范堅勇 趙愛英

【摘 要】 近年來，人們對碳環(huán)境變化帶來的風(fēng)險與機遇有了全新的認(rèn)識，受金融創(chuàng)新的啟發(fā)，更多企業(yè)選擇進(jìn)行碳交易提升企業(yè)價值，由此企業(yè)碳排放信息的披露對信息使用者越來越重要，也逐漸受到重視。文章根據(jù)上市公司的年報，應(yīng)用爬蟲程序搜集文本信息，從信息需求者角度考慮，對我國A股上市企業(yè)2008—2016年碳信息披露現(xiàn)狀提出強制性弱、相關(guān)性低、可靠性差等問題。相較于以往對于碳信息披露的研究，較大幅度地擴充了樣本數(shù)量和范圍，避免了人工檢索文本信息時容易出現(xiàn)的疏漏，使得研究結(jié)論更具有普適性和說服力，最后有針對性地對碳信息披露提出了相關(guān)政策建議。

【關(guān)鍵詞】 碳減排； 信息披露； 信息需求者

【中圖分類號】 F276.6 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）09-0044-04

一、引言

（一）研究背景

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，全球資源約束趨緊，大氣污染日趨嚴(yán)重。近年來，隨著全球氣候問題的日益突出，各國不斷推行和創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展理念，增強企業(yè)的碳排放責(zé)任意識，且對碳排放的重視程度也在逐漸增強。黨的十九大明確指出“推進(jìn)綠色發(fā)展。加快建立綠色生產(chǎn)和消費的法律制度和政策導(dǎo)向，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系。”由此可見，碳減排已成為一個具有時代意義的熱點話題，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮著重要的引導(dǎo)作用。

碳排放的發(fā)展，涌現(xiàn)出很多新的研究領(lǐng)域，碳交易、碳稅、碳金融、碳預(yù)算[1]等都是企業(yè)未來發(fā)展所面臨的問題，為了更好地開展碳減排相關(guān)的投融資活動，企業(yè)及投資人都需要深入了解其碳減排活動的開展情況；政府部門為了制定各地區(qū)的碳交易管理制度以及碳交易配額指標(biāo)，也需要了解各個企業(yè)的碳交易活動，可見對于碳交易的信息使用者而言，有效的碳排放信息披露尤為重要。為了進(jìn)一步收集碳排放的各項數(shù)據(jù)和指標(biāo)，解決碳排放在經(jīng)濟(jì)、法律、管理等各個領(lǐng)域發(fā)展過程中的問題，企業(yè)作為碳排放最主要的經(jīng)濟(jì)主體之一，有必要對企業(yè)的碳排放信息披露做詳細(xì)的研究，了解其來龍去脈，更好地為碳排放控制的可持續(xù)發(fā)展提供研究思路。因此，本文基于前人的研究，對我國目前的碳排放信息披露現(xiàn)狀及存在的問題做了詳細(xì)的探究。

（二）相關(guān)文獻(xiàn)綜述

從2008年開始，國家陸續(xù)出臺了一系列法規(guī)政策，如《可再生能源法》《清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》《節(jié)能減排綜合性工作方案》等。此外，證監(jiān)會在上市公司信息披露內(nèi)容與格式指引中，鼓勵公司積極主動并盡可能詳細(xì)地披露社會責(zé)任相關(guān)信息，其中包括環(huán)境保護(hù)等與低碳發(fā)展相關(guān)的信息。

基于現(xiàn)有的規(guī)章制度，陳華等[2]從碳信息披露目標(biāo)出發(fā)，界定了我國企業(yè)碳信息披露應(yīng)涵蓋的內(nèi)容，并通過構(gòu)建碳信息披露指數(shù)，對企業(yè)年報中自愿性碳信息披露的現(xiàn)狀進(jìn)行了系統(tǒng)分析。雖然目前我國在低碳減排方面出臺了相應(yīng)的法律法規(guī)，但大多數(shù)仍停留在自愿性層面，缺少一定的強制性。張鳳元[3]也指出我國當(dāng)前在碳排放信息披露方面水平較低，企業(yè)披露意愿不強?；谖覈夹畔⑴洞嬖诘膯栴}，王寧寧[4]認(rèn)為企業(yè)可以參照PAS 2050、ISO14067和WRI Product Life Cycle Standard在碳排放信息披露方面的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行我國碳排放信息披露。周星等[5]通過借鑒國際碳信息披露項目（CDP）的碳排放信息披露模式，構(gòu)建出了以碳排放信息披露內(nèi)容與形式為核心的碳排放信息披露框架。鐘鳳英等[6]通過分析各企事業(yè)單位應(yīng)對全球氣候變化的行為，構(gòu)建出企業(yè)碳信息披露框架，并提出了碳信息披露框架的支撐機制。李秀玉等[7]結(jié)合英國CDP組織、氣候風(fēng)險披露倡議組織（CRDI）等權(quán)威機構(gòu)對碳排放信息披露內(nèi)容的描述，運用模糊層次分析法構(gòu)建了涉農(nóng)企業(yè)碳信息質(zhì)量評價體系。

綜上所述，目前我國碳信息披露內(nèi)容仍未出臺具體的制度標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)術(shù)界也未對此形成統(tǒng)一的定論，因而若想促進(jìn)企業(yè)低碳化發(fā)展，滿足信息使用者的不同需求，對碳信息披露內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的分析和探究，不斷發(fā)現(xiàn)其中存在的問題并逐一解決問題顯得尤為重要。

二、碳信息披露的現(xiàn)狀分析

本文采用VBA編程語言編寫爬蟲程序，對2008—2016年A股上市公司的年報進(jìn)行關(guān)鍵詞搜索，從中篩選出涉及碳排放信息披露的有關(guān)內(nèi)容，具體的搜索方法以及檢索的碳信息披露內(nèi)容如表1所示。

通過上述搜集方法，本文首先得到750個對碳排放信息進(jìn)行披露的樣本數(shù)據(jù)，占比為6.04%?？梢姡壳拔覈鳤股上市公司在年報中的碳排放信息披露水平較低。之后，通過對750個已披露碳信息的樣本內(nèi)容進(jìn)行具體分類，最終得出我國A股上市企業(yè)在年報中對碳信息披露的現(xiàn)狀。本文主要從年份、行業(yè)以及披露內(nèi)容等角度對我國碳信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)分析。

（一）碳信息披露的描述性統(tǒng)計分析

本文將12 427個樣本觀測值按年份進(jìn)行細(xì)分，結(jié)果見表2。

研究發(fā)現(xiàn)，各年度的披露比例基本持平，都不足10%，本文認(rèn)為目前我國尚未出臺相關(guān)制度來強制要求企業(yè)在年報中進(jìn)行碳信息的披露，很多企業(yè)考慮到成本效益原則，也選擇對碳信息不進(jìn)行披露，這導(dǎo)致了各年碳信息披露比例較低。但總體來看，碳信息披露比例逐年上升，預(yù)計隨著我國碳排放交易市場以及碳排放信息披露制度的日趨完善，2017年及以后的年度內(nèi)，我國上市企業(yè)的碳排放信息披露比例將會呈現(xiàn)快速增長趨勢?？梢?，完善的碳信息制度標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對于我國上市企業(yè)在年報中進(jìn)行有效的碳信息披露具有積極的促進(jìn)作用。

（二）碳信息披露的行業(yè)分析

本文將2008—2016年間進(jìn)行碳排放信息披露的342家企業(yè)按證監(jiān)會2012年發(fā)布的行業(yè)分類指引進(jìn)行分組，結(jié)果見表3。其中，碳排放信息披露企業(yè)數(shù)量居前四位的行業(yè)為制造業(yè)（C），電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（D），交通運輸、倉儲和郵政業(yè)（G）以及采礦業(yè)（B），合計占碳排放信息披露企業(yè)總數(shù)的77.19%。相較其他行業(yè)，這些企業(yè)之所以更積極地進(jìn)行碳排放信息披露與其自身的行業(yè)特性密不可分。作為高能耗、高排放企業(yè)，無論是企業(yè)自身出于社會責(zé)任履行方面的考慮還是企業(yè)外部如環(huán)保部門等政府機構(gòu)的強制監(jiān)管，這些行業(yè)的企業(yè)都更傾向于朝著碳排放信息披露透明化、公開化、標(biāo)準(zhǔn)化的方向發(fā)展。

（三）碳信息披露的內(nèi)容比較

本文對已披露碳排放信息的750個樣本觀測值的內(nèi)容進(jìn)行歸類，總體來說，其披露內(nèi)容大致可以歸納為四大類：低碳發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)、碳排放權(quán)交易、二氧化碳減排量、碳排放管理體系，各大類占比分析結(jié)果如表4所示。顯然，50%以上的A股上市公司2008—2016年年報中均披露了低碳發(fā)展戰(zhàn)略的相關(guān)內(nèi)容，但是根據(jù)樣本數(shù)據(jù)看，對于低碳發(fā)展戰(zhàn)略的披露，各企業(yè)之間也有很大差異。大多數(shù)企業(yè)對碳排放戰(zhàn)略目標(biāo)的披露只是停留在解讀或摘錄相關(guān)政策文件上，沒有披露具體的減排計劃或者詳細(xì)的減排手段。因此，為保證碳信息的相關(guān)性和有用性，政府層面應(yīng)該盡快出臺碳信息披露內(nèi)容的具體格式和要求，避免企業(yè)披露碳信息過于形式化而未對信息使用者提供有效的信息。

樣本中的碳交易主要以碳排放權(quán)買賣及收益的形式披露，但通過對碳交易權(quán)等內(nèi)容的分析，發(fā)現(xiàn)已披露的碳排放權(quán)收益很多來自政府補助。而政府補助已出臺相關(guān)的準(zhǔn)則規(guī)章，并要求必須在年報中進(jìn)行披露，所以對于碳排放權(quán)收益這一碳信息的披露比例也隨之較高。而碳交易作為企業(yè)的一種經(jīng)濟(jì)事項，必然也會影響到企業(yè)的財務(wù)決策，因此與企業(yè)的普通交易類似，碳交易相關(guān)的發(fā)生額也應(yīng)該在年報中進(jìn)行披露，所以本文認(rèn)為碳信息的披露也應(yīng)該類比政府補助，出臺具體細(xì)則并強制披露，而不僅僅是依附于政府補助這一項目進(jìn)行簡單的披露。

二氧化碳排放量作為進(jìn)行碳預(yù)算等交易事項時必需的測算指標(biāo)，在碳減排量化指標(biāo)的披露中卻只有11%的樣本數(shù)據(jù)提到了二氧化碳減排量，說明大部分企業(yè)并沒有足夠重視碳減排?；诔杀拘б嬖瓌t，企業(yè)沒有跟蹤、獲取每年的二氧化碳排放量，預(yù)測碳減排所帶來的經(jīng)營風(fēng)險，在碳交易市場全面開放的大背景下，這其實對于企業(yè)長遠(yuǎn)的低碳化發(fā)展是不利的。

碳信息披露的目的是為碳信息需求者提供可靠的高質(zhì)量信息，有助于其做出正確的決策。而高質(zhì)量的碳信息披露要建立在一個高效的管理體系基礎(chǔ)上，在已披露碳信息的750個樣本數(shù)據(jù)中，真正建立碳排放管理體系的不足5%，可見企業(yè)成立碳減排責(zé)任中心也是我國碳信息披露亟待解決的問題之一，企業(yè)需要完善的管理體系和相關(guān)的管理部門來承擔(dān)碳減排的責(zé)任，為信息使用者提供可靠性較高的信息。此外，在已披露的750個樣本中，沒有找到與碳審計鑒證相關(guān)的信息，因此，對于年報中已披露的碳信息，信息使用者在使用碳信息時也應(yīng)對其可靠性進(jìn)行充分考慮。

總體來看，各企業(yè)披露內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)不一致，披露的深度也有很大差異。碳信息披露內(nèi)容大多是宏觀層面的非財務(wù)信息，這大大降低了碳信息對于投資者而言的相關(guān)性，且對于已披露的碳信息其審計鑒證結(jié)果幾乎沒有在年報中進(jìn)行相關(guān)的披露，對其可靠性也仍需進(jìn)一步加強。此外，從信息需求者的角度考慮，大部分碳信息需求者不僅需要宏觀層面的戰(zhàn)略目標(biāo)等碳信息，還需要碳減排量、減排收益等量化指標(biāo)的信息，從而更有利于他們適時地做出經(jīng)濟(jì)決策，為企業(yè)創(chuàng)造價值。

三、我國碳排放信息披露存在的問題

基于以上分析，本文認(rèn)為我國碳信息披露的主要問題在于碳信息披露自愿性不強，出于對成本的考慮，很多企業(yè)不愿意披露碳減排信息；披露內(nèi)容無標(biāo)準(zhǔn)可循，導(dǎo)致披露水平參差不齊；披露內(nèi)容中審計鑒證部分缺失，碳信息的可靠性無法保證?；诖吮疚恼J(rèn)為我國碳信息披露中存在的主要問題來自于披露行為的強制性弱，披露信息的相關(guān)性低、可靠性差等方面。

（一）監(jiān)管環(huán)境薄弱

從政府角度看，盡管我國已經(jīng)頒布多項環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)，但與碳相關(guān)的法律法規(guī)仍有待建立并完善。在沒有相關(guān)法律、法規(guī)與制度的強制性要求下，當(dāng)前大多數(shù)企業(yè)并未意識到碳信息的重要性，不愿意進(jìn)行碳減排支出，即使做了相應(yīng)的減排工作，也不愿花費人力財力進(jìn)行碳排放信息披露，這便導(dǎo)致我國90%以上的企業(yè)仍未將碳信息作為披露信息的組成部分進(jìn)行考察評價。從企業(yè)微觀層面看，企業(yè)低碳意識低，加之沒有政府的強制要求，大部分企業(yè)未進(jìn)行任何形式的減排工作，員工對此也沒有引起足夠重視，總之我國企業(yè)對碳信息的重要性還未上升到一定高度，碳信息披露行為也缺乏強制性。

（二）披露渠道不規(guī)范

我國未規(guī)定企業(yè)通過何種方式進(jìn)行碳排放信息披露，使得企業(yè)在碳排放信息披露渠道選擇上十分隨意。部分企業(yè)通過年報進(jìn)行披露，部分企業(yè)通過社會責(zé)任報告或可持續(xù)發(fā)展報告進(jìn)行披露，還有部分企業(yè)通過董事會報告或招股說明書進(jìn)行披露。披露渠道散亂繁雜，導(dǎo)致碳信息需求者在收集相關(guān)碳信息時難以快速獲取有效的碳信息，披露的碳信息缺乏可靠性。

（三）披露內(nèi)容不完善

我國企業(yè)的碳排放信息披露內(nèi)容過于簡單，多數(shù)碳信息僅為籠統(tǒng)的定性描述，定量信息十分少見。其次，信息披露內(nèi)容主要來自于表外信息且集中在戰(zhàn)略層次，多為企業(yè)未來戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展方向，極少有企業(yè)通過財務(wù)報表數(shù)據(jù)披露碳信息具體指標(biāo)。企業(yè)向外披露的碳信息的相關(guān)性較低，未進(jìn)行全面系統(tǒng)的披露，且披露內(nèi)容中很少涉及碳審計結(jié)果的相關(guān)情況，對于碳信息使用者而言可靠性較差。

四、改善碳排放信息披露的政策建議

（一）完善監(jiān)管環(huán)境

近年來，我國已出臺多項法律法規(guī)，但在落實過程中仍存在難以實行的問題。我國可借鑒西方國家，對碳排放信息披露采取從自愿性逐步過渡至強制性披露的方式，以實現(xiàn)我國碳排放信息披露水平的整體提升。比如：要求企業(yè)披露有關(guān)碳減排戰(zhàn)略目標(biāo)、及時公布碳減排計劃執(zhí)行情況、定期報告碳排放數(shù)據(jù)并評價碳減排績效等，制定具體可行的規(guī)章指引規(guī)范企業(yè)的披露。另外，政府應(yīng)依照“誰污染，誰受益，誰付費”的原則建立獎懲機制，明確并強化碳排放權(quán)管制問題，從外部約束上促使企業(yè)不斷推行綠色低碳發(fā)展理念，從而形成碳排放信息披露內(nèi)在驅(qū)動因素。

（二）規(guī)范披露內(nèi)容

從信息需求者的角度考慮，碳信息分為數(shù)量信息和質(zhì)量信息，具體包括企業(yè)碳排放濃度、碳排放量等定量數(shù)據(jù)，碳減排的風(fēng)險、碳減排計劃的戰(zhàn)略目標(biāo)、減排方案等定性指標(biāo)。此外，通過前面的行業(yè)分析，可以看出制造類企業(yè)的碳信息披露比例相對最高，因此可以利用歸納的原理從“典型到整體”，以高污染高排放企業(yè)作為研究起點，先對其碳信息披露的內(nèi)容做詳細(xì)研究，制定出行業(yè)碳信息披露內(nèi)容，為今后出臺企業(yè)碳信息披露的制度標(biāo)準(zhǔn)提供參考依據(jù)。

（三）培養(yǎng)專業(yè)人才

目前我國在碳市場的形成機制、碳配額的分配理論依據(jù)與方法研究等方面尚不完善，且二氧化碳追蹤技術(shù)等也需要專門的管理人員來執(zhí)行，碳會計作為一個新興的交叉學(xué)科，需要一大批優(yōu)秀的專業(yè)人才對此學(xué)科進(jìn)行深入研究，更好地完成企業(yè)碳排放信息披露工作。

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