張冰馨 方健紅 李昌鈴 李雨倩

摘要：PPP是一種新型的項(xiàng)目融資方式，因其充分結(jié)合了公共部門和私營(yíng)部門的優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)內(nèi)外墓礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。然而在這種模式下，建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜，有必要在項(xiàng)目建設(shè)初期識(shí)別項(xiàng)目中各風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)價(jià)，采取合理的措施使項(xiàng)目順利進(jìn)行以達(dá)到項(xiàng)目各參與方的預(yù)期目標(biāo)。本文提出了八種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，然后結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)和案例得出各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并從宏觀、中觀、微觀三個(gè)層級(jí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。PPP項(xiàng)目參與方可以根據(jù)具體項(xiàng)目結(jié)合各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析得出項(xiàng)目中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：PPP模式；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)因素；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

0 引言

公私合營(yíng)（Public-Private Partnership，簡(jiǎn)稱PPP）即政府與社會(huì)資本合作共同進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，有效減輕政府財(cái)政的壓力，同時(shí)使社會(huì)資本得到充分利用，雙方利用各自的優(yōu)勢(shì)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分享收益，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近年來，PPP模式在國(guó)內(nèi)外得到了廣泛的應(yīng)用，并在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色。但PPP項(xiàng)目周期長(zhǎng)，資金投入大，面臨著未來的支出和收益不穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不明確等不確定性，這些不確定因素增加了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目費(fèi)用超支或項(xiàng)目延期，甚至造成整個(gè)項(xiàng)目失敗，因此對(duì)于PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的研究顯得尤為重要。本文主要對(duì)PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別并分類，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，可以用于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

1 文獻(xiàn)綜述

PPP模式最早應(yīng)用于英國(guó)，隨后在世界各國(guó)的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中廣泛采用，并取得了一定的經(jīng)濟(jì)效益，然而在一些工程實(shí)踐中由于各種風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致項(xiàng)目參與方無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，對(duì)此國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)做了大量的理論研究，其中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)因素的研究有以下觀點(diǎn)：早期Zayed 3fCI Chang（2002）將項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)分為八類：政治風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)、采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、形成風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)川；Grimsey和Lewis（2002）從不可抗力、技術(shù)、信用、金融、運(yùn)營(yíng)、收益、政治、環(huán)境保護(hù)和建設(shè)這九個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別[2]，這些研究沒有將風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行系統(tǒng)的歸類，只是單純地總結(jié)出PPP項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)類型。基于風(fēng)險(xiǎn)來源的角度戚安邦等（2005）將所識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)分為政治層面風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)層面風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)層面風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)[3]，這種分類方式能夠直觀地把握風(fēng)險(xiǎn)主體，易于從相應(yīng)層面提出改善措施，但是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)來源的研究較為缺乏；Shen（2006）通過對(duì)政府部門的深人調(diào)查，將PPP項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)歸為三大類：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、外部風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目層風(fēng)險(xiǎn)[4]，這種分類方式將項(xiàng)目層風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立，為了便于針對(duì)項(xiàng)目自身分析風(fēng)險(xiǎn)，但是事實(shí)上項(xiàng)目層風(fēng)險(xiǎn)可以歸為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)?；陧?xiàng)目階段的角度Ghorbani等（2014）將風(fēng)險(xiǎn)劃分為：開發(fā)階段、運(yùn)營(yíng)階段和全壽命階段，每個(gè)階段存在不同的風(fēng)險(xiǎn)種類，然后分析各類風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素，這些因素可以作為評(píng)價(jià)指標(biāo)分析各類風(fēng)險(xiǎn)[5]，這種劃分過于粗糙，其中開發(fā)階段范圍太廣，應(yīng)進(jìn)一步劃分；吳曉麗（2015）在劃分PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，將項(xiàng)目分為項(xiàng)目立項(xiàng)、招投標(biāo)、談判、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交、項(xiàng)目全壽命周期這幾個(gè)階段，接著分析這些階段的風(fēng)險(xiǎn)因素，可以用于評(píng)價(jià)各階段風(fēng)險(xiǎn)[6]，這種分類方法雖然能夠清晰地把握項(xiàng)目進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)，脈絡(luò)清晰，但是容易忽視項(xiàng)目外部環(huán)境引起的風(fēng)險(xiǎn)?；诳臻g層級(jí)的角度Li B（2005）把PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分作三個(gè)等級(jí)：宏觀、中觀和微觀風(fēng)險(xiǎn)，然后進(jìn)行詳細(xì)分類[7]；張瑋（2012）也將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分為宏觀層、微觀層和中觀層，宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)又分為4個(gè)一級(jí)指標(biāo)和12個(gè)二級(jí)指標(biāo)，微觀層面風(fēng)險(xiǎn)分為2個(gè)一級(jí)指標(biāo)，5個(gè)二級(jí)指標(biāo)，中觀層面的風(fēng)險(xiǎn)分為5個(gè)一級(jí)指標(biāo)和11個(gè)二級(jí)指標(biāo)[8]。這種劃分方式具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性和層次性，其中宏觀風(fēng)險(xiǎn)為項(xiàng)目外部環(huán)境引起的風(fēng)險(xiǎn)，中觀風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目實(shí)施過程中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，微觀風(fēng)險(xiǎn)也是項(xiàng)目?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在項(xiàng)目參與方之間的關(guān)系沖突。

本文在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)因素分類時(shí)，考慮風(fēng)險(xiǎn)來源，然后從宏觀、中觀、微觀角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸類，全面地總結(jié)了項(xiàng)目?jī)?nèi)部及外部風(fēng)險(xiǎn)，這樣劃分使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更加系統(tǒng)化，也可以依據(jù)下一層風(fēng)險(xiǎn)因素作為指標(biāo)評(píng)價(jià)上一層風(fēng)險(xiǎn)，決策者也可以有針對(duì)性地提出風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

對(duì)于PPP項(xiàng)目而言，其由私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作，進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，在項(xiàng)目的策劃、決策、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的各個(gè)階段參與的合作者層次、性質(zhì)差異均較大，并且項(xiàng)目周期長(zhǎng)、運(yùn)行環(huán)節(jié)多，因而在項(xiàng)目中會(huì)出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)事件。為了避免風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)項(xiàng)目最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面的影響，我們有必要識(shí)別影響PPP項(xiàng)目的各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并有針對(duì)性地給出降低或者杜絕風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)之策，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，也是保障投資收益的重要環(huán)節(jié)。

2.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法

在工程實(shí)踐中，有諸多風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法，主要包括頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、專家調(diào)查法、故障樹分析法等，表1將目前常用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法進(jìn)行對(duì)比，對(duì)它們的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，可以結(jié)合具體項(xiàng)目的特點(diǎn)采用適當(dāng)?shù)淖R(shí)別方法對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的識(shí)別。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果

PPP模式風(fēng)險(xiǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)較多，例如按風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體、項(xiàng)目階段、風(fēng)險(xiǎn)來源、風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)等分類。其中，按風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體是否落實(shí)到位可以分為：有明確承擔(dān)方的風(fēng)險(xiǎn)，有歧義無明確規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)，無歧義但分擔(dān)不明確的風(fēng)險(xiǎn)。按項(xiàng)目階段可以分為：項(xiàng)目立項(xiàng)、招投標(biāo)、談判、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交、項(xiàng)目全壽命周期這幾個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)。按風(fēng)險(xiǎn)來源可以分為：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、外部風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目層風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析大量風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別相關(guān)文獻(xiàn)及PPP項(xiàng)目案例后匯總了各類風(fēng)險(xiǎn)因素，并按照項(xiàng)目系統(tǒng)邊界的標(biāo)準(zhǔn)將PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)、中觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)層級(jí)[7]，這種層級(jí)劃分的方法具有鮮明的層次性和系統(tǒng)性。

宏觀風(fēng)險(xiǎn)主要是指外在于項(xiàng)目本身且對(duì)項(xiàng)目整體發(fā)展具有影響的外部性因素，如國(guó)家、項(xiàng)目行業(yè)、自然條件方面的變動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件，主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)。中觀風(fēng)險(xiǎn)主要是指項(xiàng)目自身內(nèi)生因素所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件，其結(jié)果一般都作用于項(xiàng)目系統(tǒng)自身，且在一定程度上是PPP項(xiàng)目執(zhí)行效果的直接反映，中觀風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別主要是以項(xiàng)目開展的時(shí)間段為分類標(biāo)準(zhǔn)，包括融資、設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營(yíng)幾個(gè)階段。微觀風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為政府的公共性與私人資本的趨利性發(fā)生沖突，項(xiàng)目參與主體之間出現(xiàn)各種不同的利益矛盾，從而對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)出產(chǎn)生不利影響，主要可以分為關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)和第三方風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果如圖1。

3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

上述基于宏觀、中觀、微觀角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類，并將PPP項(xiàng)目宏觀風(fēng)險(xiǎn)劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)；中觀風(fēng)險(xiǎn)劃分為融資風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建造風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；微觀風(fēng)險(xiǎn)劃分為關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)及第三方風(fēng)險(xiǎn)。這是對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析。為了對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定量分析，評(píng)價(jià)PPP項(xiàng)目中的各種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)分別選取了相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，具體如下：

3.1 政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)可以從政治環(huán)境穩(wěn)定性、政府信用度、政府審批、政府反對(duì)可能性幾個(gè)角度評(píng)價(jià)。政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指地區(qū)政局動(dòng)蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭頻繁等影響項(xiàng)目順利進(jìn)行；政府信用風(fēng)險(xiǎn)指的是政府沒有按照約定履行相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)；政府審批風(fēng)險(xiǎn)指的是政府的行政效率、審批過程復(fù)雜導(dǎo)致延誤工期；政府反對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指政府權(quán)衡利弊后取消或暫停項(xiàng)目。

3.2 市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)可以從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)需求、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度評(píng)價(jià)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)指各企業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)必須承受這種不良競(jìng)爭(zhēng)的損失；市場(chǎng)需求風(fēng)險(xiǎn)指隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、預(yù)期收入、人口的變動(dòng)等導(dǎo)致大眾的需求發(fā)生變化；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，如通貨膨脹和通貨緊縮。

3.3 自然風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)可以從氣象災(zāi)害、地質(zhì)條件、氣候環(huán)境角度評(píng)價(jià)。氣象災(zāi)害主要來自不可抗力，如暴雨、泥石流、山洪、臺(tái)風(fēng)等；地質(zhì)條件指項(xiàng)目選址在易于發(fā)生山洪和坍塌的地區(qū)；氣候環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分為高溫、雨雪等自然氣候和施工對(duì)環(huán)境破壞兩方面。這些因素均會(huì)影響施工的進(jìn)度，加大建設(shè)成本。

3.4 法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)可以從法律變更、法律監(jiān)管力度、合同規(guī)范性來評(píng)價(jià)。法律變更是指項(xiàng)目進(jìn)行期間中央法律或地方法律變動(dòng)，導(dǎo)致各方利益變化；法律監(jiān)管不足一方面是立法不完善，另一方面是其實(shí)施力度不強(qiáng)；合同能明確各方權(quán)責(zé)，模糊性的合同可能導(dǎo)致部分參與方逃避責(zé)任，進(jìn)而損害了其他主體的利益。

3.5 融資風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)可以從融資方案、融資能力、融資成本角度來評(píng)價(jià)。融資方案的可行性會(huì)直接影響金融機(jī)構(gòu)等資金主體投資的積極性；私營(yíng)投資方必須按規(guī)定按時(shí)完成融資，只有具有較強(qiáng)的融資能力才能確保項(xiàng)目順利進(jìn)行；融資成本過高不僅會(huì)增大融資難度，也會(huì)直接影響項(xiàng)目整體的收益。

3.6 設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計(jì)質(zhì)量、設(shè)計(jì)變更角度評(píng)價(jià)。設(shè)計(jì)是項(xiàng)目開展的基礎(chǔ)，合理的設(shè)計(jì)有助于后期的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)正常開展，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)達(dá)不到設(shè)計(jì)的要求，會(huì)影響項(xiàng)目的竣工和驗(yàn)收；設(shè)計(jì)質(zhì)量不合格可能會(huì)增加后期施工和運(yùn)營(yíng)的成本；設(shè)計(jì)是項(xiàng)目的前期環(huán)節(jié)，其變更對(duì)后續(xù)的施工和運(yùn)營(yíng)有很大的影響，如延誤工期等。

3.7 施工風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目施工風(fēng)險(xiǎn)可以從施工技術(shù)、人力配備、設(shè)備配備、財(cái)力配備、場(chǎng)地可及性、土地使用、合同變更、工程變更、施工安全來評(píng)價(jià)。施工技術(shù)的穩(wěn)定性、成熟性會(huì)影響項(xiàng)目的進(jìn)度以及項(xiàng)目驗(yàn)收；人力、物力、財(cái)力的及時(shí)配備是保證項(xiàng)目按時(shí)按量完成的前提，也是影響投資收益的因素；施工中可能因場(chǎng)地問題延誤工期造成損失；合同預(yù)先的要求可能會(huì)與施工實(shí)際產(chǎn)生沖突，導(dǎo)致合同變更或施工變更，增大建設(shè)成本；項(xiàng)目施工環(huán)境、條件的復(fù)雜性很容易造成安全性事故的發(fā)生，施工安全也是項(xiàng)目建設(shè)過程中的一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)。

3.8 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以從運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)效率、運(yùn)營(yíng)收入來評(píng)價(jià)。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用主要是設(shè)施或設(shè)備的維護(hù)、維修與更新費(fèi)用，如果在其上花費(fèi)的資金太多會(huì)延長(zhǎng)項(xiàng)目投資回收的時(shí)間；運(yùn)營(yíng)收益的高低與運(yùn)營(yíng)效率成正比，運(yùn)營(yíng)效率越高，收益越高；運(yùn)營(yíng)收入是回收投資成本和盈利的來源，運(yùn)營(yíng)收入過低會(huì)使私營(yíng)投資者在特許期內(nèi)無法完全回收投資或無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益目標(biāo)。

3.9 關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)可以從組織結(jié)構(gòu)、權(quán)力分配、責(zé)任分配、信息溝通等角度評(píng)價(jià)。項(xiàng)目的組織結(jié)構(gòu)，尤其是領(lǐng)導(dǎo)者如果具有前瞻性和預(yù)見性，能夠合理協(xié)調(diào)各方關(guān)系可以使項(xiàng)目有序高效的進(jìn)行；項(xiàng)目過程中如果權(quán)力分配不當(dāng)可能會(huì)影響項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)作，責(zé)任分配不當(dāng)可能會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后不能及時(shí)處理，造成重大損失；項(xiàng)目參與者之間沒有進(jìn)行及時(shí)地溝通交流也會(huì)影響到項(xiàng)目的決策和執(zhí)行，影響項(xiàng)目進(jìn)程。

3.10 第三方風(fēng)險(xiǎn)

第三方風(fēng)險(xiǎn)可以依據(jù)其可靠度來評(píng)價(jià)。項(xiàng)目實(shí)施中存在第三方的參與，包括分包商、供應(yīng)商，項(xiàng)目的原料供應(yīng)和施工進(jìn)度會(huì)受到供應(yīng)商和分包商影響，第三方可靠與否與項(xiàng)目能否順利進(jìn)行直接相關(guān)。

綜合以上十種風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表2。

4 結(jié)語(yǔ)

本文通過對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，在總結(jié)國(guó)內(nèi)外研究的基礎(chǔ)上對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析并構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，決策者可以據(jù)此進(jìn)行PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)并為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。文章雖然盡可能總結(jié)了PPP項(xiàng)目存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，但是在實(shí)踐中，各個(gè)項(xiàng)目具有不同的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)具有不確定性，而且風(fēng)險(xiǎn)類型仍然層出不窮，因此PPP項(xiàng)目參與主體需要結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況進(jìn)行分析。相信隨著國(guó)內(nèi)外關(guān)于PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的研究不斷深入，PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)將得到有效控制，PPP模式將得到更廣泛的應(yīng)用。

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