張宏偉

摘要：托管業(yè)務(wù)已經(jīng)不僅僅局限于證券投資基金市場(chǎng)，而是逐漸拓展至非證券資產(chǎn)管理領(lǐng)域，有助于拓展國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展空間，并對(duì)其經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)行調(diào)節(jié)。文章主要論述資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)“云托管”模式，并進(jìn)行市場(chǎng)展望。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)；“云托管”模式；商業(yè)銀行

全功能網(wǎng)上托管銀行的出現(xiàn)，使托管業(yè)務(wù)進(jìn)入大數(shù)據(jù)時(shí)代，實(shí)現(xiàn)了與基金、證券公司等系統(tǒng)的全面對(duì)接。早在多年前，招商銀行便依托全功能網(wǎng)上托管銀行，在客戶(hù)、登記機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和托管人之間建立了密切關(guān)系，依托“云托管”模式，打造出高效、透明、安全的資產(chǎn)托管閉環(huán)。

一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)“云托管”模式

（一）“云托管模式理念

經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移即交易實(shí)質(zhì)，具體表現(xiàn)形式為資金、憑證、實(shí)物等?！霸仆泄堋焙w范圍廣，包含金融經(jīng)濟(jì)范疇內(nèi)的各類(lèi)交易活動(dòng)，可托管由交易產(chǎn)生的資產(chǎn)，由保障資金安全轉(zhuǎn)換為保障資產(chǎn)安全；“云托管”還可被用于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，其通過(guò)對(duì)資產(chǎn)特點(diǎn)、客戶(hù)需求、市場(chǎng)變化情況等進(jìn)行綜合考量，靈活組合資金、憑證、實(shí)物等，繼而依據(jù)客戶(hù)需求，進(jìn)行托管產(chǎn)品設(shè)計(jì)及開(kāi)發(fā)；在運(yùn)營(yíng)方面，依托集中后臺(tái)業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)，開(kāi)發(fā)、投送客戶(hù)終端，更新托管業(yè)務(wù)信息傳導(dǎo)模式，增強(qiáng)業(yè)務(wù)黏性，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展。交易活動(dòng)與托管需求共生，托管業(yè)務(wù)極具市場(chǎng)前景。

（二）“云托管”模式業(yè)務(wù)架構(gòu)

應(yīng)用層。其是信息終端及托管產(chǎn)品的提供者。目前各托管銀行已經(jīng)能夠提供多領(lǐng)域托管產(chǎn)品。在“云托管”模式中，信息終端非常重要，不僅能夠增強(qiáng)服務(wù)黏性，而且能夠整合市場(chǎng)需求，但商業(yè)銀行在該方面的開(kāi)發(fā)和投放仍存在諸多限制，亟待發(fā)展和完善；設(shè)計(jì)層。設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)托管產(chǎn)品，依托“云托管”模式，分拆資產(chǎn)，使其資金、憑證、實(shí)物形式存在，繼而對(duì)托管服務(wù)進(jìn)一步細(xì)化和靈活組合，依據(jù)各資產(chǎn)提供個(gè)性化托管服務(wù)，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新；平臺(tái)層。為各資產(chǎn)維度提供專(zhuān)業(yè)托管服務(wù)，傳統(tǒng)托管服務(wù)和創(chuàng)新型托管服務(wù)兼?zhèn)?。前者涉及資產(chǎn)移交、保管、估值、清算、監(jiān)督等，后者包括數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、績(jī)效評(píng)估等內(nèi)容；資源層。將計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)作為托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)操作載體，多存儲(chǔ)和提供電子化信息，技術(shù)要求高；銷(xiāo)售層。拓展托管業(yè)務(wù)市場(chǎng)，充分挖掘各類(lèi)交易中的托管業(yè)務(wù)潛能；管理層。服務(wù)于“云托管”模式下各層次，具備風(fēng)險(xiǎn)管控及防范功能，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及產(chǎn)品研發(fā)目標(biāo)清晰，落實(shí)各類(lèi)托管業(yè)務(wù)及相關(guān)制度[1]。

（三）“云托管“模式重新定位

（1）增加憑證、實(shí)物兩個(gè)資產(chǎn)描述維度及服務(wù)主體，將資產(chǎn)作為托管產(chǎn)品開(kāi)發(fā)核心，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)空間拓展；（2）投資領(lǐng)域由資本市場(chǎng)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)延伸，由最初為金融市場(chǎng)服務(wù)延伸至存在交易行為的廣義市場(chǎng)，客戶(hù)空間更加多元；（3）分析交易行為，挖掘交易數(shù)據(jù)，托管業(yè)務(wù)不再是簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)防控，可被用于提升信用、評(píng)估資產(chǎn)、管理績(jī)效等；（4）依托互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端等，實(shí)現(xiàn)托管業(yè)務(wù)主體雙向互動(dòng)，產(chǎn)品反饋機(jī)制更加優(yōu)化，賦予客戶(hù)精細(xì)化和智能化體驗(yàn)。

（四）“云托管“理念下產(chǎn)品開(kāi)發(fā)

資金托管。托管人為商業(yè)銀行，以合同為載體，為客戶(hù)提供資金清算、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、信息披露等，并為其提供專(zhuān)業(yè)的資金托管服務(wù)。將從事投資的各金融機(jī)構(gòu)作為目標(biāo)客戶(hù)，為其提供資產(chǎn)管理或投資盈利服務(wù)；憑證托管。商業(yè)銀行以托管人身份受客戶(hù)委托，為其提供的有價(jià)單證、交易合同等進(jìn)行安管保管、電子記賬或統(tǒng)籌咨詢(xún)等。以大型貿(mào)易運(yùn)輸、生產(chǎn)制造、保障型事業(yè)單位等為目標(biāo)客戶(hù)；實(shí)物托管。在為客戶(hù)提供動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)實(shí)物方面的托管服務(wù)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)方式通常是現(xiàn)場(chǎng)考察、電子取證、外包審計(jì)等。實(shí)物托管的目標(biāo)客戶(hù)通常為建筑施工企業(yè)、生產(chǎn)制造企業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商等[2]。

依據(jù)客戶(hù)訴求，既可以為其提供資金、實(shí)物、憑證等單一維度托管服務(wù)，又可同時(shí)為其提供多維度托管服務(wù)，托管服務(wù)組合開(kāi)發(fā)自由，托管產(chǎn)品和實(shí)施方式等都比較靈活。

二、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)市場(chǎng)展望

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行盈利模式已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)的崛起，使商業(yè)銀行不得不面臨轉(zhuǎn)型，向?qū)I(yè)化、集約化方向發(fā)展。托管業(yè)務(wù)能夠?qū)π磐嘘P(guān)系下信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題進(jìn)行有效解決，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，其價(jià)值日益凸顯。受金融改革、銀行轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)深化等有利條件影響，托管業(yè)務(wù)將會(huì)更加多元，呈現(xiàn)高增長(zhǎng)、廣覆蓋特點(diǎn)。

當(dāng)前，除了商業(yè)銀行之外，招商證券、廣發(fā)證券、中國(guó)證券登記結(jié)算公司等證券公司及證券登記結(jié)算公司都能夠開(kāi)展托管業(yè)務(wù)，托管市場(chǎng)面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)?；谠摲N情況，產(chǎn)生了“云托管”理念。無(wú)論是市場(chǎng)形勢(shì)、客戶(hù)需求，還是外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、托管業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)思路等都發(fā)生了改變，與國(guó)際托管市場(chǎng)相比，仍存在較大差距，但其極具發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“云托管”模式下，托管業(yè)務(wù)將滲透到市場(chǎng)交易的方方面面，成為各類(lèi)市場(chǎng)交易的監(jiān)督者、執(zhí)行者、評(píng)價(jià)者等，為資產(chǎn)托管機(jī)制構(gòu)建奠定良好的基礎(chǔ)，使傳統(tǒng)金融投資市場(chǎng)發(fā)生改變，延伸至政府、信貸、保障等各類(lèi)資金市場(chǎng)，使其服務(wù)于各類(lèi)資產(chǎn)的安全保管及各類(lèi)交易活動(dòng)的執(zhí)行[3]。

目前，各大商業(yè)銀行都在致力于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等高新技術(shù)的應(yīng)用，旨在建設(shè)具備信息交互、業(yè)務(wù)處理、增值服務(wù)等多項(xiàng)功能的創(chuàng)新型托管平臺(tái)，使其科技化與精細(xì)化兼?zhèn)?。“云托管”模式下，托管業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力由托管系統(tǒng)功能和專(zhuān)業(yè)服務(wù)決定，未來(lái)將逐漸向托管數(shù)據(jù)挖掘和托管增值服務(wù)方向延伸。例如，招商銀行最初推出的托管大數(shù)據(jù)平臺(tái)恰為其提供了技術(shù)支持。

三、結(jié)語(yǔ)

受金融脫媒和息差收窄等影響，資產(chǎn)托管因收入穩(wěn)定、綜合派生效益高，備受商業(yè)銀行青睞。分布式計(jì)算方式、大數(shù)據(jù)分析、實(shí)時(shí)處理技術(shù)等也逐漸被應(yīng)用到資產(chǎn)托管中，使“云托管”模式更加成熟。資管新規(guī)的落地，也在很大程度上規(guī)范了資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)?！霸仆泄堋蹦Ｊ綄殂y行托管服務(wù)提供支撐，未來(lái)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)將會(huì)更加集中，高資質(zhì)銀行也將作為資產(chǎn)托管的首選，極具市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

參考文獻(xiàn)：

[1]滑麗萍.國(guó)內(nèi)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展研究[J].消費(fèi)導(dǎo)刊，2015（11）：178-178.

[2]馬文艷，林葛.新常態(tài)下農(nóng)業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].農(nóng)銀學(xué)刊，2015（6）：35-39.

[3]許元達(dá).對(duì)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)“云托管”模式的探討和市場(chǎng)展望[J].北京金融評(píng)論，2015（1）.