劉瀟麗

摘 要：利潤與現(xiàn)金流量存在的差異難免給人帶來困惑，干擾了投資者的決策，本文從現(xiàn)金流量與利潤所反饋的企業(yè)經(jīng)營狀況存在著差異的現(xiàn)狀出發(fā)，提請財務報表信息使用者在關注企業(yè)財務報告的時候注意協(xié)調(diào)二者關系，有助于實現(xiàn)企業(yè)的價值創(chuàng)造。

關鍵詞：利潤；現(xiàn)金流量；企業(yè)價值

一、信息使用者整合二者信息的必要性

企業(yè)是以獲利為目地的，但是許多企業(yè)盡管賬面有較高的利潤，卻因無法償還債務而陷入財務困境；相反，有一些企業(yè)可能表面利潤并不豐厚，但是可支配的現(xiàn)金多，從而能獲得投資者的青睞。現(xiàn)金流量表展現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金的構(gòu)成情況，相較于股價而言更能客觀反應經(jīng)營者的業(yè)績結(jié)果；而利潤一直是業(yè)績評價的重要指標，反映盈利水平。不能將現(xiàn)金流量與利潤割裂開來，報表信息使用者僅從利潤的信息無法知道獲利的質(zhì)量情況，要將二者結(jié)合起來判斷企業(yè)的業(yè)績結(jié)果。

二、二者不一致的原因

賒銷業(yè)務、非貨幣交易、資本支出分攤等活動會導致企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流量與凈利潤出現(xiàn)偏差，而報表信息使用者在做出決策時難以權衡孰輕孰重，從而影響對企業(yè)業(yè)績情況的判斷。

1.會計計量基礎不同

會計利潤是以權責發(fā)生制為基礎計算出來的，是應收的收入與應付的成本費用的差額，考慮了受益期；而現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎計算出的現(xiàn)金流入和流出的差額，不受期限的約束，只考慮在實際經(jīng)營年度的經(jīng)營結(jié)果”實際是什么”。

2.資本性費用的計提

固定資產(chǎn)的折舊費，無形資產(chǎn)的攤銷，提取壞賬準備等，在不同的會計期間都會導致當期的費用增加，利潤降低，但是這并不會導致現(xiàn)金流量的變動。實際經(jīng)營中，企業(yè)在購進固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)時一次性支付了大量的現(xiàn)金，而它們的價值卻要通過計提折舊或攤銷的方法計入當期損益，這樣在發(fā)生的當期就會使凈利潤大于現(xiàn)金流量，而以后由于每一期都要計提折舊、攤銷，利潤減少，但是現(xiàn)金卻再無增減變動，又使利潤小于現(xiàn)金流量，造成了利潤與現(xiàn)金流量之間的差異。

3.非貨幣性的交易

企業(yè)之間資產(chǎn)的對換、上市公司和實際控股股東的內(nèi)部交易等非貨幣性交易行為，并沒有產(chǎn)生明確的現(xiàn)金流入，而企業(yè)會將對價的差額確認為利潤，這也是導致現(xiàn)金流量與利潤差距的原因。

三、使用財務報告的注意事項

1.考慮不同信息使用者

無論是利潤表還是現(xiàn)金流量表，其核心都在于真實準確的評價企業(yè)的價值創(chuàng)造，始終離不開信息使用者，全方位的展現(xiàn)企業(yè)的運營信息。企業(yè)的利益相關者需要信息，要從他們的角度出發(fā)。

（1）投資者及潛在的投資人。作為投資者，關注的是企業(yè)當下的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展，會考慮是否有充足的資金，利潤是否達到預期。需要現(xiàn)金流量表與利潤表的科學整合，突出重點。如金融業(yè)，日常運營涉及的貸款事項多，就要重點關注現(xiàn)金流量；有賒銷、賒購業(yè)務則需要關注相關賬齡情況，重視流動資金。

（2）與企業(yè)利益相關的債權人。這一類主體關注的是企業(yè)償還債務的能力，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務，在使用財務報告時除了要常規(guī)地對公司盈利情況進行評價之外，還要關注經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，以確保企業(yè)的資金狀況。

（3）企業(yè)主管。對于主管人員，比較關注的是企業(yè)能否正常運營，著重看近期的財務指標，就需要報表信息將各項財務指標綜合，全面地反映經(jīng)營成果。

2.重點關注存在差異項目

當前，已有以經(jīng)營現(xiàn)金流量為出發(fā)的管理用財務報表體系，企業(yè)需要找到最有效的方法，凈利潤是預計未來現(xiàn)金流量的基礎，兩者要相互協(xié)調(diào)各自發(fā)揮作用。盡管在具體經(jīng)營結(jié)果上二者有不同的財務表現(xiàn)，在保證財務報告可理解性的前提下，要披露利潤與現(xiàn)金流量存在差異的原因。

（1）檢查應收賬款的管理。在當前市場經(jīng)濟中，賒銷賒購是普遍存在的，報表信息使用者在閱讀財務報告時要重視企業(yè)對應收賬款的管理與執(zhí)行，適當了解企業(yè)的信用政策，避免寬松的信用政策導致流動資金的短缺。了解與企業(yè)有大額交易的企業(yè)，對于有賒銷且賬齡較長的情況，可以考慮關注企業(yè)信用評級結(jié)果。

（2）關注企業(yè)非貨幣性交易。由于企業(yè)可能涉及大量關聯(lián)方交易且金額通常是較高的，而并非所有財務信息使用者都是來自于企業(yè)內(nèi)部的，就受到了披露完整性的限制，使用者就要對此保持警覺，關注利潤的同時，要檢查對投資收益項目的披露，衡量非貨幣性交易的真實和完整，并且關注附注中提及的對應科目。

（3）重視各項資產(chǎn)減值準備。對企業(yè)的各項資產(chǎn)要有一個清楚的概念，關注審計報告中對資產(chǎn)情況是否存在處理異常。由于計算差異，企業(yè)做出的資產(chǎn)減值與攤銷的計算可能與會計師事務所計算的結(jié)果不一致，要關注審計報告中的調(diào)整事項，以確保對利潤有影響而并未影響現(xiàn)金流量的資本性費用正確列示。

總之，在當前激烈的競爭環(huán)境中，企業(yè)的日常經(jīng)營如果僅依賴于財務報表中的數(shù)據(jù)，就難以準確判斷。信息使用者對企業(yè)的投資決策并不是某一時點的靜態(tài)的計劃，不能僅從財務數(shù)據(jù)的層面來了解企業(yè)的業(yè)績結(jié)果，而是要從整個會計期間出發(fā)，動態(tài)掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況所能創(chuàng)造的價值。因而，孤立地從財務報告出發(fā)來評價企業(yè)的情況不足以引導正確的決策，還要時刻關注經(jīng)濟市場以及行業(yè)動態(tài)，把握對企業(yè)當前經(jīng)營存在影響的領域，了解與之相關的政策信息、企業(yè)相應治理手段以及落實到財務數(shù)據(jù)的結(jié)果。同注冊會計師審計一樣，財務報表信息使用者在使用企業(yè)所提供的財務信息時，也應保持適度的懷疑，才有利于集中關注利潤與現(xiàn)金流量是否趨于一致，在存在不一致時能正確地使用財務報告，評估企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)營結(jié)果，了解企業(yè)持續(xù)價值創(chuàng)造的能力。

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