高宏偉 王曉英

摘 要：金融科技是以科技驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新，用技術(shù)改進(jìn)金融體系，實(shí)現(xiàn)“金融+科技”高度融合。金融科技發(fā)展迅速，世界各國(guó)和地區(qū)在推動(dòng)金融科技發(fā)展的同時(shí)，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管也取得成效。本文通過(guò)對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管實(shí)踐總結(jié)分析，旨在對(duì)進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)金融科技監(jiān)管發(fā)展有所啟發(fā)。

關(guān)鍵詞：金融科技；監(jiān)管實(shí)踐；國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2018（2）-0022-05

一、我國(guó)金融科技發(fā)展實(shí)踐及存在的問(wèn)題

當(dāng)前，我國(guó)的金融科技發(fā)展已實(shí)現(xiàn)科技技術(shù)與金融業(yè)深度融合，通過(guò)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和區(qū)塊鏈等新技術(shù)，我國(guó)的金融科技取得了顯著成效。我國(guó)金融科技發(fā)展經(jīng)歷四個(gè)階段。第一階段是金融業(yè)務(wù)的電子化，從銀行信貸、清算等系統(tǒng)入手，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)電子化和自動(dòng)化。第二階段是金融渠道的電子化，主要指自助設(shè)備、移動(dòng)終端和網(wǎng)上銀行等，金融業(yè)務(wù)便利化提高，業(yè)務(wù)種類和數(shù)量大大提升。第三個(gè)階段是金融服務(wù)的變革。這一階段主要指企業(yè)進(jìn)入金融市場(chǎng)，憑借自身在網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)，向金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，例如網(wǎng)絡(luò)服務(wù)外包、系統(tǒng)運(yùn)維服務(wù)等。此時(shí)的企業(yè)只是提供了金融服務(wù)技術(shù)支持，并未參與或開展真正的金融業(yè)務(wù)。金融服務(wù)的變革轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)的金融管理理念，借助企業(yè)專業(yè)技術(shù)做維護(hù)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，更集中精力發(fā)展金融業(yè)務(wù)，這一階段有效促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置和利用。第四階段是金融科技完全融合。利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)科技與金融行業(yè)的深度融合，進(jìn)入到金融服務(wù)、產(chǎn)品、金融交易等各個(gè)領(lǐng)域，相互發(fā)展、相互影響。金融科技的發(fā)展過(guò)程是隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展的，是技術(shù)與業(yè)務(wù)共同發(fā)展、融合的結(jié)果。

概括地看，我國(guó)的金融科技發(fā)展凸顯以下特點(diǎn)：

（一）投融資增長(zhǎng)快

據(jù)了解，2016年，我國(guó)金融科技投資額增速為42%。投融資的快速增長(zhǎng)為我國(guó)金融科技發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的資金支撐，反映了國(guó)家對(duì)金融科技發(fā)展的高度重視和支持，以及金融科技發(fā)展的良好前景。

（二）金融科技企業(yè)發(fā)展迅速

目前發(fā)展較快的金融科技企業(yè)主要包括兩類，一類是以技術(shù)為核心，強(qiáng)力進(jìn)入金融市場(chǎng)并提供金融服務(wù)的金融科技企業(yè)；另一類是主要為金融機(jī)構(gòu)提供科技服務(wù)，但自身不開展金融服務(wù)的金融科技企業(yè)，包括基礎(chǔ)IT供應(yīng)商、數(shù)據(jù)類服務(wù)商、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、前沿科技整合供應(yīng)商。如采用某融信云服務(wù)的中小金融客戶已經(jīng)遍布國(guó)內(nèi)26個(gè)?。ㄊ校?，覆蓋200多家法人中小銀行和城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營(yíng)銀行。

（三）發(fā)展環(huán)境好

主要表現(xiàn)在：消費(fèi)方式呈現(xiàn)出跨越式發(fā)展，從現(xiàn)金消費(fèi)直接進(jìn)入電子消費(fèi)。據(jù)了解，2016年，第三方支付機(jī)構(gòu)共處理移動(dòng)支付業(yè)務(wù)970億筆、金額高達(dá)51萬(wàn)億元?；ヂ?lián)網(wǎng)信貸蓬勃發(fā)展，在個(gè)人消費(fèi)信貸方面，我國(guó)的消費(fèi)信貸占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)信貸的20%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家這個(gè)比例超過(guò)了一半，我國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)具有巨大的發(fā)展空間。新型消費(fèi)市場(chǎng)的興起，為金融消費(fèi)者帶來(lái)了福利，金融消費(fèi)者多樣化、便捷化的消費(fèi)需求促進(jìn)了金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，優(yōu)越的金融市場(chǎng)環(huán)境有效推動(dòng)了金融科技的發(fā)展。

目前，我國(guó)金融科技發(fā)展勢(shì)頭迅猛，發(fā)展成果世界領(lǐng)先，發(fā)展前景一片向好，但存在的四大問(wèn)題急需關(guān)注。一是發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)平衡問(wèn)題。金融科技是市場(chǎng)發(fā)展的客觀產(chǎn)物，帶來(lái)的成果和存在的風(fēng)險(xiǎn)是并存的，處理好發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管尤為重要，在推動(dòng)發(fā)展的同時(shí)避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。二是風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化問(wèn)題。金融科技推動(dòng)了傳統(tǒng)金融業(yè)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資源配置、提高服務(wù)質(zhì)量，但是基于金融科技背景下的服務(wù)方式虛擬化、參與主體復(fù)雜化、業(yè)務(wù)內(nèi)容混業(yè)化等進(jìn)一步加深，隱藏的信用風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜。主要表現(xiàn)在：跨行業(yè)、跨部門的服務(wù)快速滲透，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性越來(lái)越強(qiáng)，金融風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越錯(cuò)綜復(fù)雜，傳染性、影響力更大；金融科技利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新型技術(shù)，將傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)變?yōu)樾畔⒘?，提高了效率，同時(shí)也加快了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)速度；過(guò)度包裝的金融科技新產(chǎn)品，不易被正確識(shí)別，往往存在更大風(fēng)險(xiǎn)隱患，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施不再發(fā)揮作用。三是技術(shù)依賴性問(wèn)題。金融科技發(fā)展是以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)為基礎(chǔ)的，在金融科技發(fā)展下，金融行業(yè)與大數(shù)據(jù)深度融合，數(shù)據(jù)資源成為發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存取已成為常態(tài)化。對(duì)于具有大量信息流、資金流和產(chǎn)品流等數(shù)據(jù)的商業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)高度集中，一旦出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄密事件，或是單一數(shù)據(jù)丟失，就會(huì)構(gòu)成個(gè)人隱私泄露威脅，甚至是金融安全威脅。同時(shí)，大數(shù)據(jù)主要應(yīng)用于精準(zhǔn)營(yíng)銷、風(fēng)控管理、金融決策等，如果有虛假、錯(cuò)誤數(shù)據(jù)存在則會(huì)嚴(yán)重影響決策判斷。金融科技發(fā)展基于科技技術(shù)發(fā)展，技術(shù)的先進(jìn)性是相對(duì)的，隨著技術(shù)的發(fā)展，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，力爭(zhēng)形成相互促進(jìn)、相互發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)，避免因?yàn)榧夹g(shù)應(yīng)用上的滯后而失去發(fā)展中的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。

二、國(guó)內(nèi)外金融科技監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及優(yōu)劣分析

（一）國(guó)際金融組織

國(guó)際金融組織對(duì)金融科技監(jiān)管提出的最新建議主要有：一是金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）發(fā)表了《金融科技的全景描述與分析框架報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），從創(chuàng)新內(nèi)容和機(jī)構(gòu)特征、創(chuàng)新動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)穩(wěn)定性影響三個(gè)方面對(duì)金融科技創(chuàng)新進(jìn)行分析和評(píng)估。該《報(bào)告》標(biāo)志著金融科技監(jiān)管已正式進(jìn)入國(guó)際金融組織議題。二是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（SCBS）成立了金融科技特別工作小組，主要負(fù)責(zé)科技技術(shù)對(duì)商業(yè)銀行的影響和對(duì)未來(lái)的監(jiān)管，同時(shí)負(fù)責(zé)對(duì)各個(gè)國(guó)家金融科技措施的調(diào)研。三是國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）發(fā)布了《保險(xiǎn)科技創(chuàng)新報(bào)告》，從穿透式監(jiān)管、持續(xù)性監(jiān)管、協(xié)同性監(jiān)管、創(chuàng)新式監(jiān)管、調(diào)整行為監(jiān)管重點(diǎn)共五個(gè)方面對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)金融科技監(jiān)管提出建設(shè)性建議。四是國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）發(fā)布了《IOSCO金融科技研究報(bào)告》，提出加強(qiáng)國(guó)際間合作、加強(qiáng)信息共享的理念。

（二）各個(gè)國(guó)家或地區(qū)

2008年金融危機(jī)對(duì)美國(guó)影響巨大，美國(guó)對(duì)加強(qiáng)金融科技監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性認(rèn)識(shí)超乎從前，對(duì)金融科技的監(jiān)管相對(duì)更嚴(yán)格，限制更多。不論金融科技以何種形態(tài)出現(xiàn)，都會(huì)根據(jù)其金融本質(zhì)，把所涉及的金融業(yè)務(wù)按照其功能納入現(xiàn)有金融監(jiān)管體系，即使超出現(xiàn)有的法律規(guī)定，美國(guó)政府也會(huì)及時(shí)轉(zhuǎn)變觀念，做出調(diào)整，實(shí)現(xiàn)對(duì)新領(lǐng)域可能引起的隱患和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，達(dá)到維持金融穩(wěn)定的目標(biāo)。2017年年初，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)發(fā)布了名為《Fintech監(jiān)管框架》的白皮書，通過(guò)“多角度思考金融生態(tài)系統(tǒng)、以消費(fèi)者為中心、最大限度提高透明度”共十項(xiàng)原則對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)估金融科技生態(tài)系統(tǒng)提出要求。

英國(guó)金融科技監(jiān)管成效顯著，重要做法是實(shí)現(xiàn)了“兩個(gè)一”，即成立一個(gè)組織（金融行為監(jiān)管局）、建立一個(gè)機(jī)制（監(jiān)管沙箱）。金融行為監(jiān)管局（Financial Service Authority，F(xiàn)SA）2013年4月成立， 承擔(dān)著對(duì)金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管。金融行為監(jiān)管局主要做法有：一是對(duì)發(fā)展迅猛的P2P和眾籌業(yè)務(wù)制定了詳細(xì)的監(jiān)管規(guī)則和要求；二是按照2009年英國(guó)金融服務(wù)管理局（Financiai Service Authority，F(xiàn)SA）頒布的《銀行、支付和電子貨幣制度》將網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付等納入監(jiān)管。三是推出“項(xiàng)目革新”計(jì)劃。該計(jì)劃主要服務(wù)于金融科技創(chuàng)新企業(yè)，幫助獲取業(yè)務(wù)許可和了解掌握監(jiān)管規(guī)則。四是啟動(dòng)了“監(jiān)管沙箱”?！氨O(jiān)管沙箱”由英國(guó)最早實(shí)施，通過(guò)在一個(gè)相對(duì)較小、適度寬松的監(jiān)管環(huán)境中，對(duì)金融科技創(chuàng)新成果進(jìn)行實(shí)驗(yàn)測(cè)試，待測(cè)試成功后再推廣。這種方法不僅對(duì)金融科技新成果進(jìn)行多方面驗(yàn)證，而且對(duì)能發(fā)現(xiàn)和預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)提前采取措施，把隱患消除在完全投入市場(chǎng)之前，有效地保護(hù)了消費(fèi)者權(quán)益和維護(hù)金融穩(wěn)定。“監(jiān)管沙箱”機(jī)制在金融科技監(jiān)管方面發(fā)揮了積極作用，新加坡、澳大利亞、荷蘭、中國(guó)臺(tái)灣等地也結(jié)合實(shí)際，推出或籌備具有本地特色的“監(jiān)管沙箱”。

新加坡金融管理局成立的金融科技與創(chuàng)新組織（FinTech & Innovation Group，簡(jiǎn)稱FTIG）負(fù)責(zé)金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管。2016年6月，新加坡金管局發(fā)布了《金融科技監(jiān)管沙箱指南（征求意見(jiàn)稿）》，提出了“沙箱”監(jiān)管方案，旨在為金融科技新成果創(chuàng)建測(cè)試環(huán)境，通過(guò)測(cè)試驗(yàn)證后，再推向市場(chǎng)。這種方法為金融科技發(fā)展帶來(lái)了更大的機(jī)會(huì)和發(fā)展空間，政府也能根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)的反應(yīng)進(jìn)行有效監(jiān)管。新加坡金管局的目標(biāo)是通過(guò)“沙箱”制度和一系列相應(yīng)的法律和監(jiān)管要求將新加坡建設(shè)成智能化的金融中心。

日本金融科技監(jiān)管根據(jù)科技創(chuàng)新主體的不同實(shí)施不同的政策規(guī)定，靈活性強(qiáng)。主要分為三種類型：一是大型企業(yè)集團(tuán)的科技創(chuàng)新，實(shí)施全面支持政策，并以提供信貸服務(wù)為主要內(nèi)容，建立長(zhǎng)久的互動(dòng)合作關(guān)系。二是中小型企業(yè)的創(chuàng)新，主要解決融資難、擔(dān)保難問(wèn)題，采用風(fēng)險(xiǎn)由中央與地方共擔(dān)、擔(dān)保與保險(xiǎn)相結(jié)合的信用保證機(jī)制。三是發(fā)展緩慢的中小型企業(yè)、公益性或準(zhǔn)公益性研發(fā)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，通過(guò)撥付資本金和低利率的借款等扶持政策支持企業(yè)創(chuàng)新。日本對(duì)金融科技的監(jiān)管更偏重于對(duì)金融科技發(fā)展的支持，根據(jù)不同的創(chuàng)新主體實(shí)施不同的監(jiān)管策略，有效滿足不同主體的不同需求，針對(duì)性更強(qiáng)。

2015 年 4 月，澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券投資委員會(huì)（ASIC）成立了沙箱型創(chuàng)新中心，幫助金融科技初創(chuàng)企業(yè)完成合規(guī)性工作。該沙箱型創(chuàng)新中心為金融科技企業(yè)提供便利化的服務(wù)，能夠與ASIC 的高層官員直接接觸交流，并通過(guò)相關(guān)申請(qǐng)審批程序，使金融科技企業(yè)獲得對(duì)自身商業(yè)模式進(jìn)行合規(guī)性模擬測(cè)試的機(jī)會(huì)。同時(shí)，2016 年 11 月，澳大利亞議會(huì)頒布全新法案，對(duì)迅速發(fā)展起來(lái)的眾籌業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)定。該法案對(duì)所有的投資者制定了保護(hù)措施，特別是對(duì)散戶補(bǔ)充了額外保護(hù)措施，有效保護(hù)了投資者利益。同時(shí)，該法案對(duì)發(fā)行投資項(xiàng)目的企業(yè)進(jìn)行了明確規(guī)定。

我國(guó)的金融科技發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，對(duì)金融科技的監(jiān)管主要表現(xiàn)在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面，包括四個(gè)階段：一是信息安全監(jiān)管階段。此時(shí)的金融科技主要表現(xiàn)在金融業(yè)信息化建設(shè)，金融科技監(jiān)管主要表現(xiàn)在金融IC卡推廣應(yīng)用、移動(dòng)支付技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定等建立健全金融業(yè)信息基礎(chǔ)設(shè)施和強(qiáng)化信息安全兩方面。二是風(fēng)險(xiǎn)警示階段。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，網(wǎng)絡(luò)支付迅速發(fā)展，對(duì)暴露出的網(wǎng)絡(luò)支付風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方式主要是風(fēng)險(xiǎn)提示的發(fā)布和與各界的交流溝通層面，沒(méi)有正式出臺(tái)監(jiān)管規(guī)定辦法。三是監(jiān)管規(guī)則初創(chuàng)階段。在國(guó)家“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展戰(zhàn)略下，互聯(lián)網(wǎng)金融步入了高速發(fā)展的快車道，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)隱患也隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展逐漸浮出水面，P2P倒閉、跑路事件等頻頻發(fā)生。2015年7月，中國(guó)人民銀行等十部門發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），標(biāo)志著我國(guó)金融科技監(jiān)管治理架構(gòu)正式建立。《指導(dǎo)意見(jiàn)》從互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托等多方面確立了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)，并對(duì)監(jiān)管職責(zé)進(jìn)行分工。隨后，銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，證券業(yè)監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布了《關(guān)于對(duì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)檢查的通知》、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》。此時(shí)，我國(guó)金融科技監(jiān)管體系基本形成。四是風(fēng)險(xiǎn)排查和集中整治階段。2016年10月，國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，主要對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域廣告等行為進(jìn)行整治管理。同期，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分別出臺(tái)了《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》、《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》和《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，配合此次互聯(lián)網(wǎng)金融整治工作。

（三）國(guó)際金融科技監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)優(yōu)劣分析

各個(gè)國(guó)家金融科技監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在：一是成立了監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者咨詢協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)、研發(fā)單位。英國(guó)、新加坡成立了專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)金融科技監(jiān)管，美國(guó)成立金融創(chuàng)新辦公室，負(fù)責(zé)對(duì)金融科技新產(chǎn)品進(jìn)行專門的審核、評(píng)估和評(píng)價(jià)等，新加坡設(shè)立金融科技署，為金融科技企業(yè)提供一站式服務(wù)。二是建立金融科技監(jiān)管機(jī)制。英國(guó)、新加坡、澳大利亞等國(guó)建立的“監(jiān)管沙盒”機(jī)制，在推動(dòng)金融科技發(fā)展、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面取得了顯著成效，美國(guó)的“無(wú)異議函”政策和“監(jiān)管沙盒”機(jī)制有異曲同工之處，在平衡鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展和防范風(fēng)險(xiǎn)方面，目前是相對(duì)理想的做法。三是建立規(guī)范的監(jiān)管制度體系。美國(guó)發(fā)布了《Fintech 監(jiān)管框架》，英國(guó)制定了詳細(xì)的P2P和眾籌業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行等監(jiān)管規(guī)則和要求，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)制定了專項(xiàng)治理方案。四是建立了金融科技發(fā)展遠(yuǎn)景規(guī)劃。美國(guó)發(fā)布了金融科技監(jiān)管框架、英國(guó)提出金融科技振興策略、新加坡發(fā)布了金融領(lǐng)域科技和創(chuàng)新計(jì)劃等，對(duì)金融科技發(fā)展進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，有利于金融科技監(jiān)管有的放矢。五是實(shí)施針對(duì)性監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。這主要指中國(guó)和日本。我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管，促進(jìn)監(jiān)管專業(yè)化發(fā)展，針對(duì)不同的金融科技新形態(tài)，有專屬機(jī)構(gòu)專屬管理，更精細(xì)化、規(guī)范化。日本根據(jù)不同的創(chuàng)新主體實(shí)施不同的監(jiān)管策略，更多的是提供針對(duì)性的發(fā)展需求，效率高、成效好。六是利用科技監(jiān)管金融科技。監(jiān)管科技（RegTech）是指使用新技術(shù)高效解決合規(guī)要求，以減少如法定報(bào)告、反洗錢和反欺詐措施等監(jiān)管合規(guī)需求產(chǎn)生的費(fèi)用。英國(guó)等國(guó)提出了監(jiān)管科技的構(gòu)想。由監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立知識(shí)中心，監(jiān)管科技開發(fā)人員按照相關(guān)監(jiān)管需求，建立一套監(jiān)管科技解決方案，通過(guò)監(jiān)管的技術(shù)系統(tǒng)直連每個(gè)金融機(jī)構(gòu)的后臺(tái)系統(tǒng)，實(shí)時(shí)獲取監(jiān)管數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)可視化等技術(shù)完成監(jiān)管的報(bào)告、建模與合規(guī)等工作。應(yīng)用科技手段監(jiān)管金融科技，突破了時(shí)間、空間的限制，有效的保證了金融科技的合規(guī)性，提高監(jiān)管效率。七是構(gòu)建司法處理體系，英國(guó)成立了金融申訴專員服務(wù)公司、澳大利亞成立了金融申訴專員服務(wù)機(jī)構(gòu)等，都建立了“一站式”的金融業(yè)消費(fèi)糾紛服務(wù)，有效保障了消費(fèi)者合法權(quán)益。

各個(gè)國(guó)家金融科技監(jiān)管的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在：一是監(jiān)管制度的銜接和監(jiān)管的適度彈性。金融科技發(fā)展使得現(xiàn)代金融更加復(fù)雜化，伴隨著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，監(jiān)管者對(duì)現(xiàn)代金融的監(jiān)管更依賴技術(shù)、依賴數(shù)據(jù)、算法分析等，但是在宏觀審慎和微觀審慎領(lǐng)域，監(jiān)管的方式方法應(yīng)有所區(qū)別，在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)，監(jiān)管科技的發(fā)展還不能完全取代傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，如何將傳統(tǒng)的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)與最新的監(jiān)管科技聯(lián)合起來(lái)，這需要監(jiān)管者和技術(shù)提供商共同協(xié)商。同時(shí)，金融業(yè)只是整個(gè)市場(chǎng)體系的一部分，它與其他市場(chǎng)主體是有機(jī)聯(lián)系的，目前科學(xué)技術(shù)對(duì)金融業(yè)高度滲透，推動(dòng)金融科技發(fā)展，促進(jìn)金融行業(yè)大轉(zhuǎn)型，但科技對(duì)各市場(chǎng)主體的影響不均衡，即使對(duì)于金融業(yè)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域，科技的滲透程度也不一致，發(fā)展的速度也參差不齊，所以在不均衡的發(fā)展局面下，實(shí)現(xiàn)各部分、各市場(chǎng)主體的銜接也需要監(jiān)管者進(jìn)行思考。金融科技發(fā)展是一個(gè)過(guò)程，即使在科技對(duì)金融業(yè)高度滲透的形勢(shì)下，由于成本、文化等因素影響，部分傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)也會(huì)保留，建立具有彈性的監(jiān)管體系，從金融業(yè)態(tài)本質(zhì)出發(fā)，合理監(jiān)管，不限以何種形式出現(xiàn)，只探究金融本質(zhì)，對(duì)其監(jiān)管。雖然美國(guó)在這方面做法突出，但是其他各國(guó)尚未建立適合本國(guó)發(fā)展的彈性監(jiān)管體系。二是監(jiān)管規(guī)則的沖突。金融科技的發(fā)展推動(dòng)傳統(tǒng)金融行業(yè)和金融科技公司深度合作，例如金融機(jī)構(gòu)使用金融科技公司架在云端的平臺(tái)來(lái)提高中后臺(tái)流程的效率，效果明顯。但是一家金融科技公司服務(wù)的對(duì)象不僅僅是一家機(jī)構(gòu)，有可能是境外分支機(jī)構(gòu)、國(guó)外金融機(jī)構(gòu)等，這就出現(xiàn)了數(shù)據(jù)跨區(qū)域跨國(guó)界使用現(xiàn)象，這與監(jiān)管中要求數(shù)據(jù)本地化原則相矛盾。各個(gè)國(guó)家金融科技發(fā)展規(guī)劃、速度不一致，監(jiān)管的方式也不一致，全球一體化發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)具有嚴(yán)格的獨(dú)立的監(jiān)管方式國(guó)家和地區(qū)提出挑戰(zhàn)。三是保證監(jiān)管政策的透明度和公平性。保證監(jiān)管政策的透明度和公平性是維護(hù)公眾權(quán)益的必然要求，同時(shí)也有利于政策的宣傳和實(shí)施。美國(guó)《金融科技監(jiān)管框架》白皮書認(rèn)為，提供透明的金融產(chǎn)品和服務(wù)的重要性是從2008年金融危機(jī)汲取的重要教訓(xùn)之一。如何從金融監(jiān)管者、監(jiān)管工具、監(jiān)管技術(shù)等方面保證透明和公平，保持中立角色是各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮的，豐富監(jiān)管政策宣傳形式，通過(guò)白皮書、窗口指導(dǎo)、峰會(huì)活動(dòng)等平臺(tái)開展監(jiān)管政策宣傳，并接受民眾監(jiān)督的監(jiān)管政策需要各個(gè)國(guó)家長(zhǎng)久堅(jiān)持下去。

三、金融科技監(jiān)管的建議

（一）建立健全我國(guó)金融科技監(jiān)管體系

一是明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)；二是明確金融機(jī)構(gòu)、金融科技企業(yè)、科研范圍等各方權(quán)利和義務(wù)；三是建立完善金融科技監(jiān)管制度規(guī)定，從技術(shù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)安全、消費(fèi)者權(quán)益等各方面建立基本的制度規(guī)范，形成完整的基礎(chǔ)的監(jiān)管制度體系。

（二）建立沙盒監(jiān)管機(jī)制

根據(jù)國(guó)際金融科技監(jiān)管實(shí)踐，試驗(yàn)型的“沙盒”監(jiān)管辦法在鼓勵(lì)金融科技成果發(fā)展、創(chuàng)新和防范風(fēng)險(xiǎn)兩方面具有積極作用。我國(guó)可結(jié)合實(shí)際，引入“沙盒”監(jiān)管理念，在金融科技推廣前對(duì)其進(jìn)行測(cè)試和檢驗(yàn)，對(duì)顯性風(fēng)險(xiǎn)和可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)提前監(jiān)管，降低風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的滯后性，為消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)提供第一道屏障，在監(jiān)管后續(xù)市場(chǎng)運(yùn)行和發(fā)展中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可控性更大。

（三）加強(qiáng)信息共享

加強(qiáng)與國(guó)際間金融科技監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)交流，學(xué)習(xí)先進(jìn)做法，掌握金融科技風(fēng)險(xiǎn)新動(dòng)態(tài)、新措施，防患于未然。加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融科技企業(yè)信息共享，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融科技企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者之間建立溝通機(jī)制，形成良性互動(dòng)，共同推進(jìn)金融科技發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

（四）完善金融科技風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

加強(qiáng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范，從源頭監(jiān)測(cè)漏洞，安全有效地推動(dòng)金融科技發(fā)展。建立健全金融科技整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，特別是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的監(jiān)測(cè)，建立行之有效的應(yīng)急處置機(jī)制，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

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The Practice of International Financial Technology

Supervision and Its Enlightenment to China

GAO Hongwei1 WANG Xiaoying2

（1 Xian Branch PBC， Xian Shaanxi 710075 2 Baoji Municipal Sub-branch PBC， Baoji Shaanxi 721000）

Abstract：The financial technology （fintech） is using technology to drive the financial innovation and to improve the financial system with the purpose of achieving a high integration of “finance +technology”. With the rapid development of the financial technology， all countries and regions in the world are promoting the development of the financial technology， and the supervision on its risks has also been achieved. Through the analysis on the practice of international financial supervision， the paper hopes to provide enlightenment to the further development of Chinas financial technology supervision.

Keywords： financial technology； supervision practice； international experience