任潔

【摘 要】現(xiàn)階段，我國的經(jīng)濟狀況日益繁榮，可支配的收入也經(jīng)濟的增長越來越多，這時，人們開始用閑置的錢來進(jìn)行理財活動，從而實現(xiàn)利益的最大化。什么是理財產(chǎn)品呢？理財產(chǎn)品是由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機構(gòu)自行設(shè)計并發(fā)行的產(chǎn)品。根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財產(chǎn)品。這項理財活動從商業(yè)銀行的角度來說，一方面增加了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式；另一方面開創(chuàng)了一條新的商業(yè)銀行盈利渠道。與此同時，投資人的投資渠道也大大拓寬，增加了收益。

【關(guān)鍵詞】績效考核；理財產(chǎn)品；商業(yè)銀行

隨著理財產(chǎn)品市場的擴大，隨之而來的還有收益率的風(fēng)險。這需要引起投資者、商業(yè)銀行和監(jiān)管機構(gòu)三方面的重視。積極、及時對市場做出回應(yīng)。投資者要從實際出發(fā)，準(zhǔn)確判定自身的風(fēng)險承擔(dān)能力。根據(jù)自身情況合理的進(jìn)行選擇。同時在風(fēng)險自身承受范圍之內(nèi)。商業(yè)銀行所做的就是開發(fā)多種產(chǎn)品，增加產(chǎn)品種類。提升自身對金融的管理能力。監(jiān)管機構(gòu)要擔(dān)負(fù)起監(jiān)管的職責(zé)，保證市場秩序的規(guī)范性。

一、影響理財產(chǎn)品績效的因素

理財產(chǎn)品績效，是指在投資期限內(nèi)，對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行的全面考察評估，考察評估的內(nèi)容主要是兩個方面，綜合收益率和抗風(fēng)險能力，通過兩方面的考察評估以便判斷出科學(xué)高效的評價理財產(chǎn)品是否值得投資。只有對影響理財產(chǎn)品的因素進(jìn)行多方面的研究，才能更好保證理財產(chǎn)品的可獲收益。以下羅列了影響理財產(chǎn)品的收益的幾大因素：

1.市場風(fēng)險

什么是市場風(fēng)險？市場風(fēng)險一般是指理財產(chǎn)品的價值量受金融資產(chǎn)的價格變化的影響。隨之產(chǎn)品收益的預(yù)期風(fēng)險也會受到影響。影響產(chǎn)品收益的預(yù)期風(fēng)險。不管是哪一種金融資產(chǎn)，都會受到市場風(fēng)險的影響。這種風(fēng)險也不是無法操控的，一般能夠人為控制。拿銀行中的任何一種理財產(chǎn)品來說，極具不確定性的環(huán)境因素之一就是市場。市場風(fēng)險成為了投資者在理財前不能忽視的因素。因為最終受益和理財產(chǎn)品的匯率、受利率情況直接掛鉤。這也影響到銀行是否能夠健康穩(wěn)定發(fā)展。因此，列出市場風(fēng)險還是十分必要的。

2.利率風(fēng)險

利率的起伏一般受到宏觀市場環(huán)境的影響。每個人所投資的理財產(chǎn)品，它們的利率水平也是不同的?，F(xiàn)在，我國銀行推出的所有理財產(chǎn)品當(dāng)中，某些產(chǎn)品與同業(yè)拆借率有直接的影響。這些產(chǎn)品變化的根據(jù)通常會選擇兩種同業(yè)拆借利率：中國香港或是倫敦同業(yè)拆借利率。因此，同行拆借利率對理財產(chǎn)品的績效收益產(chǎn)生直接的影響。

3.外匯風(fēng)險

在我們熟知的2008年經(jīng)濟危機中，金融風(fēng)暴席卷范圍是世界上的各大經(jīng)濟體，導(dǎo)致的形勢極其嚴(yán)峻。匯率漲跌不合理，經(jīng)常出現(xiàn)大起大跌的情況。對外匯理財產(chǎn)品產(chǎn)生了許多負(fù)面影響，可以說所有的外匯理財產(chǎn)品都遭遇了低谷。因此，投資者在考慮選擇投資外幣理財產(chǎn)品時，應(yīng)當(dāng)考慮兩方面的內(nèi)容：一是所選擇的理財產(chǎn)品的收益情況；二是考慮理財產(chǎn)品可能遭遇的外匯風(fēng)險。

4.信用風(fēng)險

一般情況下，信用風(fēng)險主要包括兩方面的內(nèi)容：一是對方違約的概率大小，影響概率大小的因素是交易對手的信用水平；二是因違約而產(chǎn)生的損失額，這主要由將來的市場價值決定。基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品和衍生的金融產(chǎn)品二者的信用風(fēng)險的價值影響后果不同，程度也不同?？偠灾?，信用風(fēng)險必須也應(yīng)該我們的高度重視。

二、關(guān)于理財業(yè)務(wù)效績的理論分析

第一，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)在市場的績效和銀行規(guī)模的正相關(guān)、市場份額假設(shè)通過顯著性進(jìn)行檢驗，也就是說，理財業(yè)務(wù)效績和銀行的規(guī)模、理財業(yè)務(wù)的份額呈正相關(guān)。銀行的理財業(yè)務(wù)市場份額越大、規(guī)模越大，其理財業(yè)務(wù)績效也就越高。這種現(xiàn)象的主要原因是我國國有大型銀的網(wǎng)點分布廣泛，這也就為其理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了便利的條件，在市場占據(jù)了較多的份額，在理財業(yè)務(wù)市場中起到支柱作用，處于重要地位。于此同時，在這種明確的、嚴(yán)格的考核環(huán)境下，實現(xiàn)了我們的規(guī)模經(jīng)濟。

第二，理財業(yè)務(wù)績效隨著銀行效率的提高而提高。什么是銀行效率呢？從根本上來說，銀行效率指的就是銀行對其資源進(jìn)行有效的配置，避免資源閑置和資源浪費。這也從某種程度上反映了商業(yè)銀行市場的競爭能力、投入產(chǎn)出能力和可持續(xù)發(fā)展的能力。只有將注意力集中到效率上，才能從根本行提高商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品的績效。因此，不管是股份制商業(yè)銀行還是城市商業(yè)銀行等中小銀行，在市場擴張的過程中，規(guī)模與市場份額固然重要，但不要盲目追求。應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注？其管理技術(shù)水平是否能適應(yīng)市場需求，否則即便市場份額提高，但是這也是以犧牲績效作為代價的，造成的是得不償失的后果。

第三，集中度與理財業(yè)務(wù)績效之間的關(guān)系是呈負(fù)相關(guān)性，所以從根本上提高銀行理財業(yè)務(wù)績效除了著眼于市場之外，還應(yīng)該提升對市場定位、客戶細(xì)分和產(chǎn)品差異化的重視度程度。多管齊下，才能獲得更好的發(fā)展。

第四，理財業(yè)務(wù)市場績效與證券市場成交量成反比，大量數(shù)據(jù)和事實表明，證券市場的長期低迷的狀態(tài)在一定程度上推動了國內(nèi)理財業(yè)務(wù)市場的興起與繁榮。

三、提升商業(yè)銀行理財產(chǎn)品績效的對策

1.投資者角度

投資者在進(jìn)行理財產(chǎn)品的選擇時，不僅要關(guān)注預(yù)期收益水平的高低，績效中的風(fēng)險因素同樣不可忽視，綜合考慮投資的幣種、市場利率、委托期限以及基礎(chǔ)資產(chǎn)。投資者在進(jìn)行理財前，要充分考慮自身的實際情況。分析自身的風(fēng)險的承受情況。對風(fēng)險承受能力低的投資者就要選擇風(fēng)險低、收益穩(wěn)健型的產(chǎn)品，不受到利率影響的，發(fā)行主體能夠保證投資者能獲得固定收益。對于風(fēng)險承擔(dān)能力適中的投資者，建議投資風(fēng)險適中、收益較高的理財產(chǎn)品。能夠確保投？資者在受到各種風(fēng)險的沖擊下拿回本金。對于可以承受高風(fēng)險的投資者來說，就可投資一些高風(fēng)險、高收益的理財產(chǎn)品。這種有損失本金的可能性，但是收益的水平也比前兩者高。？

2.商業(yè)銀行角度

首先，商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品的開發(fā)上要綜合考慮需求和供給。當(dāng)投資者對于市場情況更為敏感度時，商業(yè)銀行就要具備更細(xì)致的分析預(yù)測能力。能夠及時的深入市場，發(fā)掘其本質(zhì)，對各種影響因素深入分析后進(jìn)行拆分及組合，進(jìn)行理財產(chǎn)品的開發(fā)時更加注重科學(xué)性。其次，要具備科學(xué)的分層開發(fā)機制，銀行要根據(jù)自身的實力，以自身傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)、市場定位以及客戶結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，開發(fā)理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品既要與自身能力相符又要具備一定的市場競爭能力。最后，在理財產(chǎn)品的開發(fā)上，商業(yè)銀行對市場要具備高度敏感性，對市場預(yù)期進(jìn)行深入、積極的研究，使產(chǎn)品和市場需求相符，增加產(chǎn)品的多樣性，提升風(fēng)險的分散化能力，增強自身的綜合實力和信譽度。？

3.監(jiān)管機構(gòu)角度

監(jiān)管機構(gòu)對發(fā)行理財產(chǎn)品的銀行進(jìn)行監(jiān)管。首先，逐步建立和完善監(jiān)管機制，對之前發(fā)行的產(chǎn)品中所表現(xiàn)出來的收益、風(fēng)險等進(jìn)行分析和核對，確保發(fā)行銀行的理財產(chǎn)品的收益能力和風(fēng)險相匹配。其次，逐步向社會推廣三權(quán)分立的監(jiān)管模式，在目前的理財產(chǎn)品市場中，商業(yè)銀行將三者融為一體，這三者是資金的募集、托管以及資產(chǎn)的管理，這樣的模式對理財產(chǎn)品的信息透明度產(chǎn)生負(fù)面影響，同時也引發(fā)一系列的惡性問題的發(fā)生，類似于道德風(fēng)險、操作違規(guī)以及產(chǎn)品虛假性的問題，為了避免這些問題的發(fā)生，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該建立有效的第三方托管制度。

四、總結(jié)語

通過以上的論述，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品若想獲得更高的績效，就必須做到以下三點的努力。銀行業(yè)提升自身的服務(wù)水平，給投資者帶來更好的服務(wù)，滿足投資者需求；行業(yè)監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)加強立法，對不同的情況有不同的應(yīng)對措施，為各方合法交易提供良好的環(huán)境；投資者在投資是應(yīng)當(dāng)理性、合理。只有多管齊下，商業(yè)銀行的理財服務(wù)才能實現(xiàn)更好的發(fā)展。

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