蔡沖

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷完善，現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)不斷變化，急需完善內(nèi)部管理，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，找到價(jià)值提升關(guān)鍵點(diǎn)等等。因此，構(gòu)建和完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系成為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要保證。本文在分析現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要性基礎(chǔ)上，深入探討了當(dāng)前現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系現(xiàn)狀與存在的問題，并針對(duì)性的提出了構(gòu)建和完善現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的對(duì)策措施。

財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)代企業(yè) 財(cái)務(wù)管理

引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷完善，現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)不斷變化，急需完善內(nèi)部管理，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，找到價(jià)值提升關(guān)鍵點(diǎn)等等。因此，構(gòu)建和完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系成為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要保證。

現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系現(xiàn)狀與存在的問題

從目前來看，現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作還存在各式各樣的問題，企業(yè)管理者沒有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析工作的重要作用，對(duì)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置還是傾向于記賬算賬，反映已過去的經(jīng)濟(jì)效益情況。在財(cái)務(wù)分析過程中，財(cái)務(wù)分析人員綜合素質(zhì)不適應(yīng)企業(yè)實(shí)際管理需要，不清楚數(shù)據(jù)后面的問題本質(zhì)；存在著分析方法不完善、分析數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、分析應(yīng)用不深等等問題。嚴(yán)重影響到企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提升，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系已經(jīng)無法適應(yīng)新時(shí)期的企業(yè)發(fā)展需求。

（1）認(rèn)識(shí)不夠

在實(shí)踐中部分企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)分析的認(rèn)識(shí)仍舊停留在傳統(tǒng)的思維模式下，認(rèn)為財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)過去財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，其只能反映企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)效益情況，主要是為內(nèi)部績(jī)效考核或內(nèi)部管理評(píng)價(jià)所用，沒有充分意識(shí)到充分發(fā)揮其企業(yè)戰(zhàn)略決策的作用。

（2）應(yīng)用不深

目前，一些現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告不能較好的適應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，導(dǎo)致分析報(bào)告利用率較低，分析結(jié)果應(yīng)用不深。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系中的會(huì)計(jì)分析主要以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析為核心，財(cái)務(wù)報(bào)表有其歸集的核算規(guī)則，如權(quán)責(zé)發(fā)生制，股權(quán)投資、商譽(yù)等核算規(guī)則，還有會(huì)計(jì)政策調(diào)整等等因素，在企業(yè)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的過程中，許多因素會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)完整地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，沒有相關(guān)專業(yè)背景的人員基本是無法讀懂的。

2.業(yè)財(cái)不融合。部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析僅停留在數(shù)據(jù)羅列層面，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)各說各話，沒有實(shí)現(xiàn)融合貫通，甚至業(yè)財(cái)數(shù)據(jù)之間仍存在較大差異。那么就必然得不到真實(shí)的決策信息，也不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過程中存在的重大風(fēng)險(xiǎn)問題。

3.分析方法相對(duì)不足。許多現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析只是簡(jiǎn)單地進(jìn)行預(yù)算執(zhí)行情況分析，或簡(jiǎn)單的對(duì)比和羅列幾個(gè)指標(biāo)，不能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行全面深入分析，缺少對(duì)產(chǎn)品、客戶、市場(chǎng)、政策環(huán)境、人力資源等非財(cái)務(wù)類信息的整合和多個(gè)維度的分析。同時(shí)也忽視了情景分析、敏感性分析等前瞻性較強(qiáng)的方法分析，不能得到全面、真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)的分析結(jié)果，分析結(jié)果的可應(yīng)用性不強(qiáng)。

（3）執(zhí)行不力

財(cái)務(wù)分析的目的主要是分析企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)未來趨勢(shì)，找到企業(yè)短板，制定解決問題的對(duì)策，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等，從而推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提升企業(yè)價(jià)值。如果其分析結(jié)果不能適應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理需要，其財(cái)務(wù)分析對(duì)應(yīng)的解決措施和經(jīng)營(yíng)對(duì)策的落實(shí)在執(zhí)行效果上也會(huì)大打折扣，沒有充分發(fā)揮其企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的需要和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的服務(wù)作用。

構(gòu)建和完善現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的對(duì)策措施

（1）健立健全企業(yè)財(cái)務(wù)分析制度和機(jī)制

1.提高財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)

企業(yè)財(cái)務(wù)分析是企業(yè)管理工作的重要內(nèi)容，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。而做好財(cái)務(wù)分析工作，并把財(cái)務(wù)分析中發(fā)現(xiàn)的問題和經(jīng)營(yíng)對(duì)策落到實(shí)處，關(guān)鍵在于企業(yè)管理者的重視程度，企業(yè)管理者一是要選擇好最佳的財(cái)務(wù)總監(jiān)或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)分析活動(dòng)起領(lǐng)導(dǎo)掌舵作用；二是要提高對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的支持力度，從各個(gè)方面為財(cái)務(wù)分析工作提供良好的工作環(huán)境和氛圍；三要加大對(duì)財(cái)務(wù)人員的綜合教育培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)，大力培養(yǎng)復(fù)合型財(cái)務(wù)管理人員。

2.高效組織，建立健全財(cái)務(wù)分析機(jī)制

為了進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)管理水平，持續(xù)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)價(jià)值提升的引領(lǐng)作用，促進(jìn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)當(dāng)以戰(zhàn)略為引領(lǐng)，以問題為導(dǎo)向，建立橫向、縱向的財(cái)務(wù)分析組織體系，把業(yè)務(wù)部門或下級(jí)公司也納入到財(cái)務(wù)分析組織體系中，成立無邊際合作的跨部門分析團(tuán)隊(duì)，明確各級(jí)單位的職責(zé)和要求，建規(guī)章、定流程、定時(shí)限、制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析獎(jiǎng)優(yōu)、評(píng)先機(jī)制以及問題對(duì)策的獎(jiǎng)懲考核機(jī)制，保證財(cái)務(wù)分析目標(biāo)深入業(yè)務(wù)尋癥結(jié)，財(cái)務(wù)分析結(jié)論和改進(jìn)措施有利于現(xiàn)代企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（2）提升財(cái)務(wù)分析應(yīng)用水平

1.盡快建立現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理會(huì)計(jì)制度

隨著外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)制度已不能充分滿足現(xiàn)代企業(yè)管理需求的多樣化發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)要盡快建立適應(yīng)內(nèi)部管理需要的現(xiàn)代管理會(huì)計(jì)制度，將現(xiàn)代管理科學(xué)和方法運(yùn)用于會(huì)計(jì)領(lǐng)域，為企業(yè)內(nèi)部管理人員的經(jīng)營(yíng)決策提供支撐服務(wù)。因?yàn)?，適應(yīng)企業(yè)實(shí)際的管理會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)信息更能真實(shí)完整地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并促進(jìn)財(cái)務(wù)人員真正參與到了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中去，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況和管理需要，切實(shí)提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力及財(cái)務(wù)分析應(yīng)用水平。

2.保證業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)充分融合

把財(cái)務(wù)工作和業(yè)務(wù)工作結(jié)合起來，首先，財(cái)務(wù)人員要從多視角，多個(gè)維度看問題，不單要熟悉會(huì)計(jì)，還要熟悉業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)人員的工作不僅僅是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的事后核算和監(jiān)督，而應(yīng)該是從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略角度對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行事前預(yù)測(cè)、事中管控、事后開展分析評(píng)價(jià)的工作，并把這些重要的信息反饋到具體業(yè)務(wù)人員，進(jìn)一步為其行動(dòng)提供參考，引領(lǐng)各級(jí)單元聚焦公司戰(zhàn)略，共同提升企業(yè)價(jià)值。

其次，要夯實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量。根據(jù)不同企業(yè)的實(shí)際情況，業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能會(huì)存在一定的差異，要提升財(cái)務(wù)精細(xì)化管理能力，加強(qiáng)業(yè)財(cái)融合的一體化管控力度，把經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)差異控制在合理范圍以內(nèi)。例如通信行業(yè)的電信企業(yè)的用戶欠費(fèi)與財(cái)務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)收賬款存在一定差異；石油行業(yè)的加油站與公司之間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)存在一定差異。

3.豐富科學(xué)的財(cái)務(wù)分析方法

第一，構(gòu)建基于自由現(xiàn)金流的公司價(jià)值分析框架體系

自由現(xiàn)金流為公司在一定期間內(nèi)利用存量資產(chǎn)所創(chuàng)造的可自由支配的現(xiàn)金流，公司價(jià)值表現(xiàn)為以現(xiàn)有的業(yè)務(wù)在未來可流入企業(yè)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值的總和。自由現(xiàn)金流量能體現(xiàn)出公司的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值，公司為股東創(chuàng)造財(cái)富、為企業(yè)提升價(jià)值、保證企業(yè)持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)的主要方法就是要增加企業(yè)的自由現(xiàn)金流量。

自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷）一（資本支出+營(yíng)運(yùn)資本增加）

其中資本性支出指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn)上的新增支出。

營(yíng)運(yùn)資本增加是是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類流動(dòng)負(fù)債后的余額。

使用自由現(xiàn)金流指標(biāo)來對(duì)現(xiàn)代企業(yè)特別是上市上企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行分析，就考慮了股東的股權(quán)投資成本，也包含了企業(yè)損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表中的關(guān)鍵內(nèi)容，能綜合地反映評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，外部投資者和企業(yè)管理者可通過各種信息的結(jié)合，充分了解到企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。如果企業(yè)自由現(xiàn)金流保持持續(xù)增長(zhǎng)是由于銷售量的增長(zhǎng)或價(jià)格的提升，這是企業(yè)最健康的一個(gè)表現(xiàn)。這表明企業(yè)在擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，銷量隨之而增長(zhǎng)，產(chǎn)品價(jià)值得到市場(chǎng)的充分認(rèn)可；如果企業(yè)的自由現(xiàn)金流也能保持增長(zhǎng)，但是要通過縮減企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)投入換來的，主營(yíng)利潤(rùn)并沒有顯著增長(zhǎng)。這表明企業(yè)缺乏成長(zhǎng)，迫切需要公司管理者轉(zhuǎn)型升級(jí)，尋找新的價(jià)值提升點(diǎn)；另外一種情形，企業(yè)的自由現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)且不能有改善的跡象，這表明企業(yè)的血液已出現(xiàn)問題，資金鏈有斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)前國(guó)家降杠桿、控風(fēng)險(xiǎn)的大背景環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，不得不引起企業(yè)管理者和外部投資人的密切關(guān)注了。因此，將自由現(xiàn)金流納入分析體系，有利于評(píng)價(jià)企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量、未來價(jià)值創(chuàng)造能力，并及時(shí)為控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供信息決策支撐。

第二，重視非財(cái)務(wù)信息的分析

通過實(shí)踐，發(fā)現(xiàn)提升公司財(cái)務(wù)分析應(yīng)用效果的有效方法之一是要求我們要重視非財(cái)務(wù)信息的分析，因?yàn)榉秦?cái)務(wù)信息與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合的分析方式能夠更加全面地反映現(xiàn)代企業(yè)的綜合狀況，更加深入的找到企業(yè)癥結(jié)、價(jià)值關(guān)鍵點(diǎn)等。

一是，加入人力資本分析。“企業(yè)之強(qiáng)在于強(qiáng)人，大學(xué)之大在于大師”。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，人力資源已是現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)勝出的關(guān)鍵因素。現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視對(duì)人力資源信息的分析研究，對(duì)企業(yè)人力資本的分析可以通過量化指標(biāo)和非量化指標(biāo)進(jìn)行分析：量化指標(biāo)指相關(guān)人力資本投入產(chǎn)出比，通過分析人力資本投入后的產(chǎn)出效果，進(jìn)而分析人力資本自身的能力和效率，以及人力資本為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值；非量化指標(biāo)則包括對(duì)員工的年齡、學(xué)歷、擁有的專業(yè)技能等，對(duì)這些非量化指標(biāo)進(jìn)行分析，了解企業(yè)員工所具備的綜合素質(zhì)，定性分析其能給企業(yè)帶來的競(jìng)爭(zhēng)力。二是，加強(qiáng)企業(yè)外部環(huán)境的分析。企業(yè)外部環(huán)境如國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、市場(chǎng)份額等因素都將對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略造成重大影響。在分析過程中，采用定性和定量相結(jié)合的方式，分析企業(yè)當(dāng)前的盈利狀況、未來市場(chǎng)發(fā)展前景、與行業(yè)先進(jìn)水平的差距，以此來評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、決策企業(yè)戰(zhàn)略。三是，加強(qiáng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈和客戶滿意度的分析，通過與財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的方式進(jìn)行綜合分析，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)成本控制、開拓市場(chǎng)、提升企業(yè)價(jià)值的財(cái)務(wù)分析目的。

非財(cái)務(wù)信息因素的收集對(duì)企業(yè)各個(gè)部門的配合提出了很高的要求，只有通過各個(gè)部門與財(cái)務(wù)部門的無邊際合作、通過高效組織，從非財(cái)務(wù)信息中提取出關(guān)鍵性的信息，才能為企業(yè)提供高質(zhì)量的決策參考信息。

（3）加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)信息化管理

在多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，財(cái)務(wù)信息化管理技術(shù)的應(yīng)用能夠有效提高財(cái)務(wù)分析準(zhǔn)確性、財(cái)務(wù)監(jiān)控能力、財(cái)務(wù)管理工作效率，為企業(yè)市場(chǎng)快速反應(yīng)能力的提高奠定基礎(chǔ)。因此，現(xiàn)代企業(yè)可以購買成熟的第三方財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)或ERP系統(tǒng)進(jìn)行財(cái)務(wù)信息和表外信息的綜合收集和分析，隨著信息化、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷提升，現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)海量大數(shù)據(jù)的分析能力也會(huì)不斷增強(qiáng)，由此做出的財(cái)務(wù)分析也將更具有說服力和可靠性。

結(jié)語

現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建和完善是企業(yè)持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要保證。有必要通過提高認(rèn)識(shí)、提升財(cái)務(wù)綜合素質(zhì)、機(jī)制創(chuàng)新、先進(jìn)財(cái)務(wù)管理方法和信息化管理水平提升等舉措解決當(dāng)前現(xiàn)代企業(yè)的癥結(jié)和問題，促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)在新時(shí)代社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下蓬勃發(fā)展，走出國(guó)門。

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