桑關(guān)紅

摘 要：隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)面臨的競爭壓力越來越大，同時其發(fā)展空間也不斷擴大。公司內(nèi)部和外部環(huán)境中的不確定因素導致公司面臨的財務(wù)風險也逐漸增大。解決企業(yè)財務(wù)風險的關(guān)鍵是建立企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，監(jiān)控企業(yè)財務(wù)風險，及時采取措施規(guī)避財務(wù)風險的發(fā)生，使企業(yè)在競爭激烈的環(huán)境中保持有力的競爭優(yōu)勢。本文闡述了財務(wù)風險預(yù)警指標體系的架構(gòu)，并對企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的模型構(gòu)建提出了參考意見。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風險；預(yù)警體系；構(gòu)建

伴隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)獲得了更多的經(jīng)濟資源，同時在市場競爭日益激烈的大環(huán)境下，企業(yè)也面臨著的巨大壓力。由于企業(yè)內(nèi)部可能面臨的各種不確定性因素的增加，企業(yè)面臨著更多的風險，包括經(jīng)營風險和財務(wù)風險也不斷增加，因此建立有效的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)已成為企業(yè)所要關(guān)注的重要內(nèi)容。

1財務(wù)風險預(yù)警指標體系的架構(gòu)

1.1投資風險

投資風險是指投資過程中對企業(yè)造成的經(jīng)濟損失，或者投資完成后無法達到預(yù)期利潤，甚至無法收回投資的可能性。根據(jù)投資業(yè)務(wù)特點，投資風險可分為投資項目處置風險、投資項目持有風險和新增投資項目風險。投資風險是一種非常重要的風險類型，因為公司的投資項目通常都周期長、環(huán)節(jié)多、金額大，特別是一些投資項目超過了公司核心業(yè)務(wù)范圍，給公司帶來了很高的風險以及挑戰(zhàn)。如果投資風險一旦發(fā)生，會對公司造成嚴重的經(jīng)濟損失，甚至造成不可挽回的打擊。因此，加強企業(yè)投資風險預(yù)警顯得尤為重要。投資風險預(yù)警指標主要包括投資收益預(yù)算實現(xiàn)率和資進度完成率等。與投資風險指標相關(guān)的大部分數(shù)據(jù)和信息不能從現(xiàn)有的財務(wù)報告中獲得，因此公司需要創(chuàng)建一個更完整的信息系統(tǒng)。

1.2償債風險

債務(wù)償還風險即由于公司的負債經(jīng)營導致的其無法到期償還本金和利息，因此該公司有可能陷入嚴重的財務(wù)危機，甚至有破產(chǎn)的風險。根據(jù)償還債務(wù)期限的長短，償債風險可分為長期償債風險和短期償債風險。財務(wù)風險在狹義上的定義即償還債務(wù)的風險，因此企業(yè)應(yīng)重點關(guān)注公司的現(xiàn)金流量和債務(wù)償付能力。除了資產(chǎn)負債率、速動比率和流動比率等大家熟知的償債風險指標外，償債的風險指標可以增加一些定量指標，比如現(xiàn)金流動債務(wù)比、帶息負債率等，還可以增加一些定性指標，如大額逾期未付債務(wù)、延期償還貸款本金和利息等指標。

1.3盈利風險

盈利風險是指公司的主營業(yè)務(wù)不明顯，盈利能力差，導致股東收益存在明顯的不確定性。根據(jù)對盈利能力的影響程度，盈利風險可分為持續(xù)經(jīng)營風險和短期效益風險。企業(yè)的盈利風險指標有很多，目前大家所關(guān)注的都是凈資產(chǎn)收益率，對于處于成長期階段的公司，必須重點關(guān)注盈利的增長速度，除技術(shù)投入比率外，反映持續(xù)經(jīng)營風險的指標均為定性指標，應(yīng)在宏觀經(jīng)濟形勢和行業(yè)基礎(chǔ)上進行綜合評估。

1.4營運風險

營運風險是公司在信貸政策、庫存周轉(zhuǎn)、資金收付等方面管理不善導致財務(wù)嚴重受損的可能性。根據(jù)公司經(jīng)營目標的分類，操作風險可以分為資產(chǎn)保值增值風險、資金收付風險、資源使用效率風險、資產(chǎn)損失風險。除了一般的指標，如存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，經(jīng)營風險也需要注意不良資產(chǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等指標，并建立符合行業(yè)特點的銷售回報率指標和其他能夠充分反映企業(yè)運營風險的指標。

2財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的建立

2.1風險警示子系統(tǒng)

風險評估子系統(tǒng)將使用一個統(tǒng)一的標準來作為結(jié)果，以表達企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況是否安全，或是否存在發(fā)生風險的可能性，以及是否應(yīng)該向公司管理層報告，這個標準即是預(yù)警的標準。如果結(jié)果表示企業(yè)經(jīng)營狀況良好，在安全范圍內(nèi)，則意味著該公司發(fā)生風險的可能性相對較小，并且業(yè)務(wù)運營處于正常狀態(tài)；如果這超出了安全范圍，則意味著該公司可能面臨某種風險，導致企業(yè)造成一定的經(jīng)濟損失。預(yù)警標準的確定取決于公司決策者或管理層對風險的容忍程度，以及公司對風險發(fā)生的可承受的程度。不同規(guī)模和不同行業(yè)公司的預(yù)警標準是不一樣的，不同級別的預(yù)警是通過劃分各級警預(yù)警標準才形成的。首先，沒有風險征兆的標示，以綠色代表，表示公司不太可能有財務(wù)風險，也不需要采取控制措施。其次，低水平警報級別，以黃色代表，表明公司可能存在財務(wù)風險，但只會給公司帶來很少的損失。公司管理層應(yīng)考慮采取具體的控制措施，如通過具體的監(jiān)測或響應(yīng)程序?qū)︼L險加以控制，以盡可能抑制風險惡化的可能性。再次，中度預(yù)警水平，以橙色表示，表明公司有發(fā)生財務(wù)風險的可能性，如果一旦發(fā)生則給公司帶來比較嚴重的損失。如果公司產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售由市場控制，其經(jīng)營狀況如果處于本行業(yè)的中下游水平，公司管理層必須立即采取特別措施以控制發(fā)生風險的因素，避免風險惡化。最后，緊急警報水平，以紅色代表，表明企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險的可能性非常大，此時的風險指數(shù)值已經(jīng)處于危急狀態(tài)，這將會對公司的聲譽造成惡劣影響，同時阻礙了企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)。企業(yè)可能面臨嚴重損失，甚至造成破產(chǎn)清算的結(jié)果，因此公司必須立即采取行動消除風險。

2.2信息采集子系統(tǒng)

信息收集子系統(tǒng)是收集風險信號，收集和轉(zhuǎn)移財務(wù)信息的一種機制。在確定收集信息的范圍和內(nèi)容時，應(yīng)同時管制各種風險，如無力償債、企業(yè)現(xiàn)金流入量減少而現(xiàn)金流出量增加、過度負債、投資比例失當、企業(yè)信用下降、財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、市場競爭力減弱、產(chǎn)品積壓、人國家宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生重大變化等。擁有一個良好的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)能夠有效預(yù)測公司可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，并提前預(yù)防財務(wù)風險的發(fā)生，企業(yè)應(yīng)基于對大量相關(guān)信息的系統(tǒng)分析，識別每個環(huán)節(jié)的財務(wù)風險特點，盡早采取措施，規(guī)避風險。由于采購、生產(chǎn)、市場營銷、人力資源、財務(wù)、研發(fā)和投資等日常業(yè)務(wù)活動都可能會產(chǎn)生財務(wù)風險，因此在收集信息時不僅要考慮財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)活動，還要考慮到各部門的非財務(wù)信息，方便對各項業(yè)務(wù)活動中可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，進行程序化、系統(tǒng)化的監(jiān)測和管理。信息收集包括企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，如不良資產(chǎn)、應(yīng)收賬款的詳細信息、存貨金額、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)、會計報表、生產(chǎn)銷售情況、財務(wù)預(yù)算報告、業(yè)務(wù)計劃等；還應(yīng)該包括企業(yè)的外部數(shù)居，如國家宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)數(shù)據(jù)、市場數(shù)據(jù)等。所有數(shù)據(jù)形成一個開放的信息庫，必須不斷升級、更新，以確保信息的有效性、相關(guān)性、準確性和及時性。

2.3風險識別子系統(tǒng)

風險識別是識別公司所面臨的各種風險的動態(tài)、持續(xù)的過程。識別風險的過程也可以被視為確定誘發(fā)風險原因的過程。對風險因素的確定之所以很重要，因為它有助于從根源上發(fā)現(xiàn)公司可能面臨的風險，但更重要的是，當最主要的風險因素被識別之后，管理層可以考慮各風險因素的重要性，繼而可以將這些風險因素與業(yè)務(wù)流程聯(lián)系起來，并且對主要風險因素進行高度關(guān)注，采取針對性措施對風險加以規(guī)避，加強對重要風險的控制和管理。

結(jié)束語

防范企業(yè)財務(wù)風險的制度是企業(yè)財務(wù)管理的組成部分，創(chuàng)建關(guān)于財務(wù)風險的預(yù)警體系可以防止企業(yè)管理者經(jīng)營管理的不規(guī)范行為。面對企業(yè)間的競爭，企業(yè)的管理者必須提高財務(wù)風險的防范意識，加強財務(wù)控制程序，提高財務(wù)管理的制度，提升對財務(wù)危機的認識，將財務(wù)風險系統(tǒng)融入在日常的工作監(jiān)督中，發(fā)現(xiàn)預(yù)警中的異常立即應(yīng)對。與此同時，預(yù)警系統(tǒng)顯示的數(shù)據(jù)能夠為企業(yè)管理者提供可靠性信息，并可以被用來作為解決財政問題和經(jīng)營管理問題的基礎(chǔ)，幫助企業(yè)合理利用資源，規(guī)避公司財務(wù)風險，提高公司經(jīng)濟效益。

參考文獻：

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