魏花

【摘要】民間融資是正規(guī)金融的一種有效補(bǔ)充形式，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資金配置有積極的作用，其合法性得到認(rèn)同。隨著時(shí)代的發(fā)展，民間融資的活動(dòng)形式也在不斷發(fā)展和創(chuàng)新，參與的主體走向多元化，經(jīng)營(yíng)模式走向網(wǎng)絡(luò)化，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍和地域不斷擴(kuò)大，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更加復(fù)雜多樣，這也給民間融資的監(jiān)管提出了更高要求。本文從實(shí)例出發(fā)，探討了民間融資監(jiān)管中存在的普遍性問(wèn)題，給出了加強(qiáng)民間融資監(jiān)管的建議。

【關(guān)鍵詞】民間融資 融資風(fēng)險(xiǎn) 金融監(jiān)管

民間融資沒(méi)有嚴(yán)格的定義，央行將除了國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之外的非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間廣泛性的以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。這一內(nèi)涵概括了民間融資的主要特征即民間性的融資行為。參與主體是自然人、企業(yè)法人即其他非財(cái)政經(jīng)濟(jì)主體等非金融機(jī)構(gòu)，一般采用歸還本金和相對(duì)高額利息的支付方式，本身不具備合法性要件要求，主要有民間借貸、民間中介借貸、擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)咨詢(xún)公司、民間集資、私募基金、有價(jià)證券融資等多種形式。民間融資是正規(guī)金融的一種有效補(bǔ)充形式，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資金配置有積極的作用，其合法性得到認(rèn)同，因此其發(fā)展與監(jiān)管問(wèn)題一直備受關(guān)注。我國(guó)金融發(fā)展和改革的新常態(tài)新形勢(shì)改變了民間融資的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，給民間融資帶來(lái)了新時(shí)代的特點(diǎn)，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展改變了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的形式。民間融資與網(wǎng)絡(luò)結(jié)合，得到新的發(fā)展動(dòng)力，創(chuàng)新出了更多融資模式。在這一背景下，基于溫州市的實(shí)例分析，可以看出，研究民間融資監(jiān)管面臨的問(wèn)題，規(guī)范化民間融資行為，加強(qiáng)完善民間融資監(jiān)管，對(duì)推進(jìn)我國(guó)金融發(fā)展和改革進(jìn)程有重要的顯示意義。

一、新時(shí)代民間融資發(fā)展的趨勢(shì)和特點(diǎn)

隨著時(shí)代的發(fā)展，民間融資的活動(dòng)形式也在不斷發(fā)展和創(chuàng)新，具有新時(shí)代的新特點(diǎn)。參與主體變得多元化，從最初的個(gè)人、企業(yè)間的初級(jí)相互借貸、合會(huì)等形式向?qū)I(yè)化民間融資組織轉(zhuǎn)變，代表性的有小額貸公司、投資公司等等。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，民間融資的組織形式迅速增多，各種新型主體涌出，且經(jīng)營(yíng)模式網(wǎng)絡(luò)化，一個(gè)金融組織具備多種經(jīng)營(yíng)模式。以溫州為例，根據(jù)溫州市金融辦的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2016年9月，溫州各類(lèi)民間融資市場(chǎng)參與主體僅類(lèi)別可達(dá)23類(lèi)，具體的主體總數(shù)近1800家，共有P2P平臺(tái)60多家，網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌違法集資等等，2013至2016年9月，其中13家經(jīng)營(yíng)正常的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在溫州地區(qū)累計(jì)融資總額超過(guò)700億元，發(fā)展速度令人驚嘆。網(wǎng)絡(luò)化的經(jīng)營(yíng)又推動(dòng)了民間融資經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷交叉，業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大向綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展。同時(shí)民間融資組織與金融機(jī)構(gòu)及其他民間金融組織間業(yè)務(wù)相互交叉、滲透、融合，跨越式發(fā)展了多種交叉性金融產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融業(yè)的融合，利用網(wǎng)絡(luò)化的經(jīng)營(yíng)模式，民間資金突破了地域、人緣和時(shí)間的限制，形成了錯(cuò)綜復(fù)雜的交易網(wǎng)，增加了監(jiān)控難度。

二、民間融資監(jiān)管中存在的主要問(wèn)題

眾多理論研究證明了經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上民間融資存在的合理性，其合法化廣泛被學(xué)術(shù)界和務(wù)實(shí)界接受，因此面對(duì)民間融資的新時(shí)代特點(diǎn)，當(dāng)前最應(yīng)該做好的是民間融資監(jiān)管工作。結(jié)合溫州民間融資監(jiān)管中的實(shí)例，本文探索和分析當(dāng)前民間融資監(jiān)管工作中暴露的普遍性問(wèn)題。

1.規(guī)范化、陽(yáng)光化民間融資進(jìn)展緩慢

目前，各方在陽(yáng)光化、規(guī)范化民間融資發(fā)展方向上達(dá)成共識(shí)，國(guó)務(wù)院批設(shè)溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，將引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力作為長(zhǎng)期的政策目標(biāo)。但是全國(guó)規(guī)范化、陽(yáng)光化民間融資進(jìn)展緩慢，以溫州市為例，據(jù)溫州市金融辦統(tǒng)計(jì)，截至2016年9月，溫州市民間借貸共備案2.9萬(wàn)筆，金額約400億元，但是溫州民間借貸的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了1000億元，備案等級(jí)的比例不足40%，相較之下比例還較小，這就導(dǎo)致民間借貸難以有效控制。經(jīng)營(yíng)主體規(guī)避備案的主要原因有多種，有的是對(duì)借款人的信用等級(jí)造成負(fù)面影響，有的是為了逃避利息收入被征收個(gè)人所得稅，有的是覺(jué)得這種私對(duì)私的金融活動(dòng)屬于個(gè)人隱私不應(yīng)該受到監(jiān)視，更有的是涉嫌違法違規(guī)的行為，想要隱蔽起來(lái)不被發(fā)現(xiàn)。

2.存在主體監(jiān)管和行為監(jiān)管的缺位

監(jiān)管部門(mén)試圖將部分民間融資組織納入法律監(jiān)管范疇，但是實(shí)際操作難度較大，效果欠佳。以溫州為例，溫州市出臺(tái)采用主體機(jī)構(gòu)監(jiān)管的思路的相關(guān)監(jiān)管條例，對(duì)民間融資主體進(jìn)行界定分類(lèi)。根據(jù)溫州金融辦的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在溫州近1800家民間融資主體中，不同各種途徑能夠監(jiān)測(cè)、聯(lián)系、監(jiān)管的總共只有828家，這其中可以通過(guò)界定歸類(lèi)到管理?xiàng)l例中明確規(guī)范的三類(lèi)主體中的數(shù)目就更少了，三類(lèi)主體民間數(shù)目合計(jì)占比不到11%，其中資金管理企業(yè)13家，民間融資信息服務(wù)企業(yè)167家，民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)16家。這是因?yàn)榻^大多數(shù)民間融資主體通過(guò)新名號(hào)逃避主體監(jiān)管。最終接受監(jiān)管的民間融資組織受到法律法規(guī)的約束和控制，金融活動(dòng)受到限制，與設(shè)法逃避監(jiān)管的民間融資維織相比，后者反而少了很多義務(wù)和約束，這就導(dǎo)致了“反向激勵(lì)”，更加不利于全面監(jiān)管民間融資組織。

3.現(xiàn)行監(jiān)管架構(gòu)存在職能分工、監(jiān)管權(quán)限混亂和監(jiān)管理念不統(tǒng)一

目前，我國(guó)在金融監(jiān)管在垂向上形成“一行一委兩會(huì)”的金融監(jiān)管架構(gòu)為代表，實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，橫向上則以地方金融辦為主由各地方金融監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。在全面監(jiān)管民間融資組織時(shí)，這種金融管理體制會(huì)出現(xiàn)存在一定問(wèn)題。一方面中央和地方對(duì)各自的監(jiān)督管理權(quán)限和智能分工尚不明確，上下聯(lián)系通道不順暢。特別是地方金融管理沒(méi)有明確界定權(quán)限、職能定位，一旦進(jìn)入實(shí)際監(jiān)管操作難以開(kāi)展工作，無(wú)法發(fā)揮有效地監(jiān)管作用。另一方面民間融資組織內(nèi)部的管理主體難以統(tǒng)一，類(lèi)似的組織可能劃分到不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。當(dāng)前中國(guó)金融發(fā)展新常態(tài)下，中央監(jiān)管部門(mén)和地方政府在監(jiān)管理念上存在著較大的差異。前者注重防范風(fēng)險(xiǎn)，后者希望擴(kuò)大民間融資規(guī)模，以提供更多資金服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)。

4.目前尚不具備進(jìn)行全面事先監(jiān)管的條件

常規(guī)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)兩種手段對(duì)于民間融資的監(jiān)管能力和效果都較弱，大部分情況下都是“事先宣傳教育、事后處置化解”為主。民間融資組織多樣化、混業(yè)化發(fā)展帶來(lái)了復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)隱患，事后處置化解的方式難以滿(mǎn)足監(jiān)管需求，不利于民間融資的發(fā)展。溫州參考國(guó)家傳統(tǒng)的監(jiān)管架構(gòu)和監(jiān)管模式，建立溫州民間融資非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)，監(jiān)管模式強(qiáng)調(diào)以信息化監(jiān)管，輔以各類(lèi)現(xiàn)場(chǎng)檢查?？傮w上這種監(jiān)管的效果也有限，一是因?yàn)楦鞯孛耖g融資組織獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、肆意生長(zhǎng)，地方金融管理部門(mén)根本沒(méi)有足夠人的力物力來(lái)進(jìn)行統(tǒng)一管理。二是無(wú)法確保信息報(bào)送的全面性和真實(shí)性，也就不滿(mǎn)足信息化事先監(jiān)管的重要前提。建立民間融資大數(shù)據(jù)難度較高。三是地方金融監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有權(quán)利對(duì)各類(lèi)民間融資組織的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行全面監(jiān)管，沒(méi)有相關(guān)法規(guī)明確規(guī)定要求各類(lèi)民間融資組織報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。

三、完善民間融資監(jiān)管的政策建議

當(dāng)前新時(shí)代民間融資發(fā)展的趨勢(shì)和特點(diǎn)對(duì)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范提出了挑戰(zhàn)，完善民間融資監(jiān)才是治本之策。本文結(jié)合現(xiàn)有的政策法規(guī)，針對(duì)出現(xiàn)問(wèn)題的分析，提出幾點(diǎn)建議。一是探索實(shí)施功能監(jiān)管和行為監(jiān)管的新內(nèi)容。在功能監(jiān)管上，建議地方金融管理部門(mén)明確民間融資維織的功能屬性，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，必須以業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一監(jiān)管，不看名號(hào)和組織形式，只要從事民間金融相關(guān)法律法規(guī)明確的業(yè)務(wù)，就納入相應(yīng)的監(jiān)管體系，這樣才防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，有利于實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及防止監(jiān)管套利。在行為監(jiān)管上，重點(diǎn)關(guān)注金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，規(guī)范化民間融資的商業(yè)行，明確給出民間融資組織不能從事的各類(lèi)負(fù)面行為清單。二是避免“一刀切”，對(duì)待民間融資組織區(qū)分性質(zhì)，分類(lèi)對(duì)待設(shè)定準(zhǔn)入門(mén)檻。對(duì)于實(shí)際從事金融業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)民間融資組織實(shí)施特許經(jīng)營(yíng)，設(shè)立一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，采取牌照管理，對(duì)持牌特許經(jīng)營(yíng)的民間融資中介組織也要設(shè)立合適的準(zhǔn)入門(mén)檻。但是對(duì)偶發(fā)的小額個(gè)人民間借貸行為和民間融資信息服務(wù)機(jī)構(gòu)不應(yīng)設(shè)立準(zhǔn)入門(mén)檻。但是需要嚴(yán)格審核民間融資組織是否是真正的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)。三是進(jìn)一步完善民間融資監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)縱橫向協(xié)同監(jiān)管。民間融資業(yè)務(wù)和范圍不斷突破地域限制，因此必須加強(qiáng)中央和地方、及地方之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。另外立法和監(jiān)管一般滯后于發(fā)展和創(chuàng)新，因此加強(qiáng)行業(yè)自律意義重大，提高執(zhí)業(yè)人員的法律水平和業(yè)務(wù)能力，開(kāi)展業(yè)務(wù)工作自查、整頓，可以起到規(guī)范引導(dǎo)作用。五是加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，維護(hù)良好的民間融資市場(chǎng)秩序，營(yíng)造良好的民間融資發(fā)展環(huán)境，有效管控區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。