王嘉樹

【摘 要】隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，催生出了第三方支付、共享經(jīng)濟等新經(jīng)濟模式并向傳統(tǒng)行業(yè)不斷滲透，這些新經(jīng)濟模式隨著幾年的發(fā)展和打磨已經(jīng)初步形成了一些規(guī)則但仍不完善。近來一些共享單車平臺爆出大量動用用戶押金的行為并出現(xiàn)用戶大量擠兌押金造成無法取出的事件，許多第三方支付平臺也連連出現(xiàn)沉淀資金損失、挪用等各種問題，這說明這些機構(gòu)存在制度的不足且現(xiàn)有的機制還不足以解決這些問題。

【關鍵詞】共享；沉淀資金；風險

一、相關概念概述

沉淀資金是指在賬戶中存有的一定數(shù)量的穩(wěn)定的資金，例如買方通過第三方支付平臺向賣方購買商品，需先將資金支付到平臺的賬戶上，再由平臺支付給賣方，這中間往往會出現(xiàn)時間差，這筆暫時存在平臺賬戶上的資金就是沉淀資金的一種。對應在第三方支付平臺主要體現(xiàn)在用戶暫時寄存在其中的資金，對于共享平臺則主要體現(xiàn)在用戶支付的押金上。這部分資金積聚或沉淀在服務提供方的賬戶上，是一筆數(shù)量并不小的錢，這部分錢被平臺無償使用而產(chǎn)生了一系列問題。

二、沉淀資金的風險研究

1.其存在嚴重的的信用風險

信用風險主要體現(xiàn)在用戶使用例如OFO共享單車、微信錢包等服務時，往往要在其中存入押金或一部分錢，當服務提供方將這部分錢拿去進行金融投資時，不可避免地會產(chǎn)生虧損的風險，這部分虧損顯然是在用戶不知情的情況下產(chǎn)生的，不應當由用戶來承擔，然而產(chǎn)生的虧損大到一定程度時，服務方無法按期歸還押金時，就產(chǎn)生了客觀的信用問題，這還未考慮無良平臺主觀的惡意不退還押金等問題，產(chǎn)生了諸如酷騎單車、小藍單車等共享單車平臺在經(jīng)營困難時用戶押金難以退回的問題，這驗證了第三方支付平臺下沉淀資金的信用風險。

2.在信用風險之外還存在著法律風險

目前，服務提供方擅自動用用戶暫時寄存在其賬戶中的錢用以金融活動，這侵犯我們用戶的知情權(quán)，因為這部分資金本就屬于用戶并不同于一般合法金融機構(gòu)的存儲服務，僅僅是用戶將自己的錢托付給平臺進行保管，其并沒有賦予平臺使用這筆資金獲利的權(quán)力，這破壞了用戶與平臺之間的契約。平臺使用這筆資金用于投資而產(chǎn)生的巨額利潤理當屬于用戶。然而在實踐層面，這部分利潤往往被平臺拿走。我國《合同法》第三百七十七條明文規(guī)定：“保管期間屆滿或者寄存人提前領取保管物的，保管人應當將原物及其孳息歸還寄存人?！逼脚_私自動用用戶押金及托管資金的行為已經(jīng)涉嫌違法。

3.存在金融風險

第三方金融機構(gòu)與共享平臺吸引資金不同于一般的融資，第三方支付平臺并沒有嚴格的監(jiān)管，其資金投資方向是不確定的，不能排除其資金流向國家不鼓勵行業(yè)甚至國家禁止的行業(yè)。同時也不能排除不法分子或組織通過向第三方支付平臺注資的方式洗錢，加大了執(zhí)法難度。除此之外，不法分子利用泄露的大量個人信息，通過使用被害人信用卡向第三方平臺支付資金然后賣出實現(xiàn)信用卡套現(xiàn)，作案成本低，獲利大，影響惡劣。

4.目前存在流動性風險

流動性風險是指資金的變現(xiàn)風險，沉淀資金的流動性風險也是我們不可忽略的。買賣雙方的資金流動性都可能受到損失。用戶即買方向第三方支付平臺或共享平臺支付了資金后是否能夠隨時取用，是否可以像將錢存在銀行賬戶里一樣隨取隨用，都是與流動性風險相關的問題。像支付寶、微信錢包這些大平臺可能不會出現(xiàn)用戶資金取用難的情況，但眾多中小平臺風險隱患大，某些平臺因為杠桿過大、融資結(jié)構(gòu)性失衡會出現(xiàn)資金鏈斷裂，最終使買方即用戶的資金流動性受到損失。同時賣方的資金流動性也會受到損失，當買方支付給平臺一筆錢但還未確認支付時，這筆錢仍然屬于買方但卻滯留在平臺的賬戶上，這就損失了賣方的資金流動性。

三、相關解決措施及方案

1.降低信用風險，減少違約風險

（1）改登記制為核準制

顧名思義，過去個人直接向有關部門登記注冊就可以創(chuàng)建一個第三方支付機構(gòu)進入市場，準入門檻過低，大量沒有能力運營或運營動機不純的個人或團體都可以創(chuàng)建平臺直接向公眾集納資金，這些小平臺的信用不能確定，如果能實行核準制，有關部門對申請進行審查，可以十選一或者五選一地批準新平臺成立，這既可以督促新申請平臺自我完善也能淘汰掉一大批不具備運營能力或信用的第三方支付平臺進入市場，從而從源頭上規(guī)范整個市場。對于共享平臺，在其提交審核之初就應該讓其明確設立押金特別賬戶及監(jiān)管機制，以及要具備應對押金擠兌的可行應急方案，若無押金特別賬戶和應對押金擠兌的方案，就不能批準其成立共享平臺。

（2）加強對行業(yè)和個人的監(jiān)管

監(jiān)管是對整個市場來說的，具體涉及兩方面：平臺和個人。對于已經(jīng)進入市場的第三方支付平臺，以資金安全和保障信用為出發(fā)點，特別地注重保護用戶的權(quán)益，適當引導平臺的投資行為。而對于已經(jīng)出現(xiàn)了到期不還等惡劣現(xiàn)象的平臺，有關部門及時出面催促平臺歸還用戶資金并對其進行處罰，對于出現(xiàn)連續(xù)兩次以上多名用戶資金到期不還的平臺直接停止其運營資格責令整改，對于特別惡劣的平臺則剝奪其運營資格后禁止其再次進入市場并對其法人代表及背后實際控股方終身禁止進入此行業(yè)。而對于個人方面的監(jiān)管可以施行個人信用積分制度，對于信用記錄不好的個人限制其進入第三方金融行業(yè)。對于共享平臺要嚴密監(jiān)視其押金賬戶內(nèi)資金流向，避免平臺私自動用用戶押金進行投資等活動，保護用戶押金安全。

（3）規(guī)范公司內(nèi)控制度

規(guī)范公司內(nèi)控制度，實現(xiàn)現(xiàn)代化的企業(yè)管理，即在平臺內(nèi)部通過優(yōu)化決策機制，分割權(quán)力等做到使平臺更加健康地運營下去，避免高層個人意志占比過重導致平臺運營出現(xiàn)的問題。

2.完善法律制度，降低法律風險

法律風險主要在于用戶在第三方支付機構(gòu)和共享平臺中存放的資金或押金被平臺隨意使用及產(chǎn)生孳息歸屬問題。法律應更加明確這部分沉淀資金的歸屬問題。可以將第三方支付機構(gòu)銀行化，使用戶將資金存入第三方支付平臺賬戶中的行為近似于儲蓄，法律細則名曲用戶使用第三方支付平臺需與平臺直接簽訂契約或近似于契約的文件明確該資金屬于平臺或用戶，若屬于用戶，則該筆資金所產(chǎn)生孳息理當歸屬用戶。對于共享平臺押金，出臺法律細則要求平臺設立押金特別賬戶，未經(jīng)用戶同意不得動用押金。同時，要明確監(jiān)管部門和救濟部門。

3.加強行業(yè)監(jiān)管

對于第三方金融機構(gòu)的金融風險，要避免第三方平臺進入不當行業(yè)。國家有關部門要加強資金流向監(jiān)管，法律嚴格規(guī)定資金使用途徑。平臺定時向有關部門報告其資金使用途徑及風險報告、投資方向。監(jiān)管部門明確“一周一小檢，一月一大查”，全面檢查與重點抽查相結(jié)合，特定時間突擊檢查，總之要保證平臺合法使用資金，也避免資金流向高能耗高污染及國家禁止行業(yè)。對于監(jiān)管部門，也要設立分權(quán)制衡機構(gòu)，防止其權(quán)力濫用制約行業(yè)發(fā)展。

4.合理設計公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

降低買方流動性風險，可以提高行業(yè)總體存款準備金比例（也可稱風險準備金比例），而對于不同企業(yè)特別是信用等級、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等不同等級的企業(yè)要實行不同的存款準備金比例，這樣就可以確保降低買方流動性風險的同時促進行業(yè)發(fā)展。關于降低賣方流動性風險，縮短買方向平臺支付資金與確認該資金屬于賣方之間的時間，簡化流程，確保降低賣方資金流動性風險。

四、總結(jié)

本文針對第三方機構(gòu)與共享平臺下的沉淀資金出現(xiàn)的信用風險、法律風險、金融風險以及流動性風險，相應提出了施行核準制、加強監(jiān)管與規(guī)范公司內(nèi)控制度三種解決信用風險的方案，法律明確沉淀資金及孳息歸屬問題及設立相應監(jiān)管、救濟部門采取應對法律風險的方案，嚴格控制資金流向、監(jiān)管部門分權(quán)制衡的應對金融風險的解決方案，提高存款準備金比例和縮短資金在買賣兩方之間的時間以解決資金流動性風險的方案?？傮w來說可以覆蓋目前出現(xiàn)的大部分問題，隨著我國如今已成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融進一步發(fā)展，無論是第三方金融機構(gòu)還是共享平臺都將走向進一步規(guī)范和繁榮。

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