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        去杠桿下中小銀行的經(jīng)營挑戰(zhàn)及轉(zhuǎn)型之路

        2018-08-31 11:20:08龐海軍宋光磊
        債券 2018年5期
        關(guān)鍵詞:中小銀行實體經(jīng)濟金融監(jiān)管

        龐海軍 宋光磊

        摘要:隨著監(jiān)管政策加碼、防范金融風險力度加大,中小銀行擴張速度放緩,一些不平衡、不協(xié)調(diào)的經(jīng)營壓力和挑戰(zhàn)逐步顯現(xiàn)。拋開經(jīng)營指標層面的因素,中小銀行當前遇到經(jīng)營挑戰(zhàn)的根源是金融與實體經(jīng)濟的脫節(jié),以及由此導致戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)方向的偏離。要關(guān)注中小銀行遇到的問題,在政策上進行科學引導,在經(jīng)營上補齊短板,促進其高質(zhì)量發(fā)展。

        關(guān)鍵詞:中小銀行 金融監(jiān)管 實體經(jīng)濟 防風險

        近年來,隨著去杠桿、強監(jiān)管等政策持續(xù)顯效,我國銀行業(yè)風險得到有效釋放,正轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展軌道。與大型銀行相比,大多數(shù)中小銀行1具有規(guī)模小、網(wǎng)點少、管理能力有限等特征,其經(jīng)營風險有一定的特殊性。作為地方金融服務(wù)和信貸資金的主要供給者,中小銀行對于地方經(jīng)濟發(fā)展意義重大,因此,需關(guān)注這類銀行面臨的風險和壓力,準確剖析其風險成因,采取合理政策和應(yīng)對措施,促進其服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實體經(jīng)濟,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

        中小銀行靚麗成績單背后的經(jīng)營挑戰(zhàn)

        隨著中國銀行業(yè)的快速發(fā)展,中小銀行也經(jīng)歷了高速增長階段。2011—2016年,中小銀行年均規(guī)模增速保持在20%以上,增長成績靚麗。2017年以來,隨著監(jiān)管政策加碼、防范金融風險力度加大,中小銀行擴張速度放緩,資產(chǎn)負債擴張速度同比降幅過半。擴張減速后,一些不平衡、不協(xié)調(diào)的經(jīng)營壓力和挑戰(zhàn)逐步顯現(xiàn)。

        (一)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張,但杠杠和期限問題值得關(guān)注

        1.資產(chǎn)負債率持續(xù)升高

        2011年底,中小銀行資產(chǎn)負債率2(93.35%)低于大型銀行(93.55%)。隨著中小銀行資產(chǎn)的迅速擴張,到2017年底,中小銀行資產(chǎn)負債率(92.85%)高出大型銀行(91.81%)1.04個百分點,微觀杠桿程度逐步高于大型銀行,對資產(chǎn)擴張的依賴程度有所增加。

        2.期限錯配偏緊

        2015年1月—2018年1月,中小銀行中長期貸款比重從41.28%升至52.18%,上升了近11個百分點,平均貸款期限明顯拉長。同期,反映銀行存款穩(wěn)定度的定期存款比重,從2015年1月底的 86.20%降至2018年1月底的74.57%,下滑了11.62個百分點。這說明,中小銀行在貸款期限拉長的同時,存款期限縮短,“短存長貸”特征日趨顯著,期限錯配程度偏緊。

        3.資產(chǎn)變現(xiàn)能力遇到挑戰(zhàn)

        從2015年初至2017年底,中小銀行低流動性長期資產(chǎn)3占總資產(chǎn)的比重,從1/3左右增長到約40%的水平,資產(chǎn)彈性不足,變現(xiàn)能力有所弱化。根據(jù)中國銀保監(jiān)會(原中國銀監(jiān)會)披露的數(shù)據(jù),2017年隨著去杠桿的深入,年末銀行業(yè)流動性比例(50.03%)較年初(47.55%)提高2個百分點,總體流動性狀況有所緩解。但同期城商行流動性比例從51.03%繼續(xù)下滑到50.78%,中小銀行資產(chǎn)流動性狀況仍然不容忽視。

        (二)存款總體保持穩(wěn)定,但負債端資金結(jié)構(gòu)不容忽視

        1.在存款方面與大型銀行的差距不斷拉大

        從2015年3月至2017年底,中小銀行吸收存款4占總負債的比重出現(xiàn)下滑,該比率與5家大型銀行5的差距從9%擴大到約14%,存款競爭能力不強。當前,中小銀行存款利率通常高于大型銀行,但“攬存”壓力仍在,中小銀行存款流失的壓力仍然不小。

        2.對同業(yè)融資依賴程度有所加大

        從2015年3月至2017年底,在中小銀行的總負債中,從央行和金融機構(gòu)獲得的負債穩(wěn)定在20%左右,顯著高于大型銀行(約10%),存在潛在流動性風險。其中,中小銀行同業(yè)存單發(fā)行量保持高位運行,自2015年以來,一度連續(xù)12個月單月發(fā)行量突破1萬億元,中小銀行負債與貨幣市場的關(guān)聯(lián)性提高,對市場的敏感度增強。

        (三)利潤規(guī)模持續(xù)增長,但價差空間有所收窄

        1.資金成本與收益倒掛

        自2016年起,中小銀行6個月期同業(yè)存單發(fā)行利率走勢開始與票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率走勢出現(xiàn)背離。2017年底,城商行6個月期存單發(fā)行成本(普遍超過5%)高出同期限票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率(約4%上下),資本收益在部分產(chǎn)品上難以覆蓋成本。

        2.凈息差走低

        2017年底,銀監(jiān)會公布的城商行凈息差(1.95%)低于商業(yè)銀行總體水平(2.01%)6BP。從趨勢上看,2017年,在銀行業(yè)利息收入修復、凈息差總體回暖(上升7BP)的情況下,城商行凈息差下降了2BP,對資產(chǎn)擴張形成對沖,抑制了盈利增長。

        (四)資產(chǎn)質(zhì)量有所緩解,但資本吸收損失能力增長不快

        1.不良貸款維持增長勢頭

        2012年初,中小銀行不良貸款率與大型銀行水平相當(1.04%),但截至2017年底,中小銀行不良貸款率(2.32%)已高出大型銀行(1.53%)79BP。同期,中小銀行不良貸款規(guī)模增速(535%)高于大型銀行(58%),不良貸款壓力猶在。

        2.資本實力增長緩慢

        從2014年初至2017年底,我國大型銀行陸續(xù)成為全球系統(tǒng)重要性銀行(G-SIBs),資本要求不斷提升,資本充足率從12.56%上升209BP至14.65%,資本實力顯著增長。受價差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量滑坡等因素拖累,同期城商行資本充足率從11.90%上升85BP至12.75%,農(nóng)商行維持13.30%的水平不變,在基數(shù)和增幅上與大型銀行的差距不斷拉大,資本實力增長不明顯。

        中小銀行面臨壓力和挑戰(zhàn)的根源

        透過現(xiàn)象看本質(zhì)。拋開經(jīng)營指標層面的因素,中小銀行當前遇到經(jīng)營挑戰(zhàn)的根源是金融與實體經(jīng)濟的脫節(jié),以及由此導致戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)方向的偏離,從而形成了一系列不協(xié)調(diào)、不平衡的挑戰(zhàn)和壓力。同時,在當前利率市場化和金融科技創(chuàng)新的兩大浪潮下,我國銀行業(yè)發(fā)展開始呈現(xiàn)新的特征。與大型銀行相比,中小銀行的市場化管理水平和金融科技創(chuàng)新能力通常偏弱,這也間接地放大了上述不協(xié)調(diào)、不平衡的壓力效應(yīng),具體表現(xiàn)如下。

        (一)快速增長的背后,發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營定位有所偏離

        1.在金融服務(wù)實體經(jīng)濟方面存在差距

        近年來,面對較寬松的政策和資金環(huán)境,一些中小銀行不滿足于服務(wù)實體經(jīng)濟的目標,存在擴張沖動,過度運用同業(yè)、表外、委外等非本源性工具,尋求資產(chǎn)快速擴張,由此帶來的結(jié)果:一是金融體系鏈條加長抬高了實體融資成本,加劇企業(yè)融資難、融資貴的局面,抑制了融資需求和銀行收入的可持續(xù)增長。二是地方實體經(jīng)濟與金融的矛盾日益突出,加大了企業(yè)經(jīng)營難度,間接導致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑。

        2.市場競爭定位偏差

        個別中小銀行不安分于圍繞小微金融、本地金融、普惠金融等當?shù)貎?yōu)勢領(lǐng)域精耕細作,熱衷于開展投行、資產(chǎn)管理、分層結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等復雜金融項目,甚至繞道北京、上海等地違規(guī)開辦同業(yè)經(jīng)營機構(gòu),市場定位不盡合理,由此帶來以下結(jié)果:一是陷入同質(zhì)化競爭,拉低議價能力,銀行邊際盈利增長趨緩。二是喪失差異化優(yōu)勢。受外來銀行競爭影響,中小銀行在本地客戶群、存款等方面的流失加劇,其經(jīng)營風險增大。

        (二)利率市場化應(yīng)對機制不強,影響經(jīng)營業(yè)績增長

        1.資產(chǎn)負債定價能力偏弱

        一是資產(chǎn)定價效率偏低。部分中小銀行資產(chǎn)定價仍采用議價制,欠缺定價模型和系統(tǒng)支持,習慣參照市場競爭情況和個體經(jīng)驗,采取對某類客戶群設(shè)立基準利率加點的方式進行定價,與大銀行逐筆風險定價模式相比,中小銀行資產(chǎn)定價的精細度較差,收益水平也不太理想。

        二是負債價格反應(yīng)滯后。中小銀行普遍采取跟隨定價策略,市場反應(yīng)滯后,影響負債資金穩(wěn)定。個別銀行仍在延續(xù)依靠利率定價搶市場、做規(guī)模的傳統(tǒng)經(jīng)營思路,負債成本居高不下。

        2.管控機制有所欠缺

        一是利率軟約束。大型銀行廣泛應(yīng)用的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)機制尚未完整覆蓋中小銀行,分支行利率定價存在軟約束,為了做規(guī)模而“倒掛”利率的因素依然存在,影響凈息差的穩(wěn)定。

        二是杠桿管控偏松。中小銀行的資本考核機制薄弱,未建立覆蓋資本、押品、風險等指標的資本計量體系,對杠桿的管理和控制偏于寬松,也影響了資本充足率的增長。

        (三)金融科技創(chuàng)新薄弱,限制了經(jīng)營效率提升

        1.金融新技術(shù)運用滯后

        一是銀行管理技術(shù)。大部分中小銀行對大數(shù)據(jù)、云計算、客戶畫像等信息化銀行前沿科技運用較少,經(jīng)營管理效率與大型銀行拉開“代差”,影響了市場競爭力。

        二是智能化營銷技術(shù)。大型銀行依托移動載體,大力發(fā)展智能投顧、AI金融、刷臉服務(wù)等營銷新科技,不斷提升產(chǎn)品吸引力,客戶從小銀行流向大銀行的趨勢日益顯著。

        2.科技成果轉(zhuǎn)化效率偏低

        一是應(yīng)用場景較少。大部分中小銀行的新技術(shù)主要集中在移動營銷和金融服務(wù)、管理系統(tǒng)改造等傳統(tǒng)金融IT領(lǐng)域的延伸,在跨界合作、主題營銷等新興客流導入方面應(yīng)用場景儲備尚不豐富,對消費者吸引力不夠,導致儲蓄存款等基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)出現(xiàn)滑坡。

        二是科技投入產(chǎn)出率不高。中小銀行客戶群主要在當?shù)兀瑢ν獠块L尾客戶吸附力有限,成本不容易迅速攤薄,導致金融科技投入產(chǎn)出比偏低,壓制了科技創(chuàng)新的動力。

        防風險、化挑戰(zhàn),走向轉(zhuǎn)型之路

        當前,我國經(jīng)濟正轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,在有利的宏觀環(huán)境下,中小銀行總體風險可控,發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的概率不大。但要積極關(guān)注中小銀行發(fā)展不平衡、不均衡、不協(xié)調(diào)背后的原因,在政策上進行科學引導,在經(jīng)營上補齊短板,促進其高質(zhì)量發(fā)展。

        (一)宏觀政策層面

        1.深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,創(chuàng)造良好外部環(huán)境

        一是堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟,繼續(xù)抓好“三去一降一補”,提高社會生產(chǎn)率,提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量,為銀行業(yè)發(fā)展提供積極的外部環(huán)境,逐步改善中小銀行經(jīng)營壓力。

        二是加快金融體制改革,完善金融服務(wù)體系,支持擴展普惠金融業(yè)務(wù),規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機構(gòu),著力解決地方小微企業(yè)融資難、融資貴的問題,促進中小銀行健康發(fā)展。

        2.堅持穩(wěn)健中性的貨幣政策,維持市場流動性松緊適度

        一是管好貨幣供給總閘門,保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規(guī)模合理增長,維護流動性合理穩(wěn)定,避免貨幣市場資金價格大起大落,緩解中小銀行資金成本倒掛壓力。

        二是進一步疏通貨幣政策傳導渠道,用好差別化準備金率、差異化信貸等政策,帶動中小銀行將資金更多地投向當?shù)匦∥⑵髽I(yè)、“三農(nóng)”和貧困群體,發(fā)揮政策激勵作用??梢越梃b一些國際經(jīng)驗,例如美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)指引規(guī)定:鄉(xiāng)村銀行本地信貸資源比例要超過50%。

        3.關(guān)注中小銀行經(jīng)營壓力,防范化解重大風險

        一是推動重大風險防范化解。當前我國經(jīng)濟金融風險總體可控,但個別地區(qū)的潛在信用風險尚未完全暴露,需要注意標本兼治,有效消除風險隱患。

        二是進一步完善金融監(jiān)管。強化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào),規(guī)范中小銀行經(jīng)營行為。

        三是防范化解地方政府債務(wù)風險,嚴禁各類違法違規(guī)舉債、擔保等行為,防止地方性財政風險向金融風險轉(zhuǎn)化?;仡?008年國際金融危機爆發(fā)之后,美國許多金融機構(gòu)倒閉,其中2008—2010年間倒閉的中小金融機構(gòu)占比超過80%,因此需更重視其經(jīng)營風險。再如,美國對社區(qū)銀行實施FDIC和州政府金融局的協(xié)同監(jiān)管,分別從系統(tǒng)性和微觀性層面監(jiān)測風險,合力守住風險底線,具有一定借鑒意義。

        (二)微觀經(jīng)營層面

        1.堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略,打造差異化競爭優(yōu)勢

        一是明確戰(zhàn)略方向。中小銀行需要圍繞服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線,致力于服務(wù)本地實體經(jīng)濟,形成與本地政府、實體部門、房地產(chǎn)市場的良性循環(huán),依托本地實體經(jīng)濟增長帶動自身發(fā)展。

        二是打造特色競爭優(yōu)勢。中小銀行可專注于更為熟悉的廣闊縣域市場,瞄準大銀行標準化服務(wù)的市場空檔,明確差異化市場定位,逐步建立區(qū)域競爭優(yōu)勢。從國際經(jīng)驗來看,從密歇根州興起的美國社區(qū)銀行“關(guān)系型”信貸業(yè)務(wù),通過平時的客戶關(guān)系維護、溝通、交流等“軟信息”來評估風險,形成了低成本、高效率、風險可控的差異化授信機制,有效地提升了中小銀行在本地的競爭力,可以借鑒。

        2.堅持穩(wěn)健經(jīng)營的發(fā)展理念,強化風險意識

        一是保持資產(chǎn)規(guī)模擴張與資本實力、存款來源的合理匹配,避免杠桿和期限過度錯配帶來的風險。

        二是對于比例過高的同業(yè)資產(chǎn),要主動及時壓降,穩(wěn)定存款供給,確保流動性安全。

        三是在規(guī)模擴張的同時要更注重效益提升,提質(zhì)增效,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。可以借鑒美國的經(jīng)驗,例如2008年國際金融危機之后,美國出臺的沃克爾法案對社區(qū)銀行和本地儲蓄銀行引入評價機制,限制自營業(yè)務(wù)過度擴張,引導規(guī)范銀行走上可持續(xù)性發(fā)展道路。

        3.加強市場化機制建設(shè)和金融科技創(chuàng)新,補齊發(fā)展短板

        一是提高市場化應(yīng)對能力。加強存貸款利率定價機制建設(shè),引入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)、經(jīng)濟增加值(EVA)、經(jīng)濟資本回報率(RAROC)6等工具,提高定價精細度和市場敏感性,逐漸扭轉(zhuǎn)成本收入“倒掛”的局面。

        二是提高金融科技創(chuàng)新和應(yīng)用能力。通過跨界合作、抱團取暖、客流共享等方式,緊跟業(yè)界科技發(fā)展潮流,依托本地市場和民生需求,創(chuàng)新豐富金融服務(wù)場景,穩(wěn)定客戶源,不斷改善經(jīng)營效率。例如,可以借鑒以色列“Poalim Digital”銀行的“無人”網(wǎng)點,以及美國社區(qū)銀行科技聯(lián)盟等新合作模式等。

        注:

        1.本文中小銀行是指城商行、農(nóng)村金融機構(gòu)。為突出重點,全國性股份制商業(yè)銀行由于規(guī)模較大、股東實力較強,不納入中小銀行的范疇。

        2. 如無特別說明,本文所引用的數(shù)據(jù)均為中國人民銀行和銀監(jiān)會公開披露的有關(guān)信息,作者進行了整理。

        3.低流動性資產(chǎn)采用的是中長期貸款、股權(quán)投資、其他資產(chǎn)等長期限資產(chǎn)的合計數(shù)。

        4.存款采用對非金融機構(gòu)負債、對住戶負債兩項的合計數(shù)。

        5.大型銀行指的是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行。

        6.經(jīng)濟資本回報率,也稱作風險扣除后的資本收益率,簡稱RAROC。經(jīng)濟資本回報率=(收益-預期損失)/經(jīng)濟資本。

        責任編輯:劉華偉 印穎

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