)定，然后在某個特定時刻，一舉超越對方。日本汽車就是個例子。經(jīng)過戰(zhàn)后從生產(chǎn)配件、摩托車開始，日本車一直在模仿其他國家，終于在1970年代兩度石油危機爆發(fā)的契機，以燃油經(jīng)濟性和可靠性而占領(lǐng)美國市場，長盛不衰。練就可靠性，絕非一朝一夕而成，而石油危機和燃油經(jīng)濟性是日本車突破的彎道契機。

與此對比，國內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)，曾經(jīng)希望在電動車實現(xiàn)所謂“彎道超車”，有技術(shù)沉淀的在電動車上表現(xiàn)得懶懶散散，而電動新秀已在美國上市，則是在沒有打好技術(shù)功底、做好上下游配套的時候，就匆匆推出自己的電動車，結(jié)果被較為客觀的第三方自媒體評價為“一部未完工的工程車”。至于賈躍亭的FF，就更像是一個圈錢的大坑。

“彎道超車”在中國實際上變成了一個投機取巧的同義詞。除了在頂尖航天科技、軍事工業(yè)、高鐵行業(yè)，我們保持著與自身發(fā)展水平相適應(yīng)的較高水平，其他行業(yè)基本上還沒有看到“超車”的行業(yè)。偶爾有BAT，也基本上是在國門里頭自己造車，外邊的進不來，自己其實也沒有走出去。

資本市場更是如此。如果認(rèn)為把國外的工具引進來，就能做大做強，也是不現(xiàn)實的。機構(gòu)投資者的體量、普通投資者的成熟度、監(jiān)管機制和懲罰措施以及特殊國情的瓶頸，都成為制約或者減緩資本市場發(fā)展的因素。我們要“超車”，就老老實實地練好“開車”技術(shù)，因為沒有好的“開車”技術(shù)，直道上追不上，彎道上更超不了。踏實些更好，別隨便就說自己“彎道超車”。