朱薇

摘要：大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，離不開金融扶持?；ヂ?lián)網金融成本低、效率高、覆蓋面廣，具有傳統(tǒng)金融難以替代的促進小微企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢。本文通過對互聯(lián)網金融中P2P模式的研究分析，探討了P2P模式的措施：開立獨立賬戶、提供第三方擔?；虮ｋU、制定平臺資本充足率和準備金率規(guī)定、債權預期回購制度等，重建投資人的信心，使P2P行業(yè)穩(wěn)健、持續(xù)、健康的發(fā)展，成為普惠金融。

關鍵詞： 傳統(tǒng)金融 互聯(lián)網金融 P2P

國家制定了大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的宏觀戰(zhàn)略，企業(yè)要發(fā)展，金融是關鍵?；ヂ?lián)網金融是利用互聯(lián)網的技術以及信息通信技術，進行資金融通、支付、投資和信息中介服務，與傳統(tǒng)金融相比，具有投融資起點低、審批流程相對快捷、自主定價權限高等特點，互聯(lián)網金融是傳統(tǒng)金融有益的補充?；ヂ?lián)網金融有P2P模式的網絡借貸平臺、眾籌模式的網絡投資平臺、以及第三方支付平臺等等。

一、 P2P網貸平臺的創(chuàng)建及在我國的發(fā)展

1983年，尤怒斯博士發(fā)現(xiàn)：一方面，有閑散資金的投資人希望獲得比存款更高的收益，但無法找到并甄別資質好的有資金需求的企業(yè)主；另一方面，有資金需求的企業(yè)主希望高效的申請借款、歸還借款。尤怒斯博士創(chuàng)建了格萊珉銀行，通過一系列的金融創(chuàng)新模式，解決了資金需求者與資金提供者的對接，創(chuàng)建了P2P的雛形。這樣的模式成本低、效率高、覆蓋廣，并能遏制高利貸的滋生和蔓延，由于網貸平臺的透明公開，可以讓政府相關部門在利息稅收和借貸利率方面有效地監(jiān)控和監(jiān)管……這么多的優(yōu)勢，站P2P網貸行業(yè)在歐美蓬勃發(fā)展起來。

2007年，自第一家P2P 網貸平臺“拍拍貸”在我國成立以來，P2P網貸平臺的發(fā)展相當迅猛，網貸平臺至今在我國已超過了2000 家?？陀^講，P2P 網貸起到了積極的作用，它使存量資金、閑置資金用于實體經濟，支持了小微企業(yè)的發(fā)展，同時也拓寬了老百姓的投資渠道。但是，隨著P2P行業(yè)的飛速發(fā)展，也出現(xiàn)了一些不正?，F(xiàn)象：2017年，據不完全統(tǒng)計有677家平臺跑路，2018年還不到半年時間，已經有88家P2P平臺出現(xiàn)了問題，其中64家停業(yè)，24家出現(xiàn)提現(xiàn)問題。從交易數(shù)據上看，2018年1月，網貸行業(yè)綜合收益率為9.58%，環(huán)比小幅上揚0.04%，尷尬的是，當月成交量僅為2081.99億元，環(huán)比下降7.39%，創(chuàng)下近11個月的新低。這些數(shù)據及問題極大地打擊著投資者的信心，P2P行業(yè)在我國已經走到了十字路口，唯有立即采取措施，才能讓P2P行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健健康地發(fā)展。

二、P2P行業(yè)應當立即采取措施，以得到持續(xù)、健康、穩(wěn)健的發(fā)展

（一）為投資人開立獨立賬戶，解決資金安全問題

P2P網貸平臺的經營模式，是投資者將資金借給平臺，平臺再將資金提供給資金需求者。這種模式的實質是一種債權轉讓，投資者首先與平臺交易，這樣導致平臺形成了巨大的“資金池”。一旦平臺出現(xiàn)了運營風險或道德風險，投資者的資金安全也將隨之出現(xiàn)風險。如果P2P網貸平臺也能借鑒第三方支付的做法，給投資者開設獨立的資金賬戶，網貸平臺依據投資人的指令，將資金劃付到借款人賬戶，借款本金和收益到期回收時，網貸平臺也將資金劃轉到投資人的獨立賬戶，保障資金的?？顚Ｓ?。P2P網貸平臺只管賬目，銀行管資金，這樣，既便是P2P平臺出現(xiàn)了風險，也可以降低投資的資金安全風險。P2P網貸平臺為投資人開立獨立賬戶，這是解決資金安全問題的重要措施。

（二）引入第三方擔保和保險，降低信用風險

P2P 網貸平臺應該提供的是信息中介，可是在運營中，網貸平臺充當著金融中介和信用中介的角色。一方面，目前我國的個人征信體系還不夠完備、經濟增速下滑、實體經濟發(fā)展放緩，企業(yè)和個人流動性趨緊；另一方面，P2P 網貸平臺風險控制能力和審貸經驗相對不足。這直接導致了以信用貸款為主要方式的P2P網貸的違約風險概率加大。如果P2P網貸平臺能引入第三方擔保和保險，通過貸款履約保險來保障投資者的資金安全，這樣就能降低信用風險。P2P網貸平臺向投資人提供第三方擔保或保險，這是降低信用風險的關鍵措施。

（三）借鑒傳統(tǒng)金融機構的監(jiān)管要求，降低平臺經營風險

P2P網貸平臺應當借鑒國家對傳統(tǒng)金融機構的監(jiān)管要求，對平臺的資本充足率制定要求，提高風險準備金提取比例。這樣的監(jiān)管要求可以降低 P2P 網貸平臺的經營風險，這是降低網貸平臺經營風險的主要措施。

（四）設立預期債權回購制度，增強投資者信心

當P2P網貸平臺的債權超過還款時間的約定，產生了債權預期情況，網貸平臺引進第三方機構，收購投資者愿意出讓的逾期債權，這樣能夠挽回投資人的部分損失。P2P網貸平臺設立預期債權回購制度，是增強投資人信心的補救措施。

三、完善監(jiān)管，加強合規(guī)化建設

P2P網貸平臺在著手實施措施化解平臺運營風險的同時，更應做好合規(guī)化建設，監(jiān)管是關鍵。2017年12月，P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發(fā)了《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，P2P網貸平臺已經充分意識到合規(guī)化建設的重要性。2018年將是P2P網貸行業(yè)的合規(guī)元年，通過備案這塊敲門磚，加速行業(yè)整合，讓不合規(guī)的平臺退出市場。伴隨著全國性個人征信體系的建立和完善，我們有理由相信，P2P網貸行業(yè)將健康高質量的發(fā)展。

近日，一家運營了近3年的老牌互聯(lián)網金融平臺——祺天優(yōu)貸迎來了重大喜訊：沈陽城投國儲能源有限公司入股平臺。沈陽城投國儲能源有限公司是一家國資企業(yè)，這意味著祺天優(yōu)貸成為了國資背景的P2P網貸平臺。我們知道，只有平臺確實在經營能力和安全系數(shù)上表現(xiàn)優(yōu)異，才有資格得到國資企業(yè)入股的機會，國資入股P2P網貸平臺無疑是對P2P行業(yè)的肯定。

2018年的兩會報告中，又一次提及了互聯(lián)網金融，互聯(lián)網金融已連續(xù)5年進入政府工作報告。雖然互聯(lián)網金融連續(xù)5年進入政府工作報告，但是措辭仍在不斷變化，從最開始的“促進發(fā)展”到“規(guī)范發(fā)展”、再到“高度警惕”、直到“完善監(jiān)管”，這背后體現(xiàn)的是互聯(lián)網金融的規(guī)范發(fā)展進程。我們有理由相信，隨著國家加大對互聯(lián)網金融的監(jiān)管，互聯(lián)網金融在法治軌道下持續(xù)健康地發(fā)展，定將成為社會大眾的普惠金融。

參考文獻

[1]趙向偉，郭曉偉.試論P2P網貸銀行托管的必要性和可行性.

[2]陸珉峰，吳建平.基于互聯(lián)網金融創(chuàng)新與監(jiān)管關系新特點下的監(jiān)督政策研究.

[3]方曉霞.中國企業(yè)融資：制度變遷與行為分析[M].北京大學出版社，1999.

[4]張燕，張曉麗.中小企業(yè)融資問題探析[J].財經界， 2006，（12）.