袁博

摘要：中醫(yī)藥行業(yè)在我國源遠流長，在現(xiàn)在也有各種政策支持中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，為了中醫(yī)藥行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展壯大，文章針對中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的資金流動的風險做了分析，從企業(yè)的融資、投資、資金回收和資金分配四個方面來闡述企業(yè)可能遇到的現(xiàn)金流相關(guān)風險并提出建議。

關(guān)鍵詞：中醫(yī)藥；現(xiàn)金流；企業(yè)；資金

一、中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

中醫(yī)藥是中華民族創(chuàng)造的醫(yī)學科學，是優(yōu)秀民族人民的瑰寶，幾千年來不斷地展現(xiàn)著其強大的生命力。中醫(yī)藥的價值和現(xiàn)實作用已經(jīng)在千百年的實踐中得到了證實。中醫(yī)藥行業(yè)在我國源遠流長，許多中醫(yī)藥方面的知識和藥方已經(jīng)深深植入了國人的心中。我國人民種植栽培中藥材的歷史可追溯到唐代，從清代開始了中藥材的大規(guī)模種植，但多品種中藥材的大量種植源于20世紀50年代。從藥物學家進行試種開始，經(jīng)過一系列的商業(yè)性栽培、分散個體種植，到規(guī)?；?、集約化、產(chǎn)業(yè)化栽培基地生產(chǎn)等步驟，中藥材種植經(jīng)歷了萌芽期、發(fā)展期、成長期和興盛期。目前中藥材的種植品種達200多種，其中有六七十種已形成較大規(guī)模生產(chǎn)能力。我國對中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展也從未懈怠。在“九五”期間，國家科技部曾設立專項基金支持中藥材種植基地的建設，自1999年我國提出中藥材GAP概念、2003年開始實施認證以來，中藥材規(guī)范化生產(chǎn)逐漸為社會各界所認同。中藥材種植的規(guī)范化及GAP基地建設，將進一步推動中藥材品質(zhì)和供應的穩(wěn)定性，降低行業(yè)經(jīng)營風險?！笆濉睍r期是中醫(yī)藥發(fā)展進程中極具歷史意義的五年，中醫(yī)藥的國家戰(zhàn)略性發(fā)展取得了重大突破，基本形成中醫(yī)藥文化、科研、教育、醫(yī)療、保健、產(chǎn)業(yè)幾部分整體發(fā)展的新格局，對增進和維護我國群眾的身體健康的作用更加突出，同時我國的中醫(yī)醫(yī)療服務體系也不斷完善，在全國各個地方成立了越來越多的中醫(yī)醫(yī)院，在基層的社區(qū)衛(wèi)生服務站中也有中醫(yī)館的身影，我國中醫(yī)對人們的保健作用不斷加強，覆蓋的人群不斷加大。同時我國的中醫(yī)藥方面的科研工作也邁上了新的臺階，中國中醫(yī)科學院屠呦呦研究員因發(fā)現(xiàn)青蒿素獲得2015年諾貝爾生理學或醫(yī)學獎，實現(xiàn)我國科學家獲得諾貝爾獎零的突破，突顯了中醫(yī)藥對人類健康的重大貢獻。

如今中醫(yī)藥不僅是中國人的專享，也開始逐漸走向世界發(fā)展，讓更多的人能夠認識它，了解它，接受它。國內(nèi)和國外市場中對中醫(yī)藥的接受程度越來越大，對中醫(yī)藥的需要也不斷加大，中醫(yī)藥行業(yè)不斷發(fā)展壯大，對于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來說面臨的風險也逐漸加大，其中資金流是一個企業(yè)的血液，中醫(yī)藥行業(yè)中的資金流動風險也尤為重要。

二、中醫(yī)藥企業(yè)的資金流動風險

（一）籌資活動

籌資活動風險是指企業(yè)向外界投資方借入資金，因此產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤的可變性。企業(yè)在籌資活動的發(fā)生中和發(fā)生后都會承擔一定風險，中醫(yī)藥行業(yè)作為醫(yī)藥行業(yè)，企業(yè)為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，需要不斷地開展對新藥或者新技術(shù)、新生產(chǎn)工藝等方面的研發(fā)活動。在對新藥新產(chǎn)品進行研發(fā)時，若企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金流來支撐，就需要對外界進行融資，如天使投資，風投，或者目前由一些線上平臺上獲得融資等。在融資成功后，企業(yè)需要按期還本付息，因此企業(yè)的負債率增加，那么相應的，企業(yè)喪失償債能力的可能性也會加大。由國泰安數(shù)據(jù)庫可知，在2016年醫(yī)藥行業(yè)中中藥材加工行業(yè)的全行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為64%。為了降低企業(yè)喪失償債能力的風險，企業(yè)應該對自身的資金有良好的全局了解和控制，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和當前社會形勢進行預算，并嚴格按照預算執(zhí)行。企業(yè)需要準確了解自身企業(yè)的資金情況，減少資金的閑置率，增大對資金的利用率，同時企業(yè)需要準確獲得需要融資的資金金額，防止因此造成融資不夠或融資不足的情況，企業(yè)需要仔細審查籌資合同中的金額、利率、期限、責任等條款，結(jié)合自身情況，防止給企業(yè)帶來不利的影響。在籌資完成后，要按照預先計劃盡量嚴格落實，降低無法保證支付融資成本的風險，例如說需要按期償還的利息和本金等，最大程度上降低企業(yè)的融資風險。

（二）投資活動

中醫(yī)藥行業(yè)的投資活動多發(fā)生于對新藥新產(chǎn)品或者新藥炮制方法、生產(chǎn)流程等與醫(yī)藥方面相關(guān)的研發(fā)投資活動。對于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來說，這種知識、技術(shù)上的創(chuàng)新是企業(yè)最大的競爭力，一個中醫(yī)藥的企業(yè)需要有一種或者幾種藥物作為自己的品牌進行發(fā)展壯大。人們熟知的某品牌都是有自己主打的一種或者幾種藥品，我們由藥品了解企業(yè)，企業(yè)因藥品成就品牌。很多中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)也在對人們健康方面增加了投入，醫(yī)學屆開始由傳統(tǒng)模式向大健康模式轉(zhuǎn)變，許多相關(guān)企業(yè)都開始對此進行投入，因此中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)的投資活動是較多影響企業(yè)現(xiàn)金流的方面之一。

在中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)的投資活動中會存在多種風險，比如說政策上的支持和偏向的風險，中醫(yī)藥研發(fā)課題項目的可行性的風險，項目資金和人員的調(diào)配，企業(yè)獲得融資的情況等。企業(yè)的研發(fā)是對未知領域的探索，風險相對較大，中醫(yī)藥的奧秘萬千，研發(fā)人員并不能保證其研究方向和觀點是完全正確的，對于最終的結(jié)果可能只能到研究的最后才能知曉，因此，中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)的研發(fā)活動的投資風險是較大的。企業(yè)的研發(fā)活動應該采取一些措施來降低風險，比如說由一個投資項目增加到多個，將風險分散到不同的項目中；加大對研發(fā)項目啟動前的預測和考察，降低由于人為原因造成項目失敗的風險；增加對研發(fā)項目資金的全面準備，減少因為某一個方面而無法完成研發(fā)項目，與成功失之交臂的可能性。

（三）資金回收活動

企業(yè)的資金回收是指企業(yè)由于銷售商品或者提供勞務而可取得的經(jīng)營所得，收回墊支的資金的情況。企業(yè)的資金回收一方面是對之前墊付的資金的補償，同時產(chǎn)生利潤，這樣可以作為企業(yè)再生產(chǎn)得以為繼的投入資本。對于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來說，資金回收方面的風險主要在于企業(yè)的藥品的質(zhì)量，若企業(yè)的藥品質(zhì)量出現(xiàn)問題，企業(yè)就需要產(chǎn)生嚴重的信用和資金問題，企業(yè)的資金回收活動將會受到嚴重的影響。

一般的資金回收問題主要有兩個方面，一方面是企業(yè)的客戶方面的風險；另一方面是企業(yè)自身的問題產(chǎn)生的風險。企業(yè)的客戶可能會存在由于客戶企業(yè)自身狀況，如財務問題、信用情況等，產(chǎn)生企業(yè)客戶不能如期安約付款的情況等，企業(yè)不能按時收回資金，因此產(chǎn)生資金回收方面的風險，對于中醫(yī)藥行業(yè)還有一個獨特的方面，那就是中藥材的生產(chǎn)周期較長，因此中藥材的普遍賬期較長，賬期的增加也增加了企業(yè)資金回收的風險。另一方面，對于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)自身來說，中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的藥品存貨的數(shù)量也會影響到企業(yè)的資金回收風險，因為中醫(yī)藥產(chǎn)品存在有效期，過了有效期的藥品產(chǎn)品不可以銷售，這樣的產(chǎn)品就無法產(chǎn)生回收資金的現(xiàn)金流，降低企業(yè)的回收資金，增大資金回收風險。

（四）資金分配風險

企業(yè)的資金分配是對企業(yè)的收入和利潤進行分割和分派的過程。企業(yè)的籌資、投資和分配是企業(yè)的主要的財務活動，它們?nèi)椈顒又g是相互依存和相互作用的關(guān)系，這三項活動同時作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，構(gòu)成了企業(yè)的資金鏈，使得企業(yè)資金不斷運動，產(chǎn)生企業(yè)的最大利潤。在企業(yè)進行資金分配的過程中，需要在保證企業(yè)自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動后在進行對投資活動、所有者等的分配，否則會導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金鏈斷裂，影響企業(yè)的生存發(fā)展。

三、中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)應對現(xiàn)金流風險的建議

中醫(yī)藥行業(yè)是我國政策支持發(fā)展的行業(yè)，中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需要密切關(guān)注我國的相關(guān)政策變化，緊跟時代，響應號召，在中醫(yī)藥科學領域和實踐領域進行不斷探索，增強對中醫(yī)藥領域的認知，發(fā)展壯大中醫(yī)藥行業(yè)的收益人群范圍，使更多地人可以受益于中醫(yī)藥。對于中醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)項目的投資，應該在投資前做好嚴格細致的調(diào)研工作，雖然研發(fā)活動的結(jié)果是有跟預計結(jié)果偏差的風險，但是可以通過項目前期調(diào)研工作將其它方面的風險降低，對于企業(yè)來說，可以將投資分配到幾個研發(fā)項目中降低投資風險。對于中醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)來說，隨著企業(yè)的壯大，應該建立健全完善的管理制度和內(nèi)控制度，保證權(quán)責明確，職務分工清晰有條理，減少企業(yè)中的小利益群體，減少少數(shù)人操控企業(yè)的風險。

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（作者單位：天士力控股集團有限公司）