黃雄

城市生存與發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)為城市基礎(chǔ)設(shè)施，城市基礎(chǔ)設(shè)施的供給水平和建設(shè)水平一定程度上代表著現(xiàn)代化城鎮(zhèn)建設(shè)進(jìn)程和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，由于近些年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和人口的不斷增加，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨著重大壓力。項(xiàng)目投融資模式是一種新興起的一種融資手段，有利于緩解現(xiàn)階段城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨的問(wèn)題，同時(shí)也可以推動(dòng)促進(jìn)投融資主體多元化，加快城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐。本文主要論述了在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中如何選擇合適的項(xiàng)目投融資模式并且發(fā)揮其最大優(yōu)勢(shì)。

項(xiàng)目投融資 城市 基礎(chǔ)設(shè)施

十八大三中全會(huì)中明確提出，要堅(jiān)定不移地走中國(guó)特色社會(huì)主義新型城鎮(zhèn)化的道路，盡可能提高城市的承載水平，協(xié)調(diào)大中小城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)以人為本的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)目標(biāo)。城市基礎(chǔ)設(shè)施也是居民生活與企業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)，因此基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的好壞直接影響到地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制在我國(guó)逐漸扎根發(fā)展，經(jīng)濟(jì)水平和人口的壓力無(wú)疑給基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)了很大挑戰(zhàn)。在設(shè)施建設(shè)過(guò)程當(dāng)中，選擇一種合理科學(xué)的投融資模式關(guān)乎著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問(wèn)題能不能得到完善的解決。投融資模式類別多種多樣，每一種模式都有自己使用的方向與范圍，所以在實(shí)際項(xiàng)目建設(shè)中使用選擇一種合理的模式也尤其重要。

城市基礎(chǔ)設(shè)施的含義與類別

（1）城市基礎(chǔ)設(shè)施含義

依照《1991年世界發(fā)展報(bào)告——為發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施》這一規(guī)定條文中的相關(guān)內(nèi)容，可以把城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)理解為包括城市發(fā)展的各個(gè)方面的一個(gè)總稱，更為具體的定義解釋還沒(méi)有確定下來(lái)。同時(shí)在這一規(guī)定中第一次提出了“經(jīng)濟(jì)性基礎(chǔ)建設(shè)”和“社會(huì)性基礎(chǔ)建設(shè)”兩個(gè)概念?！敖?jīng)濟(jì)性”是指有形服務(wù)，是生產(chǎn)或者生活中需要的設(shè)施或建設(shè)工程，而“社會(huì)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“更偏向于無(wú)形的產(chǎn)品和服務(wù)。宏觀上來(lái)看，城市基礎(chǔ)建設(shè)的主要服務(wù)對(duì)象為城市居民以及企業(yè)生產(chǎn)。微觀上來(lái)看，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更偏向于上文所提到的經(jīng)濟(jì)性基礎(chǔ)建設(shè)。

（2）城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要類別

以公共產(chǎn)品的角度看，根據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)的供應(yīng)在消費(fèi)作用中能不能分辨、消費(fèi)上有沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)性和在技術(shù)上存不存在排他性的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)照在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上看，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以歸為純公共產(chǎn)品、準(zhǔn)公共產(chǎn)品類以及私人產(chǎn)品類。三種建設(shè)項(xiàng)目都有自身的特點(diǎn)，因此也適應(yīng)不同的投融資模式。

意義上把沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)性與排他性的服務(wù)統(tǒng)稱為純公共產(chǎn)品類。此種類型的設(shè)施建設(shè)的主體通常情況下是政府，例如綠化建設(shè)、建立公園或者體育園等。

有很明顯的競(jìng)爭(zhēng)性與排他性并且消費(fèi)效用可以分割的產(chǎn)品或服務(wù)都可以統(tǒng)稱為私人產(chǎn)品。私人產(chǎn)品顧名思乂，通常情況下實(shí)施的主體為個(gè)人或者企業(yè)，例如暖氣供給、天然氣供給等。

除去以上兩種，還有介于兩者中間的類別產(chǎn)品項(xiàng)目存在競(jìng)爭(zhēng)性與排他性但是并不明顯，這種產(chǎn)品和服務(wù)可以稱作為準(zhǔn)公共產(chǎn)品.所以實(shí)施的主體通常是企業(yè)與政府的合作合資?？偟膩?lái)說(shuō)，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要包括這三種，不同類型的設(shè)施因此也要對(duì)照不同的投融資方式手段。

項(xiàng)目投融資模式主要類別和對(duì)比分析

（1）主要模式

1.BOT模式

BOT即build-operate-transfer，建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓。在BOT模式下，私營(yíng)企業(yè)可以提前與政府達(dá)成共識(shí)，簽訂相關(guān)協(xié)議，可以獲得某個(gè)項(xiàng)目一段時(shí)間內(nèi)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，可以對(duì)被指定城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上進(jìn)行建設(shè)經(jīng)營(yíng)，私營(yíng)企業(yè)有權(quán)利在這項(xiàng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資中獲取通過(guò)收費(fèi)等方式獲得盈利。但是時(shí)間期滿之后，私營(yíng)企業(yè)需要無(wú)償把此項(xiàng)設(shè)施上交給國(guó)家。

2.TOT模式

TOT模式目Ptransfer-operate-transfer，移交-經(jīng)營(yíng)-移交。在TOT模式下，由國(guó)有企業(yè)或者政府主導(dǎo)建成的城市基礎(chǔ)設(shè)施可以在一定的期限內(nèi)有償?shù)剞D(zhuǎn)交給私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，在約定的時(shí)間內(nèi)，經(jīng)營(yíng)者有權(quán)通過(guò)收費(fèi)或者其他形式從此城市基礎(chǔ)設(shè)施中獲取盈利。.在時(shí)間期滿以后再把經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)交給政府國(guó)家。

3.PPP模式

PPP模式即public-private-partnership，也可以稱作“共公私營(yíng)合作制”。是指在建設(shè)某一項(xiàng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)，為了共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，政府與私人企業(yè)通過(guò)簽訂合同對(duì)某一項(xiàng)基礎(chǔ)城市建設(shè)共同合作投資，在合作期間各自承擔(dān)自己的權(quán)利與義務(wù)。

（4）PFI模式

PFI模式即public-finance-initiative，又可以稱為“民間主動(dòng)融資”。在這種模式下的建設(shè)，政府確定好具體的社會(huì)需求，以招標(biāo)的手段來(lái)決定民間投資的主體，并且在約定期間內(nèi)，設(shè)施的融資建設(shè)和后期管理都由私營(yíng)部門來(lái)承擔(dān)，但是政府需要向這些私營(yíng)企業(yè)支付一部分的費(fèi)用，使私營(yíng)企業(yè)能夠回收成本并獲得利潤(rùn)。規(guī)定時(shí)間期滿之后，投資主體需要無(wú)償把建設(shè)項(xiàng)目上交國(guó)家。

（2）上述幾種模式的對(duì)比分析無(wú)論是BOT模式還是TOT模式，這幾種手段的共同點(diǎn)都在于以建設(shè)項(xiàng)目的收益利潤(rùn)為基礎(chǔ)，使用多種類型投融資渠道，來(lái)達(dá)到投資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)三者分開(kāi)的目的。不過(guò)在投資風(fēng)險(xiǎn)、使用方位等方面，需要結(jié)合實(shí)際，所以幾種模式相差較大。

城市基礎(chǔ)設(shè)施和項(xiàng)目投融資模式的匹配路徑研究

不管選擇哪一種的投融資模式，也就間接意味著確定了投融資的主體、方式和渠道等多種因素。所以，在選擇過(guò)程中，一定要結(jié)合所處城市的實(shí)際情況，例如當(dāng)?shù)卣撸?jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。調(diào)查清楚之后才可以保證投融資模式、融通資金與配置資金的優(yōu)勢(shì)作用。既滿足了社會(huì)與城市建設(shè)的需要，同時(shí)也對(duì)各個(gè)投資方的利益需求進(jìn)行了滿足，這是成功的項(xiàng)目投融資模式。

（1）純公共類城市基礎(chǔ)設(shè)施

這類產(chǎn)品由于本身自帶的性質(zhì)，即無(wú)競(jìng)爭(zhēng)性與無(wú)排他性，面向的服務(wù)對(duì)象也是所有公眾，所以實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益是這類產(chǎn)品的主要功能，經(jīng)濟(jì)目的并不明顯。因?yàn)榧児差惓鞘谢A(chǔ)設(shè)施與國(guó)計(jì)民生聯(lián)系較為密切，又不存在利潤(rùn)收益，所以通常不會(huì)有民間主體對(duì)其進(jìn)行投資，所以政府不得不承擔(dān)起這類產(chǎn)品的投資主體。利用中央或地方的財(cái)政撥款、城市建設(shè)維修稅等手段對(duì)此類建設(shè)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理。針對(duì)這種已經(jīng)建好并且會(huì)有經(jīng)濟(jì)收益的設(shè)施項(xiàng)目，在運(yùn)行管理中可以使用TOT模式，向全社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)，選擇其中最合適專業(yè)的公司在約定期間內(nèi)進(jìn)行管理，項(xiàng)目公司可以通過(guò)收費(fèi)或者其他方式獲取利潤(rùn)，收回成本。這類城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要包括公路建設(shè)、保護(hù)環(huán)境等。

（2）準(zhǔn)公共產(chǎn)品類城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

這類建設(shè)項(xiàng)目也是目前我國(guó)城市中最常見(jiàn)的一種設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，存在競(jìng)爭(zhēng)性與排他性但是并不明顯，這種項(xiàng)目雖然會(huì)產(chǎn)生一些經(jīng)濟(jì)效益，但是由于政府的嚴(yán)格管控，在經(jīng)營(yíng)中獲取的收益并不多甚至?xí)刑潛p現(xiàn)象產(chǎn)生。所以，針對(duì)這種現(xiàn)狀，政府要根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際發(fā)展情況，結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)水平發(fā)布一些優(yōu)惠政策，營(yíng)造良好的市場(chǎng)氛圍，鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)者積極投入到相關(guān)項(xiàng)目的城市建設(shè)，并選擇多種投融資模式，例如BOT、TOT、PPP等來(lái)提高建設(shè)的生產(chǎn)效率。并且政府同樣要給予相關(guān)的補(bǔ)貼補(bǔ)助，幫助參與的私營(yíng)企業(yè)能夠收回成本并獲得相應(yīng)利潤(rùn)。例如醫(yī)院、學(xué)校或地鐵的建設(shè)等。

BOT模式適合的融資項(xiàng)目為體系成熟穩(wěn)定，收益穩(wěn)定同時(shí)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大型基礎(chǔ)設(shè)施沒(méi)有聯(lián)系，比如污水廢水處理；TOT的適用范圍相對(duì)廣泛，較為適用于長(zhǎng)期且穩(wěn)定的已經(jīng)完成的項(xiàng)目；PPP模式一般運(yùn)用在企業(yè)與政府合資合作的項(xiàng)目中只有選擇最合適的方式，結(jié)合實(shí)際情況，才能發(fā)揮每一種投融資模式的最大效果。

（3）私人產(chǎn)品類城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

這類設(shè)施通常都有穩(wěn)定長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)收益，并且具有排他性與競(jìng)爭(zhēng)性的性質(zhì)。經(jīng)過(guò)合理的收費(fèi)與定價(jià)機(jī)制，投資成本可以快速得到回收并得到利潤(rùn)。所以，針對(duì)這種設(shè)施建設(shè)幾乎所有的投融資模式都適用。城市建設(shè)的快速發(fā)展，政府應(yīng)該了解具體情況，制定發(fā)布相關(guān)的法律法規(guī)，同時(shí)也要鼓勵(lì)外資外商或者其他民間投資主體參與到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中來(lái)，利用銀行貸款或者發(fā)行股票等手段增加資金來(lái)源，使投資主體多元化。一些更有創(chuàng)新意義的投融資模式，例如市政債券、信托等也都可以根據(jù)實(shí)際情況運(yùn)用到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)當(dāng)中。BOT、TOT、PPP等模式的選擇合理運(yùn)用可以提高城市基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)行效率。

總結(jié)

解決好城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資問(wèn)題對(duì)城市建設(shè)有重要意義，能夠加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的腳步，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等。所以，為了確保投融資體制改革的順利進(jìn)行，應(yīng)該與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合，相比于一些發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還相對(duì)落后，所以有必要借鑒國(guó)外先進(jìn)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，不斷對(duì)本國(guó)的投融資模式進(jìn)行完善和優(yōu)化。增加投融資的途徑，不斷完善優(yōu)化資金供求的結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)投融資主體多元化。

[1]盧文舸；；探索城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展有效途徑[J]；浙江經(jīng)濟(jì)；2015（10）：45-50.

[2]孫永森；；提升城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平須走“三步曲”[J]；浙江經(jīng)濟(jì)；2016（10）：16-18.