向勁靜

順豐控股的“大飛機(jī)”戰(zhàn)略、快速送達(dá)與優(yōu)質(zhì)服務(wù)曾經(jīng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開三通一達(dá)的法寶。然而當(dāng)郵政與京東紛紛斥巨資入局后，順豐控股能否保持這種優(yōu)勢值得關(guān)注

近日，順豐控股股份有限公司（以下簡稱“順豐控股”，002352.SZ）出了一張“王炸”——擬斥資55億元收購DHL在華供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，這消息一出便引起物流業(yè)的熱議。

DHL是國際物流三巨頭之一，順豐欲收購DHL的在華供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)自然顯現(xiàn)出其力圖做強(qiáng)做大的決心，但此舉也未能掩蓋順豐控股三季報(bào)業(yè)績下滑這一事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，順豐控股今年前三季度的凈利潤為30億元，同比下降16.87%，這是公司借殼上市以來首次出現(xiàn)凈利潤下滑的現(xiàn)象。

這一成績令人驚訝。作為快遞行業(yè)巨頭的順豐控股，成為今年前三季度凈利潤唯一下滑的A股快遞上市公司。人們不禁要問，順豐控股怎么了？凈利潤下滑的主要原因有哪些？公司與DHL的合作將會帶來怎樣的影響與變化？面對眾多強(qiáng)勁對手，順豐控股又會有怎樣的應(yīng)對措施？

就此類問題，《投資者報(bào)》記者聯(lián)系采訪到順豐控股相關(guān)人士，得到部分答復(fù)。

上市后首次凈利潤下滑

順豐控股自2017年2月24日借殼上市以來，其一舉一動都備受市場關(guān)注。日前，公司發(fā)布了2018年前三季度的業(yè)績報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，1～9月的營業(yè)收入為654億元，同比增長31%;凈利潤為30億元，同比下降16.87%。

值得一提的是，這是順豐控股自去年2月借殼上市以來，交出的首份凈利潤下滑的財(cái)報(bào)。在此之前，順豐控股自上市以來共發(fā)布了6份財(cái)報(bào)，就凈利潤指標(biāo)而言，除2017年半年報(bào)增長了7.47%外，其余增速均為10%以上。

對于三季報(bào)凈利潤下滑的狀況，順豐控股相關(guān)人士對記者表示，主要是因?yàn)槿ツ晖谔幹秘S巢股權(quán)獲得一次性大額投資收益。順豐階段性增速下降是由于進(jìn)行資源投入，這對公司長期競爭力至關(guān)重要，公司成本還有很多管控空間，科技成果的應(yīng)用對運(yùn)營效率的提升和成本節(jié)約也還有很大的潛能，在未來會對盈利產(chǎn)生正面促進(jìn)。公司在資源投入的基礎(chǔ)上獲得了整體營收超30%的增速，相較往年實(shí)現(xiàn)了加速增長。

上述順豐控股人士還表示，同時，為把握市場增長機(jī)遇，促進(jìn)多元化產(chǎn)品的落地，公司仍會保持一定的投入，如順豐重貨、冷鏈等新業(yè)務(wù)處于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)階段，公司加大資源投放（如分網(wǎng)運(yùn)營、新增對開干線等），也對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行前置性的投放以應(yīng)對旺季。隨著網(wǎng)絡(luò)完善和業(yè)務(wù)量增長，規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營杠桿將增強(qiáng)盈利能力。

對比其他三家在A股上市的快遞公司（圓通速遞、申通快遞和韻達(dá)股份）的三季報(bào)業(yè)績情況，從營業(yè)收入角度看，順豐控股的654億元遙遙領(lǐng)先，這一數(shù)據(jù)相比其他三家的營業(yè)收入總和還多264.4億元，但增速則排第三位;從凈利潤的角度看，順豐控股的30億元也是處于領(lǐng)先地位，可增速-16.87%則位居末位。

行業(yè)競合加速

日前，順豐控股發(fā)布公告稱，與國際物流三巨頭之一DHL達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)交易方案，順豐全資子公司順豐香港以人民幣55億元現(xiàn)金的對價(jià)，購買DHL公司旗下的DHL香港、DHL北京兩家公司100%的股權(quán)，順豐香港成為這兩家公司的唯一股東。

該交易完成后，順豐將獲得DHL在中國內(nèi)地、香港、澳門的供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)以及運(yùn)輸倉儲科技。

巨頭與巨頭的合作看似有利于鞏固順豐的行業(yè)地位，但背后恰恰是行業(yè)競爭的加劇。在順豐控股攻城略地的同時，對手們也不甘示弱，最近有消息稱，中國郵政內(nèi)部的郵政與EMS兩張大網(wǎng)和兩支隊(duì)伍合二為一，對內(nèi)整合，對外統(tǒng)一品牌，此次合并以中國郵政成立“寄遞事業(yè)部”為標(biāo)志，實(shí)施“一個主體、整合資源、集中運(yùn)營、清晰損益”的改革思路，合并后，雙方可享受各種資源和特權(quán)，使得整體運(yùn)營成本將大大降低，運(yùn)費(fèi)有些地方比菜鳥更便宜。有觀點(diǎn)認(rèn)為，郵政的戰(zhàn)斗力將得到顯著增強(qiáng)。

同時，菜鳥宣布投入上千億建立國家智慧物流骨干網(wǎng)，在國內(nèi)打造一個24小時內(nèi)貨運(yùn)必達(dá)的網(wǎng)絡(luò)，在全球范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)72小時必達(dá)，同時降到5%以下的物流成本;另外，從10月18日起，京東快遞宣布正式開啟個人快遞業(yè)務(wù)，在時效和服務(wù)上，京東快遞與順豐不分上下，但運(yùn)費(fèi)比順豐便宜，比四通一達(dá)略高。

面對對手們的“強(qiáng)勢夾擊”，順豐控股如何應(yīng)對？就此，順豐控股相關(guān)人士對記者表示，“涉及同行企業(yè)的問題，不予評價(jià)?！?/p>

“大飛機(jī)”時代遇強(qiáng)敵

據(jù)了解，今年“雙11”期間，順豐預(yù)計(jì)新增116條高鐵線路，累計(jì)增加近250噸運(yùn)能。除高鐵外，日前正式投入使用的波音747全貨機(jī)亦將加入“雙11”運(yùn)力儲備軍，順豐航空運(yùn)力預(yù)計(jì)還將提升112.7噸。截至目前，順豐航空機(jī)隊(duì)已擁有48架全貨機(jī)，其中更是有波音747大行送貨飛機(jī)，這樣的物流配送設(shè)施僅次于中國郵政。

一直以來，順豐控股的“大飛機(jī)”路線是遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開三通一達(dá)的法寶之一。然而值得注意的是，現(xiàn)在擁有“大飛機(jī)”的物流巨頭也不止順豐一家，京東物流也斥資購買了40架飛機(jī)送快遞。

最近京東物流的第一架全貨機(jī)成功首航，據(jù)了解，這架全貨機(jī)從廣州到天津僅用3個小時，刷新了中國物流業(yè)的紀(jì)錄。接下來，京東物流將全力推進(jìn)航空戰(zhàn)略，24小時內(nèi)一地發(fā)全國、48小時通全球、其他國家當(dāng)?shù)?8小時送達(dá)。

并且，京東物流的全貨機(jī)正式起航，速度更快，單價(jià)還比順豐便宜。加上京東物流的倉儲和服務(wù)，這或許將成為順豐控股最大的威脅。畢竟在此之前，中國的個人快遞業(yè)務(wù)，只有順豐控股有全物流貨機(jī)，中通和申通都是要么包機(jī)、要么客貨一體。

如今的物流行業(yè)已進(jìn)入“大飛機(jī)”時代，京東物流的這一舉措是否會影響到順豐控股？很遺憾針對這一問題，公司層面并未作答，或許只能靜候又一輪“雙11”的物流大戰(zhàn)后再來盤點(diǎn)“戰(zhàn)況”如何。