【摘要】隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，以網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟為特征的新興經(jīng)濟形式席卷中國，“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展如日中天。2014年以來，一大批的互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)，極大地方便了新生代消費群體——大學生、工薪階層等的日常消費和中長期消費。然而由于我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融征信體系發(fā)展不健全、風險防范措施不足，加之互聯(lián)網(wǎng)金融消費群體的特殊性，使得我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)良莠不齊，出現(xiàn)了一系列擾亂金融市場的現(xiàn)象。本文運用SWOT分析方法，分析我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的內(nèi)部優(yōu)勢和劣勢、外部機遇和挑戰(zhàn)，為我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融更好地契合金融市場良性競爭和服務(wù)好大眾生活提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 消費金融 SWOT分析 金融監(jiān)管

黨的十九大報告立足于當今國內(nèi)外新形勢，提出了我國社會的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，基于這樣的戰(zhàn)略判斷，在經(jīng)濟領(lǐng)域要解決的主要矛盾關(guān)鍵是實現(xiàn)消費轉(zhuǎn)型升級，即從傳統(tǒng)的消費品向服務(wù)消費轉(zhuǎn)變。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”深度融合，借助網(wǎng)絡(luò)平臺的信息媒介功能，消費者獲取消費資金的渠道和方式變得更為多樣，這就誕生了“互聯(lián)網(wǎng)+消費金融”。

一、互聯(lián)網(wǎng)消費金融概述

（一）概念界定

消費金融是為了滿足消費者個人或者家庭對最終商品和服務(wù)的消費需求而提供的消費貸款等金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)消費金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信手段，減少消費者與金融機構(gòu)之間的信息不對稱，使傳統(tǒng)的消費金融活動網(wǎng)絡(luò)化、信息化。互聯(lián)網(wǎng)消費金融是一種新型的金融服務(wù)模式，通過快速的網(wǎng)絡(luò)通道，廣泛地滲入人們生活的各個方面。

2015年7月，《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，由商業(yè)銀行、消費金融公司以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等市場主體出資成立非存款性借貸公司，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)為工具，以滿足個人或家庭對除房屋和汽車之外的其他商品和服務(wù)消費需求為目的，向其出借資金并分期償還。

（二）國內(nèi)外發(fā)展概況

發(fā)達國家擁有健全的法律體系和完善的個人征信體系，消費金融市場規(guī)模龐大。第二次世界大戰(zhàn)以后，以美國和日本為代表的國家，對于家用電器和汽車等耐用品，采取分期付款的銷售模式，開啟了消費金融的大門。隨后，歐洲以政府主導(dǎo)模式建立了完善的個人信用征用體系，除商業(yè)銀行外，小貸公司和汽車金融公司開始提供消費金融服務(wù)。消費金融市場居于世界首位的是美國，根據(jù)美聯(lián)儲公布的消費信貸數(shù)據(jù)，2017年11月，美國消費信貸新增280億美元，增幅為2001年11月以來最高，年化增速為8.8%，總額至3.827萬億美元，這其中包括信用卡、學生貸款、汽車貸款。在監(jiān)管方面，西方國家的監(jiān)管部門沒有設(shè)置消費金融企業(yè)的高準入門檻，而是圍繞消費金融業(yè)務(wù)品種進行監(jiān)管。

我國消費金融正處于高速發(fā)展階段，參與主體逐漸增多。2016年我國個人消費信貸規(guī)模約為22.6萬億元，占全年GDP比重30%，占信貸總額14%，占個人信貸70%。而歐美發(fā)達國家消費貸占GDP比重可達70%，占信貸總額比重可達50%，我國差距明顯，消費信貸進一步滲透的潛力較大。但我國個人征信體系建設(shè)不完善，消費金融風控建設(shè)尚處于起步階段，消費金融規(guī)模的擴張，服務(wù)人群的下沉加劇了消費金融平臺面臨的壞賬風險。

（三）互聯(lián)網(wǎng)消費金融分類

我國的互聯(lián)網(wǎng)消費金融已經(jīng)從P2P小額信貸的單一服務(wù)模式轉(zhuǎn)向個性化定制、特色化多樣化運營的創(chuàng)新型信貸市場，O2O消費金融模式興起，以“線下場景+線上平臺”結(jié)合的形式擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。按照互聯(lián)網(wǎng)金融運營模式劃分，互聯(lián)網(wǎng)消費金融可以分為產(chǎn)業(yè)類和平臺類。

產(chǎn)業(yè)類互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司依托自身自有產(chǎn)業(yè)鏈，采用線下場景和線上信貸的模式，既能滿足消費者提前消費、分期付款的需求，又能通過金融服務(wù)拉動主營業(yè)務(wù)增長。2014年注冊成立的海爾消費金融公司，是我國首家由產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)融結(jié)合消費金融公司；2015年成立的蘇寧消費金融是一家以民營為主的混合所有制消費金融公司；涵蓋銀行業(yè)、保險業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的6家公司共同出資成立了馬上消費金融股份有限公司，從資金、用戶、數(shù)據(jù)和品牌方面有很好的保障。這些產(chǎn)業(yè)系的消費金融平臺，其背后擁有強大的經(jīng)濟實體作為支撐，具有明確的目標客戶群體。

平臺類互聯(lián)網(wǎng)消費金融具有強大的網(wǎng)絡(luò)通道，利用大數(shù)據(jù)整合信息，依靠自身電子商務(wù)平臺，為客戶提供分期購物的金融便利，還可以提供小額的現(xiàn)金貸款服務(wù)。最有代表性的是京東的“京東白條”、天貓的“天貓分期”；以分期樂、學好貸、趣分期為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款，則是利用網(wǎng)絡(luò)平臺，以網(wǎng)貸融資作為其資金來源，主要為大學生消費群體提供信任借貸的分期付款服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費金融的SWOT分析

我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展尚處于萌芽階段，機遇和挑戰(zhàn)并存，運用管理學上的SWOT分析方法，從企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢（S）與劣勢（W）和外部的機會（O）與挑戰(zhàn)（T）兩個維度、四個方面進行分析，能夠更好地認清現(xiàn)在的發(fā)展趨勢。

（一）內(nèi)部優(yōu)勢

第一，互聯(lián)網(wǎng)平臺和大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)消費金融徹底打破了地域限制，所有互聯(lián)網(wǎng)使用人群都成為了目標客戶，資源的可獲得性高，實現(xiàn)了消費金融的普惠性發(fā)展。對于小額信貸用戶，無抵押限制、快速辦理等這些都成了互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)優(yōu)于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的內(nèi)在因素。信息不對稱性降低，供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)軟件，全方位查閱交易記錄，透明性增強，避免用戶的非理性選擇。

第二，對比銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)物理網(wǎng)點有限、員工數(shù)量缺乏等問題，互聯(lián)網(wǎng)消費金融覆蓋面更廣，且參與門檻低。例如京東白條，凡是在京東平臺上購買日用商品的消費者，均可以開通使用京東白條，選擇當期付款或者分期付款方式，這極大地方便了傳統(tǒng)金融機構(gòu)容易忽視的“草根”階層。且云計算等數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用，使得互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)可以整合用戶的歷史信息，通過分析用戶過往的財務(wù)、信用、交易等信息，經(jīng)過分析、整理、歸納、預(yù)測，篩選優(yōu)質(zhì)客戶，并為客戶分級，實現(xiàn)私人訂制，穩(wěn)定合理的不良貸款率。

（二）內(nèi)部劣勢

首先，互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場的用戶主體以大學生、年輕上班族為主，消費對象沒有足夠的財力基礎(chǔ)，后續(xù)資金供應(yīng)不充盈，容易發(fā)生無法按期還款的現(xiàn)象，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)的不良貸款率居高不下?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融市場的風險防控不足，既有對用戶風險識別和風險把控的技術(shù)性風險，又有消費金融公司內(nèi)部管理方面的風險，例如用戶信息造假、多邊套貸等風險的發(fā)生，2015年下半年至2016年出現(xiàn)的集中爆發(fā)的風險外溢事件。其次，互聯(lián)網(wǎng)平臺自身存在的系統(tǒng)性風險，也成為掣肘消費金融發(fā)展的關(guān)鍵問題，例如用戶信息的安全。最后，公司內(nèi)部管理方面的風險也是制約互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展的重要內(nèi)因，包括內(nèi)部管理制度的設(shè)計、從業(yè)人員隊伍的職業(yè)素質(zhì)等。

（三）外部機遇

第一，政策支持。黨的十九大報告中提出了我國社會的主要矛盾是人民日益增長的美好生活需要同不平衡不充分的社會生產(chǎn)之間的矛盾，長期來看，在經(jīng)濟領(lǐng)域的供給側(cè)改革依然是目前主要的宏觀經(jīng)濟政策主線，金融服務(wù)好實體經(jīng)濟的發(fā)展依然是主流。但是我國實體經(jīng)濟融資難、融資貴的問題相當迫切，很多小微企業(yè)難以拿到銀行信貸，這就為直接融資市場的發(fā)展提供了市場空間。2015年由中國人民銀行會同有關(guān)部委制定的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)消費金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施；另外，由銀監(jiān)會通過的《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)范了消費金融公司的經(jīng)營行為，這為金融更好地服務(wù)于小微企業(yè)提供了政策支持，為信貸支持領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)消費金融在政策上找到了支點。

第二，市場空間。歐美國家的消費金融發(fā)展了近百年的時間，相對比較成熟，個人信貸消費占到了整體信貸的50%以上，而我國這一比例尚不足20%，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?017年，我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模達到了4.4萬億元，前三季度個人消費貸款A(yù)BS發(fā)行金額達到了1608.04億元，較去年同期增長了4.4倍，這些數(shù)據(jù)有力的說明消費金融市場存在很大的增量空間。

（四）外部挑戰(zhàn)

第一，風控能力較弱。我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的資金來源主要是依靠企業(yè)自有資金、商業(yè)銀行或者實體企業(yè)注資、小額信貸公司融資、應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化等，相較于銀行、基金等傳統(tǒng)的金融企業(yè)，資金規(guī)模相對較小，抵抗金融市場系統(tǒng)系風險能力薄弱。2010年以來，國內(nèi)持牌消費金融公司23家、專業(yè)分期公司160多家、消費金融服務(wù)機構(gòu)2500多家，消費金融市場魚龍混雜，風控能力參差不齊。前期出現(xiàn)的“裸貸”、“校園貸”等問題，引起了極大的社會關(guān)注，這也使消費金融市場蒙上了一層陰影。

第二，金融監(jiān)管日趨嚴格。2018年我國經(jīng)濟發(fā)展的總基調(diào)是堅持穩(wěn)中求進，并明確了“防范化解重大風險，做好重點領(lǐng)域風險防范和處置，堅決打擊違法違規(guī)金融活動”是今后3年的三大攻堅戰(zhàn)之一”，如何合理合法地做好金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新和風險防控也成為未來互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)的重要挑戰(zhàn)。2017年，隨著網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸等互聯(lián)網(wǎng)消費金融領(lǐng)域內(nèi)的金融監(jiān)管日趨嚴格，整個互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場將全面進入正規(guī)發(fā)展體系，一批重流量、輕風控的互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)將會退出市場，從整個金融市場發(fā)展基本面分析，金融監(jiān)管日趨完善，對于行業(yè)巨頭明顯利好，但是企業(yè)在享受龍頭紅利的同時面臨較大的“去杠桿”壓力。

三、政策建議

（一）加大互聯(lián)網(wǎng)消費金融理念滲透

隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的高速發(fā)展，人們在衣、食、住、行、教育、醫(yī)療等生活消費領(lǐng)域的消費方式發(fā)生了很大的變化，電子商務(wù)平臺和網(wǎng)絡(luò)購物的快速發(fā)展培養(yǎng)了一大批黏性客戶群體，以大學生、工薪階層和進城務(wù)工的農(nóng)民工為代表的新一代消費群體涌現(xiàn)，這使得網(wǎng)絡(luò)流量變現(xiàn)成為可能。一項統(tǒng)計資料顯示，我國社會消費的主力人群分布在20-49歲，其中80后、90后成為消費市場的主力軍，消費模式開始向信用消費和超前消費轉(zhuǎn)變，相應(yīng)的消費金融市場應(yīng)運而生。

但是也要看到，正是因為利用金融“杠桿”實現(xiàn)消費的多是年輕群體，資金儲備不足，容易出現(xiàn)資金斷流，從而發(fā)生還款違約，這對于整個消費金融市場而言，風險系數(shù)較大，所以要控制好這部分人群的比例。這也為市場提供了一個新的思路，那些資金充盈且富有購買力的消費群體也可以成為互聯(lián)網(wǎng)消費金融的主力，這就需要互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)不斷提供創(chuàng)新性的產(chǎn)品和服務(wù)，不斷將消費金融向長尾人群滲透，滿足不同人群需要，垂直細分網(wǎng)絡(luò)平臺，充分發(fā)展場景化的消費金融模式，注重個性化消費需求，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺達到消費金融理念迅速傳播的目的。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)消費金融監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新是一對相輔相成的學術(shù)概念，行之有效且科學合理的金融監(jiān)管能夠極大地促進金融創(chuàng)新，使金融市場朝著良性的方向發(fā)展，進而帶來整個金融市場的繁榮?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融的縱深創(chuàng)新形式，自2010年發(fā)展至今，缺少系統(tǒng)專業(yè)化的金融監(jiān)管，期間出現(xiàn)了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺跑路事件，校園貸“裸貸”事件等一系列的社會問題。鑒于此，《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治工作實施方案》、《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》、《關(guān)于進一步加強校園貸規(guī)范管理工作的通知》等監(jiān)管文件的實施，對P2P網(wǎng)貸平臺、現(xiàn)金貸等互聯(lián)網(wǎng)消費金融領(lǐng)域進行了有效約束。截止2017年11月，正常運營的P2P網(wǎng)貸平臺剩下1954個，只占累計總平臺的1/3，一批風險管理薄弱的小貸公司和P2P網(wǎng)貸平臺退出金融市場。

除了對互聯(lián)網(wǎng)消費金融細分領(lǐng)域監(jiān)管的進一步加強之外，還要完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益的相關(guān)法律，與時俱進，完善《消費者權(quán)益保護法》、《合同法》、《公司法》中相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融法律內(nèi)容。明確一行三會的職能分工，做到專門化監(jiān)管，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)自律，鼓勵金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，把握好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的邊界，讓消費金融市場在合規(guī)的通道內(nèi)暢通發(fā)展。

（三）加強互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司治理

風險防控能力是互聯(lián)網(wǎng)消費金融制勝的法寶，建立穩(wěn)健有效的風險防控體系至關(guān)重要。首先，嚴格的貸前審查十分必要，結(jié)合用戶的歷史信用，利用大數(shù)據(jù)整合技術(shù)，審查借貸者的身份信息以及消費貸款的真實用途，從合規(guī)性、有效性層面評估貸款者的信用狀況，降低違約風險。其次，實施嚴密的貸中跟蹤調(diào)查，由于借貸者的信貸資金實際用途審查有限，所以企業(yè)要定期進行實地調(diào)查，確保信貸資金如約使用，防止欺詐行為的發(fā)生。最后，做好貸后收尾管理，在貸款約定期臨近時，要定期以適當?shù)姆绞教嵝呀栀J者按期還款；當借貸者出現(xiàn)延期還款時，要注意區(qū)分延期原因，若是惡意欺詐，應(yīng)當采用合法手段追討，不能暴力追收，必要時可將其列入信用黑名單，在行業(yè)內(nèi)部信息共享，降低消費金融市場壞賬率。

同時，互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)應(yīng)當加強內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)信息建設(shè)，加強內(nèi)部工作人員素養(yǎng)，定期培訓業(yè)務(wù)人員，保障客戶信息的隱私權(quán)。信息時代，信息泄露屢見不鮮，互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)要加大資金投入力度，在防護墻技術(shù)以及用戶登錄系統(tǒng)等信息技術(shù)方面狠下功夫，防范信息技術(shù)風險。

（四）完善我國個人征信體系建設(shè)

相較于歐美發(fā)達國家，我國的征信體系建設(shè)不健全，在信用數(shù)據(jù)上缺乏共享機制。銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)擁有較為完備的信用管理系統(tǒng)，但是由于我國金融市場數(shù)據(jù)在監(jiān)管和服務(wù)上的不統(tǒng)一，使得互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)共享現(xiàn)存有效的信用平臺困難重重?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融平臺要加強與銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)在征信領(lǐng)域的合作，利用大數(shù)據(jù)整合技術(shù)，建立包含行為偏好、履約能力、歷史信用、人脈關(guān)系、身份特征的網(wǎng)絡(luò)征信體系，行業(yè)內(nèi)形成標準化的信用標準，構(gòu)建多元化的征信機制，提升金融機構(gòu)防范風險能力。

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作者簡介：喬加力（1992-），男，漢族，河南商丘人，就讀于中國海洋大學經(jīng)濟學院，研究方向：數(shù)理金融與風險管理。