韓雅竹 楊行翀 施蓓源 王杉杉 翁欣欣 佘濤

摘 要 近幾年來，大學生創(chuàng)業(yè)熱潮持續(xù)不減，大學生在創(chuàng)業(yè)中面臨的最大困難是缺乏資金。大部分大學生創(chuàng)辦的企業(yè)因經(jīng)營規(guī)模小、有形資產(chǎn)短缺、無法向銀行貸款，導(dǎo)致資金供給不足，限制了自身發(fā)展。因此，找到切實可行的融資方法，成為當今大學生創(chuàng)業(yè)成功的關(guān)鍵。本文主要研究大學生創(chuàng)業(yè)過程中利用知識產(chǎn)權(quán)融資和目前這一融資方式的主要模式。

關(guān)鍵詞 大學生創(chuàng)業(yè) 知識產(chǎn)權(quán)融資 銀行貸款

自我國實施高校擴招政策以來，大學生數(shù)量逐年增長，2017年高校畢業(yè)人數(shù)已達795萬人，在目前大學生就業(yè)壓力巨大的現(xiàn)實環(huán)境下，不少大學生選擇在校期間和畢業(yè)后自主創(chuàng)業(yè)。大學生相較于其他群體更有活力與創(chuàng)新力，這也促使部分大學生選擇創(chuàng)業(yè)并走向成功。大學生創(chuàng)業(yè)率連續(xù)5年持續(xù)上升，2011—2015年上升了1.4%，但大學生選擇創(chuàng)業(yè)，即使在創(chuàng)業(yè)環(huán)境較好的地區(qū)，成功率也只有5%左右。創(chuàng)業(yè)失敗的原因中，缺少資金是最大的問題。本文將基于這一現(xiàn)實，研究目前大學生創(chuàng)業(yè)中的融資問題和知識產(chǎn)權(quán)融資的主要模式。本文的研究資料主要來自嘉興學院的調(diào)查數(shù)據(jù)。

一、知識產(chǎn)權(quán)融資發(fā)展現(xiàn)狀和特點

知識產(chǎn)權(quán)融資，是指企業(yè)或個人將合法擁有的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后作為質(zhì)押物向銀行申請融資的一種新型融資方式。很多中小企業(yè)由于自身規(guī)模有限，有形資產(chǎn)金額小，所以很難獲得銀行貸款。但是這些中小企業(yè)擁有專利等知識產(chǎn)權(quán)，利用知識產(chǎn)權(quán)融資不僅可以解決他們的融資困境，還可鼓勵企業(yè)不斷研發(fā)投入，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力，促進新技術(shù)、新工藝、新業(yè)態(tài)的發(fā)展。

2008年，我國首次批準6家知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點園區(qū)，2009年起國家先后在29個地區(qū)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點、投融資服務(wù)試點及創(chuàng)建國家知識產(chǎn)權(quán)投融資綜合試驗區(qū)。在這些試點園區(qū)的影響和帶動下，各地知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作迅速啟動。2013年底，全國29個省份均成功開展了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押工作。2016年，國家知識產(chǎn)權(quán)局確定在全國72個地區(qū)和單位開展為期3年的專利質(zhì)押融資、專利保險試點示范工作。根據(jù)最新的國家知識產(chǎn)權(quán)局專利管理司提供的數(shù)據(jù)，2013—2017年五年時間，全國就專利質(zhì)押融資總額已經(jīng)突破了2200億元。很多地方政府都積極行動起來，有些搭建平臺提供信息，有些出臺獎勵政策和文件，有些甚至直接給予利息補貼，在知識產(chǎn)權(quán)融資啟動初期取得良好的效果。在政府的大力推動下，各大商業(yè)銀行也積極配合，紛紛嘗試了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，比如中國銀行、工商銀行等不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，滿足中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)融資的需要。

相比傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為抵押物向商業(yè)銀行申請貸款的方式，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資以企業(yè)或個人以合法擁有的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等經(jīng)專業(yè)評估機構(gòu)評估后作為質(zhì)押物向金融機構(gòu)申請融資。目前，國內(nèi)主要有四種知識產(chǎn)權(quán)融資模式（見表1）。

此外，還有很多學者研究本地企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資問題，提出一些適應(yīng)本地特色的知識產(chǎn)權(quán)融資模式。李玉玲提出山東省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，提出以政府直接資助激勵為誘導(dǎo)，以價值評估機制為基礎(chǔ)集政府、銀行、企業(yè)、擔保評估等機構(gòu)于一體的風險共擔利益共享的綜合化質(zhì)押融資模式。

知識產(chǎn)權(quán)融資相比實物資產(chǎn)抵押融資有自身的特點：

第一，知識產(chǎn)權(quán)融資中的知識產(chǎn)權(quán)范圍比較廣泛。知識產(chǎn)權(quán)可以是專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等無形資產(chǎn)，對于大學生而言專利權(quán)相對比較多，但也不排除其他知識產(chǎn)權(quán)可以融資。

第二，知識產(chǎn)權(quán)具有無形性，價值不易評估。有形資產(chǎn)的價值積累一般需要漫長的過程，需要大量的現(xiàn)金投入，而無形資產(chǎn)雖然也進行了大量投入，但很多情況下是腦力投入和知識投入，這正是大學生具備的。知識產(chǎn)權(quán)本身的特點造成了其價值不易評估，這給商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)帶來了一定困難。

第三，融資過程的高風險性。在知識產(chǎn)權(quán)融資過程中，因為知識產(chǎn)權(quán)本身的無形性和難以估值，再加上因為交易市場的不完善等原因造成其變現(xiàn)困難。大部分商業(yè)銀行缺乏對知識產(chǎn)權(quán)融資的操作經(jīng)驗，風險監(jiān)控體系還未建立。

第四，融資過程的復(fù)雜性。不管是哪一種知識產(chǎn)權(quán)融資模式，融資過程中都涉及多個利益主體，有商業(yè)銀行、擔保公司、法律中介等參與，融資過程相對復(fù)雜。

二、大學生創(chuàng)業(yè)融資主要模式

大學生在創(chuàng)業(yè)過程中利用知識產(chǎn)權(quán)融資具有明顯的特征，所以根據(jù)現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)融資的主要模式提出幾種模式，側(cè)重在政府相關(guān)政策的支持下大學生如何發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，高校提供現(xiàn)有技術(shù)和資源角度，擔保機構(gòu)等中介機構(gòu)發(fā)揮作用，商業(yè)銀行提供資金，發(fā)展新型融資方式。

大學生利用知識產(chǎn)權(quán)融資創(chuàng)業(yè)首先需要區(qū)分兩個階段，即技術(shù)研發(fā)階段的融資模式和技術(shù)成形后的融資模式。

（一）技術(shù)研發(fā)階段的融資模式

第一種模式——高校技術(shù)支持下有擔保技術(shù)研發(fā)融資模式。

該模式中，商業(yè)銀行根據(jù)大學生技術(shù)研發(fā)團隊技術(shù)可行性、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的市場前景等因素，由擔保機構(gòu)提供擔保，為具有良好發(fā)展前景的大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放技術(shù)研發(fā)貸款。此模式的關(guān)鍵是高校充當技術(shù)支持者角色，尤其是充分利用高校教師長期科研教學過程中積累的技術(shù)資源，為大學生技術(shù)研發(fā)團隊提供支持。在該模式中必須對知識產(chǎn)權(quán)的歸屬作出明確界定，特別是高校教師在長期教學科研過程中形成的一些技術(shù)、發(fā)明、專利等，避免法律糾紛。這一模式中由于大學生創(chuàng)業(yè)團隊的技術(shù)還未完全成型，所以商業(yè)銀行承擔的風險較大，還不能稱之為真正的知識產(chǎn)權(quán)融資。商業(yè)銀行一般只為具有極好市場前景和強大科研實力的優(yōu)秀團隊提供專項貸款，而且貸款的額度是有限的，因此該模式的推廣具有一定的難度。

第二種模式——政府資金引導(dǎo)下有擔保保險技術(shù)貸款融資模式。

該模式中，商業(yè)銀行按大學生創(chuàng)立企業(yè)獲得的政府扶持項目研發(fā)資金的一定比例投放技術(shù)研發(fā)貸款，并由擔保公司、保險公司共同參與分擔風險。此模式的關(guān)鍵是政府充當資金支持者角色，為大學生創(chuàng)業(yè)提供專項扶持資金，從而降低商業(yè)銀行的貸款風險，促進完成知識產(chǎn)權(quán)融資。所以，政府提供引導(dǎo)資金的比例和方式是非常關(guān)鍵的，提供資金過多將給政府帶來沉重負擔。在該融資模式中，中介機構(gòu)也發(fā)揮了重要作用，擔保機構(gòu)提供擔保服務(wù)、保險機構(gòu)提供保險服務(wù)，分散了該模式的風險，促進了該模式的推廣。（見圖1）

（二）技術(shù)成形后的融資模式

第一種模式——知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。

這種模式是在大學生的技術(shù)成形后運用的模式，其風險相對前面兩種模式明顯降低。大學生創(chuàng)立的企業(yè)將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給擔保公司作為反擔保由擔保公司為企業(yè)提供貸款擔保，銀行向企業(yè)發(fā)放擔保貸款，或者大學生創(chuàng)立的企業(yè)直接以知識產(chǎn)權(quán)做質(zhì)押向銀行申請貸款。這種知識產(chǎn)權(quán)融資模式比較簡單，參與主體也較少，但風險集中在商業(yè)銀行。

第二種模式——政府+銀行+風投機構(gòu)+高校知識產(chǎn)權(quán)融資集合模式。

該模式中大學生創(chuàng)立的企業(yè)可以獲得政府引導(dǎo)資金、銀行貸款資金、風險投資資金、高校提供創(chuàng)業(yè)場所的支持，其中高校不直接出資但可以為大學生創(chuàng)立企業(yè)提供免費或低租金場所，或減免水電費。該模式的關(guān)鍵，是在對大學生提供知識產(chǎn)權(quán)價值評估的基礎(chǔ)上設(shè)定各方出資比例和方式，通過資金來源多樣化分散風險，實現(xiàn)各方資金杠桿放大效應(yīng)，達到多方共贏，實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)融資。一些特別有前景的投資項目，高?；蛘呓處熞部梢愿鶕?jù)自身情況適當出資，該模式具有一定的靈活性。（見圖2）

雖然最后一種模式的運作有一定難度，融資比較復(fù)雜，但是相比其他幾種具有明顯的競爭力。它既能發(fā)揮大學生所掌握的技術(shù)、知識優(yōu)勢，又能充分發(fā)揮高校和商業(yè)銀行的關(guān)鍵功能，還能將風險控制好發(fā)揮中介機構(gòu)的作用，是一種比較理想的大學生創(chuàng)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資模式。

最后，我們需要從四個層面推動大學生創(chuàng)業(yè)中利用知識產(chǎn)權(quán)融資的對策措施，真正促進上述四種融資模式的推廣：高校如何利用現(xiàn)有資源為大學生創(chuàng)業(yè)進行知識產(chǎn)權(quán)融資提供專業(yè)技術(shù)（知識產(chǎn)權(quán)）支持；政府如何通過提供知識產(chǎn)權(quán)融資的優(yōu)惠政策支持大學生創(chuàng)業(yè)融資；商業(yè)銀行如何在控制風險的基礎(chǔ)上對大學生知識產(chǎn)權(quán)融資的提供資金支持；擔保機構(gòu)、評估機構(gòu)、律師、注冊會計師等中介機構(gòu)如何發(fā)揮自身作用，幫助大學生利用知識產(chǎn)權(quán)完成創(chuàng)業(yè)融資。

（作者單位為浙江嘉興學院）

[作者簡介：韓雅竹（1997—），天津人，嘉興學院商學院財務(wù)管理大三學生，主持國家級、校級重點、院級科研項目?；痦椖浚罕疚南淀椖烤幪枺簢鴦?chuàng)項目編號201710354027。]

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