互聯(lián)網(wǎng)為保險業(yè)帶來了創(chuàng)新，但也難免于浮躁。

截至目前，眾安在線、安心財險、泰康在線、易安財險4家互聯(lián)網(wǎng)保險公司已悉數(shù)披露2017年年報。從中觀察，有喜有憂，比如互聯(lián)網(wǎng)保險公司整體保險業(yè)務收入增長明顯，但是手續(xù)費及傭金支出持續(xù)增長，個別公司綜合成本率居高不下，而凈利潤仍在積累期。

據(jù)了解，越來越多的保險業(yè)人士開始對“互聯(lián)網(wǎng)保險”這一概念提出反思，因為其更像是定義一個銷售渠道。不過，互聯(lián)網(wǎng)保險也好，其他提法也罷，這都不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是改善客戶體驗和成本結(jié)構(gòu)，并利用技術(shù)帶來的優(yōu)勢創(chuàng)造新的產(chǎn)品和商業(yè)模式。

綜合成本率居高不下

據(jù)統(tǒng)計，從4家互聯(lián)網(wǎng)保險公司發(fā)布的2017年年報看，眾安在線凈虧損9.96億元，同比下降10695.74%；安心財險凈虧損2.99億元，同比下降309.59%；泰康在線凈虧損1.94億元，同比下降128.24%；易安財險是唯一一家盈利的公司，凈利潤0.07億元，同比增長337.50%。

眾安在線已成立4年有余，為最早成立的一家互聯(lián)網(wǎng)保險公司。上市，似乎成為眾安在線盈利與虧損的分水嶺。2013年9月，眾安在線成立后，前3年均實現(xiàn)盈利，2014年、2015年和2016年凈利潤分別為0.37億元、0.44億元、0.09億元。2017年首現(xiàn)虧損，凈虧損9.96億元；2018年一季度持續(xù)虧損，凈虧損4.83億元。

值得注意的是，眾安在線2016年一季度凈利潤虧損3.82億元，之后3個季度的盈利始終在填補一季度的虧損，直到三季度虧損仍超2億元，但四季度發(fā)生逆轉(zhuǎn)，實現(xiàn)凈利潤2.4億元，使得2016年度保持盈利。

對于2017年凈利潤大幅虧損的原因，眾安首席財務官鄧銳民此前解釋稱，一是因較長年期業(yè)務快速增長，導致未到期責任準備金大幅增加；二是經(jīng)營及行政開支因人員及研發(fā)投資大幅增加；三是生態(tài)系統(tǒng)伙伴平臺手續(xù)費、傭金和咨詢費及服務費大幅增長；四是由于外匯管理方面的程序要求，上市融資款延遲匯入境內(nèi)，受港幣對人民幣貶值的影響，導致匯兌損失。

安心財險與泰康在線是2015年末先后成立的，目前尚未盈利。2017年，安心財險營業(yè)支出6.76億元，同比增長372.73%。其中，手續(xù)費及傭金支出1.44億元，同比增長1700%。

安心財險在2018年一季度的償付能力報告中提及，2017年保費快速增長，受保費分布較集中于下半年影響，當年已賺保費積累相對較少，而為獲取新業(yè)務支付的成本均被列為當期費用，加上在系統(tǒng)開發(fā)與理賠服務網(wǎng)點上進行了較大投入，使其仍處于虧損狀態(tài)，實際資本減少了約3.54億元。

2017年，泰康在線營業(yè)支出17.5億元，同比增長106.12%。其中，賠付支出3.99億元，同比增長264%；手續(xù)費及傭金支出2.72億元，同比增長75.48%。

2016年2月，易安財險成立，目前已經(jīng)連續(xù)兩年盈利。在營業(yè)支出中，易安財險手續(xù)費及傭金支出0.42億元，同比增長600%，其中業(yè)務管理費占比較大。

通過上述比較，不能片面看待凈利潤，一方面，通常財險公司開業(yè)當年都會虧損，需要3年左右才能實現(xiàn)盈利，這意味著互聯(lián)網(wǎng)保險公司實現(xiàn)盈利需要時間積累；另一方面，因為有些項目涉及精算假設(shè)，比如保險責任準備金，不同的精算假設(shè)會導致不同的準備金金額，從而影響凈利潤。因此凈利潤存在人為調(diào)節(jié)的空間，這需要對個別互聯(lián)網(wǎng)保險公司凈利潤的大起大伏提高警惕。

此外，對于其中手續(xù)費及傭金支出等營業(yè)支出，市場原本設(shè)想的是依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺和技術(shù)、模式創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)保險公司可能會減少手續(xù)費及傭金的數(shù)額，但事實并不完全如此，個別互聯(lián)網(wǎng)保險公司綜合成本率甚至高于傳統(tǒng)保險公司。

對于其中原因，一位財險公司業(yè)務負責人坦言：“互聯(lián)網(wǎng)保險除特定保險產(chǎn)品外，大部分產(chǎn)品的賠付率并不高，綜合成本率主要來自費用率，比如一些第三方平臺向保險公司收取航空意外險的費用高達97%～98%?；ヂ?lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品看的是流量，第三方平臺對入口掌控力度大，議價權(quán)高，保險公司得到的是規(guī)模?！?/p>

保險業(yè)務收入大幅增長

2017年，眾安在線、安心財險、泰康在線和易安財險的保險業(yè)務收入都有明顯增長。分別為59.54億元、7.95億元、16.56億元、8.48億元，分別同比增長74.71%、960%、145.33%、278.57%。值得一提的是，在眾安保險的互聯(lián)網(wǎng)打法引領(lǐng)下，“百萬醫(yī)療險”迅速打破了短期健康險市場的沉寂，成為“網(wǎng)紅”產(chǎn)品。

對于“百萬醫(yī)療險”保證續(xù)保的爭議，某保險公司負責人解釋：“短期健康險符合市場需求，給予年輕人更多選擇，本身不是保證續(xù)保的產(chǎn)品，每年通過核算保證價格更為優(yōu)惠，續(xù)保需要滿足風險管控條件，這符合保險原理，無可厚非?！?/p>

目前來看，短期健康險的市場競爭壓力日漸增強。此前不久，《人身保險產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計負面清單》明確，產(chǎn)品費率厘定負面清單包括費用補償型醫(yī)療保險，為追求營銷噱頭，在嚴重缺乏經(jīng)驗數(shù)據(jù)、定價基礎(chǔ)的情況下，盲目設(shè)定高額給付限額，并在短期健康保險中引入“終身給付限額”“連續(xù)投?！钡乳L期保險概念，夸大產(chǎn)品功能，擾亂市場秩序。近日，人保健康又推出了連續(xù)6年保證續(xù)保的“百萬醫(yī)療險”。

前述某財險公司業(yè)務負責人坦言，在嚴監(jiān)管下，公司治理和備案產(chǎn)品清查雙管齊下后，互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品越來越回歸保障，“奇葩險”淡出江湖，不過等到技術(shù)成熟后，或迎來新的爆發(fā)。

在反映賺錢能力的投資收益上，眾安在線投資收益7.64億元，同比增長721.50%；其后的是易安財險1.09億元，同比增長263.33%；泰康在線和安心財險投資收益分別為0.43億元、0.24億元，同比增長10.26%、166.67%。

在2017年完成上市后，眾安在線投資資產(chǎn)的操盤手除平安資產(chǎn)外，還增加了泰康資產(chǎn)和太平資產(chǎn)兩家投資管理人。

科技保險進階之路

互聯(lián)網(wǎng)保險一詞源自中國，近幾年跟隨國際潮流多稱科技保險。

螞蟻金服相關(guān)人士表示：“我們認為互聯(lián)網(wǎng)保險這個提法并不準確，因為任何的保險方式，本質(zhì)依然是保險，互聯(lián)網(wǎng)是開放信任的代名詞，我們希望通過互聯(lián)網(wǎng)能讓更多的用戶了解、感知保險，而不是簡單地將互聯(lián)網(wǎng)當作保險銷售的渠道?！?/p>

對此，復旦大學保險科技實驗室主任許閑表示認同。他認為：“國外并沒有互聯(lián)網(wǎng)保險的概念，互聯(lián)網(wǎng)只是一種營銷方式，更多的可能是保險科技的范疇?；ヂ?lián)網(wǎng)保險的概念，可能會被慢慢淡化?！?/p>

安心財險總經(jīng)理鐘誠坦言：“互聯(lián)網(wǎng)保險是指在線上經(jīng)營保險業(yè)務，定義并不科學，互聯(lián)網(wǎng)保險公司所做的任何險種，傳統(tǒng)保險公司也都能做?；ヂ?lián)網(wǎng)保險更像是定義一個銷售渠道，而不是互聯(lián)網(wǎng)在行業(yè)上的應用，不夠全面、深入?！?/p>

鐘誠稱：“在監(jiān)管上，互聯(lián)網(wǎng)保險公司與傳統(tǒng)保險公司最大不同是業(yè)務可以通過線上全國銷售。傳統(tǒng)保險更多是B端業(yè)務，無論對企業(yè)還是個人，需要滿足風險、保障齊全等要求。而互聯(lián)網(wǎng)保險具有短期、碎片、長尾等特征?；ヂ?lián)網(wǎng)保險場景強、收費低、期限短、責任鮮明，需要與場景融合，觸達以往不關(guān)注的領(lǐng)域，這需要磨合的過程，即便完成磨合，規(guī)模也不會較快增長。未來，在場景結(jié)合上還有更多需求有待挖掘，因為任何場景下都有風險，有風險便有保險，但要讓用戶感受到保險是值得的，才能成功嵌入場景中，轉(zhuǎn)化率才會高?！?/p>

對于上述討論，合眾財險總經(jīng)理施輝表示：“互聯(lián)網(wǎng)保險也好，科技保險也罷，功夫必須用在改善客戶體驗和成本結(jié)構(gòu)，并利用技術(shù)帶來的優(yōu)勢創(chuàng)造新的產(chǎn)品和商業(yè)模式，這才是本質(zhì)。”

施輝認為：“原來基于大流量平臺（淘寶、京東和OTA等）的場景，碎片化是科技或互聯(lián)網(wǎng)保險1.0版；2.0 版應是考慮基于這些場景客戶、保險保障為主的產(chǎn)品開發(fā)，但目前大流量場景平臺意識不強，保險公司認識不夠，整體推進不大；3.0版應是保險主體基于保險科技的細分、創(chuàng)新、差異化發(fā)展，這需要較強的模式創(chuàng)新能力?！?/p>

螞蟻金服相關(guān)人士強調(diào)：“相對于保險業(yè)數(shù)萬億的總收入，互聯(lián)網(wǎng)保險的保費微不足道，保險業(yè)不缺保費，也不缺好的保險產(chǎn)品，但缺少讓用戶有感知、有陪伴又有信任的觸達方式?！?/p>