趙銘

【摘 要】隨著國(guó)家綠色環(huán)保理念的深入，造紙業(yè)高污染的發(fā)展方式日益受到關(guān)注。在這種環(huán)境下，環(huán)境會(huì)計(jì)研究日益得到社會(huì)重視，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露能夠給社會(huì)公眾提供企業(yè)日常生產(chǎn)活動(dòng)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，通過(guò)市場(chǎng)規(guī)則和市場(chǎng)調(diào)控來(lái)改善生態(tài)環(huán)境。但作為污染的主要源頭，部分造紙業(yè)上市公司沒(méi)有按照法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)的要求對(duì)環(huán)境信息進(jìn)行充分披露，企業(yè)缺乏環(huán)境責(zé)任，以及信息不對(duì)稱(chēng)的存在，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)仍時(shí)有發(fā)生；環(huán)境信息的披露仍存在問(wèn)題和不足，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)和信譽(yù)也帶來(lái)極大危害，因此造紙業(yè)環(huán)境信息的研究有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

因此，本文以30家造紙業(yè)上市公司為樣本，對(duì)企業(yè)披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息現(xiàn)狀、影響因素等方面進(jìn)行研究，結(jié)合環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀，提出了相關(guān)假設(shè)，選定相關(guān)研究變量，將造紙行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)作為因變量，將公司規(guī)模、盈利能力等因素作為自變量構(gòu)建多元線性回歸方程。接著對(duì)選取的相關(guān)上市公司數(shù)據(jù)資料進(jìn)行實(shí)證分析，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)相關(guān)理論和知識(shí)，進(jìn)行回歸分析研究，并借助SPSS軟件進(jìn)行驗(yàn)證，最后得出影響因素的相關(guān)結(jié)論，并給出建議。

【關(guān)鍵詞】環(huán)境會(huì)計(jì)；信息披露；造紙業(yè)；回歸分析；SPSS

一、造紙業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露研究設(shè)計(jì)

（一）信息披露研究假設(shè)

影響造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平高低的因素有很多，比如股權(quán)集中度等。我們將利用相關(guān)模型在許多學(xué)者的研究基礎(chǔ)上進(jìn)行回歸實(shí)證分析。最后通過(guò)數(shù)據(jù)驗(yàn)證得出對(duì)造紙行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響較為顯著的因素。

（1）公司規(guī)模

公司規(guī)模大小會(huì)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平產(chǎn)生重要的影響。隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其對(duì)政治成本的反應(yīng)程度和敏感度會(huì)隨之上升，同時(shí)其因違法行為而產(chǎn)生的負(fù)面影響和違法成本就越高。由于大公司受到高度的社會(huì)關(guān)注，他們對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的意識(shí)也較高。因此，提出假設(shè)1：

假設(shè)1：上市公司規(guī)模越大，我國(guó)造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

（2）負(fù)債程度（資產(chǎn)負(fù)債率）

從信息不對(duì)稱(chēng)理論中可以得知，債務(wù)水平的上升將加劇股東，債權(quán)人和公司之間的不信任和不一致。因此，負(fù)債程度較低、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況良好的公司，會(huì)更加積極主動(dòng)的公開(kāi)企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息，為了表明它積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任并履行其社會(huì)義務(wù)以換取良好的企業(yè)社會(huì)聲譽(yù)。而負(fù)債程度較高的企業(yè)，為穩(wěn)定其發(fā)展?fàn)顩r，也愿意披露企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息來(lái)?yè)Q取信任。因此，提出假設(shè)2：

假設(shè)2：公司負(fù)債程度越高，我國(guó)造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

（3）盈利能力

盈利能力較好的公司，更有能力來(lái)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)的投入，也更傾向于披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。這樣既能夠體現(xiàn)公司的社會(huì)價(jià)值，讓投資者和利益相關(guān)者更了解公司狀況，增加信任，同時(shí)傳遞企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和贏得社會(huì)和公眾信任的積極信號(hào)。因此，提出假設(shè)3：

假設(shè)3：上市公司盈利能力越高，其環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

（4）公司所在地區(qū)差異

人們的環(huán)保意識(shí)隨地區(qū)的不同也會(huì)有差異。一般而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的公眾群體對(duì)環(huán)境保護(hù)的意識(shí)較高，會(huì)對(duì)企業(yè)的污染和排放等環(huán)境問(wèn)題產(chǎn)生高度的重視。一方面，經(jīng)濟(jì)繁榮地區(qū)的公司會(huì)自覺(jué)提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平，以期望政府會(huì)給予較多的政策和財(cái)政支持，進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和新能源生產(chǎn)方式推廣；另一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的公眾、媒體、當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的監(jiān)督也會(huì)更加嚴(yán)格和規(guī)范，同時(shí)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保法規(guī)更加系統(tǒng)和完善，進(jìn)一步敦促企業(yè)自覺(jué)提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水平。因此，提出假設(shè)4：

假設(shè)4：公司所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，其環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

（5）獨(dú)立董事比例

獨(dú)立董事在維護(hù)公司形象、監(jiān)督公司不違法違規(guī)操作、保護(hù)投資者利益方面發(fā)揮著重要作用，擔(dān)當(dāng)著公司內(nèi)部的“監(jiān)管者”。公司董事會(huì)中獨(dú)立董事比例越高，對(duì)公司的監(jiān)督就越全面。在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的層面上，獨(dú)立董事能更好地代表投資者的利益，督促公司披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息。因此，提出假設(shè)5：

假設(shè)5：獨(dú)立董事比例越高，其環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。

（6）股權(quán)集中度

根據(jù)委托代理理論，公司所有者和公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)經(jīng)理的經(jīng)濟(jì)利益在股權(quán)分散時(shí)會(huì)產(chǎn)生一定的差異。當(dāng)公司的股權(quán)集中度不高時(shí)，股東與管理層產(chǎn)生矛盾的可能性越大，若提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水平，可緩和二者之間的矛盾。若公司的第一股東持股比例較高，則其對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展決策的控制度就越高，考慮其自身利益，也不利于環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露。因此，提出假設(shè)6：

假設(shè)6：公司所有權(quán)集中度越高，其環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越低。

（二）樣本選取

本文以我國(guó)造紙行業(yè)的上市公司作為研究對(duì)象，選取了在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的造紙業(yè)公司作為樣本。選取數(shù)據(jù)時(shí)參考如下條件：（1）去除發(fā)行B股和S股的。由于B股和S股與A股有較大的差異，將該類(lèi)數(shù)據(jù)加入會(huì)影響結(jié)論。（2）去掉ST和PT類(lèi)。由于這類(lèi)數(shù)據(jù)也存在異常波動(dòng)，為防止影響研究結(jié)論，故將其刪去。（3）去掉數(shù)據(jù)不完整的公司。最終選取了30家上市公司近五年來(lái)的數(shù)據(jù)作為研究的樣本。

（三）自變量選取

本文選取6個(gè)因素作為自變量，即公司規(guī)模，資產(chǎn)負(fù)債率，盈利能力，公司的地區(qū)差異，獨(dú)立董事和股權(quán)集中度。

（1）公司規(guī)模

在研究影響因素分析時(shí)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者一般會(huì)考慮采用期末總資產(chǎn)、銷(xiāo)售收入或者營(yíng)業(yè)收入、市值來(lái)衡量公司規(guī)模的大小。期末總資產(chǎn)相較于市值、銷(xiāo)售收入、營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定性較高，因此本文選擇采用期末總資產(chǎn)來(lái)衡量我國(guó)造紙業(yè)上市公司的公司規(guī)模大小。為便于統(tǒng)計(jì)，期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)用于表示可變符號(hào)SIZE，預(yù)期符號(hào)為正值。

（2）負(fù)債程度（資產(chǎn)負(fù)債率）

本文根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究，采用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表示造紙業(yè)上市公司的負(fù)債程度，變量符號(hào)為DEBT，預(yù)期符號(hào)為正。

（3）盈利能力

凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤(rùn)除以?xún)糍Y產(chǎn)的百分比。本文利用ROE來(lái)衡量造紙行業(yè)上市公司的盈利能力，預(yù)期符號(hào)為正。

（4）公司所在地區(qū)差異

本文將東部地區(qū)的省區(qū)市作為發(fā)達(dá)地區(qū)，包括江蘇、浙江、上海、北京、天津、廣東、山東、福建，取值為1，其他地區(qū)為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，取值為0。變量符號(hào)為PLACE，預(yù)期符號(hào)為正。

（5）獨(dú)立董事比例

該指標(biāo)為獨(dú)立董事人數(shù)與董事總?cè)藬?shù)之比。變量符號(hào)為RIND，預(yù)期符號(hào)為正。

（6）股權(quán)集中度

股權(quán)集中度是衡量公司股權(quán)分布狀況的主要指標(biāo)，也是衡量公司穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。因此，本文使用股權(quán)集中度（即最大股東持股比例）來(lái)表示變量符號(hào)為OCR，期望符號(hào)為負(fù)值。

二、造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息實(shí)證研究

（一）變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

對(duì)樣本公司的有關(guān)自變量的描述性統(tǒng)計(jì)狀況見(jiàn)下表2.1。

由上表可以看出，首先，公司規(guī)模在取自然對(duì)數(shù)后，方差為1.259，最小值為20.49，最大值為25.40，平均值為22.2507，不同的公司的規(guī)模仍有較大差異，一些上市公司期末總資產(chǎn)數(shù)值相對(duì)較低；資產(chǎn)負(fù)債率的最小值為0.05，最大值為0.96，標(biāo)準(zhǔn)差較大，這體現(xiàn)出不同公司間的負(fù)債能力水平相差很大，有些企業(yè)對(duì)外依存度較高，可能與造紙行業(yè)環(huán)保技術(shù)改進(jìn)和投入有關(guān)，其需要大量的資金投入；六個(gè)因素中只有盈利能力有負(fù)值出現(xiàn)，整個(gè)造紙業(yè)上市公司的盈利能力的平均水平僅為2.35%，這體現(xiàn)了目前企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視，綠化費(fèi)、資源稅等方面加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因此導(dǎo)致部分企業(yè)的盈利能力水平下降；說(shuō)明我國(guó)造紙業(yè)上市公司目前整體經(jīng)營(yíng)能力不高。獨(dú)立董事比例跨度從33%至50%不等，方差和標(biāo)準(zhǔn)差較小，說(shuō)明各個(gè)公司獨(dú)立董事比例差異較小；公司的平均值為0.733，說(shuō)明公司大多分布在東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，可能與造紙歐行業(yè)對(duì)環(huán)境的影響存在一定的關(guān)聯(lián)。從股權(quán)集中程度來(lái)看，最大股權(quán)持有者所持有的比例從10%到65%，相差較大，平均值為33%，體現(xiàn)了樣本公司總體股權(quán)集中度仍處于一個(gè)較高的程度。

（二）多元線性回歸方程

1.回歸方程的擬合優(yōu)度檢驗(yàn)

回歸方程的擬合優(yōu)度檢驗(yàn)結(jié)果如下表2.2所示：

擬合優(yōu)度檢驗(yàn)是一種統(tǒng)計(jì)方法，用于檢驗(yàn)來(lái)自總體的一組數(shù)據(jù)的分布是否與某個(gè)理論分布一致。通常情況下，R的值越接近1，擬合效果越好。在本回歸方程中，R方的值為0.43，方程擬合效果較為理想，自變量對(duì)因變量的解釋能力能夠被合理接受。

2.回歸方程的顯著性檢驗(yàn)

回歸方程的顯著性檢驗(yàn)如下表2.3所示：

回歸方程的顯著性通常由F值表示。F的值越大，等式的重要性越強(qiáng)。從上表可知，F(xiàn)值為8.57，其顯著性為0.04，通過(guò)了顯著性水平為0.05的試驗(yàn)。說(shuō)明回歸方程中，自變量和因變量有線性關(guān)系，因此可以構(gòu)建線性回歸模型。

（三）實(shí)證結(jié)果分析

從以上的分析，我們可得出以下結(jié)論：

（1）我國(guó)造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平與上市公司規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系這一假設(shè)成立。公司在中國(guó)造紙業(yè)上市公司規(guī)模越大，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平就越高。目前我國(guó)社會(huì)公眾對(duì)環(huán)境關(guān)注度日益提高，造紙業(yè)公司規(guī)模越大，則其對(duì)環(huán)境造成的影響也越受到公眾的關(guān)注，其對(duì)環(huán)境造成的不良影響也會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成不利影響。因此，規(guī)模較大的企業(yè)也會(huì)選擇投入更多的人力物力財(cái)力來(lái)提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露水平和披露質(zhì)量，以提高公司的社會(huì)認(rèn)可度，為公司贏得較好的社會(huì)口碑。

（2）公司所在地區(qū)這一影響因素與造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，造成這一結(jié)論的原因可能是多方面的，比如對(duì)造紙業(yè)等工業(yè)扶持力度較大，相關(guān)環(huán)境部門(mén)監(jiān)管不到位等，因此，企業(yè)違規(guī)成本很低，不愿意進(jìn)一步披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息。

（3）公司盈利能力這一影響因素與造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系，公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境越好，其對(duì)環(huán)保方面的投入也會(huì)更多，對(duì)環(huán)境方面的科技研發(fā)支出等費(fèi)用投入更高。

（4）獨(dú)立董事比例這一影響因素與造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系，這表明獨(dú)立董事能夠?qū)υ旒埿袠I(yè)上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露形成良好的監(jiān)督。

（5）股權(quán)集中度這一影響因素與造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，如果公司的第一個(gè)股東擁有高比例的股份，那么它對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展決策的控制就會(huì)更高。考慮其自身利益，也不利于環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露。

三、主要結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生態(tài)環(huán)境也不斷遭到破壞，人類(lèi)對(duì)生存環(huán)境的認(rèn)識(shí)也在不斷加深。環(huán)境污染信息的披露和企業(yè)承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任在企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)中日益成為了全社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。本文研究了我國(guó)造紙行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀及影響因素，分析得出對(duì)我國(guó)造紙業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平影響較大的因素，并結(jié)合我國(guó)國(guó)情給出相應(yīng)的建議。

本文的主要結(jié)論如下。

（1）本文選取造紙行業(yè)30家上市公司為樣本，運(yùn)用會(huì)計(jì)和統(tǒng)計(jì)相關(guān)理論和知識(shí)，從行業(yè)、規(guī)模、樣本整體三個(gè)方面綜合分析我國(guó)造紙業(yè)上市公司在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面的現(xiàn)狀，通過(guò)樣本數(shù)據(jù)分析得出目前的情況。

（2）本文的新穎之處和亮點(diǎn)在于，將數(shù)學(xué)建模的思想與會(huì)計(jì)學(xué)理論融匯貫通，運(yùn)用回歸線性分析法和內(nèi)容分析法總結(jié)了六個(gè)假設(shè)六個(gè)影響因素對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)的影響。首先從整體的角度對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀進(jìn)行了描述，并指出了我國(guó)目前仍在存在的問(wèn)題，最后采用了實(shí)證分析的方法，首先將各個(gè)因素之間的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)，排除了相互影響的可能，防止多重共線的情況出現(xiàn)；并構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，運(yùn)用SPSS軟件求出了各個(gè)影響因素的影響系數(shù)，從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露有一定的指導(dǎo)意義。

（3）模型結(jié)果說(shuō)明了我國(guó)造紙行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平和公司的盈利能力。影響公司所在地的五個(gè)因素，獨(dú)立董事比例和所有權(quán)集中度都較大。公司中第一持股人的持股比例越高，則對(duì)公司的決策影響能力越大，越不利于公司在環(huán)境保護(hù)方面做出決策；發(fā)達(dá)地區(qū)的環(huán)境披露水平并沒(méi)有達(dá)到較高水準(zhǔn)，這也給經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的當(dāng)?shù)卣铜h(huán)保部門(mén)提出了新的要求，在維持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，享受造紙業(yè)公司較高納稅收入的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，更加注重當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境保護(hù)，實(shí)現(xiàn)“綠水青山就是金山銀山”的要求。

（4）從披露方式和內(nèi)容上來(lái)看，我國(guó)造紙行業(yè)的整體水平也呈進(jìn)步趨勢(shì)，這也說(shuō)明我國(guó)有越來(lái)越多的造紙業(yè)公司更加注重環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露，但整體水平仍然不夠高，而且，每家公司的披露水平都不一樣，總體水平還有待提高。

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