趙靜

【摘 要】隨著我國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，貨幣政策對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)以及金融事業(yè)的發(fā)展起到了越來(lái)越重要的作用。同時(shí)企業(yè)的發(fā)展也需要大量的資金作為支撐，本文就貨幣政策金融發(fā)展與企業(yè)融資約束展開(kāi)了研究與分析。同時(shí)為其他關(guān)注這一課題的人提供了相關(guān)的參考。

【關(guān)鍵詞】貨幣政策；金融發(fā)展；企業(yè)融資

貨幣政策是國(guó)家通過(guò)應(yīng)用各種方式對(duì)市場(chǎng)上的貨幣進(jìn)行調(diào)整，從而影響國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的一種方式，對(duì)于國(guó)家的金融領(lǐng)域有著極大的干預(yù)以及調(diào)整的能力，對(duì)于國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及金融事業(yè)的發(fā)展有著巨大的作用。同時(shí)對(duì)于企業(yè)的社會(huì)融資行為也有著極大的影響。所以一個(gè)科學(xué)合理的國(guó)家貨幣政策可以有效的促進(jìn)企業(yè)融資行為的安全正常運(yùn)作。而這就需要在制定貨幣政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律，滿足企業(yè)進(jìn)行融資行為的需求。

一、貨幣政策、金融發(fā)展、企業(yè)融資約束的概況

（一）貨幣政策的含義

從狹義上來(lái)講，所謂的貨幣政策即是指國(guó)家的中央銀行通過(guò)對(duì)貨幣進(jìn)行不同方式的調(diào)整如增加或者減少貨幣的社會(huì)供應(yīng)數(shù)量、信用量等從而完成有目的的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。其中包含了信貸、外匯以及貨幣利率等政策[1]。而從廣義上來(lái)講，是指政府以及相關(guān)的所有部門機(jī)構(gòu)等進(jìn)行的與貨幣相關(guān)的金融調(diào)整手段。這其中主要的分別就在于廣義的貨幣政策是由政府以及相關(guān)機(jī)關(guān)制定的，其中會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)制性的信貸政策等，有政府進(jìn)行強(qiáng)制性的改變，但狹義的貨幣政策則是在中央銀行的調(diào)整中進(jìn)行的，其出臺(tái)的政策大多是穩(wěn)定的金融手段。通常貨幣政策會(huì)被分為兩個(gè)部分，一種是積極型的貨幣政策，另一種是穩(wěn)健型的貨幣政策。在國(guó)家經(jīng)濟(jì)不好的情況下，中央銀行會(huì)采用積極型的貨幣政策，一般會(huì)采取降低銀行利率、促進(jìn)行業(yè)的投資程度、提高凈出口規(guī)模等手段。而在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過(guò)熱時(shí)就需要采用穩(wěn)健的貨幣政策，中央銀行會(huì)相對(duì)提高利率減少投資以及消費(fèi)等手段，平抑物價(jià)。通過(guò)貨幣政策國(guó)家可以有效的維持市場(chǎng)物價(jià)的穩(wěn)定，這也是貨幣政策的第一任務(wù)，當(dāng)然穩(wěn)定市場(chǎng)的物價(jià)是一個(gè)不斷變化的過(guò)程，首先就需要抑制通貨膨脹的增長(zhǎng)，同時(shí)保證國(guó)家的物價(jià)在一定的時(shí)間內(nèi)維持在一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的標(biāo)準(zhǔn)上。其次，實(shí)行科學(xué)合理的貨幣政策可以保證百姓的就業(yè)情況，調(diào)整國(guó)內(nèi)的社會(huì)需求。再次，貨幣政策可以有效的促進(jìn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提高國(guó)家的國(guó)民生產(chǎn)總值。最后，良好的貨幣政策也可以有效的調(diào)整國(guó)家的收支水平，使得國(guó)家在財(cái)政收支方面維持一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)[2]。

（二）金融發(fā)展的現(xiàn)狀

當(dāng)前我國(guó)的金融領(lǐng)域在三個(gè)方向上有著較大的差異，首先是在金融的總數(shù)上有著較大的差異，在我國(guó)金融發(fā)展的情況受地域影響較大，許多地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有限，例如在我國(guó)的中部以及西部地區(qū)的金融領(lǐng)域發(fā)展較慢，另一方面，我國(guó)的金融發(fā)展兩極分化比較嚴(yán)重，這其中也有受到金融自身屬性的影響，在金融發(fā)展較慢的地方資金會(huì)相對(duì)的向外流出，而金融發(fā)展較高的地區(qū)則更容易吸引資金進(jìn)入。這一情況會(huì)導(dǎo)致各個(gè)地區(qū)的金融發(fā)展的不平衡，使得整體的金融領(lǐng)域陷入一個(gè)不良的循環(huán)中。其次，在金融的整體構(gòu)成中也有著極大的不平衡，這其中包括了金融領(lǐng)域的規(guī)模、機(jī)構(gòu)等發(fā)展的情況，當(dāng)前我國(guó)的金融組織以及相關(guān)部門等都普遍的朝向大型的城市集中，許多的金融組織在初期進(jìn)行定位時(shí)就會(huì)將地址選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高的地區(qū)，這就導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后的城市金融事業(yè)一直發(fā)展不起來(lái)，金融事業(yè)的規(guī)模以及發(fā)展程度都不及大城市。最后是在金融的運(yùn)作效率上也會(huì)有較大的差異[3]。一方面從金融的宏觀角度來(lái)講，資金的儲(chǔ)蓄與投資之間的轉(zhuǎn)化能力有限，這一轉(zhuǎn)化的效率將直接的影響到國(guó)家金融的發(fā)展情況，當(dāng)前在我國(guó)的東南沿海等發(fā)達(dá)地區(qū)這種轉(zhuǎn)化的能力可以達(dá)到50%以上，但是在西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后的地區(qū)其金融的轉(zhuǎn)化能力不足三成，這就說(shuō)明在我國(guó)金融事業(yè)發(fā)展還很不平衡。另一方面，金融機(jī)構(gòu)的分布也不平均，而這些銀行或者相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)水平也有著極大的差距。尤其是在我國(guó)的西部地區(qū)，不良貸款的比例是沿海地區(qū)的數(shù)倍，由此可見(jiàn)我國(guó)目的的金融事業(yè)在各個(gè)地區(qū)的發(fā)展還很不平衡，而這種不平衡也會(huì)使得國(guó)家的貨幣政策在不同地區(qū)會(huì)帶來(lái)不同的效果。

（三）企業(yè)融資約束的內(nèi)涵

所謂的企業(yè)融資是指在公司進(jìn)行發(fā)展建設(shè)的時(shí)候，一旦出現(xiàn)資金上的短缺而當(dāng)前經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目有會(huì)得到較為可觀的利潤(rùn)時(shí)，就可以選擇向社會(huì)以及其他公司進(jìn)行資金籌集，為企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)提供資金的一種手段。從狹義上來(lái)講，企業(yè)融資是一個(gè)公司進(jìn)行籌集資金的過(guò)程，就是指企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)水平、當(dāng)前的項(xiàng)目發(fā)展前景以及市場(chǎng)的具體行情，對(duì)公司進(jìn)行科學(xué)合理的資金募集，用以保障公司在經(jīng)營(yíng)以及生產(chǎn)中的資金需求。而廣義的融資是指在貨幣的融通，企業(yè)以各種方式以及渠道對(duì)社會(huì)上的資金進(jìn)行籌集。當(dāng)前對(duì)于企業(yè)進(jìn)行融資主要的原因有兩個(gè)，首先是由于企業(yè)發(fā)展良好所以需要在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行規(guī)模的擴(kuò)大，所以急需資金的流入。其次是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，導(dǎo)致公司出現(xiàn)虧損需要一定的資金進(jìn)行填補(bǔ)債務(wù)[4]。

二、貨幣政策與企業(yè)融資約束的關(guān)系

（一）寬松政策，降低融資難度

企業(yè)進(jìn)行融資的難易程度與國(guó)家的貨幣政策息息相關(guān)，當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)相對(duì)發(fā)展遲緩的階段時(shí)，為了調(diào)整經(jīng)濟(jì)的低迷情況，國(guó)家就會(huì)進(jìn)行一些相對(duì)寬松的貨幣政策，從而使得市場(chǎng)能夠盡快恢復(fù)活力，在這種貨幣政策的金融環(huán)境中，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)會(huì)相對(duì)活躍，同時(shí)金融領(lǐng)域的資金流速也會(huì)加快，這就使得企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)較為輕松，同時(shí)在整個(gè)貨幣政策相對(duì)寬松的條件下，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)能力提高的情況，這也使得金融領(lǐng)域資金流動(dòng)加快，對(duì)于投資領(lǐng)域的提供了相對(duì)便利的條件，進(jìn)而促進(jìn)了企業(yè)進(jìn)行融資的過(guò)程。

（二）從緊政策，增加融資障礙

而當(dāng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱時(shí)，政府以及中央銀行就會(huì)進(jìn)行一些較為從緊的貨幣政策，抑制市場(chǎng)交易過(guò)熱的情況發(fā)生，在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行的貸款以及存儲(chǔ)利率等就會(huì)隨著政策的影響而進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，促使在市場(chǎng)中貨幣流量的減少，使得國(guó)家的金融事業(yè)發(fā)展平穩(wěn)下來(lái)。而這也增加了企業(yè)進(jìn)行貸款融資的難度，使得公司不利于進(jìn)行融資行為。

三、實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的貨幣政策

（一）符合客觀市場(chǎng)的金融需求

想要進(jìn)行企業(yè)的市場(chǎng)融資，就一定要先進(jìn)行國(guó)家貨幣政策的研究，在這一點(diǎn)上，應(yīng)當(dāng)以客觀市場(chǎng)的實(shí)際行情進(jìn)行判斷。一方面，客觀市場(chǎng)的實(shí)際情況會(huì)極大程度的受到當(dāng)前國(guó)家貨幣政策的影響，另一方面，客觀市場(chǎng)發(fā)展情況也能顯示出國(guó)家正在實(shí)行的貨幣政策。所以在國(guó)家將要實(shí)行的貨幣政策應(yīng)當(dāng)是以當(dāng)下國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為根據(jù)進(jìn)行制定的。這樣的貨幣政策首先可以有效的對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出調(diào)整，使得國(guó)家的金融事業(yè)處于一個(gè)良性的發(fā)展?fàn)顟B(tài)中。其次，這樣的貨幣政策可以及時(shí)的穩(wěn)定社會(huì)資金流向，平衡社會(huì)整體的企業(yè)融資情況，滿足社會(huì)需求[5]。

（二）參考政府融資平臺(tái)

政府融資平臺(tái)是政府出資成立的一種企業(yè)資產(chǎn)已經(jīng)企業(yè)現(xiàn)金資源都能實(shí)現(xiàn)融資標(biāo)準(zhǔn)的地方國(guó)有企業(yè)，具有債券、劃撥土地、規(guī)費(fèi)、股權(quán)等資產(chǎn)。企業(yè)由政府管理，形式上通常是城市建設(shè)類金融投資企業(yè)、交通運(yùn)輸類金融投資企業(yè)、資產(chǎn)管理企業(yè)和土地儲(chǔ)備類金融投資企業(yè)等。通過(guò)政府的融資平臺(tái)能夠在市場(chǎng)中引導(dǎo)貨幣政策的職能，在金融市場(chǎng)中促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，積極拉動(dòng)社會(huì)投資。

（三）遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律

市場(chǎng)的發(fā)展有著其自身的規(guī)律，這一規(guī)律是在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展演變的過(guò)程中慢慢總結(jié)出來(lái)的，而在進(jìn)行國(guó)家貨幣政策的制定時(shí)，也應(yīng)當(dāng)符合市場(chǎng)發(fā)展的自然規(guī)律。只有符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的貨幣政策才能有效的對(duì)國(guó)家金融做出調(diào)整，穩(wěn)定國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。所以在進(jìn)行制定國(guó)家貨幣政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律進(jìn)行全面充分的了解，制定的貨幣政策必須要與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際相結(jié)合，在市場(chǎng)的客觀規(guī)律中同樣包括著社會(huì)企業(yè)的融資需求，所以制定出適宜當(dāng)前經(jīng)濟(jì)規(guī)律的貨幣政策同樣會(huì)有利于社會(huì)企業(yè)的融資情況。

四、結(jié)論

總而言之，貨幣政策是國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的重要方式之一，不管是狹義上的貨幣政策還是廣義上的貨幣政策都必須符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，遵從經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律，通過(guò)靈活的國(guó)家貨幣政策有效的調(diào)整市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)，促進(jìn)金融領(lǐng)域在一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境中持續(xù)發(fā)展。通過(guò)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整貨幣政策，可以有效的促進(jìn)社會(huì)企業(yè)的融資情況，幫助企業(yè)在符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況的前提下進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，也就是說(shuō)貨幣政策可以極大程度的影響公司進(jìn)行融資的活動(dòng)。

【參考文獻(xiàn)】

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[2]謝軍，黃志忠，何翠茹.宏觀貨幣政策和企業(yè)金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化——基于企業(yè)融資約束的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2013，04：116-123.

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