徐歆

財務管控作為國有資本投資運營公司日常工作的難點問題，一直受到多方的關注，新形勢下如何提高運營公司財務管控水平關系到國有資本的保值、增值。本文從國有資本投資運營公司財務管控的定位入手，分析應采取何種財務管控模式，并提出其財務管控的策略。

國有資本

投資運營公司 財務管控

隨著國有企業(yè)改革不斷深化，轉制、混改、重組、兼并等改革手段的綜合運用，為國有資本的管理開辟了新的道路。鑒于此，各省市成立了各自的國有資產投資運營公司，它是以國有資產經營和管理為主要業(yè)務的市場化專業(yè)平臺，著眼于國有資本的投資和財務管理，起到政府和市場之間的“分界線”作用。自國有資本投資運營公司成立以來，其體現出的資產規(guī)模聚集化、業(yè)務經營市場化的重要特征，其在功能定位、業(yè)務邊界及運作模式上有別于其他傳統產業(yè)。然而，隨著各類型國有資本投資運營公司內部成員企業(yè)的日漸增多，使得公司股權關系和管理模式也變得相對復雜，給企業(yè)財務管控方面帶來了較大的挑戰(zhàn)。因此，在經濟新常態(tài)下，如何加強財務管理，成為科學化、系統化、持續(xù)化發(fā)展國有資本投資運營公司的重點及難點。

國有資本投資運營公司的財務管控定位及戰(zhàn)略目標

（1）公司的財務管控定位

財務管控可以起到幫助企業(yè)提升經濟效益、提高公司資產流動性水平，化解及防范各類經營風險的作用，是實施有效的內部管理控制最為根本的手段之一。對于國有資本投資運營公司而言，財務管控具有更加重要的作用。它貫穿于投資運營公司經營的始終，同時其不是簡單的財務核算工作，而是要通過作用于公司的管理過程，在保證國有資本保值的基礎上，實現國有資本的增值，實現最直接的“管理出效益'總之，它是公司整體財務管理的重要表現。

（2）公司財務管控的戰(zhàn)略目標和內容

隨著國內市場經濟不斷向前發(fā)展及各領域改革的深入，國有企業(yè)去行政化、以市場主體身份參與市場競爭已成為常態(tài)。國有資本投資運營公司本質上應屬于市場化主體，主要受政府相關部門委托（如國資委），與其他市場主體以平等的身份參與市場競爭、運營國有資本。同時，國有資本投資運營公司還肩負著推進國有企業(yè)改革、探索國有企業(yè)去行政化而依靠市場調節(jié)的方式進行日常營運的道路。投資運營公司的經營目標要服從與中國整體的戰(zhàn)略發(fā)展目標，按照國民經濟發(fā)展的需要、國家經濟建設、產業(yè)發(fā)展布局的要求確定自身的發(fā)展目標。因而，資本投資運營公司的戰(zhàn)略目標可定義為，轉變過去以管理國有資產為主的思路，將工作重點轉移到以管理國有資本為主，真正實現政企分開、政資分開，力求國有資本合理配置，提高國有資本的利用效率，并最終實現國有資產保值增值及企業(yè)各方利益最大化的財務管理目標。根據企業(yè)財務活動種類不同，可將資本投資運營公司財務管控戰(zhàn)略內容分為投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略及收益分配三大戰(zhàn)略內容，并針對公司財務管控戰(zhàn)略所處的不同階段，對各類經營風險特別是財務風險予以有效識別及防范。

國有資本投資運營公司的財務管控模式

國有資本投資運營公司與其下屬企業(yè)形成了以國有產權為載體、以國有產權管理為核心的一種全新母子公司、參股、控股關系。依照公司法的有關規(guī)定，因公司持有被投資企業(yè)的股權比例不同，財務管控模式也會有所不同。

國有資本投資運營公司的財務管控策略

“管資本”是黨的十八屆三中全會對于國有資本投資運營公司的突出要求，是深化國有企業(yè)改革、完善國有企業(yè)法人治理結構的一次有益嘗試。國有資本投資運營公司應當把工作重點放在股權管理及相關運營上，而并不是直接參與到某個企業(yè)的日常生產經營管理中去。至于具體的財務管控策略，公司應從以下方面著手進行。

（1）建立健全財務內部控制制度

成熟的財務管控策略，必要通過管控手段、思路來實現，并實現其制度化。建立健全行之有效的內部控制制度，是實施財務管控的堅實基礎。公司在充分了解集團投資控股企業(yè)的實際經營狀況的基礎上，制定較為統一的內部控制制度框架，以使其充分發(fā)揮財務調控、調配、配置的作用。集團各個子公司則可根據其業(yè)務經營特點，在內部控制制度框架內，建立適合其發(fā)展的制度體系，實現管理中各個領域放權集權的因地制宜。

（2）設立較為合理的績效考核制度

公司屬于一種營利性社會組織，因而獲取利潤是每個公司經理人的職責。國有資本投資運營公司也不例外，其利潤的獲得與被投資公司經理層的辛勤工作密不可分。只有通過制定合理的績效考核制度，充分調動其工作積極性，才能最終達到獲得投資報酬的目的。同時，在績效考核制度的設定過程中，也不能把眼光只盯在利潤指標、資產保值與增值上，否則很容易使得經營者放棄企業(yè)的長遠發(fā)展目標，一味地追求這些短期指標，導致經營者很可能為了完成績效考核指標做一些違背市場規(guī)律的短期行為，甚至人為造假，最終造成國有資產的損失。

（3）積極融入全面風險管理體系

建立健全全面風險管理，是現在公司管理的重要內容，更是保障國有資本運營公司不出現國有資產損失的重要工作。全面風險管理建設依賴于整個公司管理層的推進，各職能部門互相配合，任何部門不能單打獨斗，更不能將整個工作依賴于風險管控部分。財務管控領域要積極融入全面風險管理體系，在保障公司各項業(yè)務的合規(guī)性基礎上，加強財務管控能力，實現兩者融合和共同完善。

總之，做好國有資本投資運營公司的財務管控工作，不僅是實現國有資產保值增值的必要手段，更能在一定程度上推進國有企業(yè)改革。同時，也要看到，財務管控工作是一個系統性工程，是一個動態(tài)工作過程。因而，必須在了解自身公司經營特點的基礎上，借鑒先進的管理模式，不斷完善和發(fā)展財務管控策略。通過不斷提高財務管控水平，控制經營風險，實現投資收益和資產保值增值的總體目標。

[1]袁東明，陶平生.國有資本投資運營公司的運行與治理機制[J].發(fā)展研究，2015（6）.

[2]李琳，崔學剛.我國地方國有資產管理體制特征研究基于北京、上海、重慶、深圳、武漢、吉林六地的[J].北京工商大學學報（社會科學版），2014（1）.