趙潔

[摘要]一直以來(lái)，很多公司都會(huì)利用盈余管理進(jìn)行操縱利潤(rùn)，尤其對(duì)于上市虧損公司來(lái)說(shuō)，利用盈余管理手段避免退市成了一個(gè)非常重要的手段。本文通過(guò)對(duì)近幾年的盈余管理手段進(jìn)行分析，并舉例進(jìn)行說(shuō)明，并據(jù)此提出應(yīng)該如何進(jìn)行監(jiān)管。

[關(guān)鍵詞]盈余管理 操縱利潤(rùn) 虧損公司

一、盈余管理簡(jiǎn)介

（一）盈余管理定義

目前有很多學(xué)者對(duì)盈余管理進(jìn)行了定義，但應(yīng)用最多的是Hedy和Wahlen在1999年提出的，盈余管理是管理者在編制財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程中和確定經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，有意圖的運(yùn)用職業(yè)判斷改變財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而誤導(dǎo)財(cái)務(wù)信息使用者對(duì)公司現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)狀況的理解，或者影響以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)形成的契約關(guān)系。

（二）虧損企業(yè)的盈余管理動(dòng)機(jī)

對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，如果其股票連續(xù)兩年虧損，就會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如果下一個(gè)年度繼續(xù)虧損就會(huì)面臨被退市的風(fēng)險(xiǎn)。并且中國(guó)股票發(fā)行上市制度比較特殊，一個(gè)企業(yè)獲得上市資格是很不容易的，所以盈余管理對(duì)于虧損企業(yè)來(lái)說(shuō)不僅可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還可以保殼。

二、虧損企業(yè)常見(jiàn)的盈余管理手段

（一）利用增加非經(jīng)常性損益

非經(jīng)常性損益一般與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系，很多公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不好的時(shí)候，會(huì)用此種方式來(lái)調(diào)整利潤(rùn)，使其凈利潤(rùn)為正，達(dá)到粉飾報(bào)表的作用。例如從事大賣場(chǎng)、綜合超市及百貨業(yè)務(wù)的人人樂(lè)公司，它在2014年和2015年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)虧損，面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。在2016年通過(guò)將長(zhǎng)沙的一處物業(yè)，高價(jià)賣給股東，增加公司的營(yíng)業(yè)外收入，使得公司的凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為正，成功摘帽。在其報(bào)表數(shù)據(jù)中可以明顯看出，近幾年該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一直為負(fù)，2016年也不例外，但2016年?duì)I業(yè)外收入大幅增加為23427萬(wàn)元，才使得凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為正。其2017年凈利潤(rùn)依然為負(fù)，所以其在16年進(jìn)行的盈余管理只是起到了暫時(shí)保殼的作用。

（二）利用以前年度多計(jì)提資產(chǎn)減值損失

當(dāng)企業(yè)面臨巨額虧損的時(shí)候，可能會(huì)把未來(lái)可能發(fā)生的虧損提前確認(rèn)，以達(dá)到提高以后年度利潤(rùn)的目的。其實(shí)這就是通過(guò)盈余管理的手段將利潤(rùn)在不同年份之間進(jìn)行平均。也就是說(shuō)如果企業(yè)預(yù)期在未來(lái)兩年內(nèi)由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好可能會(huì)出現(xiàn)虧損，就選擇在第一年多計(jì)提減值準(zhǔn)備，第二年少計(jì)提減值準(zhǔn)備。雖然第一年仍然虧損，但可以使第二年凈利潤(rùn)為正。例如2014年成功摘帽的長(zhǎng)航鳳凰，其在2013年的長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備均較多，總額達(dá)到378097716.04元，在2014年也就是摘帽當(dāng)年的減值準(zhǔn)備為0，所以長(zhǎng)航鳳凰有很大的利用減值損失虛增利潤(rùn)的嫌疑。

（三）借助關(guān)聯(lián)交易虛增利潤(rùn)

關(guān)聯(lián)方之間的交易有很多種方式，比如向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)租賃，以及向關(guān)聯(lián)方進(jìn)行物資采購(gòu)以及銷售貨物等。中國(guó)重工是一家船舶制造業(yè)公司，其最大的股東是中船重工集團(tuán)。通過(guò)對(duì)該公司近幾年的報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)該公司2015年的凈利潤(rùn)為32億，16年轉(zhuǎn)為正為371萬(wàn)，但真正轉(zhuǎn)虧原因并不是經(jīng)營(yíng)效益變好，一方面是通過(guò)處置資產(chǎn)產(chǎn)生了達(dá)5億多的營(yíng)業(yè)外收入，這一點(diǎn)和前面提到的利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的狀況相吻合。另一方面公司前三季度向其關(guān)聯(lián)方中船重工集團(tuán)轉(zhuǎn)讓了下屬六家二級(jí)子公司股權(quán)，10.50億元計(jì)入了投資收益，這是凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正的根本原因，這正是通過(guò)與關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理，打破企業(yè)連續(xù)兩年虧損的狀況，避免被帶帽。

三、虧損企業(yè)盈余管理的控制

（一）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理

（1）建立多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在很多上市公司中，存在股權(quán)分布不均的局面。如果企業(yè)中存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，沒(méi)有相應(yīng)的股權(quán)制衡，大股東有機(jī)會(huì)侵害小股東的利益，很容易出現(xiàn)盈余管理的行為。對(duì)股權(quán)集中的公司，政府鼓勵(lì)其發(fā)股以稀釋相對(duì)集中的股權(quán)；進(jìn)行融資，增加新的股東，最終建立多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

（2）加強(qiáng)內(nèi)部控制。監(jiān)事會(huì)能夠起到很好的內(nèi)部控制與監(jiān)督的作用，這樣可以減少內(nèi)部盈余管理的行為。李維安，郝臣（2006）通過(guò)對(duì)監(jiān)事會(huì)運(yùn)行狀況、監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)與規(guī)模和監(jiān)事勝任能力三個(gè)方面對(duì)我國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì)治理的狀況進(jìn)行了評(píng)價(jià)，最后發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)可以作為法定的公司監(jiān)督機(jī)構(gòu)發(fā)揮其不可替代的監(jiān)督作用。并且在實(shí)踐中監(jiān)事會(huì)作用不明顯不是制度本身問(wèn)題，而是因?yàn)檫\(yùn)行中存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題，影響其監(jiān)督職能的發(fā)揮。所以應(yīng)該合理分配監(jiān)事會(huì)成員股權(quán)的持有比例，并且設(shè)計(jì)合理的監(jiān)事會(huì)成員的薪酬制度，充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)內(nèi)部監(jiān)督作用。

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)督

（1）加強(qiáng)政府的監(jiān)管。近年來(lái)，我國(guó)每年上市公司的退市率很低。這主要是政府監(jiān)督力度不大，對(duì)于退市的標(biāo)準(zhǔn)只是將利潤(rùn)指標(biāo)這一短期的指標(biāo)當(dāng)做退市的標(biāo)準(zhǔn)，很容易被人操縱，所以政府應(yīng)該對(duì)退市的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定一個(gè)可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行一段時(shí)間乃至長(zhǎng)期進(jìn)行監(jiān)控的指標(biāo)，這樣可以減少企業(yè)內(nèi)部的盈余管理行為。這樣可以促進(jìn)企業(yè)在面臨退市風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不是一味的追求進(jìn)行盈余管理，爭(zhēng)取暫時(shí)表面的利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，而是集中力量提高企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況。

（2）保持外部審計(jì)的獨(dú)立性。通過(guò)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的盈余管理行為，及時(shí)監(jiān)督企業(yè)，所以最重要的是保持外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師自身的素質(zhì)，加強(qiáng)行政法規(guī)方面的監(jiān)督，保證審計(jì)業(yè)務(wù)的客觀與公正。