張海云

曾經(jīng)盛行一時(shí)的車貸平臺(tái)，隨著監(jiān)管部門對(duì)于整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的調(diào)控以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，開始陷入“倒閉潮”。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年4月初，涉及車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，仍在運(yùn)營的只剩859家。而在去年全盛時(shí)期，涉及車貸業(yè)務(wù)的企業(yè)甚至多達(dá)1741家，這意味著51%的P2P車貸平臺(tái)已經(jīng)倒閉。

但是另一方面，《投資者報(bào)》記者注意到，在一片殘酷的市場(chǎng)洗牌中，規(guī)模靠前、合規(guī)經(jīng)營的大平臺(tái)反而出現(xiàn)逆勢(shì)增長態(tài)勢(shì)。不難看出，車貸平臺(tái)市場(chǎng)份額開始向頭部優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

其中，神州車閃貸正是行業(yè)洗牌的受益者。根據(jù)神州優(yōu)車發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2017年，旗下汽車金融神州車閃貸業(yè)務(wù)業(yè)績?cè)鲩L顯著，在成立兩年后，年度營收達(dá)到7.25億元，并且實(shí)現(xiàn)盈利。

神州車閃貸相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》記者：“憑借在資金和運(yùn)營端的優(yōu)勢(shì)，神州車閃貸在行業(yè)大洗牌中得以迅速發(fā)展。”

行業(yè)進(jìn)入洗牌期

2017年，汽車金融成為金融科技中最熱門的領(lǐng)域之一，一時(shí)間，各路資本蜂擁而至。但是自去年年底以來，汽車金融市場(chǎng)風(fēng)云突變，中小車貸平臺(tái)出現(xiàn)“倒閉潮”。究其原因莫過于以下幾點(diǎn)：

一方面，為了應(yīng)對(duì)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，很多中小車貸平臺(tái)放松前端風(fēng)控審核，寄希望于后端的高利率，這種做法則經(jīng)常導(dǎo)致暴力催收，坑害車主等不規(guī)范行為。

今年上半年以來，包括汽車金融在內(nèi)的整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)都經(jīng)歷了嚴(yán)監(jiān)管。4月26日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融逾期債務(wù)催收自律公約（試行）》，暴力催收或者催收不當(dāng)被界定為違法。5月份，多地公安機(jī)關(guān)介入整治金融亂象，車貸暴力催收是重點(diǎn)打擊領(lǐng)域。嚴(yán)監(jiān)管在規(guī)范市場(chǎng)的同時(shí)，也給眾多中小車貸平臺(tái)造成了不小的沖擊。

另一方面，中小車貸平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力薄弱，獲取資金渠道較窄，多依靠民間融資，資金成本較高，很多年化利率在10%以上；運(yùn)營上還有渠道、人力、風(fēng)控等成本，一些環(huán)節(jié)外包又造成運(yùn)營成本居高不下。

在終端利率紅線等多重因素作用下，車貸平臺(tái)壞賬率飆升，加之通過暴力催收或套路貸等手段獲取暴利等行為受到監(jiān)管與打壓，迅速形成惡性循環(huán)，直至資金鏈斷裂，平臺(tái)倒閉。

與此同時(shí)，整個(gè)車貸市場(chǎng)的容量仍然在快速增長。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)2017年P(guān)2P車貸總規(guī)模為2477億元，同比增長36.7%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，平臺(tái)數(shù)量銳減，但是車貸的交易額卻在增長，這說明車貸市場(chǎng)呈現(xiàn)向大平臺(tái)、頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)，行業(yè)進(jìn)入洗牌期。

大平臺(tái)凸顯優(yōu)勢(shì)

車貸行業(yè)為什么呈現(xiàn)馬太效應(yīng)？以頭部企業(yè)——神州車閃貸為例。

汽車金融是一個(gè)資金密集型產(chǎn)業(yè)，低成本的、穩(wěn)定的資金來源是在行業(yè)里克敵制勝的關(guān)鍵。從資金端來說，神州車閃貸的資金成本具備優(yōu)勢(shì)。神州優(yōu)車和眾多金融機(jī)構(gòu)有著良好的合作，浦發(fā)銀行是其戰(zhàn)略股東，工商銀行、興業(yè)銀行是戰(zhàn)略合作伙伴，因此可以獲得比其他中小機(jī)構(gòu)成本更低的資金。其產(chǎn)品月息低至0.25%，用戶“所貸即所得”。

今年5月，神州優(yōu)車還發(fā)行了一期ABS產(chǎn)品，總額度為100億元。這意味著神州優(yōu)車進(jìn)一步打開了資本市場(chǎng)融資通道，可以通過資產(chǎn)證券化源源不斷獲得低成本的資金。

在運(yùn)營成本端，神州車閃貸具備行業(yè)優(yōu)勢(shì)。資料顯示，神州優(yōu)車旗下?lián)碛猩裰輰＼嚒⑸裰葙I買車、神州車閃貸三大板塊，并且是神州租車最大股東。其內(nèi)部業(yè)務(wù)體系完全打通，譬如在風(fēng)控、資產(chǎn)保全等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，神州租車具備十多年積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。舉個(gè)例子，最早做租車業(yè)務(wù)時(shí)，客戶把新車開跑了，如何追回？而神州租車的重運(yùn)營能力也體現(xiàn)在此，其線下通過有效措施降低了風(fēng)險(xiǎn)，這些經(jīng)驗(yàn)都可以運(yùn)用到車閃貸的資產(chǎn)保全上。在風(fēng)控方面，基于租車、專車、汽車電商建立了完整的信用評(píng)價(jià)體系，車閃貸可以共享。

業(yè)內(nèi)人士稱，在汽車金融市場(chǎng)，具有銀行背景的參與者資金優(yōu)勢(shì)明顯，但受困于運(yùn)營風(fēng)控管理，他們主要做新車貸款；汽車金融公司靈活度較高，但很少進(jìn)入二手車市場(chǎng)?，F(xiàn)實(shí)的情況是，二手車金融、車抵貸市場(chǎng)需求量連年增長，行業(yè)也一直處于野蠻生長態(tài)勢(shì)，去年各路車貸平臺(tái)在高峰期達(dá)到近2000家，就是這個(gè)原因。而神州優(yōu)車做汽車金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，就在于從新車、二手車金融到車抵貸全面覆蓋。

隨著政策逐步收緊，盡管會(huì)倒下去一批車貸平臺(tái)，但這塊巨大的市場(chǎng)“蛋糕”仍極具吸引力。以神州車閃貸的車抵貸業(yè)務(wù)來看，截至6月21日，其累計(jì)放貸金額超過95億元，用戶超90萬人，且上半年一直在增長當(dāng)中。

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，車貸行業(yè)在經(jīng)過本輪洗牌后，還會(huì)迎來新一輪增長，但就目前來看，今年下半年還是調(diào)整的深水期。