王曼群

匯率無論對于國家還是普通百姓的經(jīng)濟生活都是一個非常重要的經(jīng)濟變量，隨著我國改革開放的進程不斷加快和日益廣泛的經(jīng)濟全球化趨勢。匯率不管是對一個國家還是國與國之間的經(jīng)貿(mào)往來影響越來越大，已經(jīng)逐漸成為反映宏觀經(jīng)濟形勢好壞的重要指標(biāo)。而我們發(fā)現(xiàn)在匯率調(diào)整的同時其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)也隨之改變，特別是國內(nèi)物價水平，而且國內(nèi)物價水平的變動跟國民生活更是密不可分，無時無刻地影響著國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和居民的日常生活。無論是匯率的上漲，還是下跌，都關(guān)系著一個國家經(jīng)濟的發(fā)展走向，關(guān)系著居民生活的方方面面。

人民幣匯率貶值的原因

外匯的積極匯率和匯率的低波動性是套利交易形成的根本原因，打破它們的途徑是增加匯率的雙向波動彈性，減少投機行為。中國政府用降低合理的措施救市，而不是大量印發(fā)人民幣，做法值得商榷。但卻是唯一能夠緩解市場供給不平衡的好辦法。衡量中國經(jīng)濟減少的現(xiàn)金流，央行試圖扭轉(zhuǎn)人民幣穩(wěn)步升值的趨勢，被央行綁架的房地產(chǎn)，正試圖突圍。促進人民幣雙邊波動。

人民幣匯率貶值的有利影響

（1）人民幣貶值，國內(nèi)的商品就更便宜了，國外就會進口我國的產(chǎn)品，增強了競爭力。有利于緩解由于需求不足導(dǎo)致的通貨膨脹。

（2）人民幣貶值會減少國際投機資本和熱錢套利行為，將減少用于項目投資的錢，花錢在更多的地方，可以降低銀行的不良貸款率，使市場流動性增加，利率下降，實體經(jīng)濟企業(yè)降低融資成本，獲得更高的收入。減少持續(xù)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，減少對資金的需求，有利于國內(nèi)資金的流動性。

（3）有利于增加就業(yè)。人民幣貶值后，吸引了大量外資，進口又減少，中國市場潛力巨大，加之出口增加，企業(yè)利潤也隨之增長，使得國內(nèi)貨物銷量增加，從而增加大量就業(yè)崗位。

人民幣匯率貶值的不利影響

（1）國內(nèi)資產(chǎn)價格嚴(yán)重的減少了價值，使樓市價格也降低，對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生不好的影響。

（2）提高外國產(chǎn)品購買，引起生產(chǎn)的成本、生活用品物價上漲。人民幣價值降低，會引起進口商品在國內(nèi)的價格上升，從而提高了整體的物品價格水平。

匯率變動之后會迅速通過一定的方式傳遞到物價上，會對物品價格水平產(chǎn)生影響，這叫匯率的價格傳導(dǎo)機制。我們前面已經(jīng)看出，物品的價格水平對匯率變化有很大的影響，所以研究匯率對物價有著極其重要的作用。我們把直接傳導(dǎo)機制和間接傳導(dǎo)機制作為兩條重要路徑來分析這個問題。

人民幣匯率變動直接影響國內(nèi)物價。匯率一旦變動，首當(dāng)其沖的就是進口商品的價格。進口產(chǎn)品中很多都是直接關(guān)系著居民生活的各個方面，物價指數(shù)就會相應(yīng)的發(fā)生變化，這就直接傳遞到了物價指數(shù)上。所以我們得出結(jié)論，人民幣匯率變動通過直接影響進口產(chǎn)品的價格來影響國內(nèi)價格水平，這就是人民幣匯率對物價的直接傳導(dǎo)路。我們搜集了名義有效匯率與CPI的月度數(shù)據(jù)做對比，名義有效匯率與居民消費物價指數(shù)呈正比例相關(guān)關(guān)系，即名義有效匯率趨于平穩(wěn)時，物價指數(shù)也趨于平穩(wěn)。可見兩者具有相關(guān)關(guān)系。所以保持CPI的穩(wěn)定，就要使匯率保持穩(wěn)定。

保持我國人民幣匯率穩(wěn)定的應(yīng)對策略

雖然匯率與物價水平存在負(fù)的相關(guān)關(guān)系，但我們不得不承認(rèn)，人民幣匯率的波動對物價的浮動有著直接的關(guān)系，而物價水平又直接的影響著居民生活的方方面面。為了保持物價水平的穩(wěn)定，防止通貨膨脹，我們就必須采取一系列措施來穩(wěn)定人民幣匯率穩(wěn)定。

當(dāng)前全球經(jīng)濟緊密相連，金融市場也千變?nèi)f化，特別是2015年之后由于國內(nèi)外各種因素，人民幣匯率出現(xiàn)了貶值，為了保持我國經(jīng)濟的穩(wěn)定，保證國民經(jīng)濟的持續(xù)增長，需要采取積極的措施穩(wěn)定我國的人民幣匯率。

（1）防范資本異常流動

當(dāng)前全球經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，跨境資本也異常頻繁，這也催生了許多不法行為的發(fā)生。為此應(yīng)該加強對跨境資本的監(jiān)督，包括對資本異常流動的監(jiān)督和各個銀行的監(jiān)督。銀行也應(yīng)該加強內(nèi)部的監(jiān)管，加強反洗錢、清除不良貸款率等。鑒于我國經(jīng)濟一直處在持續(xù)低迷的時期，我國應(yīng)防范外幣對人民幣的干擾，不能讓人民幣一直貶值下去，避免影響我國的經(jīng)濟發(fā)展和居民生活水平的提高。企業(yè)的對外投資也要加強監(jiān)督，居民外匯持有量也要限制。

（2）完善人民幣匯率機制

完善人民幣匯率機制有利于增長出口貿(mào)易，拓寬外匯市場，增強外匯渠道，人民幣境內(nèi)匯率與境外匯率要保證一致性。從我國國情出發(fā)，要活躍我國的外匯市場，就要保證人民幣匯率的彈性的持續(xù)增強，使人民幣在合理的范圍內(nèi)上下浮動，并且使其具有相對的穩(wěn)定性。

（3）加快經(jīng)濟的增速只有我國的經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型才能保持人民幣匯率的穩(wěn)定和回升，加快我國經(jīng)濟發(fā)展要做到以下幾點：首先調(diào)整我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，打破我國自建國以來一直以出口拉動經(jīng)濟增長的模式，尋找適合我國經(jīng)濟在的模式，積極推動我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)。其次，我們要充分發(fā)揮我國市場的關(guān)鍵作用，中國人口數(shù)量巨大，有很大的消費潛力存在，我們要把我住這些機遇：人民幣匯率的變動也會直接影響物價水平，所以，要提高經(jīng)濟發(fā)展的增速，從根本上讓人們有更高的工資，有足夠的財產(chǎn)去消費，讓人民的吃的更好，穿的更美，讓人們不止注重消費也要學(xué)會去投資理財，這樣能夠讓人民幣的匯率變化幾率變小，用經(jīng)濟來影響物價，穩(wěn)定通貨膨脹，從而使人民幣匯率的變動給人們的生活更美好。

總結(jié)

根據(jù)實際經(jīng)驗來看，我國這一次的匯率改革有了明顯的效果，剛實施時，人民幣匯率持續(xù)攀升，并且屢創(chuàng)新高。與此同時，國內(nèi)市場變現(xiàn)為物價也持續(xù)走高，消費者物價指數(shù)作為衡量經(jīng)濟發(fā)展最重要的指標(biāo)也在人民幣匯率的波動下有所增長。我們之所以來研究人民幣匯率與物價水平的相關(guān)性問題，就是認(rèn)為兩者之間有著越來越緊密的關(guān)系。通過分析人民幣匯率與物價水平的關(guān)系，可以更好的利用匯率這個重要的宏觀經(jīng)濟因素，實現(xiàn)物價的穩(wěn)定，抑制通貨膨脹，從而更好的發(fā)展經(jīng)濟，為經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。

[1]朱嘉林.人民幣貶值壓力的形成及應(yīng)對策略探討.時代金融.2016（7）：10

[2]胡日東，李文星.匯改后人民幣匯率的價格傳遞效應(yīng)研究.宏觀經(jīng)濟研，2011（9）：24

[3]Goldberg.Real Equilibrium Exchange Rate in China is the Renminbi Undervalued？.Joumal of Asian Economics，2010（10）