郭文婷

摘要：本文結(jié)合軌道交通PPP融資模式的自身特點，首先對軌道交通的PPP項目應(yīng)用管理會計的意義進行分析，在此基礎(chǔ)上提出管理會計應(yīng)用的研究，目的在于減少軌道交通PPP項目風(fēng)險，強化項目公司的內(nèi)部管理，提高合作雙方的內(nèi)部效益。

關(guān)鍵詞：軌道交通；PPP融資模式；管理會計

一、軌道交通PPP項目的發(fā)展現(xiàn)狀

近年，隨著我國城鎮(zhèn)化建設(shè)進程的發(fā)展，各地開始大量投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，造成各級政府負債率加大，軌道交通項目也面臨融資難的問題。PPP 融資模式合理引導(dǎo)了社會資本參與軌道交通建設(shè)，滿足了軌道交通建設(shè)的融資難題。據(jù)初步統(tǒng)計，截止 2016 年 7 月底，兩批 PPP 推介項目中，已有 619 個項目簽約，總投資達 1 萬億元。隨著 PPP 項目庫的增加和落地，越來越多的社會資本涌入軌道交通，推動行業(yè)加速發(fā)展。

二、管理會計應(yīng)用于軌道交通PPP項目的意義

PPP（Public-Private-Partnership）模式是政府與社會投資方共同投資、風(fēng)險分擔(dān)建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種融資模式。雖然軌道交通項目PPP模式可解決資金短缺問題，但軌道交通PPP項目本身存在較多風(fēng)險：如前期投資金額大，建設(shè)與運營時間長，存在財務(wù)風(fēng)險及運營風(fēng)險；項目公司合作方較多，需要確定股權(quán)比例，存在融資風(fēng)險。鑒于軌道交通PPP項目存在較多風(fēng)險，研究管理會計應(yīng)用于軌道交通PPP項目有重要的意義。

現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動需要大量的經(jīng)濟信息，不僅需要財務(wù)會計提供的財務(wù)成本、經(jīng)營情況等方面的信息，而且需要能適應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部管理的各種管理信息，參與了企業(yè)的經(jīng)營管理活動，成為滿足管理者進行預(yù)測、決策、計劃、控制等各種工作所需要的管理信息。

三、軌道交通PPP融模式下管理會計的應(yīng)用

軌道交通PPP模式是新產(chǎn)生的融資模式，與傳統(tǒng)的政府投資建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施項目不同，在管理會計的應(yīng)用上也有自身特點。首先，政府指定的實施機構(gòu)與社會投資者按照雙方約定的出資比例共同出資成立PPP項目公司。政府授予項目公司特許經(jīng)營權(quán)，在特許經(jīng)營期內(nèi)主要負責(zé)建設(shè)、運營、設(shè)備采購與維護等，特許經(jīng)營期滿后，項目公司將項目所有權(quán)移交政府。軌道交通PPP項目下管理會計應(yīng)用主要有以下幾個方面：

（一）完善項目公司組織框架

項目公司組織架構(gòu)分為戰(zhàn)略決策層、中層管理層、執(zhí)行層。軌道交通PPP模式下的項目公司，戰(zhàn)略決策層由代表政府出資的股權(quán)投資機構(gòu)與社會投資機構(gòu)共同組成，負責(zé)項目決策；中層管理層指執(zhí)行決策層的決策，制定政策，明確部門職責(zé)；執(zhí)行層指項目公司各職能部門，負責(zé)執(zhí)行與落實各政策與制度。

（二）構(gòu)建管理會計報告分析體系

管理會計報告分析體系一般由投資管理、籌資管理、業(yè)績管理報告組成，完善管理會計報告分析體系是優(yōu)化軌道交通PPP項目的重要手段。

1.投資管理報告體系

投資管理報告是對投資活動的全面規(guī)劃與評價，包括投資規(guī)模與變動分析，投資結(jié)構(gòu)與變動分析和投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析等。軌道交通PPP項目公司按合作方各自確定的股權(quán)比例，盡可能取得最大的投資收益。指標(biāo)包括企業(yè)金融資產(chǎn)和股權(quán)投資的投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)、投資收益率分析報告。

2.籌資管理報告體系

籌資管理報告有利于企業(yè)資金籌集的規(guī)劃和籌資決策合理性的評價，包括籌資管理全面報告、債權(quán)融資報告和利潤分配報告。軌道交通PPP項目公司編制資金需求預(yù)算報告、資本結(jié)構(gòu)報告和資本成本分析報告，有利于企業(yè)資金籌集的規(guī)劃和籌資決策。

3.業(yè)績管理報告體系

業(yè)績管理報告綜合考慮財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)，反映已制定的績效目標(biāo)的經(jīng)營狀況和盈利情況等。軌道交通PPP項目應(yīng)加強對非財務(wù)指標(biāo)的評價，如市場份額指標(biāo)、客戶價值指標(biāo)等。

（三）建立財務(wù)預(yù)警機制

由于軌道交通PPP項目各階段所面臨風(fēng)險均不同，需要根據(jù)PPP項目不同階段的風(fēng)險建立財務(wù)預(yù)警機制，設(shè)計不同的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)。

1.項目準(zhǔn)備期

軌道交通PPP項目準(zhǔn)備期主要面臨的風(fēng)險是融資風(fēng)險。其財務(wù)預(yù)警指標(biāo)可選擇融資結(jié)構(gòu)指標(biāo)和財務(wù)生存能力指標(biāo)。如股本結(jié)構(gòu)比例、項目的收益率、利息備付率等。

2.項目建設(shè)期

軌道交通PPP項目建設(shè)期主要包括購置機電設(shè)備、工程施工建設(shè)等，涉及大量現(xiàn)金流出，尚未產(chǎn)生現(xiàn)金流入。財務(wù)預(yù)警指標(biāo)可選用現(xiàn)金短缺指標(biāo)，如現(xiàn)金評價持有系數(shù)、現(xiàn)金比率等。

3.項目運營期

項目運營期開始產(chǎn)生現(xiàn)金流入，但同時也會有日常運營維護及貸款本息償還等現(xiàn)金流出，項目主要涉及能否盈利的風(fēng)險。此階段的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)可選用盈利能力指標(biāo)及清償能力指標(biāo)，如營運現(xiàn)金比率、經(jīng)營現(xiàn)金比率、凈利實現(xiàn)率等。

四、結(jié)語

PPP融資模式在我國應(yīng)用的時間并不長，財務(wù)人員在運用PPP模式進行城市軌道項目的時候時常會出現(xiàn)許多問題。在此基礎(chǔ)上提出管理會計的應(yīng)用，目的在于減少軌道交通PPP項目風(fēng)險，強化項目公司的內(nèi)部管理，提高合作雙方的內(nèi)部效益。

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（作者單位：太原市軌道交通建設(shè)管理辦公室）