銀行保險業(yè)務(wù)(bancassurance)簡稱銀保業(yè)務(wù),這是一種新型的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,雙方通過資源貢獻(xiàn),優(yōu)勢互補(bǔ),實(shí)現(xiàn)銀行、保險公司以及客戶的“三贏”。
近年來,隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,金融脫媒化發(fā)展,混業(yè)經(jīng)營正成為大勢所趨。保險作為現(xiàn)有金融體系的重要板塊,也是各家銀行綜合化布局的重要環(huán)節(jié),在一定程度助推銀行保險業(yè)務(wù)合作的快速發(fā)展。自2006年以來,我國銀行業(yè)改革大步推進(jìn),與保險業(yè)的合作開展不斷縱深發(fā)展。合并前的銀監(jiān)會、保監(jiān)會先后出臺了多項(xiàng)政策,為銀保合作打開快速通道。隨著政策紅利的逐步釋放,銀行業(yè)與保險業(yè)正突破了原有的分業(yè)經(jīng)營界限,逐步加深股權(quán)融合,為銀保的深入合作拓展了更廣闊的空間。
目前銀保合作的主要模式有基本合作與深度合作,基礎(chǔ)合作包括分銷協(xié)議,即雙方簽訂代銷協(xié)議,利用銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售保險公司產(chǎn)品,獲取代理傭金;戰(zhàn)略聯(lián)盟,即雙方形成戰(zhàn)略聯(lián)盟,在產(chǎn)品設(shè)計、渠道管理、利益共享等方面進(jìn)行排他性合作。深度合作包括合資公司,即雙方簽訂資本合作協(xié)議,共同成立保險公司,共享收益和渠道,共擔(dān)成本和風(fēng)險;金融集團(tuán),即銀保雙方通過并購、新設(shè)等方式,納入同一金融集團(tuán)項(xiàng)下。
四種模式各有優(yōu)劣勢:
表2 四種模式比較(保險公司角度)
四種模式對比可見,銀行和保險公司在所有權(quán)結(jié)構(gòu)上的融合越發(fā)緊密,業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)更易體現(xiàn),為創(chuàng)造一站式金融服務(wù)奠定了基礎(chǔ)。但是,在高融合模式下,銀保雙方面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)也相對更高。
整體面來看,我國銀行保險市場中四種模式都存在。目前銀保渠道已成為保險銷售最重要的渠道之一。國內(nèi)銀行與保險機(jī)構(gòu)正積極嘗試在現(xiàn)有監(jiān)管制度下進(jìn)行突破,探索基于股權(quán)模式的合作,主要有保險公司控股銀行、銀行控股保險公司兩種模式。從目前國內(nèi)趨勢來看,銀保雙方在股權(quán)合作上主要通過并購及股權(quán)受讓等方式形成控股集團(tuán)模式。從整體并購數(shù)量看出,銀行并購保險公司的案例更多,原因可能是在國內(nèi)以銀行業(yè)為主體的金融體系中,銀行本身的資源、渠道更廣泛,為并購創(chuàng)造了良好的條件,且并購成本也相對較低。銀行為主體的控股模式具有相對優(yōu)越性,對保險子公司的發(fā)展起到較強(qiáng)的推動作用,有助發(fā)揮于銀保雙方的協(xié)同效應(yīng)。
從全球范圍來看,國外的銀保模式已相對成熟,各國發(fā)展?fàn)顩r呈不同的特點(diǎn)。國外銀保模式的發(fā)展階段各不相同,但與其自身國情相匹配、相適應(yīng)。法國模式最為徹底,除監(jiān)管環(huán)境寬松原因之外,法國的金融體系是銀行為主導(dǎo),因而銀行控股的模式能快速滲透市場;德國及英國模式受監(jiān)管環(huán)境影響,銀保產(chǎn)品創(chuàng)新受限,且保險代理模式深入人心,導(dǎo)致銀保渠道發(fā)展較慢;美國模式起步較晚,但發(fā)展較快,得益于監(jiān)管政策逐步放開,其金融控股集團(tuán)模式有助于銀保業(yè)務(wù)的深入合作,同時各子公司獨(dú)立運(yùn)作,有效防范相關(guān)風(fēng)險。但是銀保滲透率始終不夠高,主要由于美國金融市場發(fā)達(dá),銀行集中度較小,銀行并非作為金融體系的主體核心,因而對銀保業(yè)務(wù)的推動力有限。
我國的金融體系以銀行業(yè)為核心,這與法國的體系環(huán)境相似,參照法國模式,通過銀行渠道展開業(yè)務(wù)合作將是必經(jīng)之路,以深度股權(quán)合作為主體的銀行控股集團(tuán)模式發(fā)展有助于迅速提升銀保業(yè)務(wù)滲透率,發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。但就經(jīng)歷的監(jiān)管環(huán)境以及銀保模式的發(fā)展階段來看,又與美國的模式相似,經(jīng)歷分業(yè)轉(zhuǎn)向混業(yè),在聯(lián)合監(jiān)管體制下,呈現(xiàn)出多種模式并存的局面。
我國銀行業(yè)在金融體系中長期處于主導(dǎo)地位,其在與保險公司的合作中處于較為強(qiáng)勢地位。因此,在當(dāng)前國內(nèi)以銀行業(yè)為主的金融體系中,非常適合深入開展銀保業(yè)務(wù)。綜合法國及美國模式,銀保合作的整體格局最有可能形成“以銀行控股集團(tuán)為主體,其他模式為輔”的局面。對于銀行來說,在實(shí)施路徑上應(yīng)根據(jù)銀行自身的實(shí)際情況,分階段實(shí)現(xiàn)以銀行為主體的金融控股集團(tuán)模式。
1.中小型銀行
對于中小銀行來說,資源相對較少,資本實(shí)力有限,且不具備綜合化經(jīng)營的相關(guān)經(jīng)驗(yàn),可先行嘗試與保險公司建立“一對一”的獨(dú)家戰(zhàn)略合作。雙方在共同目標(biāo)下,探索品牌整合、產(chǎn)品研發(fā)、信息系統(tǒng)、員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面的深度合作。積累一定經(jīng)驗(yàn)且達(dá)到一定規(guī)模后,可嘗試聯(lián)合出資的方式,成立保險合資公司,逐步向銀行控股集團(tuán)模式過渡。
2.大中型銀行
對大中型銀行來說,銀行保險在金融控股公司模式下的發(fā)展應(yīng)是最優(yōu)的。在組織架構(gòu)上,以股權(quán)為紐帶不僅對金融資源進(jìn)行有力整合,優(yōu)化資源配置效率,而且各子公司還能獨(dú)立進(jìn)行經(jīng)營活動,從根本上實(shí)現(xiàn)資源共享、利益共分、風(fēng)險共擔(dān)。在產(chǎn)品研發(fā)上,銀行系保險公司可以規(guī)避其它模式中產(chǎn)生的經(jīng)營理念與利益分配分歧,實(shí)現(xiàn)資源的無縫對接,對銀保產(chǎn)品的設(shè)計與營銷方面更加直觀有效。在風(fēng)險把控上,由于保險資金具有期限長、金額大的特點(diǎn),銀行在期限錯配等相關(guān)風(fēng)險控制上更具經(jīng)驗(yàn)和手段。在戰(zhàn)略發(fā)展上,子公司可以依托母行的網(wǎng)絡(luò)和資源,有機(jī)融入母行的整體發(fā)展戰(zhàn)略,深入挖掘“銀行系”的特點(diǎn),有助于創(chuàng)新經(jīng)營模式,實(shí)現(xiàn)與母行的協(xié)同發(fā)展。
此外,目前各家銀行控股模式基本都是“大銀行+小保險”模式。相比大型保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之復(fù)雜、資產(chǎn)評估之繁瑣,中小型保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對簡單,資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模也較小,介入相對容易。
1.渠道資源整合,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。
(1) 整合產(chǎn)品銷售渠道,實(shí)現(xiàn)多元化營銷。
銀行渠道最大的優(yōu)勢是強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò),不僅包括網(wǎng)點(diǎn)等物理渠道,也包括電話銀行、網(wǎng)上銀行,手機(jī)銀行等電子渠道。除了和銀行個人業(yè)務(wù)部門合作(理財、信用卡、信貸等),還要跟對公部門、集團(tuán)其它附屬機(jī)構(gòu)以及金融同業(yè)聯(lián)盟合作,盡可能利用所有銷售渠道。
(2) 整合資金運(yùn)營渠道,實(shí)現(xiàn)多元化產(chǎn)品設(shè)計。
除了與前臺部門合作產(chǎn)品創(chuàng)新外,還可通過與投行業(yè)務(wù)部、資產(chǎn)管理部、基金公司、資管公司等合作,設(shè)計多樣化產(chǎn)品,推動保險資金資產(chǎn)配置愈加豐富,擴(kuò)展業(yè)務(wù)合作領(lǐng)域,滿足客戶的多元化需求,提供一體化金融服務(wù)。
2.客戶資源整合,實(shí)現(xiàn)信息共享。
通過大數(shù)據(jù)分析,銀保雙方可以實(shí)現(xiàn)客戶管理信息升級,交叉互補(bǔ),同時將信息共享與金融集團(tuán)內(nèi)部所有子公司。二次營銷時,可以根據(jù)集團(tuán)內(nèi)客戶的投資行為進(jìn)行篩選,從而為客戶提供適宜的銀行保險產(chǎn)品,增加營銷成功概率。
3.產(chǎn)品、客戶與渠道相匹配。
一般而言,普通客戶所需要的保險產(chǎn)品相對較為簡單,通過柜面、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電話銀行等渠道即可。企業(yè)和高端個人客戶所需要的保險產(chǎn)品則相對復(fù)雜,對保險專業(yè)知識要求也比較高,應(yīng)以理財經(jīng)理和客戶經(jīng)理作為銷售主體。
金融控股公司模式下,集團(tuán)下屬涵蓋了銀行、保險、基金等子公司,母公司可以結(jié)合各子公司的發(fā)展優(yōu)勢打造出適應(yīng)銀行渠道的創(chuàng)新型保險產(chǎn)品,最大程度釋放協(xié)同效應(yīng)。
1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)
在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上,應(yīng)充分認(rèn)識到銀行產(chǎn)品是以投資理財為主,保險產(chǎn)品是以風(fēng)險保障為主;銀行以短期為主,保險以中長期為主,故更應(yīng)關(guān)注銀行客戶在成長、養(yǎng)老、醫(yī)療、意外保障等方面的需求。產(chǎn)品設(shè)計從短期、躉交的銀行保險投資性產(chǎn)品逐步過渡到期交、保障與長期儲蓄并重的產(chǎn)品,對銀行自身的業(yè)務(wù)形成補(bǔ)充。
2. 小微業(yè)務(wù)(財產(chǎn)險領(lǐng)域)
眾所周知,小微企業(yè)征信系統(tǒng)的不完善和抗風(fēng)險能力弱,是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的兩大難題。傳統(tǒng)引入擔(dān)保公司的模式并不能有效解決這兩大障礙。將保險產(chǎn)品運(yùn)用到小微信貸上,以大數(shù)據(jù)技術(shù)、貸款保證保險和小微貸款業(yè)務(wù)相結(jié)合,形成新的小微貸款運(yùn)營模式。大數(shù)據(jù)技術(shù)在一定程度上解決小微企業(yè)征信問題,而貸款保證保險運(yùn)用大數(shù)法則和損前融資模式,能夠有效覆蓋小微貸款的違約損失,提升小微貸款業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險能力。兩者結(jié)合有助于解決現(xiàn)行“銀行+擔(dān)保公司”模式不能解決的小微企業(yè)融資難的問題。
此外,與傳統(tǒng)保險相比,保費(fèi)低可以算是小額貸款保證保險一個突出的特征,適合小微企業(yè)或低收入農(nóng)民,成為小微金融服務(wù)特色。
3.新興業(yè)務(wù)
銀行控股保險公司這一模式的優(yōu)越性還體現(xiàn)在對新興業(yè)務(wù)的拓展,隨著險資規(guī)模的擴(kuò)大,通過開拓險資的投資范圍,改善保險資金投資收益能力,對于保險行業(yè)的利潤貢獻(xiàn)起到了很大穩(wěn)定作用,也為銀保合作打開了新的合作空間。
銀行以旗下保險公司為平臺,籌建保險資管公司,在風(fēng)險可控的前提下,進(jìn)一步深化保險與銀行、銀行下屬其它子公司的資管業(yè)務(wù)合作,對銀行集團(tuán)自身業(yè)務(wù)形成有效補(bǔ)充,帶動提升集團(tuán)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上,保險資金在投資方式和產(chǎn)品形式趨于多樣化,除投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃外,還可加快發(fā)展股權(quán)投資計劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計劃和股權(quán)投資基金等方式。在交易結(jié)構(gòu)上,逐步從債權(quán)、股權(quán)等較為單一的交易結(jié)構(gòu),逐步向股債結(jié)合、資產(chǎn)證券化等更為靈活的交易結(jié)構(gòu)發(fā)展,滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的融資需求。
1.保險業(yè)務(wù)收益的前景預(yù)測
保險資金的投資收益率是保險公司利潤水平提升的重要指標(biāo)之一。從并表角度看,保險公司的投資收益率提升對母公司的收益回報將起到一定促進(jìn)作用。按照《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》確定的目標(biāo),2020年全國保費(fèi)收入將達(dá)到5.1萬億元。2014年到2020年,保險資金可運(yùn)用規(guī)模預(yù)計將超過20萬億元,規(guī)模的不斷快速增長,可投資渠道的不斷放開,將加速整個行業(yè)的發(fā)展,也為銀保合作創(chuàng)造更廣闊的合作空間。
2.ROE分析
從會計角度分析,衡量銀行價值的關(guān)鍵指標(biāo)之一是ROE,它體現(xiàn)了對股東的投資回報水平。根據(jù)銀行的價值方程式:ROE=息差 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 杠桿率。在當(dāng)前資本受限情況下,息差和杠桿的空間受到擠壓,要想提升投資回報,最有效地方式即提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。目前銀行業(yè)整體ROE水平呈下降趨勢,保險業(yè)受政策環(huán)境影響,反而逐年穩(wěn)步上升。照這個趨勢看,從并表層面出發(fā),保險子公司對銀行ROE能起到一定提振作用。從銀行集團(tuán)內(nèi)部來看,保險子公司資產(chǎn)總額占比相對較小,因而利潤貢獻(xiàn)度非常有限,更重要的意義則在于調(diào)整集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)聯(lián)動,豐富金融牌照,探索新業(yè)務(wù)創(chuàng)新,對銀行自身業(yè)務(wù)起到提升作用,依托于銀保合作的深入化、專業(yè)化以及多元化,實(shí)現(xiàn)向輕資產(chǎn)、集團(tuán)化模式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
對比國際經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn),適合中國的銀保合作模式較有可能是以銀行控股的金融集團(tuán)為主體。實(shí)證數(shù)據(jù)表明,銀行系保險公司這種資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)的模式對于保險公司開辟新市場,提高利潤率有重要作用。在有效風(fēng)險隔離基礎(chǔ)上,通過牌照多元化,把銀行、保險、基金、租賃等各類金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢綜合起來,還可與投行、資管業(yè)務(wù)聯(lián)動,間接進(jìn)入實(shí)業(yè)投資、證券、基金等領(lǐng)域,對銀行輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成有效補(bǔ)充,規(guī)避銀行直接投資帶來的風(fēng)險,使其為母行戰(zhàn)略規(guī)劃服務(wù),將進(jìn)一步提升銀行集團(tuán)的綜合競爭力。
(南京銀行,江蘇南京210016)