歐朝虹

摘要：上市公司的資金管理在公司運(yùn)營和管理活動(dòng)中有著非常重要的作用和意義。借助科學(xué)、合理有效的資金管理來管控企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，使資金的利用率和周轉(zhuǎn)速度提高，從而達(dá)到上市公司的利潤率更高，運(yùn)營發(fā)展更加迅速、債務(wù)定期償還等能力的提升。避免因?yàn)橘Y金的管理不當(dāng)而使上市公司出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、生產(chǎn)活動(dòng)無法持續(xù)、無法定期償還債務(wù)，影響企業(yè)的利益和形象，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難。本文分析了目前上市公司資金管理的現(xiàn)狀，并針對存在的問題提出了部分應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：上市公司；資金管理；現(xiàn)狀；應(yīng)對策略

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）018-0078-01

一、上市公司資金管理的內(nèi)容

上市公司的資金管理主要表現(xiàn)為貨幣資金管理、貨物存量管理、該收入的賬款管理和負(fù)債管理。其一是貨幣資金的管理；即可用現(xiàn)金管理，在資金管理中有著至關(guān)重要的作用，是一種能馬上投入流通使用，拿來購買商品、勞務(wù)及償還債務(wù)的交換媒介，因此必須在資金的流動(dòng)和安全問題上多加管控。其二是貨物的存量管理；存貨數(shù)量過多或過少都會(huì)阻礙上市公司的發(fā)展，也會(huì)給上市公司帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要運(yùn)用科學(xué)有效的管理方式達(dá)到實(shí)際經(jīng)營過程中的收益需求和貨物存量的平衡。其三是該收入的賬款管理；上市公司為了提高銷售量而采取了賒賬給代理公司銷售的方式，但也增加了賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)，如何管控該收入的賬款及催收速度也成為了資金管理的重要內(nèi)容。其四是負(fù)債的管理；為了滿足上市公司在不斷擴(kuò)大規(guī)模上的資金需要而出現(xiàn)的大量負(fù)債，需要管控負(fù)債在總的資產(chǎn)中的百分比，防止債務(wù)過多的風(fēng)險(xiǎn)。

二、上市公司資金管理現(xiàn)狀分析

1.上市公司資金配置不當(dāng)

我國的上市公司在資金的配置上存在很多的問題，首先是資金在經(jīng)營和投資上的失衡，上市公司在實(shí)際的經(jīng)營管理中，習(xí)慣更大程度上將資金用于投資項(xiàng)目上，很少部分在經(jīng)營項(xiàng)目上。其次經(jīng)營活動(dòng)中資金渠道的分配不恰當(dāng)，據(jù)調(diào)查研究顯示，上市公司在采購渠道上的資金分配較之前有明顯的下降趨勢，但是在生產(chǎn)渠道和銷售渠道上資金呈現(xiàn)出上升的趨勢，出現(xiàn)了以生產(chǎn)渠道和銷售渠道為重點(diǎn)，采購渠道為輔助作用的結(jié)構(gòu)模式。最后就是資金分配的不合理，上市公司的資金出現(xiàn)主要體現(xiàn)在預(yù)付款項(xiàng)與待收款、倉庫的庫存物品上。預(yù)付款項(xiàng)為上市公司的經(jīng)營活動(dòng)提供了部分流動(dòng)資金，待收回款項(xiàng)雖然提高了銷售量但同時(shí)也使上市公司面臨更多壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，倉庫的存貨過多，導(dǎo)致上市公司的資金流動(dòng)過慢和儲(chǔ)存費(fèi)用一定程度上增加。

2.負(fù)債太多

為了擁有足夠的資金投入新的投資項(xiàng)目和后期的經(jīng)營活動(dòng)中，上市公司使用了很多短期的金融貸款來籌集資金，這比公司的實(shí)際運(yùn)營成本還高，導(dǎo)致公司的負(fù)債越來越多，負(fù)債的總額在所有資產(chǎn)的占有比例也逐漸增加，上市公司的短期償還能力也就有所下降，財(cái)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也一定程度上有所增加。

3.資金管理體系不足

由于我國在上市公司的資金管理的重要性意識(shí)上相對較落后，導(dǎo)致在資金管理的理論研究和制度相比其他國家之下有點(diǎn)滯后，所以大多上市公司都沒有一個(gè)良好的資金管理環(huán)境。不同地區(qū)不同行業(yè)的上市公司情況不盡相同，我國又缺乏一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的資金管理評價(jià)體系，在信用貸款制度上又沒有激勵(lì)制度，商業(yè)的信用融資也有一定的差異性，所以無法激發(fā)上市公司在資金管理上的主動(dòng)性和積極性，上市公司在資金的盈利和余額上也就管理不當(dāng)，內(nèi)部出現(xiàn)很多圈錢和資金管控在個(gè)人的手中的情況，違背了初衷，也遠(yuǎn)離了管理預(yù)定的目標(biāo)，甚至成為上市公司各個(gè)大股東爭搶權(quán)利和利益的手段。

4.資金管理缺乏預(yù)算

上市公司由于不用過于擔(dān)心資金上的問題，從而出現(xiàn)在資金的使用上沒有提前的預(yù)算及計(jì)劃，缺乏一定的規(guī)劃使得資金管理越來越混亂，內(nèi)部的協(xié)調(diào)及檔案歸類上也出現(xiàn)了更多的問題和增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且上市公司的資金管理沒有合理的計(jì)劃和分配，也就不能有效的分析資金使用不合理的地方，引起上市公司短期的債款償還能力下降，公司的經(jīng)營和形象受到損害。資金管理缺乏預(yù)算還表現(xiàn)在籌集資金的目的不明確、資金的使用具體項(xiàng)目不明確，資金分配的不合理、資金使用帶來的實(shí)際效益不準(zhǔn)確等，使資金在使用上出現(xiàn)很大的風(fēng)險(xiǎn)。

5.上市公司的資金管理操作性不強(qiáng)

目前的市場經(jīng)濟(jì)正在迅速的發(fā)展，各個(gè)上市公司之間的競爭也越來越激烈，但大多的上市公司還是采取的傳統(tǒng)分權(quán)管理的模式，這種管理模式使上市公司在資金的規(guī)劃及調(diào)控上沒有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范制度，也不能及時(shí)準(zhǔn)確的記錄公司實(shí)際賬目情況，在運(yùn)營過程中就很難準(zhǔn)確的了解公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況，使得公司不能合理有效的監(jiān)管和管控公司的貨物存量、流動(dòng)資金及賬務(wù)收付情況等。

三、上市公司資金管理的應(yīng)對策略

1.優(yōu)化上市公司的配置

由于目前很多上市公司在實(shí)際運(yùn)營過程中出現(xiàn)用于投資項(xiàng)目和經(jīng)營項(xiàng)目上的分配出現(xiàn)嚴(yán)重的不平衡，資金在投資項(xiàng)目上使用的特別多但是資金的回收率卻有很多的不確定因素，而且大多上市公司的負(fù)債情況都較重，使得公司的短期償還能力降低，也很大程度的增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以上市公司必須加強(qiáng)資金管理，積極主動(dòng)的優(yōu)化公司的結(jié)構(gòu)配置，均衡在投資項(xiàng)目和經(jīng)營活動(dòng)上的資金分配，以及在籌集資金時(shí)根據(jù)上市公司的實(shí)際需求量來建立合理的資金結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)負(fù)債過重的情況得到有效的解決。

2.加強(qiáng)資金管理的管控

由于資金管理的體系不健全，內(nèi)部管理和控制也不完善，使得資金管理績效不高。因此上市公司首先需要健全資金管理體系，創(chuàng)建一個(gè)專門的資金管理機(jī)構(gòu)，在上市公司的現(xiàn)有資金、存貨情況、預(yù)付款項(xiàng)及應(yīng)該收入的款項(xiàng)及短期的金融款項(xiàng)等內(nèi)容上加強(qiáng)管理和監(jiān)控。使資金的利用率提高，從而提升上市公司的效益。

3.培養(yǎng)資金管理專項(xiàng)人才

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，上市公司之間的人才競爭也更加激烈。要想在激烈的競爭中持續(xù)發(fā)展，上市公司必須擁有更多有專業(yè)技能和專業(yè)水平的管理人才，不僅能改善資金管理意識(shí)不足的現(xiàn)象，還能運(yùn)用新的管理理念和管理方法來提升資金管理的效率，使得資金管理能得到有效的發(fā)揮。

4.運(yùn)用新的資金管理模式

上市公司的資金管理模式已逐步由傳統(tǒng)的分權(quán)管理向扁平式集中管理模式過渡，積極主動(dòng)借用國外成功的資金管理經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)科學(xué)合理的資金管理理念和模式，使得公司的資金流動(dòng)性更強(qiáng)，資金更加充足。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)重新劃分資金管理內(nèi)容，使資金管理活動(dòng)與公司各個(gè)運(yùn)營環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系，使資金管理更具有針對性。