申小青

【摘 要】近年來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分發(fā)展迅猛。P2P網(wǎng)貸是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的借貸商業(yè)模式，在滿(mǎn)足個(gè)人和小微企業(yè)融資需求的同時(shí)，提高了社會(huì)閑散資金的利用率，但其發(fā)展也出現(xiàn)了一些亂象，網(wǎng)貸平臺(tái)魚(yú)龍混雜，有些人借互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮進(jìn)入P2P網(wǎng)貸平臺(tái)領(lǐng)域，缺少相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和風(fēng)控管理能力；也存在一些欺騙行為的金融平臺(tái)，以欺騙為目的，導(dǎo)致平臺(tái)倒閉，跑路，停止兌付等問(wèn)題頻發(fā)，涉及的投資人數(shù)和金額龐大，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)造成負(fù)面影響。本文主要分析國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)，并探討如何防范P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)該行業(yè)健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

P2P（Peer-to-Peer）網(wǎng)貸即網(wǎng)絡(luò)借貸，是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。P2P網(wǎng)貸具有自身的特殊性，第一，平臺(tái)虛擬，P2P網(wǎng)貸行為通過(guò)網(wǎng)絡(luò)完成，信息均為虛擬的數(shù)據(jù)，使得監(jiān)管難度極大。第二，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)存在壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融低成本的商業(yè)模式，使得網(wǎng)貸企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，在達(dá)到一定規(guī)模前很難盈利。第三，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)主要針對(duì)小微客戶(hù)的小額貸款服務(wù)，大部分的貸款無(wú)抵押擔(dān)保，嚴(yán)重依賴(lài)于征信體系和數(shù)據(jù)技術(shù)。

今年6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)多家P2P平臺(tái)接連“爆雷”。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，6月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為80家，其中問(wèn)題平臺(tái)63家，停業(yè)平臺(tái)17家?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)暴露，波及的投資者比較多，可能引發(fā)群體性事件，造成巨大的社會(huì)影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的亂象和高風(fēng)險(xiǎn)，需要盡快出手治理，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展，在一定的監(jiān)管之下鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

一、推動(dòng)P2P網(wǎng)貸迅速發(fā)展的原因

P2P網(wǎng)貸迅猛發(fā)展的原因：一方面解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，補(bǔ)償了我國(guó)貸款市場(chǎng)門(mén)檻高的問(wèn)題，讓傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)難以覆蓋的借款人，在網(wǎng)貸中充分享受貸款的靈活，便捷，高效。另一方面相對(duì)于人民群眾強(qiáng)烈的投資理財(cái)愿望，正規(guī)金融體系提供的投資門(mén)檻較高，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的低門(mén)檻，高收益成為吸引投資者的最重要原因。

二、P2P網(wǎng)貸面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2015年以前，政府針對(duì)P2P網(wǎng)貸的金融監(jiān)管并不完善，監(jiān)管制度和措施沒(méi)有跟上網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。P2P網(wǎng)貸因其自身高效與便捷的特點(diǎn)在一定程度上放大了借貸的風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在著因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，違法違規(guī)，集資詐騙等各種原因卷款跑路，平臺(tái)破產(chǎn)，停業(yè)整頓而使投資者蒙受損失。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)為違約風(fēng)險(xiǎn)，指的是交易中一方因?yàn)榉N種原因，不愿或無(wú)力履行合同條款而構(gòu)成違約，給交易的另一方帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸的信用風(fēng)險(xiǎn)，是指在網(wǎng)絡(luò)借貸中由于借款人不能及時(shí)或無(wú)法歸還本金和利息而給貸款人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)沒(méi)有共享的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，無(wú)法對(duì)借款人的信用做出較為準(zhǔn)確的判斷，這是個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)的源頭。借款人的個(gè)人信息由自己提供，由于存在信息不對(duì)稱(chēng)，借款人在其他借款平臺(tái)和銀行上的負(fù)債以及征信信息無(wú)法共享，因此為信用等級(jí)較低和可能產(chǎn)生信用違約的人進(jìn)行信用詐騙留下了隱患。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于違反法律、法規(guī)的可能性，或有關(guān)交易各方的權(quán)利和義務(wù)的不明確性。從2016年起，我國(guó)出臺(tái)了一系列針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)中不同市場(chǎng)的具體監(jiān)管文件，在實(shí)際中，有些平臺(tái)就可能觸碰到了吸收公眾存款，非法集資，欺詐等政策紅線(xiàn)，存在違法違規(guī)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，需要及時(shí)停業(yè)整頓，整改。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

P2P平臺(tái)存在三方面的操作風(fēng)險(xiǎn)：1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)，有些網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)并不是自己開(kāi)發(fā)或運(yùn)維，也沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的技術(shù)人員做技術(shù)支持，面臨著嚴(yán)重的技術(shù)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)。2）平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者和從業(yè)人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。P2P平臺(tái)發(fā)展初期，在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)由于缺乏相關(guān)的法律法規(guī)及監(jiān)管，行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻較低，從業(yè)人員普遍存在專(zhuān)業(yè)知識(shí)欠缺和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱的現(xiàn)象。對(duì)P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者及從業(yè)人者并未設(shè)定相應(yīng)的資質(zhì)要求，對(duì)平臺(tái)的健康發(fā)展存在隱患。3）信息披露風(fēng)險(xiǎn)。很少有P2P平臺(tái)建立了完善的信息披露制度，少量信息披露的平臺(tái)其財(cái)務(wù)報(bào)告也沒(méi)經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)的審計(jì)。信息披露的不完善，導(dǎo)致社會(huì)公眾很少了解到平臺(tái)的真實(shí)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，從而缺乏社會(huì)監(jiān)督，無(wú)形之中產(chǎn)生了平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）道德風(fēng)險(xiǎn)

信息不對(duì)稱(chēng)和虛假宣傳，容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融消費(fèi)中可能存在欺騙和非理性行為，投資者不清楚借款人的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)和推銷(xiāo)較高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，投資者缺少風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。另外有些網(wǎng)貸平臺(tái)的目標(biāo)就是騙錢(qián)，通過(guò)所謂的高收益，高返等虛假宣傳，吸引投資者。

三、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）企業(yè)內(nèi)控

企業(yè)內(nèi)控是企業(yè)為保證經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)正常有序、合法的運(yùn)行，對(duì)財(cái)務(wù)、人員、資產(chǎn)、工作流程進(jìn)行有效的管理，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效的監(jiān)督機(jī)制。P2P網(wǎng)貸的企業(yè)內(nèi)控需要加強(qiáng)，首先要實(shí)行實(shí)名制注冊(cè)機(jī)制，完善信息披露，加強(qiáng)信息科技安全，讓網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)更加可靠。資金采取銀行三方存管，從業(yè)人員需要具備一定的金融相關(guān)知識(shí)，遵守操作規(guī)程，不向客戶(hù)提供虛假及不負(fù)責(zé)任的信息，妥善處理業(yè)務(wù)活動(dòng)中的各種矛盾，企業(yè)自身要做到誠(chéng)信合法經(jīng)營(yíng)。

（二）行業(yè)自律

2015年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立，作為行業(yè)自律性組織，為達(dá)到推進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的目的，需要對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一約束管理，實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息共享。建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)注冊(cè)登記制度，強(qiáng)化從業(yè)資格監(jiān)管，加強(qiáng)投資者教育，制定投資者適當(dāng)性評(píng)估方案和法規(guī)，監(jiān)督網(wǎng)貸平臺(tái)及時(shí)對(duì)投資人揭示風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)各平臺(tái)違法違規(guī)行為進(jìn)行公示，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行業(yè)內(nèi)排名，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展。督促網(wǎng)貸平臺(tái)如實(shí)開(kāi)展信息披露，加強(qiáng)內(nèi)部管理，合規(guī)發(fā)展，審慎經(jīng)營(yíng)。引導(dǎo)行業(yè)自律，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)，規(guī)范P2P企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，同時(shí)，積極完善內(nèi)控機(jī)制，制定P2P網(wǎng)貸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，向社會(huì)公開(kāi)行業(yè)數(shù)據(jù)，提升行業(yè)的社會(huì)信任度。

（三）建立征信平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享

國(guó)外貸款平臺(tái)可以通過(guò)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的的信用評(píng)級(jí)對(duì)借款人的信用狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，但我國(guó)的信用評(píng)價(jià)體系不完善，而且評(píng)級(jí)僅僅針對(duì)大型機(jī)構(gòu)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要是小微企業(yè)及個(gè)人，當(dāng)前網(wǎng)貸平臺(tái)難以獲取借款人的征信信息，網(wǎng)貸平臺(tái)間相互封閉，沒(méi)有借款人信息數(shù)據(jù)的交流共享，難以對(duì)借款人的信用進(jìn)行評(píng)判。可以建立一個(gè)共同的三方P2P網(wǎng)貸征信平臺(tái)，每個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)報(bào)送其借款人的信用數(shù)據(jù)，也可以使用該征信平臺(tái)的信息，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)借款人信息共享。以實(shí)現(xiàn)共同抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，促進(jìn)我國(guó)征信體系的發(fā)展。

（四）政府監(jiān)管

P2P網(wǎng)貸的發(fā)展需要政府的監(jiān)管。政府監(jiān)管讓P2P網(wǎng)貸有法可依，強(qiáng)制在法律許可的范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)并且對(duì)違法的借貸行為實(shí)行違法必究，引導(dǎo)行業(yè)良性發(fā)展，進(jìn)行立法監(jiān)督。如果監(jiān)管政策對(duì)P2P網(wǎng)貸違約的懲處力度不夠，違規(guī)成本太低，將會(huì)導(dǎo)致借款人在低成本情況下惡意違約。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中，客戶(hù)資金沒(méi)有銀行三方存管，出現(xiàn)了一些卷款“跑路”事件，由于借款人缺少抵押物和擔(dān)保物，導(dǎo)致投資者遭受本金損失。自2015年以來(lái)，我國(guó)監(jiān)管法規(guī)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》陸續(xù)出臺(tái)，2016年國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的通知》，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)推出了《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)營(yíng)銷(xiāo)和宣傳活動(dòng)自律公約（試行）》，為網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和監(jiān)管提供了制度依據(jù)。上述法律法規(guī)基于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)定位、網(wǎng)貸業(yè)務(wù)邊界、信息披露、投資者保護(hù)及行業(yè)管理體制等多個(gè)角度確定網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)則，奠定了網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控的方向，有利于加快行業(yè)合規(guī)化進(jìn)程。在此基礎(chǔ)上還需盡快出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則，做到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的全覆蓋，采取警示，約談，立案調(diào)查，停業(yè)整頓等措施，及時(shí)防范P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)。

政府監(jiān)管，可以明確規(guī)定準(zhǔn)入門(mén)檻，從資金存管，技術(shù)，從業(yè)人員資質(zhì)等方面進(jìn)行規(guī)定。對(duì)于合法經(jīng)營(yíng)，運(yùn)作規(guī)范，經(jīng)營(yíng)審慎，具有較強(qiáng)的管理技術(shù)和風(fēng)控能力的P2P平臺(tái)予以保護(hù)；對(duì)于缺少專(zhuān)業(yè)知識(shí)和風(fēng)控能力的P2P平臺(tái)，很容易造成經(jīng)營(yíng)不善，倒閉跑路，應(yīng)該予以抑制和淘汰；嚴(yán)厲打擊純騙子網(wǎng)貸公司，這些網(wǎng)貸公司欺騙性大，要及時(shí)清理整頓，以降低網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（五）社會(huì)監(jiān)督

在社會(huì)監(jiān)督方面，需要建立違規(guī)處罰機(jī)制和有獎(jiǎng)舉報(bào)制度，讓人民群眾參與監(jiān)督，加強(qiáng)投資者教育，完善行業(yè)內(nèi)的信用體制。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清指出：“人民群眾既是金融監(jiān)管保護(hù)的對(duì)象，更是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的重要參與者和依靠力量。人民群眾需要提升自身免疫力，同時(shí)成長(zhǎng)為治亂象的生力軍。一旦發(fā)現(xiàn)承諾高回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品和投資公司，就要相互提醒、積極舉報(bào)，讓各種金融詐騙和不斷變異的龐氏騙局無(wú)所遁形?！?/p>

（六）投資者教育

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)常以“高收益”吸引投資者，為了識(shí)破這些機(jī)構(gòu)不實(shí)宣傳，投資者需要提升自身“免疫力”。對(duì)于透明度差，合規(guī)進(jìn)度緩慢的平臺(tái)應(yīng)保持警惕。除了各方監(jiān)管，金融消費(fèi)者自己要加強(qiáng)金融知識(shí)學(xué)習(xí)，增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，提高金融素養(yǎng)。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在第十屆陸家嘴論壇上對(duì)投資者的告誡：“高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過(guò)6%的就要打問(wèn)號(hào)，超過(guò)8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。”消費(fèi)者在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)參與投資，購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)要認(rèn)真閱讀合同條款，留存相關(guān)證據(jù)，合法權(quán)益遭受損害的，可通過(guò)法律手段主張權(quán)益；如發(fā)現(xiàn)不具備放貸資質(zhì)的機(jī)構(gòu)非法開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的，消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)向監(jiān)管部門(mén)舉報(bào)，對(duì)其中涉嫌違法犯罪的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公安機(jī)構(gòu)報(bào)案。

四、P2P網(wǎng)貸發(fā)展的建議

網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)作為信息中介，而非信用中介，要按照依法、誠(chéng)信、自愿、公平的原則為借款人和出借人提供信息服務(wù)，全面及時(shí)進(jìn)行信息披露，維護(hù)出借人與借款人的合法權(quán)益。網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)必須合法經(jīng)營(yíng)，對(duì)網(wǎng)貸資金設(shè)立銀行存管專(zhuān)用賬戶(hù)，確保資金安全。對(duì)于不合規(guī)的機(jī)構(gòu)，需要有序清理債權(quán)債務(wù)關(guān)系，采取兼并，重組，轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)良性退出。

中國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展，在政府監(jiān)管的基礎(chǔ)上，需要加快征信平臺(tái)建設(shè)，建立借款人信息共享制度，推進(jìn)行業(yè)自律，加強(qiáng)投資者教育等多方面共同努力，促使這種新型借貸模式健康發(fā)展。

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