蘇利平 周夢瑤

摘要： 為幫助稀土企業(yè)發(fā)現(xiàn)并找到自身的競爭優(yōu)勢以提升企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，本文以我國35家稀土上市公司為樣本，應(yīng)用因子分析與聚類分析兩種研究方法，對我國稀土企業(yè)競爭力進(jìn)行實(shí)證分析。研究表明，我國稀土企業(yè)發(fā)展很不均衡，其中最為突出的是企業(yè)的成長能力過低。目前急需解決我國稀土產(chǎn)業(yè)鏈過短，產(chǎn)品附加值過低的問題，以提高稀土企業(yè)可持續(xù)發(fā)展競爭實(shí)力。

Abstract： In order to help rare earth companies find their own competitive advantages to enhance corporate value and realize sustainable development， this paper uses 35 rare earth listed companies as samples， and applies two methods of factor analysis and cluster analysis to China's rare earth enterprises. Empirical analysis of competitiveness. Research shows that the development of rare earth enterprises in China is very uneven， the most prominent of which is the company's growth capacity is too low. At present， it is urgent to solve the problem that China's rare earth industrial chain is too short and the value-added of products is too low to improve the sustainable development competitiveness of rare earth enterprises.

關(guān)鍵詞：稀土企業(yè)；可持續(xù)發(fā)展競爭力；評價(jià)指標(biāo)

Key words： rare earth enterprise；sustainable development competitiveness；evaluation index

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）26-0016-02

0 引言

由于政府監(jiān)管不嚴(yán)，立法不完善，企業(yè)“竭澤而漁”的經(jīng)營方式，導(dǎo)致我國稀土資源總量急速下降，目前僅占全球總資源的44%。在這種情況下，我國每年依然承擔(dān)了全球80%以上的稀土產(chǎn)出量，更嚴(yán)峻的情況是，我國消耗自身不可再生資源所獲得的利益卻相對很少，攫取稀土產(chǎn)業(yè)鏈中最大利益的國家都是依靠進(jìn)口我國稀土原材料和初級產(chǎn)品的發(fā)達(dá)國[1]。我國的很多學(xué)者都對企業(yè)的競爭力進(jìn)行過研究和實(shí)證分析。孫永波[2]根據(jù)波特五力分析模型，研究發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下零售企業(yè)競爭力影響因素包括：環(huán)境因素、規(guī)模實(shí)力和經(jīng)營管理能力等。楊穎[3]運(yùn)用實(shí)證分析將因子分析法引入企業(yè)競爭力評價(jià)中，使企業(yè)競爭力評價(jià)模型既克服了共線性的干擾，又能夠充分利用原有的信息。徐建中[4]認(rèn)為，知識管理已經(jīng)成為本時(shí)代的企業(yè)的核心競爭力。婁文龍[5]認(rèn)為，我國房地產(chǎn)企業(yè)需要承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，從而提高企業(yè)的競爭力。但是目前還沒有學(xué)者對稀土企業(yè)構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展競爭力評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行過深入研究，因此本文將從可持續(xù)發(fā)展競爭力的研究角度，為我國稀土企業(yè)構(gòu)建一套具有針對性的指標(biāo)體系，并以我國35家稀土上市公司為研究對象進(jìn)行實(shí)證分析，希望可以為提升稀土企業(yè)的核心競爭力及競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供依據(jù)和參考。

1 評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文的稀土企業(yè)可持續(xù)發(fā)展競爭力的評價(jià)指標(biāo)體系，共分為6大類，18個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)（見表1）。

2 已構(gòu)建指標(biāo)體系的實(shí)證應(yīng)用

2.1 樣本來源 本文以大智慧軟件中稀土永磁板塊中的35家上市公司（剔除4家*ST公司）作為研究對象。選取2012年到2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析。本文所有數(shù)據(jù)來自于Wind資訊、各上市公司年度報(bào)告及社會責(zé)任報(bào)告。分析軟件為SPSS19.0。

2.2 因子分析 首先對所選取的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，從表2中的檢驗(yàn)結(jié)果可以看到本次檢驗(yàn)的KMO值為0.632大于0.5，說明比較適合做因子分析。Sig.=0.000，小于顯著性水平0.05，說明球形假設(shè)被拒絕，也就是相關(guān)矩陣不是單位矩陣，所取指標(biāo)之間不是各自獨(dú)立的，是互相關(guān)聯(lián)的，有共同的影響因子存在，所以適合應(yīng)用因子分析法進(jìn)行分析。

其次，求相關(guān)矩陣的特征值。根據(jù)特征方程|R-λI|=0，求得p個(gè)特征值，選取其中λ>1的因子作為主成分?！胺讲畹?”代表該因子的特征值占總特征值的百分比，也就是因子的貢獻(xiàn)率。一般要求選取因子的累積貢獻(xiàn)率在70%以上，保證提取的主成分可以基本包含全部指標(biāo)的主要信息。從表3可以看出，一共選取了6個(gè)主成分，且累積的因子貢獻(xiàn)率以達(dá)到77.859%。所以，本文用6個(gè)主成分替代了原有的18個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行稀土上市公司的競爭力評價(jià)研究。

由于初始的因子載荷矩陣不易進(jìn)行因子的命名和解釋，所以應(yīng)用最大方差法對初始的因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，使得到的因子更容易進(jìn)行解釋。由表4可以看出主成分1在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、現(xiàn)金比率4個(gè)指標(biāo)的載荷較大，因此將主成分1命名為償債因子；主成分2在凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率3個(gè)指標(biāo)的載荷較大，因此將主成分2命名為盈利因子；主成分3在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3個(gè)指標(biāo)的載荷較大，因此將主成分3命名為營運(yùn)因子；主成分4在專業(yè)技術(shù)人員比例、本科及以上占比、研發(fā)支出占銷售收入比例、專利數(shù)4個(gè)指標(biāo)的載荷較大，因此將主成分4命名為創(chuàng)新因子；主成分5在總資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率2個(gè)指標(biāo)的載荷較大，因此將主成分5命名為成長因子；主成分6在社會貢獻(xiàn)率、環(huán)保投入比2個(gè)指標(biāo)的載荷較大，因此將主成分6命名為社會責(zé)任因子。

最后，計(jì)算各企業(yè)的綜合得分，計(jì)算公式為：

F綜=24.127/77.859*F1+14.283/77.859*F2+14.177/77.859*F3+9.411/77.859*F4+8.985/77.859*F5+8.985/6.877*F6

2.3 聚類分析 為了更好的利用已經(jīng)得到的企業(yè)綜合得分對上市公司競爭力進(jìn)行解釋，現(xiàn)將計(jì)算得出的企業(yè)綜合得分結(jié)果進(jìn)行快速聚類分析，設(shè)置分類數(shù)為4，分別代表競爭力程度：強(qiáng)、較強(qiáng)、一般、弱，結(jié)果見表5。通過表5可以發(fā)現(xiàn)，貴研鉑業(yè)、銀河磁體、有研新材、博實(shí)股份、江西銅業(yè)和中科三環(huán)共6家上市公司的綜合競爭力最強(qiáng)；西藏發(fā)展等10家上市公司的綜合競爭力較強(qiáng)；徐工機(jī)械等9家上市公司的綜合競爭力表現(xiàn)一般；湘電股份等10家上市公司的綜合競爭力最弱。根據(jù)各上市公司的綜合得分情況可以看出，16家上市公司的綜合得分在平均分以上。

3 研究結(jié)論及建議

3.1 研究結(jié)論 結(jié)合以上各因子得分可以發(fā)現(xiàn)，并不是綜合競爭力強(qiáng)的上市公司，它的六個(gè)因子得分都很高，尤其是成長能力方面，我國稀土企業(yè)表現(xiàn)都很差，導(dǎo)致企業(yè)的成長能力低下的直接原因是企業(yè)的總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率過低，有的企業(yè)甚至是負(fù)增長。

3.2 對策建議 本文實(shí)證分析的結(jié)果基本符合我國稀土上市公司的實(shí)際情況。為提高我國稀土企業(yè)可持續(xù)發(fā)展競爭力，現(xiàn)提出幾點(diǎn)建議：第一、注重創(chuàng)新。只有意識到并重視發(fā)展企業(yè)的創(chuàng)新能力，不斷更新和改進(jìn)產(chǎn)品的相關(guān)工藝，才能使企業(yè)得到可持續(xù)發(fā)展，在行業(yè)內(nèi)利于不敗之地。第二、加大研發(fā)資金投入。正所謂“巧婦難為無米之炊”，只有加大科研經(jīng)費(fèi)，購買最先進(jìn)的儀器設(shè)施，保證科研的硬件水平，才能真正提高企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出水平，加強(qiáng)產(chǎn)、學(xué)、研之間的聯(lián)系，從根本上提高我國稀土企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的競爭力。第三、注重人才。因?yàn)橄⊥疗髽I(yè)多分布于我國的不發(fā)達(dá)地區(qū)，所以人才流失嚴(yán)重。為了留住現(xiàn)有人才和吸納更多的專業(yè)人才，可以許以高薪，當(dāng)然也要注重企業(yè)文化的培養(yǎng)，使企業(yè)員工可以人盡其能。人才是當(dāng)今世界的核心競爭力，掌握核心競爭力才能提升我國稀土企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。第四、重視環(huán)保工作，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)?？萍嫉倪M(jìn)步不能以環(huán)境污染為代價(jià)，要努力促成科技、環(huán)境的“雙贏”局面。所以，在研發(fā)方面應(yīng)該改進(jìn)污染嚴(yán)重的工藝和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，努力提高資源的利用率。只有環(huán)境的可持續(xù)才能從根本上推動(dòng)稀土企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而真正提升我國稀土企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展競爭力。第五、積極履行社會責(zé)任。企業(yè)只有承擔(dān)更多的社會責(zé)任，才能讓公眾熟悉和信任，以此換取企業(yè)所需要的資源，減少企業(yè)發(fā)展阻力，加速企業(yè)發(fā)展，提升稀土企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的能力。

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