孫飛

[摘 要] 小微企業(yè)的迅速發(fā)展，使其成為貢獻(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增加就業(yè)發(fā)揮了重大作用，但融資難的問題成為制約小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃的提出，互聯(lián)網(wǎng)與金融開始融合，其高效、快捷、低成本等優(yōu)勢為小微企業(yè)探索新的融資渠道提供了契機(jī)。

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)+；小微企業(yè)；融資渠道

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 11. 038

[中圖分類號] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2018）11- 0088- 03

0 引 言

隨著“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”政策的提出和倡導(dǎo)，我國小微企業(yè)發(fā)展更加迅速，小微企業(yè)的數(shù)量大幅增加。根據(jù)國家工商總局提供的數(shù)據(jù)，黨的十八大期間，注冊資本（金）在1 000萬元以下的中小企業(yè)成為貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的主力，對企業(yè)總體數(shù)量增長貢獻(xiàn)率達(dá)到85.0%。從不同規(guī)模企業(yè)數(shù)量的增長趨勢看，注冊資本（金）100萬～500萬元的企業(yè)自2013年以來迅速增長，2014年新增企業(yè)量超過注冊資本（金）0～50萬元的企業(yè)，位居各規(guī)模段新設(shè)企業(yè)量首位，其中2013、2014、2015、2016年4年新增企業(yè)數(shù)量同比增長率分別為28.0%、91.6%、26.8%和31.5%。小微企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，擴(kuò)大就業(yè)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，激發(fā)企業(yè)活力等方面發(fā)揮了極為重要的作用。但是我國小微企業(yè)融資難是一個(gè)歷史性的、長期性的問題，成為制約了小微企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展的重要因素。

2015年3月5日上午十二屆全國人大三次會議上，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃。即推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的提出與發(fā)展，為化解小微企業(yè)的融資困境提供了契機(jī)，為小微企業(yè)的融資渠道開拓了新的思路。

1 小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.1 資金需求多樣化

近年來，小微企業(yè)成為“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”戰(zhàn)略實(shí)施的重要平臺和載體，那么，小微企業(yè)想要引進(jìn)人才、技術(shù)創(chuàng)新、更新設(shè)備等都需要大量的資金投入。從小微企業(yè)總的需求量來看，資金需求缺口巨大。但從單一企業(yè)來看，小微企業(yè)借貸的主要目的都是為了滿足短期的資金周轉(zhuǎn)，融資需求體現(xiàn)為單次融資額度小、借款周期短、借貸時(shí)間緊、借貸頻次高等特點(diǎn)，而且不同企業(yè)的資金需求呈現(xiàn)多樣化和個(gè)性化的特點(diǎn)。

1.2 融資渠道少

目前小微企業(yè)的融資渠道主要有依靠自有資金或向熟人借款、找銀行借貸、發(fā)行股票和債券、民間借貸等方式。

1.3 融資成本高

小微企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，企業(yè)主對企業(yè)有高度控制權(quán)，不愿意出讓股權(quán)。另外小微企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量和質(zhì)量較低，可抵押物品較少，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對較大。部分小微企業(yè)管理體制相對落后，財(cái)務(wù)管理體系不完善，財(cái)務(wù)信息披露程度低，銀行難以掌握小微企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況，無法準(zhǔn)確判斷其資信條件，加之有些小微企業(yè)信用意識淡薄，違約風(fēng)險(xiǎn)較大。銀行考慮到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)因素，會提高貸款利率、提出抵押擔(dān)保等條件，加上登記費(fèi)、評估審核等費(fèi)用進(jìn)一步提高了小微企業(yè)的融資成本，從而使小微企業(yè)信貸受阻，退出融資市場。小微企業(yè)由于資產(chǎn)和規(guī)模限制，較難涉及資本市場。近年來，我國為完善小微企業(yè)的融資渠道，證券市場出現(xiàn)了“創(chuàng)業(yè)板”“新三板”、很多的基金公司等，但是，這些渠道的監(jiān)管機(jī)制相對不健全，小微企業(yè)要通過這些渠道融資，準(zhǔn)入門檻也較高。民間借貸的高額利息使小微企業(yè)的融資成本居高不下。另外，隨著經(jīng)濟(jì)下行的壓力，民間借貸中資金斷裂、非法集資、欠款潛逃等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，民間借貸的規(guī)模也在逐漸縮減，進(jìn)一步加劇了小微企業(yè)融資的難度。

1.4 社會服務(wù)體系和信用環(huán)境不健全

傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在提供貸款時(shí)，貸款手續(xù)復(fù)雜，審批程序繁多，從申請貸款到資金到賬需要很長時(shí)間，不能滿足中小企業(yè)的借款需求。另外，在提供貸款時(shí)，了解小微企業(yè)融資特點(diǎn)的中小金融機(jī)構(gòu)比例較低，融資渠道窄。我國傳統(tǒng)的融資體制中，央行主導(dǎo)征信系統(tǒng)，主要以國家信譽(yù)為依托進(jìn)行信用評價(jià)。全面采集小微企業(yè)信息的困難很大，無法準(zhǔn)確地進(jìn)行小微企業(yè)的信用評價(jià)，小微企業(yè)只能申請抵押貸款、質(zhì)押貸款或保證貸款等。但小微企業(yè)抵押物缺乏，想要融資只能尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國目前能為小微企業(yè)擔(dān)保的機(jī)構(gòu)注冊資本較低，規(guī)模小，擔(dān)保能力也不足，目前我國的信用擔(dān)保法律機(jī)制也不健全，無法保證小微企業(yè)的融資。

1.5 政策落實(shí)不到位

近些年，隨著小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用越來越大，政府也開始重視小微企業(yè)，出臺了一系列的政策和文件支持和規(guī)范小微企業(yè)的發(fā)展。首先，明確對小微企業(yè)類型的劃分。我國長期以來對小微企業(yè)的認(rèn)識較為模糊，直至 2011 年工信部聯(lián)企業(yè)發(fā)布了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，才使小微企業(yè)的定位逐漸清晰。另外，完善對小微企業(yè)的金融服務(wù)。2011年，銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，2013 年中央政府頒布了《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》以對小微企業(yè)進(jìn)行信貸支持。2017年5月工商總局出臺《關(guān)于深入推進(jìn)“放管服”多措并舉助力小型微型企業(yè)發(fā)展的意見》，為小微企業(yè)提供精準(zhǔn)服務(wù)。政府這一系列的舉措為克服小微企業(yè)的融資困境提供了很大的支持。但有些政策可行性不強(qiáng)，缺少針對性措施，公平性不足，政策落實(shí)不到位，都使政策效果大打折扣。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

隨著我國“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”政策的提出，“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)被利用在各個(gè)領(lǐng)域，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)廣泛使用，成為推動各領(lǐng)域改革和發(fā)展的新工具。互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺上形成的金融體系，與傳統(tǒng)金融的金融模式有較大區(qū)別?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來說，具有如下特點(diǎn)。

2.1 擴(kuò)大了金融服務(wù)面

根據(jù)“二八定律”，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的20%的少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，而互聯(lián)網(wǎng)具有開放性、共享性的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以借助互聯(lián)網(wǎng)平臺收集大數(shù)據(jù)，掌握80%小客戶的信息。一方面可以實(shí)現(xiàn)大多數(shù)客戶數(shù)據(jù)的收集，分析其需求特點(diǎn)，另一方面可以為其提供個(gè)性化服務(wù)，這樣互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能吸收大量的小額資金，為小微企業(yè)融資提供了先天性的條件。

2.2 弱化了信息不對稱

由于信息不對稱，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以對小微企業(yè)進(jìn)行信用評價(jià)。但是互聯(lián)網(wǎng)金融依靠大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等強(qiáng)大的收集和分析能力，可以從小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上披露的生產(chǎn)管理等資料中挖掘出有效信息，對小微企業(yè)進(jìn)行信用評價(jià)，判斷小微企業(yè)的還款能力，并對融資企業(yè)的資金使用進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。小微企業(yè)也可以通過開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺選擇適合自身的信貸產(chǎn)品。

2.3 降低了成本

相較于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來說，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺可以利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，積累數(shù)據(jù)并進(jìn)行數(shù)據(jù)分析從而對小微企業(yè)進(jìn)行信用評價(jià)，這樣就減少了擔(dān)保，無須抵押物和保證條件等，大大降低了小微企業(yè)的征信成本，也減少了調(diào)查企業(yè)經(jīng)營情況的人力、物力、財(cái)力的支出。另外，交易雙方通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行信息的獲取、篩選和匹配，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有中介，也不設(shè)固定的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，大大降低了交易成本、營業(yè)成本、時(shí)間成本和服務(wù)成本。

2.4 簡化了操作程序

通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，小微企業(yè)融資時(shí)突破了時(shí)空的界限，無去營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)平臺融資時(shí)手續(xù)相對簡單，程序減少，交易過程由計(jì)算機(jī)處理，審批時(shí)間較短，時(shí)效性強(qiáng)，辦理業(yè)務(wù)更加高效、快捷，滿足小微企業(yè)的融資需求。

2.5 引起了政府重視

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小微企業(yè)融資開拓了新的渠道，但是政策措施落實(shí)不到位，監(jiān)管不到位也使金融行業(yè)亂象頻生，因此，也引起了政府的關(guān)注。近兩年，政府密集出臺了多項(xiàng)政策文件，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)的運(yùn)行，加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)，為小微企業(yè)的融資打造更加健康有利的環(huán)境。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代小微企業(yè)融資的新渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融的以上特點(diǎn)，更加契合小微企業(yè)的融資需求，大大提升了金融服務(wù)的質(zhì)量，提高了金融服務(wù)的效率，降低了成本，能夠更好地促進(jìn)小微企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在這樣的背景下，探索出了小微企業(yè)融資的一些新渠道。

3.1 網(wǎng)絡(luò)借貸

網(wǎng)絡(luò)借貸為資金借貸雙方提供一個(gè)平臺，交易雙方可以以較低成本進(jìn)入，小微企業(yè)可以在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上注冊信息，提交企業(yè)具體經(jīng)營情況，經(jīng)平臺審核后，可發(fā)布借款信息?；ヂ?lián)網(wǎng)借貸平臺會通過數(shù)據(jù)分析對融資者進(jìn)行信用評級，進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。這樣，小微企業(yè)無須提供擔(dān)保、抵押物等找到符合自身?xiàng)l件的資金。

3.2 大數(shù)據(jù)金融

“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代最重要的特點(diǎn)即為大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，大數(shù)據(jù)金融模式主要依托掌握大量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)，通過對海量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的收集，以云計(jì)算為基礎(chǔ)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，挖掘有效的信息，對融資者的信用狀況進(jìn)行評價(jià)，發(fā)放無須抵押的貸款，對發(fā)出去的資金也可進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，同時(shí)加大管理力度。且發(fā)放貸款金額較小，符合小微企業(yè)的融資特點(diǎn)。另外，大數(shù)據(jù)也能對客戶精準(zhǔn)分析，為客戶個(gè)性化定制，滿足小微企業(yè)個(gè)性化的需求。

3.3 眾籌

眾籌是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺廣泛吸收大眾資金的模式，具有門檻低、多樣性等特點(diǎn)，將眾籌的方式運(yùn)用于小微企業(yè)的融資過程中，更好的依托互聯(lián)網(wǎng)平臺吸收廣大民眾的閑散資金，促進(jìn)小微企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

4 結(jié) 論

小微企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的作用越來越大，但要長遠(yuǎn)發(fā)展，面臨著融資渠道少，融資成本高，金融服務(wù)與社會信用環(huán)境不健全，政策落實(shí)不到位等融資困境。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的實(shí)施，互聯(lián)網(wǎng)與金融不斷融合，大大提高了銀企之間的信息的透明度，降低了融資成本，使金融服務(wù)更加高效、便捷?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺為小微企業(yè)融資開辟了一些新的融資渠道，為小微企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展助力。

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