趙錦

【摘要】近年來，隨著經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，我國銀行業(yè)債券投資業(yè)務也取得了不俗的成績，無論是發(fā)展速度還是市場交易量，都在持續(xù)增長。隨著銀行業(yè)債券投資業(yè)務在銀行的地位越來越突出，銀行業(yè)債券投資蘊含的風險開始逐漸暴露出來，在這樣的背景下，開展相應的審計方法研究顯得越來越重要。

【關鍵詞】銀行業(yè) 債券投資 風險

一、銀行業(yè)債券投資風險分析

總體來說，我國銀行業(yè)債券投資的風險主要體現(xiàn)在以下幾方面。詳細如下。

1.國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢復雜多變，銀行業(yè)債券投資面臨債券風險

一旦宏觀經(jīng)濟形勢出現(xiàn)變化，政府通常會采取貨幣政策、利率政策等方式對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控。隨著宏觀經(jīng)濟調(diào)控的持續(xù)進行，債券價格會出現(xiàn)一定的波動，容易給投資者帶來風險。近年來，受全球金融危機的影響，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢復雜多變，受此影響我國宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控的頻率將隨之加劇，直接引起債券價格的波動劇烈，極大的解決了債券投資的風險。通常情況下，隨著資金政策收緊以及通貨膨脹預期上升，債券投資的收益率也會隨之上升；當資金緊張以及經(jīng)濟預期出現(xiàn)回暖現(xiàn)象時，債券投資收益率會出現(xiàn)回升的跡象。

2.隨著公司信用評級下降，銀行業(yè)債券投資面臨潛在的違約風險

違約風險，也稱為信用風險，是指當債券到期時，債券發(fā)行人無法按時償還本金和利息，造成投資者經(jīng)濟損失的現(xiàn)象。在我國已經(jīng)發(fā)行的債券中，由財政部發(fā)行的國債所具有的違約風險最小，因此也被稱之為金邊債券。事實上，除了中央政府以外，地方政府以及公司發(fā)行的債券都存在一定程度的違約風險。一般來說，信用風險常常發(fā)生于公司債券中，發(fā)行債券的公司不能按時根據(jù)約定制度本息，會給投資者帶來經(jīng)濟上的損失。

3.利率匯率出現(xiàn)變動，銀行業(yè)債券投資面臨收益風險

所謂的債券利率風險通常是指由于市場利率變化給投資者收益帶來的經(jīng)濟損失。債券的匯率風險則是指由于市場匯率變化給投資者收益造成的經(jīng)濟損失。從法律意義來說，債券以法定契約的形式存在，一般來說發(fā)行的債券其票面利率是固定不變的，隨著市場利率的上升，債券價格將會下跌；反之隨著市場利率的下降，債券的價格會出現(xiàn)上漲的趨勢。此外，距離到期日時間越長，利率出現(xiàn)波形的幾率越大，相應的利率風險也會增大。當前，我國經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)濟形勢持續(xù)向好，因此人民幣對世界范圍內(nèi)的主要貨幣來說呈現(xiàn)長期升值的趨勢?？梢哉f今后相當長的一段時間內(nèi)，外幣債券投資將一直面對人民幣升值對投資收益侵蝕的風險。

4.市價持續(xù)下跌，銀行業(yè)債券投資收益面臨減值的風險

受市價下跌或者債券發(fā)行商經(jīng)營不善等因素的影響，會造成債券可收回金額低于投資的賬面價值，在這種情況下，應該計提減值準備。根據(jù)我國相關法律規(guī)定，如果債券投資減值準備計提不準確，風險將難以被全額覆蓋，一定程度上掩蓋了經(jīng)營風險和財務風險。此外，一般債券投資減值準備計提不準確，將面臨極大的聲譽風險，對企業(yè)發(fā)展造成嚴重的負面影響。

5.債券在公開市場交易，銀行業(yè)債券投資將面臨交易風險

通常情況下，交易風險是指通過銀行間債券市場進行債券交易，參與者與自己選擇的對手逐筆達成交易時面臨的風險。滬深交易所進行債券交易時投資者共同競價以后通過計算機撮合成交的，這種交易方式相對公平，定價公開，是市場的均衡價格。

二、銀行業(yè)債券投資業(yè)務審計方法研究

在充分闡述銀行業(yè)債券投資主要風險的基礎上，根據(jù)風險種類的不同，下文總結(jié)篩選出銀行業(yè)債券投資業(yè)務的審計方法，總體來說主要有逆查法、流程法、關鍵數(shù)據(jù)復核法、走勢研判法、復合性測試法、復算法等等。具體分析如下。

1.逆查法

在逆查審計法的應用過程中，首先要合理的評估投資風險程度。審查一般在投資之前進行，對影響債券價格的多種影響因素進行詳細的分析和判斷。在這個過程中，結(jié)合國內(nèi)國外的宏觀經(jīng)濟政策，尤其是我國財政政策以及貨幣政策的變化趨勢，深入了解經(jīng)濟運行的周期性特點。對于計劃投資的投資者來說，還需要對企業(yè)的信用評級、發(fā)展前景、經(jīng)營管理水平、產(chǎn)品市場潛力等情況有一定的了解。其次，在合理評估風險等級的基礎上，進行投資策略的制定以及策略的合理性分析。所謂的投資策略泛指債券投資的指導性文件，該策略直接決定了投資主體和結(jié)構(gòu)的變化。在投資策略合理性分析時，需要重點考察相關指標是否具有充足的爭取，還要重點檢查投資策略流程是否符合規(guī)定。

2.流程法

應用流程法審計過程中，首先要開展投資前的信用分析工作。在債券選擇的過程中，需要對債券授信額度、內(nèi)部評級、信用分析報告的真實性和可靠性進行詳細的分析。認真核實信用類債券授信審批機制是否合理以及授信額度的確定和審批是否符合規(guī)定。為了確認額度審批的流程和執(zhí)行是否有效，需要調(diào)取授信審批會議紀要和審批記錄，進行認真仔細的核對檢查。在投資前信用分析的過程中，需要全面了解公司的情況，具體來說包括公司的經(jīng)營狀況，公司歷年來債券支付狀況，是否投資過經(jīng)營狀況不佳的公司債券。其次，在流程法審計的過程中，需要做好投資后續(xù)信用跟蹤以及評級重檢等工作。在具體操作時，通過調(diào)取債券發(fā)行體檢查報告等相關資料，對公司持有債券期間的經(jīng)營狀況進行跟蹤。通過收集客戶的財務數(shù)據(jù)，調(diào)研分析影響債券發(fā)行體信用評價的關鍵因素，重點分析與之可能相關的負面消息以及重大風險事件。通過仔細對比分析客戶的信用狀況，根據(jù)分析結(jié)果及時對信用評級進行重新檢查。此外，還需要做好債券發(fā)行體的信用分析等工作。

3.走勢研判法

應用走勢研判法審計過程中，首先要對利率走勢研判以及投資組合的合理性進行分析。在投資前期，可以通過調(diào)研相關報告，對影響利率的因素進行綜合研究，并分析預判是否具有合理性。在此基礎上進一步分析，利率走勢以及投資組合策略的合理性。其次，開展匯率風險預防、投資目標優(yōu)劣勢分析等工作。在審計信用債券時，需要檢查投資策略是否充分考慮了匯率風險，是否擬合歷史數(shù)據(jù)開展匯率風險模型分析，一般來說，債券的實際收益應該高于平均資金收益。

4.關鍵數(shù)據(jù)復核法

關鍵數(shù)據(jù)復核法審計主要分為以下三方面。首先需要檢查減值準備計提、回撥是否與真實的市場情況相符合。一般情況下，確定債券市場價格遵循以下兩點原則，其一，市場價格應該首選12月31日的收盤價，與之前的成本市場價格進行對比，對市場價格低于成本持續(xù)2年的債券應計提減值準備；其二，如果出現(xiàn)個別債券在12月31日沒有出現(xiàn)市場價格的情況，應該選取距離最近一周的市場價格，如果這個時間內(nèi)仍然沒有成交價格，那么可以根據(jù)實際情況選擇合理的報價；其三，如果出現(xiàn)既沒有市場價格也沒有合適的報價的情況，就需要充分參考收益率曲線，酌情選擇剩余期限相同、債券品質(zhì)相近的債券收益率作為參考，計算其價格。其次，核實減值準備是否足額計提。為保證核實的有效性，需要調(diào)取債券減值準備測算表，檢查減值準備數(shù)額的合理性。再者，需要檢查減值準備回撥的準確性、合理性。通常情況下，如果出現(xiàn)債務人減值現(xiàn)象明顯消失、債券評估市場已經(jīng)回升到回撥標準的情況，則可以將原計提的減值準備給予回撥。

5.復合性測試法

復合性測試法審計主要分為以下三方面。首先，要確認授權(quán)方案的合理程度。具體實施時，需要調(diào)取歷年金融市場部授權(quán)方案等相關文件，對比分析風險限額以及各項授權(quán)是否具有合理性。在此基礎上，通過調(diào)取國家以及境內(nèi)外交易對手的交易額度，充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟現(xiàn)狀，分析國家以及交易對手額度制定的合理程度。此外，需要重點核查的幾點內(nèi)容還包括：債券交易是否三級審核、債券交易信息是否及時準確錄入、交易信息是否存在修改等狀況。其次，價格決策程序。積極核實前臺錄入單據(jù)是否完整有效、后臺人員是否及時發(fā)動結(jié)算指令，仔細檢查前臺交接單與后臺登記簿中是否對全部交易進行了交易確認工作。再者，交易查詢記錄的有效性核實。認真關注提出報價的依據(jù)是否足夠充分，是否遵循了交易對手的詢價原則，對比報價與滬深交易所成交價格，并分析價格差異是否在可接受的范圍內(nèi)。

6.復算法

復算法審計主要分為以下三方面。首先是檢查債券投資成本計算的準確性。其次，核實期末計量、折溢價攤銷計量的準確性。第三，確認賣出價格、收益確認計量的有效性。

四、總結(jié)

隨著經(jīng)濟社會的穩(wěn)步推進，近年來我國銀行業(yè)債券投資業(yè)務快速發(fā)展。隨著銀行業(yè)債券投資業(yè)務在銀行的地位越來越突出，銀行業(yè)債券投資蘊含的政策風險、違約風險、收益風險、減值風險、交易風險、真實性風險日益明顯。在這樣的背景下，開展逆查法、流程法、關鍵數(shù)據(jù)復核法、走勢研判法、復合性測試法、復算法等審計方法研究，對于避免上述風險有重要的作用。