劉曉亮　蘇旭

摘 要：當(dāng)前，我國出口企業(yè)面臨的收匯風(fēng)險(xiǎn)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、買方信用風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。本文從一則買方拖欠案件的發(fā)生及原因，分析了出口企業(yè)在外貿(mào)實(shí)踐中產(chǎn)生收匯風(fēng)險(xiǎn)的具體原因；同時(shí)，也給國內(nèi)出口企業(yè)提供了重要啟示，為出口企業(yè)如何防范賣方收匯風(fēng)險(xiǎn)指出了應(yīng)該重視的路徑或策略。

關(guān)鍵詞：買方拖欠案；賣方收匯風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、案例介紹

四川某國企附屬出口公司A在2014年接到了來自南美某國鐵路部下屬大型國企B的采購訂單，采購數(shù)萬噸的建筑材料用于該國某項(xiàng)基建工程。該工程由該國鐵路部下屬某建設(shè)公司安排具體的招標(biāo)投標(biāo)事宜。該建設(shè)公司于1972年成立，雇員1000余人，是一家大型國有企業(yè)，其全部資金來源以及股份由該國政府掌握。由于該工程是南美某國重點(diǎn)的政府支持基建項(xiàng)目，有利于該國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改善民生，因此受到當(dāng)?shù)卣叨戎匾?。該國領(lǐng)導(dǎo)人曾派鐵路部長專門來華商議溝通該項(xiàng)目具體事宜，并就相關(guān)問題初步進(jìn)行了探究和考察。該項(xiàng)目在當(dāng)時(shí)的情況是：土建工程已經(jīng)完成，并且進(jìn)入最后也是最關(guān)鍵性的設(shè)備檢測及安裝階段，根據(jù)建設(shè)計(jì)劃該項(xiàng)目應(yīng)該于2015年11月前全部完成。

出口公司A在合同簽訂前了解到該工程項(xiàng)目是由該國財(cái)政資金支持和專項(xiàng)預(yù)算保障國企B正常支付貨款。并且根據(jù)招標(biāo)合同以及相關(guān)法律的具體要求，出口公司A需要與當(dāng)?shù)氐囊患掖砩搪?lián)合組成一家公司參與項(xiàng)目的投標(biāo)、合同的簽訂以及執(zhí)行。合同簽署后，出口公司A嚴(yán)格按照合同的具體條款規(guī)定開始交貨，并且在2014年7月到2015年5月正常收款。但在2015年5月后，該項(xiàng)目貨款產(chǎn)生逾期拖欠問題且累計(jì)金額不斷增加，最高時(shí)達(dá)到4000萬美元。究其原因是該項(xiàng)目屬于由該國財(cái)政預(yù)算支持的國家項(xiàng)目，買方所支付的全部合同貨款均來自于該國的財(cái)政預(yù)算資金。并且在制定該項(xiàng)目的支付條款時(shí)，雙方是以2014年年末時(shí)該國貨幣與美元匯率為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。但從2015年4月份開始，該國貨幣貶值程度激增，貶值幅度接近50%，這超出買方財(cái)政部年初制定的項(xiàng)目預(yù)算計(jì)劃。因此彌補(bǔ)該項(xiàng)目預(yù)算缺口的方法只有該國財(cái)政部增加對(duì)該工程的項(xiàng)目預(yù)算，但增加項(xiàng)目預(yù)算必須經(jīng)過層層的審批流程，并且時(shí)間較長，從而導(dǎo)致2015年5月以后出現(xiàn)應(yīng)收貨款延遲問題。

買方出現(xiàn)貨款拖欠問題之后，出口公司A與中國出口信用保險(xiǎn)公司立即制定了風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制，對(duì)買方逾期事件有可能造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失進(jìn)行估算和預(yù)測，并且采取了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)安排措施；委派公司專管人員赴買方所在國家進(jìn)行商務(wù)談判和駐點(diǎn)催收，保證出口公司A可以取得最新的事件進(jìn)展；同時(shí)與中國駐南美當(dāng)?shù)厥桂^取得聯(lián)系，利用其制造輿論和媒體壓力，以及通過中國中國出口信用保險(xiǎn)公司在當(dāng)?shù)毓ぷ魅藛T的力量和向當(dāng)?shù)胤ㄔ禾峤挥嘘P(guān)合同，最終買方在收到法院的法律支付指令和多方面壓力后，向該國財(cái)政部申請(qǐng)?jiān)黾宇A(yù)算并于2015年底交付了全部的逾期款項(xiàng)。

出口公司A在面對(duì)買方大額逾期付款事件時(shí)，在謹(jǐn)慎、詳細(xì)分析了自身遺漏的同時(shí)，又及時(shí)采取相應(yīng)的應(yīng)急機(jī)制，并聯(lián)合多方力量，盡自己最大努力督促買方B支付貨款并成功地追回了全部的逾期賬款。本文側(cè)重從該出口公司A交易時(shí)應(yīng)該考慮的事宜，以及成功取得逾期款項(xiàng)的經(jīng)驗(yàn)方面進(jìn)行分析。

二、 案例分析

（一）合同條款中缺乏對(duì)買方拖欠貨款的具體約定及懲罰性措施

作為買賣雙方權(quán)利和義務(wù)劃分的重要法律文件，合同對(duì)雙方具有約束力。在本案例中，出口公司A對(duì)買方資質(zhì)、付款方式等各個(gè)環(huán)節(jié)逐步審查和謹(jǐn)慎對(duì)待，并遵守南美某國的法律規(guī)范，與當(dāng)?shù)氐囊患掖砩搪?lián)合組成一家公司參與項(xiàng)目的投標(biāo)、合同的簽訂以及執(zhí)行。但是由于過于信任買方的付款能力，在合同條款中缺乏對(duì)買方拖欠貨款的具體約定及懲罰性措施，導(dǎo)致后期買方因資金周轉(zhuǎn)問題拖欠貨款時(shí)，買方解決問題的積極性并不太強(qiáng)。即使買方最終付款，但由于合同中沒有任何對(duì)買方拖欠的懲罰性措施約定，出口公司A既承受了買方違約付款的風(fēng)險(xiǎn)，又承擔(dān)了建筑材料及設(shè)備耗損的成本和因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)，卻無法索賠。因此，出口公司在買賣合同中應(yīng)對(duì)買方付款問題進(jìn)行深入分析和探討，將拖欠、逾期、以及付款不足等相應(yīng)的懲罰性措施納入合同之中，以便降低買方拖欠付款的風(fēng)險(xiǎn)，保證出口公司按時(shí)、安全收到足額貨款.

（二）忽略了匯率變動(dòng)的敏感性以及波動(dòng)的隨機(jī)性和多樣性

在本案例中，出口公司A對(duì)于合同項(xiàng)下美元與該國貨幣匯率走勢在長時(shí)間的波動(dòng)趨勢缺乏全面分析與準(zhǔn)確預(yù)測，片面認(rèn)為匯率在長時(shí)間內(nèi)的浮動(dòng)是較小的，忽略了匯率變動(dòng)的敏感性以及波動(dòng)的多樣性和隨機(jī)性。僅僅依照2014年年中的該國貨幣與美元匯率為標(biāo)準(zhǔn)，遺漏了因該國貨幣貶值造成的外匯風(fēng)險(xiǎn)因素可能對(duì)出口公司A應(yīng)收賬款產(chǎn)生的影響。2015年4月以后，該國貨幣發(fā)生較大幅度的貶值，產(chǎn)生相同數(shù)量的該國貨幣不能兌換足夠美元支付貨款的問題，導(dǎo)致出口公司A無法按時(shí)、足額的取得應(yīng)收貨款，從而導(dǎo)致出口公司A收益的不確定性，對(duì)出口公司A的發(fā)展造成負(fù)面影響。因此，出口公司在外貿(mào)進(jìn)出口貿(mào)易中，若涉及以外幣作為合同項(xiàng)下的支付貨幣時(shí)，應(yīng)高度關(guān)注該國貨幣的匯率波動(dòng)走向，全面分析并準(zhǔn)確預(yù)測長時(shí)間內(nèi)的匯率波動(dòng)趨勢，以避免在收款結(jié)匯時(shí)因合同貨幣的貶值而造成對(duì)出口企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）對(duì)買方資金來源于國家財(cái)政預(yù)算沒有深入調(diào)查

在本案例中，出口公司A對(duì)買方的資金來源沒有進(jìn)行全面了解，并不清楚買方用于支付貨款的資金真正來源是國家財(cái)政預(yù)算資金。由國家財(cái)政資金支持的重大項(xiàng)目通常表現(xiàn)為合同項(xiàng)下金額巨大、項(xiàng)目周期較長的特征；并且對(duì)于財(cái)政預(yù)算資金來說，追加金額的難度比較大，需要進(jìn)行嚴(yán)格的相關(guān)法定程序批準(zhǔn)。該國貨幣與美元的匯率在短時(shí)間內(nèi)貶值幅度巨大，從而使得該買方從國家預(yù)算中獲得的資金按照當(dāng)時(shí)的美元與該國貨幣即時(shí)匯率不能兌換充足的美元支付貨款，從而導(dǎo)致發(fā)生大額逾期付款問題。而唯一解決的辦法就是增加財(cái)政預(yù)算資金，但增加預(yù)算需要涉及繁瑣的審批程序以及規(guī)章制度許可，并且耗時(shí)較長、難度也較大，這從而影響出口公司A的及時(shí)收款。即使最后通過增加該國預(yù)算資金的方法較為圓滿的解決了此逾期收款問題，但出口公司A也為此做出艱辛的努力以及付出了巨大代價(jià)。由上述案例可見，出口公司A雖然了解買方的資信狀況和還款能力，但是對(duì)其資金來源的渠道沒有全面的了解，從而產(chǎn)生了買方拖欠問題，增加了時(shí)間因素對(duì)資金使用效率以及整個(gè)資金鏈良好循環(huán)的影響，造成了出口公司A總體經(jīng)營成本的提高。

三、幾點(diǎn)啟示

（一）建立系統(tǒng)性出口收匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高收匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

在本案中，出口公司A沒有建立系統(tǒng)性出口收匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，盲目地與買方簽訂合作協(xié)議，從而導(dǎo)致后期自身面臨收匯風(fēng)險(xiǎn)的問題，影響了自身的穩(wěn)定發(fā)展。因此，出口公司首先應(yīng)建立系統(tǒng)性的出口收匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。要有收匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，從前期談判過程開始，出口公司應(yīng)及時(shí)掌握與外貿(mào)業(yè)務(wù)相關(guān)幣種的匯率趨勢分析以及預(yù)測，使用“硬通貨”、“硬貨幣”，避免“軟貨幣”因匯率下跌造成的收款不足，進(jìn)而影響出口公司不能全額收匯的問題。在合同條款簽訂時(shí)，出口公司應(yīng)增加買方階段性付款的時(shí)間要求，并在買方階段性付款期限之前，提前進(jìn)行催款通知，從而使買方及時(shí)準(zhǔn)備貨款償付。在交易履約階段，出口公司應(yīng)利用金融衍生品市場的金融措施和金融衍生品，有效規(guī)避因外幣匯率貶值而造成的對(duì)本身沉重的打擊，從而使出口公司的收益穩(wěn)定在一個(gè)相對(duì)可控的范圍之內(nèi)，降低時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和收匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)自身的損失。

（二）規(guī)范合同支付條款，預(yù)防匯率波動(dòng)產(chǎn)生出口收匯風(fēng)險(xiǎn)

在本案中，出口公司A忽視了對(duì)買方逾期付款約束條款的制定，同意合同中以2014年年中國人民幣兌美元匯率為標(biāo)準(zhǔn)的支付條款，忽略了匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而在后期處理中處于被動(dòng)的局面，既不能督促買方及時(shí)交付貨款，又不能追加對(duì)買方逾期付款的責(zé)任，使得出口公司處于交易的劣勢地位。因此，對(duì)于合同中有關(guān)支付條款的磋商與簽訂，出口企業(yè)應(yīng)提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，增加合同中買方逾期付款的約束條款，從而增加對(duì)買方逾期付款的隱形成本，以合同的形式督促買方及時(shí)、全額付款；對(duì)支付條款項(xiàng)目下采取何時(shí)匯率的標(biāo)準(zhǔn)問題以及在發(fā)生金融危機(jī)情況下如何選擇匯率等突發(fā)情況做出具體的安排，可以使出口企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易中及時(shí)采取有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，使在發(fā)生上述有關(guān)匯率類似情況下有“法”可依、有“證”可查，從而避免收匯風(fēng)險(xiǎn)，保障出口企業(yè)及時(shí)、安全、全額收到貨款；要嚴(yán)格按照合同規(guī)定的條款和時(shí)間進(jìn)行簽發(fā)單據(jù)、貨物安排，盡可能降低因延遲交貨造成長時(shí)間匯率波動(dòng)等隨機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)，并且在出口企業(yè)內(nèi)部實(shí)施規(guī)范化和專業(yè)化的應(yīng)收貨款信息追蹤和查詢體制，從而加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，避免出口企業(yè)壞賬的出現(xiàn)。

（三）善于利用當(dāng)?shù)厥桂^等第三方力量，全面了解買方資信

在本案中，出口公司A只分析了買方的資信狀況以及企業(yè)規(guī)模，忽視了對(duì)買方資金來源的詳細(xì)了解，從而產(chǎn)生了因政府預(yù)算資金不足、逾期收款問題。因此，出口企業(yè)在東道國投標(biāo)之前和投標(biāo)過程中，應(yīng)盡可能借助中國駐當(dāng)?shù)氐氖桂^以及參贊處了解目標(biāo)國家的整體經(jīng)濟(jì)投資環(huán)境，為出口企業(yè)與之開展業(yè)務(wù)、建立貿(mào)易伙伴提供良好的環(huán)境分析，并且出口企業(yè)應(yīng)保留全部交易的整體資料，包括溝通信息、交易合同、已付款單據(jù)和項(xiàng)目進(jìn)展資料，從而在與買方發(fā)生付款糾紛時(shí)，可以向當(dāng)?shù)厥桂^提交整套資料，更迅速、更便捷地與當(dāng)?shù)卣蛧衅髽I(yè)進(jìn)行友好協(xié)商解決，督促買方及時(shí)付款，從而降低和避免出口企業(yè)逾期收款的風(fēng)險(xiǎn)。其次，在東道國的貿(mào)易伙伴和駐外員工是非常重要的信息來源之一，他們可以直接與買方取得聯(lián)系，從而獲得買方違約逾期付款的第一手資料，為出口企業(yè)做出相應(yīng)的決策提供信息。最后，由專業(yè)的法律、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)人士組成的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，作為金融市場上重要的服務(wù)型中介機(jī)構(gòu)，可以對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資信狀況提供專業(yè)性的信息并提供正確的應(yīng)對(duì)策略，這些基于專業(yè)性數(shù)據(jù)分析上的信息往往具有更大的參考價(jià)值，為出口企業(yè)的貿(mào)易策略制定提供更加公正和客觀的信息。

（四）加強(qiáng)與出口信用保險(xiǎn)公司合作，降低出口收匯風(fēng)險(xiǎn)損失

本案中，出口公司A遭到買方拖欠貨款時(shí)，積極聯(lián)合中國出口信用保險(xiǎn)公司，緊急啟動(dòng)收匯風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急機(jī)制，利用國家政策性機(jī)構(gòu)影響力，言明拖欠的嚴(yán)重后果，在多輪交涉之后，最后取得全部合同款。由此可見，出口企業(yè)加強(qiáng)與信保公司的聯(lián)系與溝通，利用出口信用保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)的影響力，向買方表明拖欠貨款的嚴(yán)重后果，給予其違約付款的警告，可以獲得最佳的理賠解決方案，即出口企業(yè)可以及時(shí)獲得貨款，而對(duì)于剩余貨款出口信用保險(xiǎn)公司海外分公司也將協(xié)助出口商繼續(xù)追討。同時(shí)，對(duì)于保單融資來說，出口企業(yè)可以根據(jù)具體的出口業(yè)務(wù)合理選擇相關(guān)的融資幣種，并且融資幣種不僅僅局限于人民幣，還可以是合同項(xiàng)下的支付貨幣，在匯率波動(dòng)頻繁的時(shí)期，這種方式有利于出口企業(yè)對(duì)外匯匯率波動(dòng)進(jìn)行有效的防范和管理；相對(duì)于遠(yuǎn)期結(jié)售匯和出口押匯來說，出口企業(yè)通過保單融資業(yè)務(wù)防范收匯風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)用較低。另外，對(duì)于理賠和追償而言，出口保險(xiǎn)公司的大部分保險(xiǎn)規(guī)定在國外買方超出應(yīng)付款日的第一天即為拖欠，隨后出口企業(yè)就可以申請(qǐng)報(bào)損進(jìn)行理賠，這樣既為出口企業(yè)盡快取得理賠做準(zhǔn)備，又盡可能的降低該筆業(yè)務(wù)的損失概率，有利于出口企業(yè)及時(shí)獲得理賠，減少了賠款等待期；而且如果實(shí)際業(yè)務(wù)中發(fā)生逾期收款的情況，出口保險(xiǎn)公司可以通過駐當(dāng)?shù)氐姆止九c出口企業(yè)一起追討賬款，甚至可以代位追償，增加出口企業(yè)追賬的成功率。