摘 要：信息披露就是指上市公司在其自身的財(cái)務(wù)、經(jīng)營狀況等對投資者利益有重要影響的信息和資料發(fā)生變化后，及時(shí)向證券管理部門和證券交易所報(bào)告，同時(shí)向社會(huì)公開或公告，便使投資者和社會(huì)公眾充分了解情況的制度。因此，如果上市公司依法進(jìn)行信息披露，不僅對維護(hù)市場交易安全，促進(jìn)安全交易機(jī)制的發(fā)展和完善具有舉足輕重的作用，而且能夠增加社會(huì)對該上市公司的認(rèn)識(shí)，有利于上市公司在業(yè)界樹立良好的口碑，吸引潛在投資者。然而，事實(shí)上，我國上市公司在信息披露方面的水平是很低的，甚至是除了強(qiáng)制披露的信息外我們對該上市公司可能就是一無所知。

因此，為了保證和促進(jìn)上市公司主動(dòng)盡到其社會(huì)責(zé)任，依法自愿積極的進(jìn)行內(nèi)部信息披露，我們應(yīng)該采取激勵(lì)措施和強(qiáng)制手段相結(jié)合的方式。

關(guān)鍵詞：上市公司；信息披露；社會(huì)責(zé)任；內(nèi)部信息披露

中圖分類號(hào)：F270；F832.51 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-4379-（2018）08-0156-02

作者簡介：王金桂（1995-），女，彝族，云南文山人，四川大學(xué)法學(xué)院，碩士在讀，研究方向：訴訟法。

一、上市公司為何承擔(dān)社會(huì)責(zé)任

為何上市公司信息披露是其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的要求？從公司設(shè)立并上市的目的上來看，其根本目的或主要目的就是為了盈利，而正是由于上市公司追逐利益的活動(dòng)使得其必須承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，因?yàn)楣镜闹鹄顒?dòng)與社會(huì)的整體利益之間不可避免的會(huì)產(chǎn)生矛盾，而這些矛盾的合理有效解決既是上市公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的原因又是其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的目的。

例如，上市公司污染物、廢棄物排放問題，公司對于其在生產(chǎn)活動(dòng)過程中所帶來的污染廢棄物的處理毫無疑問會(huì)使其增加額外的甚至是高額的成本，因此若沒有法律的強(qiáng)制性規(guī)定，公司自然不愿意承擔(dān)這些額外的成本；而如果公司不用承擔(dān)本由它引起的責(zé)任，就會(huì)刺激其為了謀取更大的利益而不加限制地、任意地向外界進(jìn)行排污，從而使其他社會(huì)主體來承受其行為所帶來的負(fù)面后果，這無疑是不合理的。因此，上市公司應(yīng)該承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是由其自身行為所決定的。只有上市公司主動(dòng)承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，才能建立起一個(gè)公平穩(wěn)定的市場生產(chǎn)和交易環(huán)境，才能避免公司只顧發(fā)展，而不顧社會(huì)整體利益地盲目追求經(jīng)濟(jì)利益，損壞其他社會(huì)主體的利益。

二、中國上市公司的社會(huì)責(zé)任信息披露

上市公司在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的占據(jù)了重要位置，因此，上市公司的利益相關(guān)者會(huì)對公司內(nèi)部信息的披露有更強(qiáng)烈的要求。但是，應(yīng)該從哪些方面來落實(shí)上市公司的信息披露呢？根據(jù)上市公司社會(huì)責(zé)任之信息披露制度的發(fā)展和有關(guān)學(xué)者的主張，中國上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的動(dòng)力來自于“外在的壓力”和“內(nèi)在的利益驅(qū)動(dòng)”。

現(xiàn)階段，我國上市公司對與其有關(guān)的社會(huì)責(zé)任的信息披露水平仍然較低，各上市主體披露的內(nèi)容差異也較大，并且是一種典型的“被動(dòng)披露”模式。影響公司社會(huì)責(zé)任信息披露的因素可以從公司內(nèi)外兩方面進(jìn)行把握：一方面，外在因素主要有相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和利益相關(guān)者的訴求；另一方面，公司內(nèi)部原因如公司經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營狀況、行業(yè)特性、財(cái)務(wù)狀況以及主管機(jī)構(gòu)的設(shè)置等也對公司的內(nèi)部信息披露產(chǎn)生重要影響。由于促進(jìn)上市公司主動(dòng)進(jìn)行信息披露與其“內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)”有著直接關(guān)系，所以本文將主要從我國上市公司內(nèi)部信息披露存在的問題來進(jìn)行討論，并給出相關(guān)的建議。

三、我國上市公司內(nèi)部信息披露存在的問題

（一）相關(guān)法律法規(guī)龐雜，披露要求不盡相同

我國關(guān)于上市公司內(nèi)部信息披露的相關(guān)規(guī)定龐雜，常見的有《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》、《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》、《證券公司內(nèi)部控制指引》以及深交所和上交所的內(nèi)部控制指引等，但這些法律法規(guī)對內(nèi)部控制披露的要求并未統(tǒng)一，使得許多上市公司在進(jìn)行內(nèi)部披露以及發(fā)布自我評價(jià)報(bào)告時(shí)有意擇取最低限度的披露標(biāo)準(zhǔn)，將一些要求較嚴(yán)格的內(nèi)部披露制度束之高閣，導(dǎo)致公司披露的內(nèi)部信息不僅質(zhì)量較低而且披露程度參差不齊。

（二）公司治理環(huán)境不理想

首先，受國有企業(yè)改制政策的影響，我國現(xiàn)存的大部分上市公司都是“股改型”上市公司，因此公司章程里普遍規(guī)定董事長兼任總經(jīng)理，這就導(dǎo)致董事會(huì)的決策程序明顯缺乏上市公司所應(yīng)有的獨(dú)立性，“內(nèi)部人控制”成其主要治理模式，小股東實(shí)質(zhì)上很難行使其依據(jù)公司法等享有的股東權(quán)利。其次，由于公司上市的高門檻特性，能夠上市的民營企業(yè)多是“家族式企業(yè)”，同樣存在公司管理層一股獨(dú)大，中小股東的合法權(quán)益無法受到保障的現(xiàn)象。最后，上市公司內(nèi)部控制的有效執(zhí)行主要依靠公司職員，因此員工素質(zhì)對該制度的落實(shí)極為重要，但是企業(yè)員工大部分不具有或者不重視內(nèi)部控制系統(tǒng)所要求的素質(zhì)和能力，公司治理結(jié)構(gòu)存在明顯缺陷。

（三）內(nèi)部信息披露缺乏自愿性

截至目前，許多上市公司都把信息披露當(dāng)作法律強(qiáng)加給的負(fù)擔(dān)，并未將其視為自身的責(zé)任，所以通常并不會(huì)積極主動(dòng)地披露相關(guān)信息，且其所披露的內(nèi)容多是為了應(yīng)付監(jiān)管部門。在鼓勵(lì)自愿披露階段，由于公司治理總會(huì)存在或多或少的缺陷，公司基本上不愿主動(dòng)對內(nèi)部相關(guān)信息進(jìn)行披露；在國家要求強(qiáng)制披露內(nèi)部信息后，許多上市公司依然投機(jī)取巧，避重就輕地披露一些不太重要的內(nèi)容，而這些信息對于相關(guān)利益者做出價(jià)值判斷并無較大幫助。

（四）信息披露不真實(shí)、不及時(shí)、不全面

通常，有些經(jīng)營管理不善的上市公司的管理層在面對外界和投資者的考察時(shí)，會(huì)故意歪曲甚至偽造一些虛假經(jīng)營信息，對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行粉飾，甚至鋌而走險(xiǎn)，通過偽造利潤的方式，以使企業(yè)股價(jià)得以回升或者抬高。此外，還有一些上市公司披露相關(guān)信息不及時(shí)、不完整，例如，將會(huì)計(jì)信息中的有利信息提前披露，而不利的會(huì)計(jì)信息延遲或者直接不披露，這就為內(nèi)幕交易打開了一扇窗口，使企業(yè)及個(gè)人投資者未能及時(shí)獲得重要消息，錯(cuò)失投資良機(jī)或者形成錯(cuò)誤的投資決斷。

最后，由于《公司法》以及其他有關(guān)法律法規(guī)強(qiáng)制要求上市公司必須進(jìn)行年度報(bào)告公示，因此，上市公司年度報(bào)告無疑對利益相關(guān)者來說就有重要的參考價(jià)值。但是，由于年度報(bào)告的披露深度和廣度仍然掌握在上市公司的手中，所以不可避免地就會(huì)存在信息披露不完整，年度報(bào)告不全面，甚至故意隱瞞公司涉及的重大訴訟仲裁，隱瞞對公司生產(chǎn)經(jīng)營有重大影響的關(guān)聯(lián)交易、重大擔(dān)保等事項(xiàng)。

四、上市公司內(nèi)部信息披露問題的應(yīng)對之策

綜上可知，總體而言，我國上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露存在以下問題：信息披露不及時(shí)完整、披露內(nèi)容不全面、選擇性披露、管理層重視程度不高。針對上述存在的問題，筆者擬提出如下幾點(diǎn)應(yīng)對之策：首先，統(tǒng)一規(guī)范上市公司內(nèi)部信息披露的具體要求。其次，完善公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)，改善治理環(huán)境。再次，加強(qiáng)企業(yè)管理者對披露內(nèi)部信息的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)對上市公司披露內(nèi)部信息的監(jiān)管力度。最后，規(guī)范內(nèi)部控制信息自愿、真實(shí)、及時(shí)披露。

五、小結(jié)

綜上所述，上市公司社會(huì)責(zé)任之內(nèi)部信息披露對加強(qiáng)上市公司的管理具有主要作用。同時(shí)，也表明政府通過強(qiáng)制手段促使上市公司進(jìn)行內(nèi)部信息披露的方式成效有限，若想真正實(shí)現(xiàn)上市公司內(nèi)部信息披露，使其真正承擔(dān)起其社會(huì)責(zé)任，必須從公司內(nèi)部管理著手，尋求有效的激勵(lì)手段鼓勵(lì)上市公司主動(dòng)自愿地進(jìn)行真實(shí)準(zhǔn)確、及時(shí)有效的信息披露。

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